네 개의 주요 RWA 프로젝트 고위층이 부동산 토큰화 응용 및 발전에 대해 논의하다

本次AMA讨论的核心内容围绕房地产代币化的优势和潜力展开。 嘉宾们分享了他们进入该领域的契机和初心，并展望了房地产代币化在降低投资门槛、提高流动性以及提供被动收入等方面的巨大潜力。

此外，研讨会还深入探讨了房地产代币化发展面临的挑战和机遇。 嘉宾们分享了他们对市场接受度、法律结构、监管环境以及未来发展方向的见解，并强调了教育和合作在推动这项技术普及中的重要性。

• AMA英文原声链接
• 以下是本场AMA的中文译稿 (由RealtyX 社区 Buidler：Sanqing 协助编译)。

AMA 中文精编

Defactor (Anastasia): 안녕하세요, 여러분! 여러분의 목소리를 들을 수 있어 기쁩니다. 저는 Anastasia이고, Defactor의 성장 책임자입니다. 오늘 우리는 Twitter Spaces에서 부동산 토큰화에 대한 논의를 진행합니다. 이는 매우 인기 있는 주제로, 많은 사람들이 자신의 부동산을 토큰화하거나 전 세계 다른 토큰화된 부동산에 투자하기를 원하고 있습니다.

오늘 우리는 RealtyX의 Alan, Estate Protocol의 Parv, Libertum의 Alan이라는 세 명의 뛰어난 연사님을 초대하게 되어 영광입니다. 먼저 여러분이 어떻게 디지털 자산을 사용하기 시작했는지, 그리고 부동산 토큰화에 어떻게 들어오게 되었는지 알고 싶습니다.

Libertum (Alan): 대부분의 훌륭한 아이디어처럼, 이 아이디어도 간단한 대화에서 시작되었습니다. 몇 달 전, 저와 공동 창립자 Javvad는 전 세계적으로 다양한 이유로 금리가 상승하고 있는 상황과 COVID-19의 영향, 그리고 더 일반적인 지정학적 환경에 대해 논의했습니다. 이러한 요소들이 금리 변동을 촉진하고 있으며, 우리와 주변 사람들에게 영향을 미치고 있습니다.

우리는 그곳에서 우리가 구매한 상업용 부동산에 대한 은행의 대출 가치 비율에 대해 논의했습니다. 사실, 상업용 부동산을 구매하고 싶다면 일반적으로 60%의 대출 가치만 받을 수 있습니다. 이는 나머지 40%의 구매 비용을 자비로 부담해야 함을 의미합니다. 예를 들어, 백만 달러의 부동산을 구매하려면 자신의 저축에서 40만 달러를 꺼내야 하며, 이 자금은 자산이 매각될 때까지 거의 영구적으로 잠겨 있습니다.

저는 우리가 몇몇 RWA 프로젝트의 팬이었지만, 기다리는 것에 지쳐서 스스로 해결책을 개발하기로 결정했습니다. 결국, 토큰화는 자본을 해방시키거나 투자자에게 수동 소득을 제공하는 등 많은 문제를 해결할 수 있는 기술입니다. 다시 말해, 토큰화는 모든 사람이 부동산에 더 쉽게 접근할 수 있도록 합니다.

따라서 우리는 부동산 산업에 대한 공동의 우려를 중심으로 대화를 나누었고, 이 분야에서 진정한 변화를 만들 수 있다는 것을 깨달았습니다. 우리는 우리의 신념과 주장을 바탕으로 이 프로젝트를 시작했습니다. 토큰화가 실질적인 개선을 가져올 것이라고 믿습니다.

Defactor (Anastasia): 네, 이것은 전형적인 기업가의 문제나 여정처럼 들립니다. Jade와 Parv, 두 분 모두 두바이에서 부동산 일을 시작하셨나요? 왜 두바이를 선택하셨나요? 그 시장을 선택한 이유는 무엇인가요? 어떻게 시작되었나요? Parv, 먼저 이 질문에 대해 이야기해 주실 수 있나요?

