IC0 10년 동안, 이더리움 현물 ETF가 공식적으로 상장 승인되었습니다

저자: BlockBeats

7월 23일, SEC의 공식 정보에 따르면, 여러 ETF 발행자의 S-1 신청이 공식적으로 승인되었으며, 이더리움 현물 ETF가 정식으로 상장 거래를 승인받았고, 초기 거래는 내일(미국 시간으로 이번 주 화요일 오전, 베이징 시간으로 내일 저녁) 시작될 것으로 예상된다.

통지 내용에 따르면, SEC는 미국 최초의 현물 이더리움 ETF 출시를 신청한 8개 회사 중 최소 2개 회사에 대해 그들의 제품이 화요일부터 거래될 수 있다고 통보했다. 블랙록, VanEck 및 기타 6개 회사의 제품은 화요일 오전에 시카고 옵션 거래소(CBOE), 나스닥 거래소 및 뉴욕 증권 거래소의 세 곳에서 거래를 시작할 준비가 되어 있다고 확인했다.

이는 암호화폐 산업의 또 다른 이정표적인 진전을 의미하며, 암호화폐 산업의 기관과 분석가들은 각자의 의견을 표명하고 있다.

암호화폐 거래 플랫폼 Coinbase는 오늘 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 9개의 현물 이더리움 ETF 신청을 승인했다고 밝혔다. 올해 1월 SEC가 현물 비트코인 ETF를 승인한 이후, 현물 이더리움 ETF의 승인은 암호화폐의 또 다른 중요한 이정표를 나타내며, 암호 자산에 대한 지속적인 혁신과 점점 더 성숙해지는 규제 환경을 반영한다. Coinbase는 또한 10개의 비트코인 현물 ETF와 8개의 새로 승인된 이더리움 현물 ETF의 신뢰할 수 있는 파트너이자 수탁자가 되었다.

블룸버그 ETF 분석가 Eric Balchunas는 소셜 미디어에 "블랙록 미국 테마 및 능동형 ETF 책임자 Jay Jacobs가 일반인에게 이더리움을 소개하는 영상에서 많은 사람들이 비트코인의 주요 매력이 희소성에 있다고 생각하지만, 이더리움의 매력은 실용성에 있다고 생각하는 사람들도 많다고 말했다. 이더리움을 분산형 중개자 없이 운영할 수 있는 애플리케이션의 글로벌 플랫폼으로 볼 수 있다"고 밝혔다.

런던 투자 관리 회사 Farside Investors는 보고서에서 "우리는 이더리움 ETF의 자금 유입이 비트코인 ETF보다 적을 것이라고 생각한다. 그 이유는 다음과 같다: 비트코인 ETF가 먼저 승인되어 더 많은 주목을 받았고, 미국 현물 ETF 승인 전 비트코인의 거래소 거래 제품(ETP) 시장 규모가 이더리움보다 컸으며, 스테이킹 기능의 부족으로 이더리움 ETF가 상대적으로 덜 매력적이다. 비트코인은 금융 자산으로서의 상관성이 더 강한 반면, 이더리움은 분산형 애플리케이션(dApp)과 체인 상 사용에 더 중점을 두고 있다"고 밝혔다.

시장 조성업체 Wintermute는 이더리움 ETF가 향후 1년 내에 투자자로부터 최대 400억 달러의 자금 유입을 끌어낼 수 있다고 생각하고 있다. Wintermute는 이러한 자금 유입의 추진력으로 인해 이더리움의 가격이 향후 12개월 내에 최대 24% 상승할 수 있다고 예상하고 있다.

작성 시점에서 이더리움의 가격은 3445달러로, 24시간 하락폭은 2.5%이며, 이더리움 현물 ETF의 긍정적인 소식은 이미 선반영된 것으로 보인다.

10년 전인 2014년 7월 22일, 이더리움은 공식적으로 ICO 자금을 모집하기 시작했으며, 팀은 ETH를 사전 판매하는 방식으로 자금을 모아 총 31,529개의 비트코인(환율 1 비트코인당 2000 이더리움)을 모금했으며, 당시 시세로 계산하면 1800만 달러를 초과하는 자금을 모았다.

두 달 전, 이더리움 현물 ETF는 아무도 주목하지 않던 상황에서 통과율이 7%에 불과했으나 하룻밤 사이에 통과율이 75%로 급등했다. 5월 24일 새벽, 미국 증권 거래 위원회는 블랙록, 피델리티 및 그레이스케일의 ETF를 포함한 여러 이더리움 현물 ETF의 19b-4 양식을 승인했다.

오늘, 이더리움 현물 ETF가 정식으로 상장 거래를 승인받았으며, 시카고 옵션 거래소(CBOE), 나스닥 거래소 및 뉴욕 증권 거래소는 이더리움 현물 ETF 거래를 위한 준비를 마쳤다.

