이더리움에 대한 많은 기대: 글로벌 금융 결제 레이어가 될 잠재력 보유

원제목：《What is Ethereum》

저자：Tim Robinson

편집：심조 TechFlow

이더리움은 글로벌 금융의 결제 레이어로, 이 역할을 수행할 수 있는 유일한 블록체인입니다.

위의 주장에 놀랐다면, 이 글은 당신을 위해 준비된 것입니다. 다른 블록체인들은 여전히 많은 유용한 애플리케이션을 호스팅하고 특정 분야에서 역할을 할 것이지만, 글로벌 금융 시스템은 이더리움에서 운영될 것입니다.

결제 레이어란 무엇인가?

결제 레이어는 소비자가 애플리케이션을 사용하고 친구와 거래하는 체인이 아니라, 다른 체인이 그 위에 구축되는 기본 체인입니다. 이는 다음 다섯 가지에 집중합니다:

• 데이터를 저장하고 데이터의 정확성을 검증하여 다른 체인을 보호
• 전체 체인 생태계에서 사용될 Token 및 자산 배포
• 여러 체인 간에 공유되어야 할 상태 관리
• 모든 연결된 체인의 네이티브 브리지를 보호하여 브리지 위험 제거
• 모든 연결된 체인 간에 상호 운용성을 제공하여 상대방 위험 없이 무한 유동성을 가장 안전한 방법으로 이전

이더리움 위에 구축된 이러한 체인을 롤업 또는 Layer 2라고 부르며, 이는 데이터를 블롭으로 집계하고 이더리움에 저장합니다.

이더리움이 결제 레이어로 설계된 이유는 그 시가총액이 이렇게 높은 이유를 설명합니다. 표면적으로는 다른 최신 체인보다 느리고 비쌀 것처럼 보이지만 말입니다.

왜 글로벌 금융 시스템은 단일 체인에서 운영될 수 없는가?

많은 블록체인이 초당 1만, 5만, 심지어 10만 이상의 거래를 처리할 수 있다고 주장합니다. 만약 그들이 이 수준에 도달할 수 있다면, 물론 좋습니다.

문제는 글로벌 금융 시스템의 규모가 최소 3~4배는 더 크다는 것입니다. 즉, 초당 1천만에서 1억 건의 거래, 심지어 더 많을 수 있습니다. 특히 AI 에이전트가 온라인에 접속한 후에는 더욱 그렇습니다.

"하지만 신용카드는 초당 5만 건의 거래만으로도 전 세계 모든 결제를 처리할 수 있다"는 어떤 응답자의 말입니다.

이 숫자는 맞지만, 당신은 미래 금융 시스템의 엄청난 규모를 아직 인식하지 못하고 있습니다.

80년대 인터넷이 등장하기 전, 얼마나 많은 TV 프로그램, 책, 일반 정보가 있었는지 생각해 보세요. 그 당시 이러한 콘텐츠의 창작과 배포는 소수의 출판사에 국한되어 있었고, 거의 모든 사람이 몇 개의 배급 채널을 통해 정보를 얻어야 했습니다.

그 후 인터넷이 등장했고, 누구나 어디서나 블로그, 비디오 채널을 만들거나 단순히 세계와 자신의 의견을 공유하여 인플루언서가 될 수 있었습니다.

콘텐츠의 양은 10배, 심지어 100배가 아니라 100만 배 증가했습니다.

금융이 진정으로 해방되어 누구나 자산에 투자하거나 거래할 수 있게 된다면, 오늘날처럼 몇 가지 채권, 주식, 부동산에 국한되지 않고 금융 시스템은 유사한 폭발적인 성장을 경험할 것입니다.

주식과 채권은 YouTube 세대의 눈에 전통적인 TV처럼 지루해질 것입니다.

사람들은 무엇을 할까요?