Estate Protocol (Parv): Alan이 말했듯이, 부동산은 세계에서 가장 큰 자산 클래스이며, 많은 사람들의 생계가 이에 의존하고 있습니다. 그러나 부동산은 점점 더 접근하기 어려워지고 있으며, 많은 사람들, 특히 젊은이들에게는 꿈같은 존재가 되고 있습니다. 게다가, 이제는 계약금을 모으는 것도 예전처럼 쉽지 않습니다. 여러 가지 이유로 많은 지역에서 신규 주택 공급이 제한되어 있어, 많은 사람들에게 특히 젊은이들에게는 주택 가격이 감당하기 어려운 수준이 되었습니다.

하지만 제 경우에는 이 분야에 들어온 여정이 조금 다릅니다. 저는 인도의 한 중산층 가정에서 자랐고, 주변에는 부유한 사람들이 있었습니다. 그들이 돈을 벌기 위해 노력하거나 부동산에 투자하는 것을 보았습니다. 이것은 아시아 문화에서 더 널리 퍼진 현상이며, 여러분도 홍콩에서 비슷한 상황을 보셨을 것입니다. 부동산은 아시아인에게 매우 중요한 자산 클래스입니다. 그래서 저는 언젠가 부동산 분야에서 무언가를 하고 싶다는 생각을 항상 해왔습니다.

십대 시절, 저는 암호화폐에 매우 매료되었습니다. 은행 계좌를 갖기 5년 전부터 이미 암호화 지갑을 가지고 있었습니다. 저는 트레이더, 작가로서 이 산업에서 많은 일을 했습니다. 2020년 첫 번째 COVID-19 봉쇄 기간 동안, 네덜란드의 한 예술 단체가 NFT가 예술계에 미치는 의미를 설명하는 글을 써달라고 요청했습니다. 그 글을 쓰는 과정에서, 저는 이 기술이 부동산과 같은 자산을 디지털화하는 데 매우 적합하다는 것을 깨달았습니다. 왜냐하면 이러한 자산은 일반적으로 대체 불가능하기 때문입니다. 예를 들어, 같은 건물의 아파트라도 대체 불가능성 때문에 가격이 다를 수 있습니다.

그때부터 이 플랫폼은 많이 발전했습니다. 우리는 더 이상 NFT를 사용하지 않으며, ERC721과도 관련이 없습니다. 하지만 이것이 이 작은 연구의 출발점이었습니다. 그때부터 저는 업계 동료들에게 백서를 보여주었고, 그들은 법적 문제를 진지하게 고려하라고 조언했습니다. 그래서 저는 이 분야에 많은 시간을 투자했습니다. 약 2년의 연구 끝에, 올해 두바이에서 첫 번째 부동산을 출시했으며, 초기 몇 개의 주택은 곧 매진되었습니다. 이제 우리는 모든 가능성을 추진하기를 기대하고 있습니다. 부동산과 같은 것을 토큰화하면 대출 시장이 열리게 됩니다. 우리는 그곳에서 흥미로운 작업을 하고 있습니다.

Defactor (Anastasia): 공유해 주셔서 감사합니다. Jade, 당신 차례입니다.

RealtyX DAO (Jade): 사실, 제가 부동산 RWA와 RealtyX 분야에 들어온 것은 몇 가지 다른 이유 때문입니다. 저는 Alan이 부동산 산업이 대대적인 개혁이 필요하다는 데 동의하며, 많은 아시아인처럼 부동산 투자에 열정을 가지고 있지만, 처음에는 콘텐츠 작가로서 Web3 세계에 발을 들였습니다. 저는 거의 백 개의 암호 프로젝트와 협력하여 그들의 콘텐츠 마케팅 전략을 수립했습니다.

하지만 저는 이러한 프로젝트들이 대부분 진정한 가치 지원이 부족하고, 실질적인 현실 적용을 제공하지 못하며, 사용자에게 진정한 힘을 부여하거나 생태계에 가치를 창출하지 못한다는 것을 발견했습니다. 그러던 중 제 친구 Bill, 즉 RealtyX의 공동 창립자 중 한 명이 부동산 RWA에 대한 그의 비전을 공유해 주었고, 저는 그때 눈이 번쩍 뜨였습니다.

저는 RWA가 현실 세계의 가치를 암호화 세계로 가져오는 좋은 방법이라고 생각하며, 이를 통해 전체 생태계가 더 지속 가능해질 수 있다고 믿습니다. 그래서 이것이 제가 RWA와 RealtyX 여정을 시작하게 된 계기입니다.

