원탁 대화: 데이터 해석 암호화 시장의 "미국" 정서

저자: Hedy Bi, OKG Research

"통제되지 않고, 통제할 수 없는 폭도는 단지 미친 소리일 뿐, 국민의 소리가 아니다." 케네디 대통령은 마틴 루터 킹이 멤피스에서 암살당한 다음 날 이렇게 발언했다. 지난 주말 대양 건너에서 발생한 총격 사건은 트럼프에게 더 많은 지지율을 안겨주었고 (polymarket 데이터), 비트코인 시장도 다시 활기를 띠게 했다.

하지만 이것이 암호화폐 시장의 신호탄이 되어서는 안 된다. 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린도 오늘 "암호화폐를 지지하는지 여부"에 따라 정치적 투표 선택을 하는 것에 반대하는 글을 발표했다.

미국의 암호화폐 시장에 대한 영향에 대한 생각은 올해 연구소의 산업 분석의 주요 방향 중 하나가 될 것이다. 올해 5월로 거슬러 올라가면, 오케이클라우드 체인 연구소는 미국 양당 간의 경쟁이 암호화폐 시장의 성과에 영향을 미칠 것이라고 제안했다. 그 이유는 이것이 미국 금융 시장이 가상 자산을 인정하고 더 넓은 범위의 규제를 추진하며 가상 자산 및 관련 산업의 추가 발전을 지원하는지를 나타내기 때문이다.

또한, 미국 비트코인 현물 ETF의 통로가 열리면서 금융 기관들이 참여하게 되었고, "미국" 관련 요소가 암호화폐 시장에 미치는 영향이 점점 더 커지고 있다는 것을 부인할 수 없다. 이전에 필자가 쓴 《데이터로 해석하는 암호화폐 시장의 재편성: 글로벌 유동성 위기 속의 전환의 고통》라는 글에서 현재 암호화폐 시장과 비트코인의 새로운 위치를 분석했으며, 암호화폐 시장이 과거의 안전 자산 소수 시장에서 경제 동향에 매우 민감한 분야로 점차 변화하고 있음을 설명했다. 비트코인은 "디지털 금"에서 나스닥 등 미국 주식 시장의 "증폭기"로 변모했다.

암호화폐 시장의 "미국" 정서는 금융이나 정치적 차원에 국한되지 않으며, 이는 다차원적이고 복잡한 주제이다. 그러나 우리는 일종의 데이터인 온체인 데이터를 통해 이 시장의 맥을 파악할 수 있다. 블록체인 기술의 성숙과 OKLink와 같은 다중 체인 브라우저와 같은 온체인 분석 도구의 발전으로 암호화폐 시장에서 거래의 "정보 거품"을 깨뜨릴 수 있다. 온체인 데이터는 변경 불가능하고 추적 가능한 특성 덕분에 시장에 전례 없는 투명성을 제공한다. 이러한 배경 속에서 필자는 오케이클라우드 체인 연구소 OKG Research와 PANews가 공동 제작한 "수해 Web3 진실 기록" 특별 초청 분석가 Ai 이모와 Phyrex를 초대하여 암호화폐 시장의 "미국" 정서에 대해 논의하고, 데이터를 통해 당신에게 진정한 온체인 세계를 보여주고자 한다.

암호화폐 시장의 다모클레스의 검: 미국 연방준비제도의 통화 정책은 미국 경제를 기반으로 한 결정이며, 미국의 암호화폐 현물 ETF 상황과 대선 요소도 무시할 수 없다.

암호화폐 시장의 "미국" 정서는 결국 미국 경제에 뿌리를 두고 있다. 우리는 세 사람 모두 이것이 기본 논리라고 동의한다. 연방준비제도의 통화 정책은 미국 경제에 대한 판단에 따라 결정되며, 이는 암호화폐 시장 상공에 걸린 다모클레스의 검과 같다. 그 중 금리 인하 시점과 경제 상황과의 연관성은 시장의 주목을 받는 초점이다. Phyrex는 특히 금리 인하 결정이 시장의 자금 유동성과 투자자의 위험 선호에 직접적인 영향을 미쳐 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였다.

