이더리움 현물 ETF가 곧 상장됩니다. 당신이 알아야 할 모든 것을 한 문장에 정리했습니다

원제목：《이더리움 ETF가 온다 --- 당신이 알아야 할 것》

출처：Cointelegraph, Fortune

편집：Felix, PANews

수년간의 규제 방해와 수차례 수정된 등록 서류 끝에, 이더리움 현물 ETF가 드디어 시장에 진입하게 되었습니다. 시카고 옵션 거래소(Cboe)는 최근 다섯 개의 이더리움 현물 ETF가 7월 23일 해당 거래소에 상장될 것이라고 발표했습니다. 이에는 피델리티 이더리움 펀드, 프랭클린 이더리움 ETF, 인베스코 갤럭시 이더리움 ETF, 반에크 이더리움 ETF 및 21Shares 코어 이더리움 ETF가 포함됩니다.

다른 네 개의 이더리움 현물 ETF는 나스닥 또는 뉴욕 증권 거래소(NYSE) Arca에서 거래될 예정입니다. 현재 이러한 거래소는 공식 발표를 하지 않았지만, 곧 상장될 것으로 예상됩니다.

기대되는 상장은 암호화폐 시장의 결정적인 순간이자 수백만 미국 기관 및 개인 투자자에게 기회를 제공합니다. 이러한 ETF는 11개의 비트코인 현물 ETF에 이어 등장합니다. 비트코인 현물 ETF는 올해 1월 출시 이후 비트코인 관리 자산이 540억 달러를 초과했으며, 올해 47% 상승했습니다. 다음은 이더리움 현물 ETF에 대해 알아야 할 모든 정보입니다.

이더리움 현물 ETF란 무엇인가요?

ETH는 이더리움 블록체인의 원주율 암호화폐입니다. 법적으로 ETH는 상품으로 간주되며, 해당 ETF는 증권이 될 것입니다. 그러나 미국 SEC는 이에 대해 유보적인 입장을 취하고 있습니다.

ETF는 1993년에 처음 시장에 등장했습니다. 이러한 펀드는 여러 가지 에너지 주식과 같은 증권 바구니를 모아, 그 가격이 추적하는 지수와 일치하도록 합니다. 이들은 거래소에 상장되어 시장 거래 시간 동안 거래될 수 있으므로 주식과 유사한 방식으로 운영됩니다.

현물 이더리움 ETF는 ETH의 현물(또는 현재) 가격을 추적합니다. 이러한 제품은 투자자가 암호화 지갑을 소유하지 않고도 암호화폐에 접근할 수 있게 합니다. 이 ETF는 수탁자 신탁의 형태로 설정되며, 이는 투자자가 신탁이 보유한 ETH의 지분을 소유하게 됨을 의미합니다.

누가 발행하며, 수수료는 얼마인가요?

현재 8개의 자산 관리 회사가 이더리움 ETF 출시를 계획하고 있으며, 9개의 이더리움 현물 ETF의 수수료 정보가 모두 공개되었습니다. 구체적인 내용은 아래 그림과 같습니다:

기본 메커니즘 측면에서 이러한 펀드는 거의 완전히 동일합니다. 각 ETF는 신뢰할 수 있는 기관이 발기하며, 자격을 갖춘 수탁자가 현물 ETH를 보유하고, 전문 시장 조성자의 핵심 팀이 지분을 생성하고 상환하는 데 의존합니다. 이러한 펀드의 투자자 보호 기준은 동일하며, 중개업체 파산 및 사이버 보안 위험에 대한 보험이 포함됩니다.

대부분의 투자자에게 결정적인 요소는 수수료입니다. 9개의 ETF 중 8개의 관리 수수료는 0.15%에서 0.25% 사이입니다. 유일한 예외는 그레이스케일 이더리움 신탁(ETHE)으로, 2.5%의 관리 수수료를 부과합니다.

대부분(하지만 모두는 아님)의 이더리움 ETF는 투자자를 유치하기 위해 일시적으로 수수료를 면제하거나 인하합니다. 그러나 그레이스케일 이더리움 신탁과 인베스코 갤럭시 이더리움 ETF(QETH)는 예외입니다.

어디서 구매할 수 있나요?

간단히 말해: 거의 모든 주요 중개 플랫폼에서 가능합니다. 7월 마지막 주에 상장되는 모든 ETH 현물 ETF는 규제 기관의 승인을 받았으며, 최소한 한 개의 미국 주요 거래소에서 거래될 수 있습니다. 특히 나스닥, 뉴욕 증권 거래소(NYSE) Arca 또는 시카고 옵션 거래소(Cboe) BZX에서 가능합니다.

일반 투자자는 이러한 거래소에서 직접 거래하지 않습니다. 대신, 그들은 피델리티, E*TRADE, 로빈후드, 찰스 슈왑 및 TD 아메리트레이드와 같은 중개 플랫폼을 중개자로 의존합니다.

ETH ETF가 공개 거래소에 상장되면, 모든 유명 중개업체와 기타 기관이 거래할 수 있을 것으로 예상됩니다.

현물 이더리움 ETF는 스테이킹 서비스를 제공하나요?

아마도 제공할 수 있지만, 단기적으로는 제공되지 않을 것입니다.

스테이킹은 ETH를 이더리움 신호 체인의 검증자 노드에 예치하는 것을 포함합니다. 스테이킹된 ETH는 일정 비율의 네트워크 수수료 및 기타 보상을 받을 수 있지만, 검증자가 부정행위를 하거나 실패할 경우 "삭감"되거나 스테이킹된 담보가 몰수될 수 있습니다.