Defactor (Anastasia): 공유해 주셔서 감사합니다!

토큰화는 특정 자산에 더 큰 접근성을 제공할 수 있으며, 이것이 매력적인 이유입니다. 부동산은 대중이 잘 알고 있는 자산 클래스이기 때문에 자연스럽게 토큰화 탐색의 핫스팟이 되었습니다. 시장이 토큰화된 부동산을 얼마나 잘 받아들이고 있는지에 대해 여러분은 어떻게 생각하시나요? 이러한 제품을 시장에 제공하는 데 있어 기회와 장애물은 어디에 있다고 보시나요? Parv, 당신부터 시작해 주세요.

Estate Protocol (Parv): 저는 전문적으로 관리되는 부동산, 즉 소유자가 거주하지 않는 금융화 모델에 큰 잠재력이 있다고 생각합니다. 단기 임대, 투자형 주거용 부동산, 상업용 부동산 등 이러한 부동산이 먼저 토큰화될 가능성이 높습니다. 왜냐하면 사람들에게 직접적인 경제적 동기가 있기 때문입니다.

부동산 토큰화에 대해 이야기할 때, 일반적으로 위험을 회피하는 산업인 부동산을 위험 감수성이 매우 높은 암호화폐 산업과 결합하려고 합니다. 이 두 그룹의 위험 감수성에는 큰 차이가 있습니다. 전 세계 모든 부동산 토큰화 회사는 이러한 차이를 해결하기 위해 수요 문제를 연구하고 있습니다. 우리는 Estate Protocol이 이 문제를 해결하기 위한 몇 가지 흥미로운 솔루션을 가지고 있습니다.

저는 솔루션이 나타날 것이라고 생각합니다. 특히 부동산 대출 시장이 출시된 후, 더 높은 수익을 선호하는 암호화폐 사용자에게는 수익률이 더 매력적일 것이지만, 부동산 수준의 위험도 동반할 것입니다. 따라서 몇 달 후, 담보 자산과 DeFi는 유사한 것들로 대체될 가능성이 높습니다. 왜냐하면 이는 위험 대비 보상 측면에서 가장 의미가 있기 때문입니다.

Defactor (Anastasia): 매우 좋습니다! Alan, 부동산 토큰화가 직면할 수 있는 장애물에 대해 어떻게 생각하시나요?

Libertum (Alan): 저는 Parv의 의견에 전적으로 동의합니다. 당신의 질문은 두 가지 측면을 포함하고 있습니다. 첫째, 시장 준비 상태에 대해, Parv가 언급한 격차를 해소하는 것이 우리가 공동으로 노력해야 할 방향이라고 생각합니다. 이는 당신이 언급하는 시장에 따라 다릅니다. 우리의 비전은 모든 건물 외부에 QR 코드를 두어 지나가는 사람들이 즉시 스캔하여 현실에 투자할 수 있도록 하는 것입니다. 하지만 마찬가지로, 이는 목표 사용자에 따라 달라진다고 생각합니다. Web3 커뮤니티는 이미 준비가 되어 있다고 생각합니다. 우리의 Libertum 커뮤니티는 매우 흥분하고 있으며, 이 분야에 뛰어들 준비가 되어 있습니다.

사실, 우리의 많은 투자자들은 자신의 자산을 토큰화하기를 원합니다. REIT에 익숙한 기관 투자자들은 토큰화를 통해 얻을 수 있는 효율성을 인식하고 있습니다. 그래서 그들은 이미 준비가 되어 있다고 생각합니다. 그러나 Parv가 언급한 다리 문제는 우리가 모두 해결하기 위해 노력하고 있는 문제입니다. 저는 대출 프로토콜이 우리가 이 목표를 달성하는 방법 중 하나라고 생각합니다. 예를 들어, Defactor가 제공하는 몇 가지 솔루션이 있습니다. 하지만 저는 많은 장애물이 모든 혁신 곡선에 고유하다고 생각합니다. 이는 우리가 이 곡선을 어떻게 오를 것인가에 달려 있습니다.