이더리움 현물 ETF는 어떤 어려움을 극복했는가?

증권 속성과 POS 우려

지난 반년 동안 이더리움 ETF의 승인 진행은 커뮤니티의 관심을 끌어왔으며, 이번 통과 이후 이전의 여러 부정적인 견해도 하나하나 반박되었다. 비트코인 ETF와 달리 이더리움 ETF의 승인 과정은 여러 장애물을 겪었다.

이더리움이 2014년에 ICO를 진행하여 자금을 모금한 이 행위는 ETH가 증권 속성을 가진 자산으로 간주될 수 있게 만들었다. 또한 이더리움은 이론적으로 총량 상한선이 없다. PoS 메커니즘 하에서 ETH의 증가는 네트워크의 활성도와 관련이 있으며, 대규모 자금 보유자의 행동은 ETH 가격 변동을 초래할 수 있다. Glassnode의 이전 통계에 따르면, 약 55%의 ETH 공급이 1041개의 주소에 의해 보유되고 있으며, 이 주소들은 이더리움 네트워크의 업그레이드와 운영에 상당한 영향을 미칠 수 있다.

이 점은 SEC가 ETH 보유자의 집중도가 높아지면 시장 조작의 위험이 증가한다고 판단하게 만들었다. Galaxy Digital의 전사 연구 책임자 Alex Thorn은 이로 인해 이더리움 ETF의 승인에 대해 비관적인 입장을 취했다.

Alex의 보고서에 따르면, 2022년 9월 이더리움이 "지분 증명(PoS)"이라는 새로운 거버넌스 모델로 전환한 이후, 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 스위스에 본사를 둔 이더리움 재단에 대한 조사를 시작했다.

"지분 증명"은 이더리움이 에너지 낭비의 결함을 극복하는 데 도움을 줄 수 있지만, 사실상 SEC에 이더리움을 증권으로 정의하려는 새로운 구실을 제공했다.

타협으로, 이번 ETF 신청을 한 회사들인 Ark Invest, 21Shares, 블랙록 등은 ETF 제안서에서 스테이킹 부분을 삭제하고 신탁의 일부 자산을 스테이킹하지 않겠다고 밝혔다. 이 조치는 ETH가 증권으로 간주될 위험을 줄여주며, 스테이킹은 미래 수익에 대한 기대와 관련이 있을 수 있기 때문에 이는 증권 속성의 특징 중 하나이다.

홍콩 이더리움 현물 ETF의 전주

올해의 암호화폐 시장을 돌아보면, 비트코인의 강세에 비해 이더리움은 매우 약세를 보였다. 가격과 상승폭 모두 비트코인보다 뒤처지고, 알트코인보다도 못한 상황이었다. 이 시기 동안 홍콩은 암호화폐에 대해 점점 더 우호적인 정책 입장을 취하게 되었고, 이로 인해 이더리움 현물 ETF가 미국보다 먼저 승인받게 되어 이더리움에 큰 호재가 되었다.

2024년 4월 15일, 홍콩 증권 위원회는 가상 자산 현물 ETF 승인 목록을 공식 발표했으며, 화샤(홍콩), 가시 국제, 보시 국제의 비트코인 현물 ETF와 이더리움 현물 ETF가 포함되었다.

이 6개의 현물 ETF 제품은 4월 25일부터 26일까지 신규 청약을 시작하고, 4월 30일 홍콩 거래소에 상장되었으며, 이는 이더리움 현물 ETF가 대형 거래소에 처음으로 상장된 것이다.

현재 홍콩의 현물 암호화폐 ETF는 화샤 펀드(홍콩), 보시 펀드(국제), 가시 국제의 세 회사가 동시에 발행하고 있으며, 각각 보시 HashKey 비트코인 ETF(03008), 보시 HashKey 이더리움 ETF(03009), 화샤 비트코인 ETF(03042), 화샤 이더리움 ETF(03046), 가시 비트코인 현물 ETF(03439) 및 가시 이더리움 현물 ETF(03179)가 포함된다.

커뮤니티의 연구 분석에 따르면, 홍콩이 미국 및 유럽보다 이더리움 현물 ETF를 더 빨리 승인한 이유는 유연한 규제 환경과 금융 혁신에 대한 개방적인 태도뿐만 아니라 강력한 시장 동력, 지리적 및 전략적 이점, 가격 책정 권한을 선점하려는 노력 등 여러 핵심 요인에 기인한다.

