가남기술: 채굴기를 판매하는 것은 친구를 사귀는 것이고, 돈을 벌지는 않는다

저자: Chris, Techub News

가난科技(Canaan Inc.)는 최근 2024년 2분기 비감사 재무 보고서를 발표했습니다. 재무 보고서에 따르면, 회사의 전반적인 운영 상황은 2023년 2분기 및 2024년 1분기보다 개선되었으며, 수익성은 긍정적인 방향으로 발전하고 있습니다. 그러나 여러 지표가 회사의 진전을 보여주고 있음에도 불구하고 가난科技는 여전히 중대한 재무 도전과 시장 압박에 직면해 있습니다.

요약

2024년 2분기, 가난科技의 운영 손실은 4660만 달러로, 지난해 동기 1억 1900만 달러의 손실보다 60.9% 줄어들었고, 이전 분기 6800만 달러의 손실보다 31.5% 감소했습니다. 손실은 여전히 존재하지만, 손실 폭은 눈에 띄게 줄어들고 있습니다.

총 수익 측면에서, 가난科技는 2024년 2분기에 7190만 달러의 수익을 올렸으며, 이는 이전 시장 예상치인 7000만 달러를 초과하고, 이전 분기보다 104.8% 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 회사가 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있으며, 특히 신제품 출시와 글로벌 판매 배치에서의 노력이 어느 정도 성과를 거두었음을 보여줍니다.

그러나 수익이 증가했음에도 불구하고, 가난科技의 재무 상황은 여전히 낙관적이지 않습니다. 재무 보고서에 따르면, 회사의 주요 사업은 여전히 손실 상태에 있습니다. 구체적으로, 2024년 2분기 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금을 제외한 제품 비용은 6240만 달러였으며, 제품 수익은 6180만 달러에 불과해 제품 손실이 60만 달러 발생했습니다. 2024년 1분기에는 동일한 계산 방식으로 1110만 달러의 제품 이익을 기록했으며, 이는 회사의 새로운 분기 핵심 사업 성과가 하락했음을 의미합니다.

또한, 가난科技의 현금 흐름도 일정한 압박을 받고 있습니다. 재무 보고서에 따르면, 회사가 보유한 현금 및 현금성 자산은 2023년 12월 31일 9620만 달러에서 2024년 2분기 말 6680만 달러로 감소하여 30% 하락했습니다. 이는 회사가 자본 관리 및 운영 측면에서 도전에 직면하고 있음을 나타내며, 향후 지속적인 연구 개발 및 시장 확장을 지원하기 위해 추가 자본 투입이 필요할 수 있습니다.

주요 재무 데이터

• 2024 Q2 수익은 7190만 달러로, 이전 예상치인 7000만 달러를 초과하고, 이전 분기보다 104.8% 증가했습니다.

• 2024 Q2 총 판매된 해시율은 620만 TH/s로, 전분기 대비 83.9% 증가했습니다.

• 2024 Q2 운영 손실은 4660만 달러로, 지난해 동기 대비 60.9% 줄어들고, 전분기 대비 31.5% 감소했습니다.

• 2024 Q2 일반 및 관리 비용은 전분기 대비 27.0% 감소했습니다. 이로 인해 총 비용은 지난해 대비 44.0% 감소하고, 전분기 대비 10.6% 감소했습니다. 운영 손실은 지난해 대비 60.9% 줄어들고, 전분기 대비 31.5% 감소하여 4660만 달러에 이릅니다.

가난科技의 회장 겸 CEO인 장남경은 "비트코인 블록 보상이 반으로 줄어드는 분기에도 불구하고, 시장이 불안정한 가운데 가난科技는 제품 배송 계획을 실행하고, 글로벌 판매 활동을 강화하며, 운영을 최적화하여 7190만 달러의 수익 성과를 달성했다"고 말했습니다. 가난科技의 A14 제품의 대량 배송과 전통 모델의 추가 판매로 총 해시율 판매량이 620만 Thash/s에 도달하여 전분기 대비 83.9% 증가했습니다.

가난科技는 또한 북미 및 중동 시장에서의 판매가 눈에 띄게 증가했다고 밝혔습니다. 가난科技의 신제품 A1566은 출시 이후 많은 주문을 받았으며, A14 제품의 지속적인 선판매와 함께 고객의 선급금이 30.2% 증가했습니다. 가난科技는 또한 현지 규제 변화에 따라 채굴 프로젝트 매트릭스를 최적화하여 930만 달러의 안정적인 채굴 수익을 창출했습니다.