현실은 규제가 상당히 뒤처져 있다는 것입니다. 그래서 저는 규제에 대해 애증이 교차합니다. 많은 면에서 소비자 보호는 매우 중요합니다. 우리는 증권 라이센스를 취득하고 규정을 준수하며 투자자를 보호하는 매우 명확하고 구체적인 방법을 가지고 있습니다.

반면에, 모든 프로세스와 새로운 기술은 비싼 오래된 프로세스와 같다는 속담이 있습니다. 이는 현재 발생하고 있는 일을 나타낸다고 생각합니다. 규제 환경에서. 저는 규제가 블록체인 기술을 더 정확하게 대표하기 위해 발전할 것이라고 확신합니다. 하지만 우리는 아직 그 단계에 도달하지 않았습니다. 그래서 해야 할 일이 많습니다. 저는 교육이 중요한 역할을 할 것이라고 생각합니다. 이러한 장애물은 실제로 채택을 촉진하고 사람들이 이 분야에 지속적으로 들어오도록 도와줄 것입니다.

Defactor (Anastasia): 좋습니다, 우리는 확실히 이 분야에서 공동으로 교육하기 위해 노력하고 있습니다. 몇 초 후에 법적 프레임워크와 관할권 문제로 돌아가고 싶습니다, Alan. 하지만 그 전에, Jade, 추가하고 싶은 것이 있나요? 우리는 많은 대출자의 대출 문제에 대해 이야기했습니다. DeFi에 대해, 토큰화된 부동산의 기회나 장애물에 대해 이야기하고 싶으신가요?

RealtyX DAO (Jade): Parv가 현재 Web3 사용자 프로필에 대해 언급한 것은 매우 탐구할 가치가 있습니다. 솔직히 말해서, Web3 사용자 중 대부분은 부자가 되기 위해 이곳에 오며, 진정한 장기 비전을 가지고 있지 않기 때문에 밈 코인이 인기를 끌고 있습니다. 이렇게 많은 사용자들이 있는 상황에서, Alan이 말했듯이, 우리는 교육이 필요합니다.

하지만 그 외에도 Web3 세계에는 우리가 잠재적으로 활용할 수 있는 많은 도구와 메커니즘이 있습니다. 예를 들어, 조합 가능성입니다. 대출을 받고 우리의 RWA를 담보로 활용하는 것은 전체 Web3 경제의 필수적인 부분이 될 것입니다. 하지만 저는 우리가 정말로 이를 넘어야 한다고 생각합니다. 왜냐하면 조합 가능성은 DeFi 프로토콜과 통합하는 것만이 아니기 때문입니다. 우리는 실제로 GameFi, SocialFi와도 결합할 수 있습니다.

사실 우리는 이러한 기회를 탐색해 왔습니다. 예를 들어 DeBox는 Web3 소셜 미디어 플랫폼으로, 그들은 곧 그들의 토큰을 출시할 예정이며, 사용자는 이미 그들의 토큰을 채굴하고 있습니다. 스마트 계약을 통해 RealtyX는 우리의 RWA 토큰 보유자가 DeBox 토큰을 채굴할 수 있도록 하고 있습니다.

이러한 조합 가능성을 생성함으로써 우리의 RWA 토큰 보유자에게 더 많은 실용 가치를 제공하고 수익률을 높일 수 있는 가능성이 있습니다. 그래서 저는 이러한 것들이 우리가 지속적으로 탐구해야 할 흥미로운 분야라고 생각합니다.

Libertum (Alan): 엄청난 조합 가능성, 모든 사람이 자신에게 맞는 조합을 찾을 수 있습니다.

Defactor (Anastasia): 네, 맞습니다. 이제, 공유하고 싶은 분들에게 개방형 질문을 드리고 싶습니다: 현재 시장에서 가장 일반적인 부동산 토큰화 법적 구조는 무엇이라고 생각하시나요? 또는 현재 시장에서 가장 쉽게 받아들여질 수 있는 방법은 무엇인가요?

Parv: 유럽연합에는 리히텐슈타인과 같은 몇몇 관할권이 있어 계약 수준의 토큰화를 실현할 수 있습니다. 하지만 저는 이러한 사례가 매우 드물고 일반적으로 무시할 수 있다고 생각합니다. 현재 계약 수준에서 부동산을 원주율적으로 토큰화하고, 어디에서나 가능하다면, 그것은 아름다운 세상이 될 것입니다.

