SignalPlus 변동성 칼럼(20240702): 7월에 반등할 수 있을까

지난 한 달은 비트코인 투자자들에게 정말 큰 손실이었습니다. 가격은 지난 달 초 72000에 가까운 고점에서 지속적으로 하락하며 한때 60000을 하회했습니다. 7월의 시작으로 ETF 자금이 점차 긍정적인 유입으로 돌아섰고, BTC 가격도 이에 따라 지난 달 말 60000-62000의 박스권을 탈피하여 두 번 63200달러에 도전했습니다. 이는 BTC가 계속해서 잃어버린 땅을 회복할 수 있을지의 중요한 관건이 될 것이며, 투자자들은 이에 큰 기대를 걸고 있습니다. 그러나 도전이 실패할 경우, BTC는 6월의 참사를 반복하며 다시 61000 이하로 떨어질 가능성이 큽니다. 한편, 화요일에는 미 연준 의장 파월이 연설을 할 예정이며, 이후 많은 영향력 있는 미국의 거시 경제 데이터가 시장에 발표될 것입니다. 예를 들어, 수요일의 ADP, 서비스업 PMI 지표, 금요일의 비농업 고용 및 시간당 임금 등이 시장의 주목을 받을 것입니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Farside Investors；Trading View

옵션 측면에서, 암묵적 변동성은 여전히 하락하고 있으며, BTC는 최근 역사적 저점을 계속해서 갱신하고 있습니다. ETH IV는 몇 차례 ETF 뉴스의 충격을 겪으며 큰 변동성을 보였지만, 전체적인 추세는 하향세를 유지하고 있으며 현재 약 50% 이상입니다. 같은 만기에서 BTC보다 평균 15% 높은 변동성을 보이고 있습니다. 이더리움 ETF에 대해 미국 SEC는 S-1 양식을 모두 발행사에 반송했으며, 시장은 2주 내에 승인이 날 것으로 예상하고 있습니다. 또한 발표된 수수료를 보면 시장 점유율을 차지하기 위해 이더리움 ETF의 수수료는 비트코인 ETF보다 낮아 30bp 이하입니다.

Source: Deribit （截至 2 JUL 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit， ETH 거래 전체 분포

Data Source: Deribit，BTC 거래 전체 분포

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade