시장 대폭락의 진실 복원: 독일 정부의 지속적인 매도, 문두구가 공황 분위기를 부채질하다

저자: 1912212.eth, Foresight News

비트코인이 60000 달러의 정수선 위에서 며칠간 머물다가 오늘 시장이 드디어 하향 "가속"을 선택했습니다. 오후 장 이후 58000 및 57000 달러의 여러 정수선을 연이어 하회하며, 장중 최저 56952 달러까지 하락하여 두 달 만에 최저치를 기록했습니다. 이더리움도 3300 달러에서 3126 달러로 하락하며, 두 자산의 영향을 받아 암호화폐 시장은 전반적인 하락세를 맞이했습니다. 바이낸스 USDT 시장에서 지난 24시간 내에 상승폭이 긍정적인 비안정 자산은 10개도 안 되었으며, ARB는 일중 역사적 최저가인 0.71 달러를 기록했습니다.

또한 Coinglass 데이터에 따르면, 지난 12시간 동안 총 청산액은 2.07억 달러에 달하며, 그 중 롱 포지션 청산액은 1.87억 달러입니다.

"반감기 + ETF + 대선" 등 일련의 호재가 더해진 "강세장"에서 이번 깊은 조정은 도대체 무엇 때문일까요? 강세장은 정말 끝난 것일까요?

독일 정부, 반월간 약 1만 개 BTC 매각

올해 초, 독일 경찰은 5만 개의 비트코인을 압수했으며, 당시 가치는 21.7억 달러에 달했습니다. 이 사건은 2013년 저작권법 위반으로 운영된 불법 사이트와 관련이 있으며, 해당 기업의 수익은 이후 비트코인으로 전환되었습니다. 성명에 따르면 두 명의 용의자 중 한 명이 자발적으로 비트코인을 연방형사경찰청(BKA)으로 이전했으며, 이들에 대한 공식 기소는 아직 이루어지지 않았지만, 이후의 자금세탁 행위에 대한 조사는 계속 진행 중입니다. 당시 경찰은 비트코인 사용에 대한 최종 결정이 내려지지 않았다고 덧붙였습니다.

이 비트코인들은 드디어 올해 6월부터 이전 매각이 시작되었으며, 총 9600개의 비트코인이 매각되었고, 현재 보유량은 40359개의 BTC입니다.

6월 19일, 이날 6500개의 비트코인을 매각했습니다;

6월 25일, 오후 5시 20분, 거래소로 400개를 전송하고, 다른 주소로 500개를 전송했습니다;

6월 26일, 오후 3시 50분, 750개를 전송했습니다;

7월 1일, 오후 4시 26분, 거래소로 400개를 전송했습니다; 이후 여러 거래소로 282.74개를 다시 전송했습니다;

7월 2일, 오후 7시 20분, Flow Traders로 361.877개를 전송했습니다;

오늘의 전송에서, 독일 정부는 오후 4시 25분에 1300개의 BTC를 거래소로 전송했으며, 오후 4시 35분에 1700개의 BTC를 익명 지갑 주소로 전송했습니다.

BTC는 결국 오늘 오후 5시 15분경 5.7만 달러를 하회하며, 최저 56952 달러까지 하락했습니다.

문턱고의 거액 보상, 소액 전송 테스트 시작

문턱고 보상 문제는 시장의 관심을 끌고 있으며, 최대 14.2만 개의 BTC와 14.3만 개의 BCH의 매도 압력이 6월 24일에 시장 공황을 일으켰고, BTC 가격은 60000 달러 근처로 하락했습니다. 그러나 당시 실제로 전송이 시작되지 않았기 때문에 6만 달러 선을 지킬 수 있었습니다. 조금 전 공개된 공식 웹사이트 문서에 따르면, Mt.Gox 수탁자는 7월 초부터 BTC와 BCH의 상환 작업을 시작할 것이라고 밝혔습니다.