• 그들은 자신이 좋아하는 게임, 밴드, 노래, 아티스트, 블로거, 인플루언서, 저자, 책 및 비디오에 투자할 것입니다. 어디서나 어떤 프로젝트든 자금을 지원하고 그로부터 수익이나 보상을 받을 수 있습니다.
• 게임 아이템을 수집하고 거래할 것입니다. 수백만 명의 플레이어가 수천 개의 게임에서 거래를 할 것입니다.
• 현재 월스트리트에서 이루어지는 금융 거래를 진행하되, 규모를 전 세계로 확대하여 참여하고자 하는 모든 사람이 참여할 수 있게 됩니다.
• 어떤 것에든 베팅할 것입니다.

이 거래를 수행하는 것은 단순히 인간만이 아닙니다. 수백만 개의 로봇과 AI 에이전트가 곳곳에서 수십억 자산을 거래하며 수백만 개의 시장에서 우위를 점하려고 할 것입니다.

이 모든 것이 전 세계적으로 복제 가능한 몇 대의 PC에서 운영될 수 있다고 생각하십니까?

어쩌면 이 모든 것이 실현되지 않을 수도 있고, 정부가 이러한 재미를 억누를 수도 있으며, 우리는 영원히 지루한 주식과 채권 거래에 갇힐 수도 있지만, 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 젊은 세대가 미래의 조율을 결정하고 있으며, 그들은 전통적인 금융 자산보다 meme 코인과 게임 아이템 거래에 더 관심이 많습니다. 마치 그들이 TV보다 YouTube에 더 관심이 있는 것처럼 말입니다.

왜 글로벌 금융이 결제 레이어를 필요로 하는가?

엄밀히 말하면 반드시 필요하지는 않습니다. 결국 우리는 이미 많은 독립 데이터베이스에서 운영되는 금융 시스템을 가지고 있습니다. 그러나 시스템이 표준화된 레이어를 통해 모든 다른 시스템에 연결될 때, 속도, 보안 및 상호 운용성의 향상은 분명합니다. 이를 무시하는 것은 인터넷이 세상을 지배하기 시작한 후에도 여전히 사설 인트라넷에서 회사를 운영하려고 하는 것과 같습니다.

이더리움의 또 다른 핵심 속성은 중립성입니다. 서로 적대적인 국가나 회사조차도 이 플랫폼을 사용하여 거래를 결제할 수 있습니다. 예전에는 두 국가가 전쟁을 할 때, 서로의 통화나 금융 시스템을 신뢰하지 않기 때문에 금을 사용하여 부채를 결제했습니다. 이제 그들은 이더리움의 어떤 중립적인 암호화폐로 거래할 수 있습니다.

왜 모든 금융 기관이 자신의 롤업을 원할까?

이더리움이 2015년에 처음 등장했을 때, 많은 금융 회사들이 이 기술을 시도하기 시작했습니다. 네트워크의 일부가 되기 위해서가 아니라, 협력하는 회사들 간에 자신의 사설 블록체인을 운영하기 위해서였습니다. JP 모건은 Onyx 체인을 시작했고, 마이크로소프트는 이더리움 블록체인 서비스(블록체인 as a Service)를 출시했으며, 아마존은 AWS 호스팅 블록체인을 만들었습니다. 회사들은 통제를 유지하기 위해 사설 블록체인을 원했습니다. 이렇게 하면 그들은 규정 준수, KYC(고객 알기), AML(자금 세탁 방지)을 시행하고 해킹 공격이 발생할 경우 체인을 중단할 수 있습니다.

이러한 사설 블록체인은 모두 성공하지 못했습니다. 왜냐하면 블록체인이 유용한 두 가지 이유인 조합 가능성과 무허가 혁신을 무시했기 때문입니다. 사람들이 협력하고 서로의 제품을 보완하고 확장할 때, 누구나 기여할 수 있습니다. 놀라운 일이 발생합니다. 그러나 이 두 요소를 제거하면, 더 느린 데이터베이스만 남게 됩니다.