필자는 시장 수요가 증가했음에도 불구하고 가난科技가 수익 구조 측면에서 추가적인 최적화가 필요하다고 생각합니다. 2024년 2분기 회사의 제품 수익은 6180만 달러로, 전분기 2340만 달러에 비해 164% 증가했으며, 지난해 2023년 2분기 대비 6.7% 증가했습니다. 그러나 수익이 증가했음에도 불구하고, 회사는 제품 비용 통제 측면에서 여전히 압박을 받고 있어 전체 제품 사업이 수익을 내지 못하고 있습니다. 특히 글로벌 채굴기 시장의 치열한 경쟁 속에서, 회사가 어떻게 제품 비용을 추가로 최적화할 것인가는 향후 지속 가능한 수익을 실현할 수 있는 핵심이 될 것입니다.

수익 및 비용 분석

수익

2024 Q2의 수익은 7190만 달러로, 2024 Q1의 수익 3510만 달러에 비해 104.8% 증가했으며, 2023 Q2의 수익 790만 달러에 비해 2.7% 감소했습니다. 총 수익은 제품 수익 6180만 달러, 채굴 수익 930만 달러 및 기타 수익 80만 달러를 포함합니다.

2024년 2분기, 회사의 제품 수익은 6180만 달러로, 전분기 2340만 달러에 비해 164% 증가했으며, 지난해 2023년 2분기 대비 6.7% 증가했습니다. 그러나 수익이 증가했음에도 불구하고, 회사는 제품 비용 통제 측면에서 여전히 압박을 받고 있어 전체 제품 사업이 수익을 내지 못하고 있습니다. 특히 글로벌 채굴기 시장의 치열한 경쟁 속에서, 회사가 어떻게 제품 비용을 추가로 최적화할 것인가는 향후 지속 가능한 수익을 실현할 수 있는 핵심이 될 것입니다.

제품 판매 외에도, 가난科技의 채굴 수익은 2024년 2분기에 930만 달러로, 전분기 1050만 달러에 비해 11.5% 감소했으며, 2023년 동기 대비 41.5% 감소했습니다. 채굴 사업 수익의 감소는 비트코인 시장의 변동성이 회사에 미치는 영향을 반영합니다. 특히 비트코인 블록 보상이 반으로 줄어드는 상황에서 시장의 불확실성이 증가하고 있으며, 회사는 채굴 사업 운영 및 전력 비용 통제에서 보다 적극적인 조치를 취해야 합니다.

비용

가난科技는 2024년 2분기 수익 비용이 9100만 달러로, 전분기 7240만 달러에 비해 25.6% 증가했으며, 지난해 동기 1억 4390만 달러에 비해 36.7% 감소했습니다. 이 중 제품 비용은 7970만 달러로, 2024년 1분기 5980만 달러에 비해 33% 증가했으며, 지난해 동기 대비 30% 감소했습니다.

2024 Q2의 제품 비용은 7970만 달러이며, 2024 Q1의 제품 비용은 5980만 달러로, 2024 Q2는 33% 증가했으며, 2023 Q2의 제품 비용은 1억 1330만 달러로, 2024 Q2는 지난해 대비 30% 감소했습니다. 지난해 대비 감소한 주된 이유는 기록된 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금의 감소 때문입니다. 이번 분기 기록된 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금은 1730만 달러였으며, 2024년 1분기에는 4750만 달러, 2023년 동기에는 4590만 달러였습니다. 제품 비용에는 채굴기 및 AI 제품의 직접 생산 비용과 생산 관련 간접 비용, 그리고 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금이 포함됩니다.

재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금을 제외한 비용을 통해 2024 Q2 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금을 제외한 제품 비용은 6240만 달러로, 제품 수익은 6180만 달러에 불과해 제품 손실이 60만 달러 발생했습니다. 2024 Q1의 제품 수익은 2340만 달러였으며, 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금을 제외한 제품 비용은 1230만 달러로, 제품 이익은 1110만 달러였습니다. 2023 Q2의 제품 수익은 5790만 달러였으며, 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금을 제외한 제품 비용은 6740만 달러로, 제품 손실이 950만 달러 발생했습니다.

비용이 줄어들었음에도 불구하고, 가난科技의 제품 사업은 여전히 손실 압박에 직면해 있습니다. 2024년 2분기, 회사의 제품 사업은 재고 감액, 선급금 감액 및 재고 구매 약정 충당금을 제외한 손실이 60만 달러였으며, 이전 분기에는 1110만 달러의 이익을 기록했습니다. 이는 회사가 제품 가격 책정, 비용 통제 및 시장 경쟁 측면에서 여전히 큰 개선 여지가 있음을 나타냅니다.