시간이 7월 4일로 넘어가면서, Arkham 플랫폼의 최신 정보에 따르면, 문턱고는 오늘 12시에 테스트 전송을 실시했습니다. 시장은 이미 오늘 9시경부터 대폭 하락 모드에 들어갔으며, 매도 압력은 문턱고와는 무관하지만, 다가오는 시장 신뢰에 그림자를 드리우고 있습니다. 결국 대규모 매도 압력이 바로 앞에 있으며, 아무도 위험한 벽에 서고 싶어하지 않습니다.

BTC 현물 ETF, 지난 5일 순유입 후 첫 순유출

비트코인 현물 ETF는 매매의 중요한 데이터로, 시장의 매수 및 매도 강도를 관찰하는 데 사용될 수 있습니다. 그러나 관찰해보면, 그 데이터는 낙관적이지 않습니다. SoSoValue에 따르면, 7월 3일의 총 순유출액은 2044.95만 달러에 달하며, 이는 지난 5일 순유입 후 첫 번째 순유출입니다.

시간을 늘려보면, 위의 그래프는 비트코인 현물 ETF의 순유입량이 높을 때 비트코인 가격이 종종 상승하는 경향이 있음을 명확히 보여줍니다. 반면, 순유출량이 증가할 때 비트코인 가격은 명백히 하락합니다. 5월에는 지속적인 순유입 자금이 비트코인 가격 상승을 지원했지만, 6월에 들어서면서 총 순유출이 뚜렷하게 가속화되며 자금이 대규모로 유출되었습니다.

향후 시장 전망은?

QCP Capital은 최신 시장 분석에서 BTC가 무거운 매도 압력 속에서 60000 달러 지지선을 하회했으며, BTC 채굴자들이 항복의 징후를 보이고 있다고 밝혔습니다. 역사적으로 볼 때, 이는 가격이 바닥을 찍는 것을 의미합니다. 마지막으로 비교 가능한 해시레이트 감소는 2022년에 발생했으며, 당시 비트코인 거래 가격은 17000 달러였습니다. 또한 암호화폐 시장이 심각한 매도 압력을 받고 있지만, 옵션 시장은 여전히 낙관적이며, 특히 9월과 12월 만기 ETH 콜 옵션에 대해 강한 편향을 보이고 있습니다.

QCP Capital은 최근 비트코인에서의 매도 압력과 Mt.Gox, 채굴자 및 정부 규제 등의 요인을 고려할 때, 곧 제출될 이더리움 현물 S-1 문서로 인해 ETH가 더 강력한 반등을 보일 가능성이 있다고 생각합니다.

반면, Mechanism Capital의 공동 창립자이자 파트너인 Andrew Kang은 더 비관적인 입장을 보였습니다.

그는 대부분의 시장 참여자들이 비트코인의 4개월 변동 범위가 하락할 심각성을 인식하지 못하고 있다고 말했습니다. 우리가 찾을 수 있는 가장 유사한 상황은 2021년 5월의 구간으로, 당시 비트코인과 알트코인도 포물선 상승을 경험했습니다. 여기서 500억 달러 이상의 암호화폐 레버리지는 역사적 최고 수준에 근접하고 있지만( CME 제외), 이 경우 우리의 구간 시간은 더 길며(18주 대 13주), 극단적인 청산이 발생하지 않았습니다. 2020년에서 2021년의 강세장 동안 우리는 여러 차례 경험했습니다.

그는 또한 처음 추정된 5만 달러 저점이 지나치게 보수적일 수 있으며, 우리는 4만 달러 구간으로 더 극단적인 조정을 볼 수 있을 것이라고 덧붙였습니다. 이러한 조정은 시장에 상당한 피해를 줄 수 있으며, 몇 개월 간의 진동/하락 추세(회복 기간)가 필요할 수 있으며, 그 후에야 상승 추세의 반전이 나타날 수 있습니다.