하지만 그 전에, 저는 SPV(특별 목적 법인)가 이 문제를 해결하는 방법이라고 생각합니다. 어떤 법적 구조와 실체를 SPV로 사용할지는 각 프로젝트가 답해야 할 질문입니다. 우리에게는 영국 신탁이 그 답입니다.

영국 사법관할권 특별 작업 그룹(UKJT)은 작년에 실물 자산을 토큰화하는 방법에 대한 기존 영국 일반법을 추론하는 방법을 개요한 논문을 작성했습니다. UKJT는 정부 기관이 아니지만 정부의 자금을 지원받고 있습니다. 그들은 법적 혁신을 위한 법률 연구를 제안하는 기관이어야 합니다. 이는 우리가 주요 관할권에서 받은 최대의 규제 명확성입니다.

하지만 제가 말했듯이, 지난달 우리는 아랍에미리트 규제 기관과 만났고, 그들도 원주율적 토큰화에 대해 연구하고 있습니다. 계약 수준에서 토큰화는 실제로 규제 기관 자체의 많은 작업과 투입이 필요합니다. 대부분의 관할권에서는 스타트업이 기대할 수 있는 일이 아닙니다. 하지만 일부 관할권에서는 가능하며, 그래서 우리는 리히텐슈타인을 선택했습니다. 그들은 노력하고 있습니다. 이러한 일이 발생하면, 우리는 이 목표를 달성하는 첫 번째가 되기를 희망합니다.

Defactor (Anastasia): Parv의 공유에 감사드립니다. Alan, 프레임워크, 관할권 및 우리가 부동산 분야에서 토큰화할 자산 유형에 대해 추가하고 싶은 것이 있나요?

Libertum (Alan): 네, 저는 Parv의 의견에 동의하며, 우리는 많은 것을 배웠습니다. 여기에는 유일한 정답이 없다고 생각합니다, 그렇죠? 우리의 궁극적인 목표는 계약 토큰화를 실현하는 것이지만, 우리는 아직 그 단계에 도달하지 않았습니다. 따라서 이 목표를 달성하기 위한 만능 방법은 없다고 생각합니다.

규정 준수는 좋은 출발점입니다. 그 기반 위에, 우리는 고객의 요구를 고려해야 합니다. 예를 들어, 우리의 경험에 따르면, 상업용 부동산 소유자는 일반적으로 자산의 일부 자본만 해방하고 싶어합니다. 수익을 토큰화하는 것은 부동산 자체를 토큰화하는 것보다 좋은 방법입니다. 투자자가 일반적으로 원하는 것은 이익이지, 반드시 부동산을 소유하는 것은 아닙니다. 따라서 이는 특정 사용 사례에 대한 좋은 해결책입니다.

물론, SPV와 신탁과 같은 더 전통적인 방법도 다른 상황에 적용될 수 있습니다. 많은 회사들이 저지르는 실수는 자신들이 유일한 정답을 찾았다고 생각하는 것입니다.

Defactor (Anastasia): 네, 물론입니다. 지속적으로 배우고 규제 기관과 협력하는 것의 중요성을 지적해 주셔서 감사합니다. 우리는 매번 AMA에서 약 30분 정도만 시간을 가질 수 있습니다. 그래서 소비자 중심의 질문으로 마무리하고 싶습니다. Jade, 일반 투자자에게 가장 인기 있는 부동산 유형은 무엇인지 공유해 주실 수 있나요? 우리는 이전에 상업용 부동산과 그로 인한 수익에 대해 논의했는데, 어떤 선호가 있을 수 있으며, 가장 인기 있는 것은 무엇인가요? 아니면 주거용 부동산이 더 인기가 있나요? 또한, 당신의 일상 업무에서 부동산 토큰화 시 어떤 문제를 겪는지 두 가지 질문이 있습니다: 일반적으로 어떤 유형의 부동산을 다루시나요? 토큰화된 부동산이 투자자의 진입 장벽을 어떻게 낮출 수 있을까요? 일반 투자자가 필요한 최소 투자 금액은 얼마인가요?