가난科技의 주요 사업인 '채굴기 판매'는 실제로 그리 매력적이지 않으며, '채굴기 판매는 친구를 사귀는 것일 뿐, 수익이 나지 않는다'고 할 수 있습니다. 제품 수익 및 제품 비용 측면에서, 2024 Q1은 수익 상태였으나, 2024 Q2 및 2023 Q2는 모두 손실 상태에 있으며, 이 손실 부분은 장비 및 소프트웨어 손상까지 포함되지 않았습니다.

2024 Q2의 채굴 비용은 1100만 달러로, 2024 Q1의 1220만 달러, 2023년 동기 3060만 달러에 비해 감소했습니다. 여기서 채굴 비용은 채굴 운영의 직접 생산 비용, 전력 및 호스팅 비용, 그리고 이미 배치된 채굴기의 감가상각을 포함합니다. 전분기 및 지난해 동기 대비 감소한 주된 이유는 전력 비용의 감소와 초기 배치된 채굴기의 감가상각 기간 종료 및 현재 배치된 채굴기의 손상으로 인한 감가상각 감소 때문입니다. 이번 분기 이미 배치된 채굴기의 감가상각은 480만 달러였으며, 2024년 1분기에는 520만 달러, 2023년 동기에는 1620만 달러였습니다.

2024 Q2의 총 손실은 1910만 달러로, 2024 Q1의 3730만 달러에 비해 49% 감소했으며, 2023년 동기 7010만 달러에 비해 72.7% 감소했습니다. 이전의 총 손실은 전분기 및 지난해 동기 대비 모두 감소하고 있습니다.

2024년 2분기, 가난科技의 총 운영 비용은 2750만 달러였습니다. 이는 2024년 1분기의 3070만 달러에 비해 10% 감소했으며, 2023년 동기 4900만 달러에 비해 43.8% 감소했습니다. 이러한 운영 비용 중 일반 및 관리 비용(이 비용은 일반적으로 관리자의 급여, 사무실 임대료, 행정 비용 등을 포함합니다)은 전분기 대비 27.0% 감소했습니다.

필자는 비용 감소가 가난科技가 이번 분기에 운영 비용을 통제하고 줄이기 위해 몇 가지 효과적인 조치를 취했음을 나타낸다고 생각합니다. 이러한 조치는 관리 프로세스 최적화, 불필요한 지출 절감, 운영 효율성 향상 등을 포함할 수 있으며, 이를 통해 전체 비용 지출을 성공적으로 줄였습니다. 이러한 비용 통제는 회사의 수익 개선 및 재무 건전성 강화에 매우 중요합니다.

회사의 CFO인 James Jin Cheng은 2024년 2분기 수익 증가가 A14 제품의 집중 배송 덕분이라고 밝혔으며, 이는 수익을 높일 뿐만 아니라 총 이익률도 향상시켰습니다. 비록 채굴 사업이 비트코인 반감기의 영향을 받았지만, 회사는 반감기 이전과 유사한 총 이익률을 유지하는 데 성공했으며, 이는 비트코인 보유량의 추가 증가에 도움이 됩니다. 2분기 말 기준으로 회사는 1114.2개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 역사적인 최고치입니다.

그러나 주목할 점은 가난科技가 보유한 비트코인이 역사적인 최고치에 도달했음에도 불구하고, 보유한 현금 및 현금성 자산은 2023년 12월 31일 9620만 달러에서 2024년 2분기 말 6680만 달러로 감소하여 30% 하락했다는 것입니다.

필자는 가난科技의 현금 및 현금성 자산 감소의 원인이 다음과 같다고 생각합니다:

• 운영 지출 및 투자: 가난科技는 일상 운영, 연구 개발 투자 및 시장 확장에 많은 자금을 지출했을 가능성이 있습니다. 이러한 지출에는 인건비, 연구 개발 비용, 마케팅, 공급망 관리 등이 포함될 수 있습니다. 회사가 일부 비용을 통제했지만, 이러한 운영 및 투자 지출은 여전히 현금 보유량 감소로 이어질 수 있습니다.

• 자본 지출 및 신규 프로젝트 투자: 회사는 이 기간 동안 자본 지출을 진행했을 수 있으며, 예를 들어 장비 구매, 인프라 업그레이드 또는 신규 프로젝트에 대한 투자 등이 있습니다. 이러한 지출은 회사의 미래 성장에 도움이 될 수 있지만, 단기적으로는 사용 가능한 현금 및 현금성 자산을 줄이는 결과를 초래할 수 있습니다.

가난科技는 향후 운영 지출을 엄격히 통제하여 비용의 통제 가능성과 효율성을 유지하고, 연구 개발에 적극적으로 투자하여 회사의 공급 능력을 유지하고 향상시킬 계획이라고 밝혔습니다. 또한 가난科技는 운영 효율성과 자금 유동성을 높이기 위해 재고 구조를 추가로 최적화할 것이라고 밝혔습니다.