암호화폐 채굴 기업의 전환 및 업그레이드, Core Scientific과 Hut 8이 AI 인프라를 구축하고, 모건 스탠리가 인수 합병의 물결이 올 것이라고 예측하다

저자: Weilin, PANews

이번 달, 엔비디아가 지원하는 클라우드 컴퓨팅 제공업체 CoreWeave가 암호화폐 채굴 기업 Core Scientific과 두 건의 계약을 체결했으며, 후자는 총 270MW의 인프라를 제공하여 고성능 컴퓨팅 운영을 지원할 예정이다. 동시에 암호화폐 채굴 기업은 Hut 8이 Coatue Management로부터 1억 5천만 달러의 투자를 받았다고 발표했으며, 이를 통해 AI 관련 인프라를 구축할 계획이다.

암호화폐 채굴 기업과 AI 회사의 협력이 새로운 트렌드로 자리잡고 있다. 비트코인 반감기를 겪으면서 암호화폐 채굴 기업의 수익이 감소했지만, 충분한 컴퓨팅 파워와 전력을 보유한 일부 기업은 AI 시설을 구축하여 더 많은 수익을 얻고 있다.

한편, JP모건은 Core Scientific과 CoreWeave의 협력 소식이 투자자들 사이에서 큰 관심을 끌었으며, 투자자들이 채굴 산업의 긍정적인 전망을 인정하고 있다고 밝혔다. 이 기관은 이러한 추세가 더 많은 인수합병을 촉발할 수 있다고 덧붙였다.

AI 회사가 암호화폐 채굴 기업을 겨냥, 인수 및 협력 동향 빈번

6월 초, 엔비디아가 지원하는 클라우드 컴퓨팅 제공업체 CoreWeave가 비트코인 채굴 기업 Core Scientific과 12년 계약을 체결했다. 이 계약은 Core Scientific에 약 2억 9천만 달러의 평균 연간 수익을 창출할 것으로 예상되며, 12년 동안 총 수익은 35억 달러를 초과할 것으로 보인다. Core Scientific은 200MW의 인프라를 제공할 계획이다.

6월 26일, 양측은 새로운 보충 계약을 체결했으며, Core Scientific은 고성능 컴퓨팅 운영을 지원하기 위해 약 70MW의 추가 인프라를 제공할 예정이다. 새로운 계약은 Core Scientific이 이전 계약에 따라 추가로 12억 2천5백만 달러의 수익을 얻을 것으로 예상된다. 현장 개조는 2024년 하반기에 시작될 예정이며, 2025년 하반기에 운영에 들어갈 예정이다.

6월 3일, CoreWeave는 Core Scientific을 10억 달러 이상의 가격으로 인수하겠다고 제안했으나, Core Scientific은 이 제안을 거부하며 해당 가격이 회사 가치를 저평가하고 있다고 밝혔다. CoreWeave는 엔비디아의 지원을 받으며, AI 모델 훈련 및 운영에 필요한 GPU를 임대하는 주요 사업을 하고 있다. CoreWeave는 올해 5월의 한 차례 자금 조달에서 190억 달러의 가치를 평가받았다.

암호화폐 채굴 기업과 AI 회사의 협력에 대해 Core Scientific의 CEO Adam Sullivan은 성명에서 "지난 20년 동안 건설된 많은 데이터 센터는 미래의 컴퓨팅 요구에 적합하지 않다. Core Scientific은 미래를 위해 설계하고 애플리케이션 전용 데이터 센터(ASDC)를 구축할 수 있다"고 밝혔다.

그는 또한 회사가 핵심 사업에 계속 집중할 것이라고 덧붙였다: "우리는 우리의 호스팅 사업과 수익성을 계속 전환하고 확장할 계획이다… 동시에 회사는 암호화폐 채굴 능력을 계속 강화할 것이다."

같은 달, 6월 25일, 암호화폐 채굴 기업 Hut 8은 Coatue Management로부터 1억 5천만 달러의 투자를 받았다고 발표하며 AI 관련 인프라를 구축할 계획이다. 이 자금은 전환사채를 통해 제공되며, 연이율은 8%이다. 투자 소식은 Hut 8의 주가를 거의 4% 상승시켰다.

Core Scientific과 Hut 8은 AI를 통해 수익을 늘리려는 기업 중 일부에 불과하다. 6월 25일, 캐나다의 채굴 기업 Hive Digital Technologies는 3월 31일로 종료된 회계연도 4분기 실적을 발표했다. 보고서에 따르면, 회사의 연간 수익은 전년 대비 8% 증가하여 총 1억 1천4백5십만 달러에 달했다.

"Hive는 게임, AI 및 그래픽 렌더링 산업의 회사에 고성능 컴퓨팅(HPC) 서비스를 제공하기 위해 시설을 확장하기 위해 계속 노력하고 있다"고 Hive는 밝혔다. 또한 이 회사는 "글로벌 데이터 센터 인프라의 번영에 확고히 자리 잡았다"고 덧붙였다. 현재 Hive는 캐나다, 아이슬란드 및 스웨덴에 인프라를 보유하고 있다.

이 외에도 비트코인 채굴 기업 Bit Digital은 현재 약 27%의 수익이 AI에서 발생하고 있으며, 이 회사도 AI 회사와의 협력에 나섰다. 6월 24일, 이 회사는 고객과의 계약을 체결하여 3년 내에 2048개의 Nvidia GPU를 공급하여 고객에게 제공하는 프로세서 수를 두 배로 늘릴 것이라고 밝혔다. 계약 이행을 위해 Bit Digital은 Dell Technologies에 256대의 서버를 주문했으며, 곧 아이슬란드의 데이터 센터에 이 서버를 배치할 예정이다.