이더리움은 Layer 2 중심의 생태계로, 당신은 독립적으로 당신만의 하위 생태계를 구축할 수 있으며, 독특한 기능을 갖추면서도 더 큰 이더리움 생태계의 일부가 될 수 있습니다. ------ 비탈릭 부테린

롤업을 통해 회사는 두 가지 장점을 누릴 수 있습니다. 즉, 제한이나 통제가 있는 체인을 만들 수 있으면서도 이더리움 생태계와의 상호 운용성을 유지할 수 있습니다. 그들은 KYC(고객 알기), AML(자금 세탁 방지) 규칙을 시행하고, 거래를 수동으로 검토하며, 불량 행위를 하는 자를 제거할 수 있습니다. 모든 것이 그들이 중앙 집중식 플랫폼에서 하는 것처럼 이루어집니다.

이제 사용자는 몇 분 안에 그들의 플랫폼으로 원활하게 이동할 수 있으며, 이는 개발자들이 고객을 위해 유용한 애플리케이션을 배포하도록 유도합니다. 만약 그들의 롤업이 다른 롤업과 동일한 언어를 사용한다면, 이러한 애플리케이션은 하루 안에 출시될 수 있습니다. 개발자는 수수료를 통해 수익을 얻고, 회사는 많은 추가 서비스를 무료로 받을 수 있습니다.

코인베이스는 이 전략을 선도했으며, 그들의 Base 체인은 불과 1년 전에 출시되었고, 현재 250개 이상의 애플리케이션이 있으며, 코인베이스는 이를 구축하는 데 한 푼도 쓰지 않았습니다! 코인베이스는 개발자들에게 수백만 사용자와 수십억 달러의 자금에 접근할 수 있는 스마트 지갑을 통해 인센티브를 제공하여, 이는 모두에게 윈-윈 상황이 되었습니다.

이러한 롤업을 통한 제품 확장 전략은 현재 암호화 생태계에서 점차 인기를 얻고 있으며, 크라켄, OKX 및 크립토닷컴도 자신들의 Layer 2를 출시했습니다.

세계 최대 자산 관리 회사인 블랙록은 변화의 흐름을 인식하고, 다른 기관들이 주목하기 전에 방향을 조정했습니다. 그들은 최근 이더리움에서 1억 달러 규모의 펀드를 출시했으며, 래리 핑크는 모든 것을 토큰화하여 더 나은 상호 운용성과 다른 금융 시스템보다 적은 비용을 실현하는 것에 대해 낙관적입니다. 그들만의 롤업을 출시하고 다른 이들보다 먼저 생태계를 구축하는 것은 시간 문제입니다.

금융 회사들이 코인베이스가 하고 있는 일과 블랙록이 시도하고 있는 일을 깨닫고, 사용자, 유동성 및 방대한 무료 개발자 기반을 확보할 수 있을 때, 그들만의 롤업을 출시하는 것은 분명한 선택이 될 것입니다.

왜 오직 이더리움만이 이를 지원할 수 있는가?

이더리움은 수천 개의 체인을 지원하는 데 집중하면서도 최대한 탈중앙화되고 높은 가동 시간과 보안을 유지하는 유일한 블록체인입니다. 현재 이 생태계를 사용하는 사용자 경험은 다소 열악하지만, 이는 이더리움이 향후 10년 내에 수백만 TPS로 확장하기 위해 단기적으로 감수해야 하는 희생입니다. 사용자 경험을 개선하는 것은 기본 인프라를 재구축하는 것보다 훨씬 쉽고, 이미 많은 프로젝트가 크로스 체인 문제를 해결하고 있습니다.

수천 개의 다른 체인을 지원하는 시스템은 다른 어떤 네트워크도 간단히 복제할 수 있는 것이 아닙니다. 이는 전체 생태계의 포괄적인 개혁이 필요합니다. 당신은 다리, 상호 운용성 레이어, 공유 정렬기, 크로스 체인 MEV 솔루션, 여러 체인을 처리할 수 있는 지갑, 크로스 체인 자산을 인식할 수 있는 애플리케이션을 만들어야 합니다. 이더리움은 현재 이러한 모든 성장의 고통을 겪고 있으며, 금융의 기본 레이어가 되기 위해 준비하고 있습니다.