연방준비제도의 통화 정책은 미국 경제 현황을 기반으로 결정되며, 경제 현황은 몇 가지 중요한 지표로 나타난다. 여기서 제가 추천하는 세 가지 거시 지표는 월간 실업률, CPI 및 PPI이다.

Phyrex는 장기적으로는 비농업 데이터, CPI 및 핵심 PCE 이 세 가지 지표를 주로 살펴봐야 한다고 추가 설명했다. Ai 이모는 월간 실업률, CPI 및 PPI 이 세 가지 지표 외에도 개인적으로 살펴보는 다른 지표로 주간 신규 실업 수당 청구자 수, 월간 실업률, 핵심 PCE(개인 소비 지출 물가 지수) 및 미시간 대학교 소비자 신뢰 지수 등을 언급하며, 이들 모두가 연방준비제도가 금리 정책을 수립하는 중요한 근거가 된다고 밝혔다. 또한 이 데이터의 실제 성과와 시장 기대치 간의 차이는 종종 시장의 급격한 변동을 초래할 수 있다.

또한 필자는 BTC 현물 ETF의 자금 유입 및 유출량과 미국 대선이 암호화폐 시장에 미치는 영향과 같은 전체 자금 유입 및 유출 상황도 고려해야 한다고 생각한다. Phyrex와 Ai 이모는 공화당의 암호화폐 시장에 대한 긍정적인 태도와 트럼프 지지율의 변동 또한 무시할 수 없는 정치적 요소라고 언급하며, 이러한 지지가 시장에 추가적인 낙관적인 감정을 주었다고 말했다. 통화 정책 외에도 Ai 이모는 CME 포지션, BTC ETF의 유입 및 유출 상황, 그리고 Coinbase 비트코인 프리미엄과 같은 직관적인 지표의 중요성을 강조하며, 이러한 지표들이 미국 민중의 비트코인 등 암호화폐에 대한 투자 의지와 감정 변화를 직접적으로 반영할 수 있다고 덧붙였다.

온체인 데이터는 암호화폐 시장의 사용자들이 미리 예상한 것을 반영하며, 미국 경제 사건의 영향을 직접적으로 반영하지 않는다.

이전에 Phyrex와 함께 PANews의 TS에 참여했을 때, 필자는 암호화폐 시장 전체가 주로 "예상된 예상"을 보고 있다고 언급한 바 있다. 우리는 온체인 데이터를 통해 데이터가 반영하는 논리가 더 많은 "미리 예상"이라는 것을 관찰할 수 있다. Phyrex는 예를 들어, 만약 시장이 공화당의 승리를 예상한다면, 전체 유동성이 상승할 것이고, 연방준비제도가 9월에 금리를 인하할 것으로 예상하여 유동성을 더욱 증가시킬 것이라고 설명했다. 이러한 예상은 결국 온체인 데이터에 반영될 것이다. Ai 이모는 온체인 데이터가 미국 경제 사건이 거래량과 빈도에 미치는 즉각적인 영향을 직접적으로 반영하지 않으며, 미국 경제 사건 결과 발표 시간이 고정되어 있어 시장 반응이 더욱 신속하게 이루어진다고 지적했다. 특히 중앙화 거래소 플랫폼 내의 자금이 더욱 그러하다.

결론적으로, 미국 경제 사건이 암호화폐 시장에 미치는 영향 경로는 해당 사건에 대한 예상이 시장 감정과 자금 흐름에 영향을 미쳐 간접적으로 암호화폐 시장에 영향을 미치며, 전파 메커니즘은 먼저 중앙화 거래소에서 시작되어 온체인 자산으로 이어진다.

온체인 데이터에서 "자금 흐름"과 "BTC의 자산 분포" 두 가지 방향의 지표는 암호화폐 시장의 향후 방향을 판단하는 중요한 지표이다.

온체인 데이터에서 "자금 흐름"은 우리가 주목하는 지표로, 주로 대규모 변동, 고래 주소 분포 및 자금의 유입 및 유출 세 가지 측면을 포함한다. 앞의 두 가지는 온체인 데이터 도구에서 쉽게 확인할 수 있다. 자금 흐름에 관해서는, USDT의 시가 총액 확장 및 BTC 현물 ETF의 자금 유입 상황을 통해 전체 시장에 얼마나 많은 자금이 유입되었는지를 살펴볼 것이다. 유출 측면에서는 대규모 변동이 좋은 판단을 도와줄 수 있다.