Bit Digital은 이 계약이 매년 9천2백만 달러의 수익을 발생시킬 것으로 예상하고 있으며, 이러한 GPU 비용의 일부는 일부 암호화폐를 판매하여 조달할 예정이다.

채굴 기업의 수익 확장, 컴퓨팅 파워와 전력에서 우위

채굴 기업이 AI 회사와 협력하는 이유 중 하나는 4월의 비트코인 반감기 이후 암호화폐 채굴자의 수익이 크게 감소했기 때문이다. The Block의 데이터에 따르면, 5월 비트코인 채굴자의 수익은 전월 대비 46.15% 감소했다. 4월에 채굴자는 17억 9천만 달러의 수익을 창출했으나, 5월의 수치는 약 9억 6천4백24만 달러에 불과하다. 현재 채굴 기업은 수익원 확장을 모색하고 있다.

한편, 암호화폐 채굴 기업은 컴퓨팅 파워와 전력에서 충분한 우위를 가지고 있다. 이들은 일반적으로 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 회사가 원하는 컴퓨팅 능력을 이미 보유하고 있으며, 미국 내 여러 채굴 사이트를 운영하고 있고 전력 공급업체와 계약을 체결하고 있다.

공개된 자료에 따르면, 미국의 연간 발전량은 약 1300GW이며, 500GW의 새로운 발전 능력이 개발 중이다. 미국 연방 에너지 관리 위원회에 따르면, 2024년 미국 데이터 센터는 21GW의 전력을 소비할 것이며, 2030년에는 이 수치가 35GW로 증가할 것으로 예상되며, 이는 미국 전체 발전량의 9%를 차지할 것이다.

현재 AI 전력 공급이 긴축된 상황에서 비트코인 채굴 기업이 보유한 전력 자원은 특히 귀중하다. JP모건에 따르면, 미국 상장 비트코인 채굴 기업은 5GW 이상의 전력을 보유하고 있으며, 미개발 토지와 관련된 전력 구매 계약을 통해 추가로 2.5GW의 전력을 확보하고 있다. 비교를 위해, 케임브리지에 따르면 전 세계 비트코인 네트워크는 약 17GW의 전력이 필요하다.

협력 모델에 따라 비트코인 채굴 기업은 주로 두 가지 호스팅 모델을 제공한다. 첫 번째는 채굴 기업이 데이터 센터를 대규모 기업에 임대하는 것으로, 후자는 고성능 컴퓨팅(HPC) 또는 AI 관련 계산 작업을 수행하기 위해 필요한 GPU를 직접 구매하고 제공해야 한다. 두 번째 모델에서는 채굴 기업이 GPU를 구매하기 위해 자금을 조달하고, 이 GPU의 운영 및 유지 관리를 책임진다. 그런 다음, 이들은 AI 고객에게 계산 능력을 판매한다.

JP모건: HPC 프로젝트로 다각화 발전, 채굴 기업의 인수합병 시대 도래

JP모건은 6월 24일 연구 보고서에서 Core Scientific과 AI 회사 CoreWeave의 협력 이후 비트코인 채굴 산업이 투자자들의 큰 관심을 받고 있다고 밝혔다. 발표 이후, 이 은행이 추적하는 14개 채굴 기업의 총 시가총액은 22% 증가하여 400억 달러에 달했으며, 비트코인 가격은 7% 하락하고 S&P 500 주가 지수는 3% 소폭 상승했다. 이번 협력은 산업의 재평가를 촉발했을 뿐만 아니라, 투자자들이 채굴 산업의 긍정적인 전망을 인정하고 있음을 보여준다.

분석가 Reginald Smith와 Charles Pearce는 이 협력이 "채굴 시설이 대체(그리고 아마도 더 가치 있는) 용도로의 잠재력과 전력 접근의 희소성 및 가치를 강조한다"고 언급했다. Core Scientific의 거래는 산업이 HPC 프로젝트로 다각화 발전하고 있다는 강력한 증거이자 가속기 역할을 한다고 평가되었다.

JP모건은 또한 대형 데이터 센터와 AI 회사의 전력 수요가 비트코인 채굴 기업에 대한 새로운 인수합병 시대를 열 수 있다고 밝혔다.

각 회사의 성과를 평가하면서 JP모건은 초과 배정 등급을 받은 Iris Energy(IREN)가 잉여 전력 용량과 HPC 트렌드의 초기 채택 이점을 바탕으로 이번 기회를 가장 잘 활용할 가능성이 높다고 지적했다. 이 회사는 시설에서 GPU를 운영하고 있으며, 데이터 센터 건설 및 전력 확보에 있어 좋은 기록을 보유하고 있다.

반면, 중립 등급을 받은 Cipher Mining(IFR)은 매력적인 전력 비용과 강력한 운영 이력을 보유하고 있지만, 전력 파이프라인 규모가 상대적으로 작다. 또한 초과 배정 등급을 받은 Riot Platforms(RIO)는 "여전히 비트코인 채굴에 전념하고 있으며" HPC에 대한 관심이 낮다.

또한 보고서는 저평가 등급을 받은 Marathon Digital(MARA)와 중립 등급을 받은 CleanSpark(CLSK)가 "기업 전력 비용 측면에서 가장 비쌌다"고 언급하며, 이들이 비용 통제에서 여전히 개선이 필요하다고 밝혔다.

현재로서는 AI 회사와 채굴 기업의 협력이 이전의 시장 과열 감정에서 실제 행동으로 전환되었으며, 향후 진행 상황에 대해 PANews는 면밀히 주시할 예정이다.