RealtyX DAO (Jade): 물론입니다. 저는 부동산 유형에 있어 투자자들이 선호하는 다양한 부동산 유형이 개인의 위험 감수성과 투자 목표와 같은 요인에 영향을 받을 것이라고 생각합니다. 일부 투자자는 더 높은 잠재적 수익을 추구하기 위해 상업용 부동산을 선호할 수 있으며, 다른 투자자는 더 안정적인 수익을 위해 주거용 부동산을 선호할 수 있습니다. 따라서 가장 매력적인 선택은 결국 예상 수익률, 부동산 상태 및 이러한 토큰이 제공하는 구체적인 효용에 따라 달라집니다.

토큰의 면가에 관해서는, 현재 50달러로 설정되어 있으며, 이는 전통적인 부동산 투자 방식에 비해 상당히 저렴하여 더 많은 사람들이 부동산 투자에 참여할 수 있도록 합니다. 전통적인 방식은 일반적으로 많은 초기 자본이 필요하지만, 우리는 미래에 더 작은 면가의 토큰에 대해서도 열린 마음을 가지고 있으며, 이는 우리가 진입할 시장에 따라 달라집니다. 우리는 다양한 시장의 최적 면가를 결정하기 위해 더 많은 시장 피드백을 수집하고 있습니다.

이전에 Parv가 언급한 체인 상의 부동산을 NFT로 나타내는 것과 달리, 우리는 유연성을 유지하기 위해 ERC20 토큰을 선택했습니다. 모든 암호화폐 사용자들이 50달러 또는 그 이상의 가격을 쉽게 감당할 수 있는 것은 아니기 때문에, 우리는 가능한 한 유연성을 유지하여 더 많은 사람들이 참여할 수 있도록 하고 싶습니다.

Defactor (Anastasia): 여러분 모두 감사합니다! Jade, Parv, Alan, 그리고 오늘 이 자리에 함께해 주신 모든 분들께 부동산 토큰화에 대한 관심에 감사드립니다. 여러분과 소통할 수 있어 기쁘고, 앞으로 Twitter Spaces에서 더 많은 논의 기회를 기대합니다. 이 분야는 빠르게 발전하고 있으며, 우리는 더 많은 것을 배울 수 있을 것이라고 믿습니다. 다시 한 번 감사드리며, 좋은 밤 되시고, 좋은 하루 되세요! 다음에 뵙겠습니다!

RealtyX에 대하여

RealtyX는 부동산 토큰화 플랫폼이자 연구 센터로, 블록체인 기술을 통해 부동산 가치를 민주화하는 데 전념하고 있습니다. 그 핵심 기능은 부동산 자산을 토큰화하여 투자자들이 낮은 진입 장벽으로 부동산 시장에 참여할 수 있도록 하며, 토큰 보유자에게 임대 수익 공유 및 거버넌스 권한과 같은 실용적인 기능을 제공합니다. RealtyX는 두바이에서 첫 번째 부동산 토큰화를 성공적으로 완료했으며, Aptos 액셀러레이터를 졸업하고 Made by Apes 생태계에 합류하여 강력한 발전세를 보이고 있습니다.

Libertum에 대하여

Libertum은 개인과 기관이 다양한 현실 세계 자산에 쉽게 투자할 수 있도록 하는 혁신적인 자산 토큰화 플랫폼입니다. Libertum의 초기 사명은 모든 사람이 부동산에 투자할 수 있도록 하는 것이었지만, 파트너와의 협력을 통해 그 목표는 더 넓은 자산 클래스를 지원하는 것으로 확장되었습니다.

Estate Protocol에 대하여

Estate Protocol은 블록체인 기술을 활용하여 부동산 투자 방식을 근본적으로 변화시키고, 이를 더 편리하고 분할 가능하며 효율적으로 만드는 혁신적인 플랫폼입니다. 부동산 자산을 토큰화함으로써 Estate Protocol은 소유권의 민주화를 실현하여 개인이 더 낮은 진입 장벽과 더 큰 유연성으로 부동산에 투자할 수 있도록 합니다.

Defactor에 대하여

Defactor는 전통 금융과 DeFi를 연결하는 다리 역할을 하며, 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)의 세계를 연결하는 것을 목표로 합니다. 사용하기 쉬운 플랫폼을 제공함으로써 Defactor는 개인과 기관이 현실 세계 자산(RWA)을 토큰화하고 이를 DeFi 생태계에 통합할 수 있도록 합니다.