출처: OKLink

유출에 관해서 Ai 이모는 "매도 예상"에 대해 이야기했다. 미국 정부는 비트코인의 최대 보유 주체 중 하나이기 때문에, 고래가 온체인 자산에서 어떤 방향으로 움직이는지가 우리가 가장 주목하는 점이다. 지난 주 우리는 "독일 주소"와 "미국 주소"로 표시된 매도 상황을 추적했다.

Phyrex는 BTC 자산 분포에 대한 새로운 관점을 제시하며 깊이 분석할 가치가 있다고 강조했다. 이번 암호화폐 시장 주기는 이전과 다르다: 이전에는 암호화폐 시장의 본질적인 혁신이 시장 주기를 이끌었지만, 이번에는 비트코인 현물 ETF가 이번 주기를 이끌고 있다. 비트코인은 현재 전체 시장에서 약 50%의 비중을 차지하고 있다. 따라서 비트코인은 우리가 주목해야 할 데이터가 되었다.

여기서 그는 URPD 지표 즉 BTC 자산 분포도를 소개하며, 현재 참여하고 있는 투자자들이 어디에 집중되어 있는지를 명확히 볼 수 있다고 말했다.

"정보 거품"을 처음으로 깨뜨린 온체인 데이터는 그 중요성이 "심전도"와 맞먹는다.

주기적 관점에서 온체인 데이터는 평가 기준이다. 단기적으로는 온체인 데이터, 특히 대규모 변동이 원인이다.

우리가 금융을 되돌아보면, 금융은 정보 비대칭을 통해 수익을 창출하는데, 본질적으로 중개자이기 때문이다. 그러나 온체인 데이터는 정보 거품의 장벽과 접근 제한을 상당히 깨뜨린 것으로 여겨진다. 전 세계의 사람들이 블록체인에 위치한 모든 거래 기록을 접근할 수 있으며, 여기에는 전송 양측과 금액이 포함된다. 이렇게 저비용으로 효율적으로 정보를 얻는 것은 단지 도구 사용의 학습 장벽과 적합한 도구를 찾는 것만 필요하다, 예를 들어 OKLink 다중 체인 브라우저. 정보를 얻은 후, 데이터 뒤에 숨겨진 가치를 분석하는 것이 우리가 가장 필요로 하는 단계이다.

출처: OKLink

온체인 데이터 분석 측면에서 Phyrex는 시장 주기의 변화 판단에서 온체인 데이터의 정확성을 강조했으며, 특히 장기적이고 큰 주기 분석에서 더욱 그러하다. Ai 이모는 온체인 데이터가 암호화폐 시장의 활동 상황을 실시간으로 반영할 수 있으며, 거래량, 보유량, 활성 주소 수 등 여러 차원의 정보를 포함한다고 말했다. 이러한 정보는 투자자에게 암호화폐 시장의 "심전도"와 같아, 투자자가 정확한 시장 판단을 내리는 데 도움을 준다. 그 영향력과 반응 속도는 전통 금융 산업을 초월할 수 있다.

필자는 큰 주기적 관점에서 온체인 데이터가 평가 기준이며, 단기적으로는 온체인 데이터, 특히 대규모 변동이 변동의 원인이라고 생각한다. 온체인 데이터의 정확하고 직접적이며 빠른 반응은 이러한 변동이 시장 감정에 미치는 영향을 확대할 것이며, 따라서 투자자의 행동에 영향을 미칠 것이다.

마지막으로 필자는 Phyrex와 Ai 이모에게 암호화폐 시장을 보기 위해 단 하나의 지표만을 제공해야 한다면, 두 사람은 각각 URPD와 토큰 가격을 제시했다. 여기서 저는 그 주장을 다시 강조하고 싶다: 암호화폐 시장의 재편성에 따라, 누구도 콘드라티예프 주기를 피할 수 없다.