게다가 이더리움은 이 세상을 위해 고도로 최적화되었습니다:

1. 최소한의 하드웨어에서 실행되도록 설계되었으며, 일반적인 인터넷 연결만 필요하여 노드가 전 세계에 분포할 수 있어 파괴되기 거의 불가능합니다.
2. 스테이킹 레이어에서 고도로 탈중앙화되어 있으며, 어떤 단일 실체도 몇 퍼센트 이상의 스테이킹 토큰을 보유하고 있지 않습니다. 체인에 대한 공격은 전 세계 수많은 회사의 조정을 필요로 하며, 이는 거의 불가능합니다. 누군가가 인수하려고 하더라도, 그들은 커뮤니티에 의해 저지될 수 있습니다.
3. 소프트웨어 레이어에서도 고도로 탈중앙화되어 있습니다. 이더리움에는 5개의 실행 클라이언트(Geth, Nethermind, Besu, Reth, Erigon)와 4개의 개발 중인 클라이언트(Megaeth, Monad, GPU-EVM, Ethereum Rust), 그리고 6개의 합의 클라이언트(Teku, Lighthouse, Prysm, Nimbus, Lodestar, Granadine)가 있습니다. 이러한 클라이언트는 서로 다른 팀이 서로 다른 프로그래밍 언어로 전 세계에서 작성합니다. 이는 네트워크에서 결함이 발생할 가능성을 극히 낮추며, 하나의 클라이언트에 심각한 결함이 있더라도 네트워크를 마비시키기에는 부족합니다.
4. 모든 주요 업그레이드는 이러한 결제 레이어 설계를 지원하기 위해 이루어졌습니다. 이더리움은 Layer 2에 가능한 한 많은 데이터를 제공하고, ZK 증명 및 롤업을 작동시키고 크로스 호환성을 실현하는 데 필요한 기술을 빠르게 검증하는 데 집중하고 있습니다.
5. 이더리움 커뮤니티는 다른 어떤 체인보다도 최대한의 탈중앙화를 중요시합니다. 커뮤니티 내에는 많은 사람들이 집에서 스테이킹하고, 자신의 검증 노드를 운영하며, 대기업들이 스테이킹 클라이언트를 다양화하도록 촉구하고, 사용자들이 대형 스테이킹 제공업체에서 소형 제공업체로 전환하도록 장려하고 있습니다.

네, 다른 생태계가 이러한 롤업 세계로 전환하려고 시도할 수 있지만, 그들은 모두 혁신자의 딜레마에 직면해 있습니다. 즉, 현재 작업 제품을 파괴할 기술을 연구할 의사가 있는 회사나 그룹이 없습니다. 또한 단일 체인을 구축하고자 하는 모든 사람들은 이미 이더리움에서 다른 프로젝트로 이직했으며, 이러한 다중 체인 고도로 확장 가능한 세계에 관심이 있는 거의 모든 사람들은 이더리움 개발이나 연구에 종사하고 있습니다. 다른 어떤 팀도 이 비전을 실현하고 경쟁을 위한 필수 생태계를 구축할 자원과 인재를 확보할 수 없습니다.

비트코인은 어떤가?

비트코인은 이 결제 레이어의 경쟁자가 될 가능성이 가장 높은데, 이는 이더리움처럼 탈중앙화와 보안에 집중하며 거의 모든 것을 희생했기 때문입니다. 불행히도 비트코인의 가장 큰 장점은 또한 가장 큰 단점입니다. 즉, 비트코인은 하드 포크를 절대 하지 않습니다. 비트코인이 하드 포크를 하지 않는다는 것은 롤업을 가능하게 하는 많은 파괴적인 변경을 추가할 수 없음을 의미합니다. 이러한 변경이 없으면 롤업과 이를 신뢰할 수 없고 안전하며 저렴하고 빠르게 만드는 모든 인프라를 추가하는 것은 극도로 복잡한 작업이 됩니다.