스테이킹이 매력적인 이유는 수익을 크게 향상시킬 수 있기 때문입니다. StakingRewards.com의 데이터에 따르면, 7월 19일 기준 연간 수익률은 약 3.7%입니다.

올해 초, 피델리티, 블랙록 및 프랭클린 템플턴을 포함한 몇몇 발행사들은 이더리움 현물 ETF에 스테이킹 기능을 추가하기 위해 규제 기관의 승인을 요청했습니다. SEC는 이러한 요청을 거부했습니다.

협상에 참여한 몇몇 익명의 소식통에 따르면, 궁극적으로는 유동성 문제가 원인입니다. 스테이킹된 ETH는 일반적으로 비콘 체인에서 인출하는 데 며칠이 걸립니다. 이는 발행자에게 문제를 일으킬 수 있습니다. 왜냐하면 그들은 요구에 따라 ETF 지분을 적시에 상환해야 하기 때문입니다.

정보에 정통한 소식통은 발행자들이 기존 이더리움 현물 ETF에 스테이킹 기능을 추가할 방법을 여전히 탐색하고 있다고 전했습니다. 이는 유동성 현물 ETH의 "완충"을 유지하는 방식일 수 있지만, 실행 가능한 계획은 최소 몇 개월이 더 필요합니다. 현재 ETH ETF는 스테이킹을 지원하지 않습니다.

왜 이더리움 ETF를 구매해야 하나요?

비트코인과 이더리움은 기본 블록체인의 소유권 단위를 나타내므로 그 가치도 나타냅니다. 그 외에도 두 가지는 큰 차이가 있습니다.

비트코인은 장기적으로 인플레이션을 헤지하는 도구일 수 있지만, 이더리움은 기술 투자에 더 가깝습니다. K33 리서치의 수석 분석가 베틀 룬데는 인터뷰에서 블록체인의 주요 전제는 "중개 기관을 제거하고 거래 및 대출과 같은 금융 서비스의 24/7 운영을 실현하며, 토큰화, 디지털 수집품 및 디지털 신원을 포함한다"고 말했습니다.

현재 암호화폐 시장은 밀접하게 관련되어 있지만, 상황이 항상 그럴 것이라는 보장은 없습니다. 따라서 이더리움 현물 ETF는 투자자들이 다각화된 투자 요구를 충족할 수 있게 합니다.

인기 수준이 현물 비트코인 ETF와 비슷할까요?

블룸버그 ETF 분석가 제임스 세이프하르트는 이더리움 현물 ETF에 대한 수요가 현물 비트코인 ETF의 20%가 될 것이라고 말했습니다. 이는 ETH의 시가총액이 BTC의 약 3분의 1에 불과하기 때문입니다. 또한, 이러한 ETF는 ETH를 보유하는 주요 이점 중 하나인 스테이킹을 제공하지 않기 때문에 수익을 창출할 수 없습니다. 그러나 제임스 세이프하르트는 규모가 작더라도 과거 ETF 발행 기준에 따라 "매우 성공적"일 것이라고 말했습니다. 마찬가지로 K33 리서치는 거래가 시작된 첫 6개월 동안 유입량이 40억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 비트코인 현물 ETF의 4분의 1에 해당합니다.

사이버펑크 홀딩스의 CEO이자 사장인 레아 월드는 인터뷰에서 성공 여부를 판단하는 핵심은 거래 시작일과 초기 몇 주의 성과가 아니라 거래 시작 후 6개월의 성과를 평가하는 것이라고 말했습니다. 그녀는 이러한 제품이 여름에 상장되어 거래 "비수기"에 해당한다고 지적했습니다. 또한 성공 여부는 거래량과 스프레드를 기준으로 판단해야 하며, 단순히 유입량만으로는 부족하다고 강조했습니다. 이러한 지표의 건강 상태는 향후 자산 관리 규모(AUM)의 성장 상태를 예고하며, 건강한 지표는 투자자에게 이러한 새로운 증권에 자금을 배치하는 것이 안전하다는 느낌을 줄 것입니다.

누가 이들에 투자할까요?

기관 투자자, 예를 들어 헤지펀드, 연금 기금, 은행 및 기부 기금 등이 있습니다. 개인 투자자도 직접 구매하거나 재정 상담사의 투자 포트폴리오를 통해 투자할 수 있습니다. 후자는 거래의 첫 6개월 동안 주도적인 역할을 할 수 있으며, 현물 비트코인 ETF의 데이터에 따르면 총 AUM의 80% 이상이 비전문 투자자에게서 나옵니다.

ETF는 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까요?

K33의 6개월 내 40억 달러 유입 예측이 정확하다면, 현재 가격 기준으로 올해 말까지 유통 중인 ETH의 1%가 ETF에 의해 보유될 것입니다. 룬데는 이러한 보유가 "하반기 ETH 가격을 부양하는 데 유리하다"고 말했습니다.

역사적 경험에 따르면, 자금 유입은 전체 시장에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. K33 데이터에 따르면, ETF를 통한 비트코인 신규 자본 유입은 2024년 암호화폐 시가총액을 46% 증가시킬 것입니다. 룬데는 이러한 제품이 "전체 시장을 더욱 확대할 수 있다"고 예상합니다. 또한 비트코인 ETF 투자자는 "변동성을 잘 견딜 수 있는 것으로 입증되었으며, 깊은 조정 기간에도 자금 흐름이 안정적"이라는 점은 장기 투자에 헌신하는 새로운 투자자들이 ETF에 관심을 가질 것임을 시사합니다.

마지막으로, 전통 금융 거대 기업 블랙록의 참여 발행은 해당 회사가 암호화 분야에 깊이 관여하고 있음을 나타냅니다. 이는 암호화 산업에 "확고하고 긴급한 지지"를 가져옵니다.