처음에는 많은 커뮤니티 구성원들이 이 사안에 대해 비관적이었고, 시장 관점에서 별로 효과가 없다고 생각했다. 그러나 현재 미국 SEC가 이더리움에 대한 태도를 크게 바꾸어 VanEck의 신청을 승인한 것은, 비록 단지 19b-4 문서를 통과한 것일 뿐 최종 ETF 승인을 보장하지는 않지만, 이렇게 미친 시장에서는 어떤 긍정적인 요소도 거대한 승리로 간주될 수 있다. 아마도 홍콩 디지털 항구의 이사인 공건평이 말했듯이, "홍콩이 이더리움 ETF를 먼저 통과시킨 것은 이더리움의 구명줄이다."

이더리움 현물 ETF 통과가 미칠 영향

이더리움 현물 ETF의 승인은 예상치 못한 일일 수 있으며, 비트코인 현물 ETF와는 달리 투자자들은 비트코인 현물 ETF가 승인되기 6개월 전부터 포지션을 잡기 시작했고 대규모 자금 유입이 발생했다. 그러나 암호화폐 산업에 있어 이더리움 현물 ETH의 승인은 여전히 이정표적인 사건이며, 그로 인해 암호화폐 산업의 미래 발전에 긍정적인 기반을 마련하게 된다.

알트코인에 희망이 생겼는가?

현물 ETF의 통과는 가장 직접적인 영향을 가격에 미칠 것이다. 비트코인은 현물 ETF 승인 이후 75% 상승했으며, 이더리움 현물 ETF 승인 이후 ETH 가격에 미치는 영향이 뚜렷하게 나타날 것이다. 그러나 이번 이더리움 ETF 통과 소식은 즉각적으로 알트코인 섹터에 충격을 주지 않았으며, 며칠 전보다 소폭 하락했다.

스탠다드 차타드 은행의 외환 연구 및 디지털 자산 연구 책임자 Geoff Kendrick는 "승인 후, 우리는 현물 이더리움 ETF가 승인 후 첫 12개월 내에 239만에서 915만 개의 이더리움 유입을 촉진할 것으로 예상한다"고 밝혔다. 그는 "달러 기준으로 이는 약 150억에서 450억 달러의 자산에 해당한다"고 덧붙였다.

Kendrick은 "우리가 현재 비트코인이 2024년 말까지 150,000달러에 도달할 것으로 보고 있는 만큼, 이는 이더리움 가격이 8000달러에 도달할 것임을 의미한다"고 말했다.

ETH 자체의 가격에 미치는 영향 외에도, 이더리움 현물 ETF는 알트코인 시장에도 긍정적인 영향을 미칠 것이다. DEX에서 대부분의 알트코인이 ETH를 거래 쌍으로 사용하기 때문에, ETH의 상승은 알트코인의 수동적인 상승을 가져올 것이다.

그 외에도 시장의 일부 의견은 이더리움 현물 ETF 승인이 향후 더 많은 암호화폐의 ETF 신청에 강한 참고가 될 것이라고 보고 있다.

암호화폐 규제 정책의 변화 가능성

이더리움 현물 ETF 승인의 또 다른 중요한 영향은 미국 규제 기관의 암호화폐 정책에 대한 태도가 변화했다는 점이다.

미국 선거가 시작되면서 민주당과 공화당이 암호화폐 산업에 대해 보이는 경향이 주목할 만하다.

이전에 미국 하원 전 의장 낸시 펠로시(Nancy Pelosi)는 이번 주 하원 투표에서 공화당이 지지하는 암호화폐 법안 FIT21을 지지할 것을 고려하고 있었다. 그 외에도 암호화폐 회계 기준 법안 SAB121도 곧 결의될 예정이다.

이더리움 현물 ETF가 통과된 후, 시장의 주류 의견은 이것이 암호화폐의 규제 환경에 긍정적인 영향을 미친다고 보고 있다.

이전에 Galaxy Digital의 연구 책임자 Alex Thorn은 SEC가 이더리움에 대한 규제 태도가 "ETH" 자체는 증권이 아니지만 "스테이킹된 ETH"(혹은 더 억지스럽게 말하자면 "서비스로서의 스테이킹 ETH")는 증권이라는 두 가지 사이에서 균형을 찾으려 할 것이라고 말했다.

이는 FIT21 법안의 주장과 매우 유사하며, 어떤 디지털 자산이 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받고, 어떤 디지털 자산이 증권거래위원회(SEC)의 규제를 받는지를 명확히 하는 것이다. 이는 "상품"과 "증권"의 정의 사이에 중요한 차이가 존재하기 때문에, 이로 인해 그들의 규제 방식에 영향을 미칠 수 있다.

결론적으로, ETH는 스마트 계약을 가진 암호 자산 범주로서, 현물 ETF의 통과는 암호화폐 산업에 깊은 영향을 미칠 것이다.