설령 Layer 2에 대한 모든 비전이 실현된다고 가정하더라도, 여전히 이더리움보다 느리고 비쌀 것이며, 생태계 발전 측면에서 수년 뒤처질 것이므로 경쟁하기 어렵습니다.

기본 레이어를 빠르게 만드는 데 어떤 문제가 있는가?

기술의 모든 것에는 트레이드오프가 있습니다. 기본 레이어가 더 많은 작업을 수행할수록 노드를 운영하는 요구 사항이 증가하고, 이를 운영할 수 있는 사람과 장소가 줄어들어 탈중앙화 정도가 낮아집니다. 또한 실패 위험이 더 높아져 다운타임이 발생할 수 있으며, 다운타임은 기본 레이어에 가장 나쁜 일입니다. 왜냐하면 그 위에 구축된 모든 롤업도 중단되기 때문입니다.

ZK 증명(ZK Proofs)의 마법 덕분에 기본 레이어 노드는 수천 개의 Layer 2를 가로지르는 수백만 또는 수십억 건의 거래를 몇 밀리초 내에 검증할 수 있습니다. 이러한 거래를 처리하고 ZK 증명을 생성하는 노드는 매우 강력해야 하지만, 이를 검증하는 노드는 매우 작을 수 있습니다. 이는 기본 레이어의 유일한 진정한 작업이 데이터를 저장하고 ZK 증명을 검증하며 온라인 상태를 유지하는 것임을 의미합니다. 하드웨어 요구 사항이 낮을수록 이 작업을 더 잘 수행할 수 있습니다.

왜 우리는 이더리움으로 결제되는 체인 생태계가 필요한가?

현재 몇몇 체인 생태계가 서로 상호 운용할 수 있습니다. 그 중 코스모스가 가장 큰 생태계입니다. 이러한 생태계는 단일 체인이 모든 작업을 수행할 수 있다고 생각하는 것보다 더 의미가 있지만, 그들의 공통된 결점은 이들 사이에서 최대한 안전한 결제 및 상호 운용 레이어가 부족하다는 것입니다.

이 기본 레이어가 없으면, 각 체인의 보안 속성을 개별적으로 확인하고 신뢰해야 하므로 매우 어렵습니다. 또한 토큰이 생태계 전반에 걸쳐 흐를 때, 당신은 출처 체인뿐만 아니라 이 토큰이 최종 목적지에 도달하는 과정에서 거치는 모든 체인도 신뢰해야 합니다.

이 공통의 공유 기본 레이어를 통해 크로스 체인 토큰을 배포하거나 공유 상태를 저장할 수 있는 장소를 만들 수 있으며, 이는 이들이 이 레이어에 의해 보호되고 모든 롤업 간에 원활하게 전달될 수 있도록 보장합니다.

이것은 불가피한가?

장기적으로 이 추세는 리눅스가 서버 분야를 장악하는 것처럼 불가피해 보이며, 단지 금융 인센티브에 의해 이 과정이 가속화되고 있습니다. 모두가 사용하지만 아무도 통제하거나 제한할 수 없는, 임대료를 부과하지 않는 공동 표준 플랫폼을 갖는 것은 기업과 다양한 사용자에게 매우 강력하고 매력적입니다.

현재의 금융 시스템은 파편화되고 분산되어 있으며, 거의 중립적인 참여자가 없어 이를 조정하기가 어렵습니다. 또한 이러한 중립적인 참여자가 독점적 지위를 얻으면 종종 임대료를 추구하거나 자신의 도덕 기준을 시행하려고 합니다. 네트워크에 대한 인간의 통제 능력을 제거함으로써, 우리는 모두에게 가장 잘 봉사하는 금융 시스템을 얻을 수 있습니다. 이것이 우리가 기다려온 금융 인터넷이며, 결국 모두가 이를 인식하게 되는 것은 시간 문제입니다.