일곱 가지 심리적 편견이 종종 당신의 투자 결정을 영향을 미친다

저자: 케네스 콜빈, 바빌론 가족 연구

"많은 응답자들이 다양한 심리적 편향이 그들의 재무 결정에 대한 사고에 영향을 미쳤다고 인정했습니다."

재무 상담사는 종종 자신의 역할을 투자 관리자보다는 심리 의사에 더 가깝다고 설명합니다. 업계 연구 기관인 Cerulli Associates의 새로운 연구 보고서는 그 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

Cerulli는 자산이 25만 달러 이상인 투자자를 대상으로 조사했으며, 많은 응답자들이 다양한 심리적 편향이 그들의 재무 결정에 대한 사고에 영향을 미쳤다고 인정했습니다.

이러한 심리적 편향에는 가용성 편향, 확증 편향, 최근성 편향, 과신, 손실 회피, 군중 효과 및 고정 효과가 포함됩니다. 고정 효과는 투자자가 특정 데이터 포인트를 잡았을 때, 새로운 모순된 정보가 나타나도 그들의 관점을 바꾸지 않는 것을 의미합니다.

Cerulli에게 이는 재무 상담사들이 고객과의 거래에서 행동 금융학을 더욱 중요시해야 한다는 것을 요구합니다. 고객들은 종종 소셜 미디어의 유명 인사, TV 전문가 및 수많은 다른 출처의 정보에 의해 폭격을 당하고 있습니다.

Cerulli의 분석가인 존 맥케나(John McKenna)는 "군중 효과와 고정 효과에 대해, 금융 시장에 대한 포괄적인 이해를 가진 신뢰할 수 있는 제3자가 고객이 이 특정 고정점의 원인을 찾도록 도와줌으로써 그들의 투자 요구에 대한 장기적인 해결책을 찾을 수 있습니다."라고 말했습니다.

Cerulli는 다음의 일곱 가지 편향이 부유한 투자자의 재무 상태 결정에 영향을 미치고 있음을 발견했습니다:

가용성 편향 (Availability): 이는 가장 일반적인 금융 편향이며, 아마도 가장 직관적일 것입니다. Cerulli는 가용성 편향을 "즉시 이용 가능한 정보"에 기반하여 결정을 내리는 것으로 정의하며, 잠재적인 상충된 관점을 찾지 않는 것을 의미합니다. 조사에 응답한 부유한 투자자 중 88%가 자신에게 어느 정도의 가용성 편향이 있다고 생각합니다.

확증 편향 (Confirmation): 사람들은 자신이 옳다고 생각하는 것을 좋아합니다. Cerulli는 확증 편향이 사람들이 자신의 의견과 일치하는 미디어에 끌리는 이유를 설명한다고 지적합니다. 투자자들은 기존의 금융 전략 관념을 강화할 수 있는 정보를 찾는 경향이 있습니다. 78%의 응답 투자자가 자신에게 확증 편향이 있다고 보고했습니다.

최근성 편향 (Recency): 최근성 편향은 최근에 발생한 뉴스나 경험이 사람들의 결정에 미치는 큰 영향을 의미합니다. 이는 광고 세계의 원동력 중 하나로, 마케팅 담당자들은 제품이나 브랜드에 대한 인지도를 높이기 위해 모든 방법을 동원합니다. 이는 금융업계에서도 중요한 요소로, Cerulli 조사에 따르면 67%의 응답자가 최근성 편향의 영향을 받았다고 보고했습니다.

과신 (Overconfidence): 거의 모든 사람이 이 설명에 해당하는 사람을 만난 적이 있을 것입니다. 많은 사람들은 자신이 실제로 아는 것보다 더 많이 안다고 생각하며, 이는 투자에서 매우 나쁜 결과를 초래할 수 있으며, 고집 센 고객에게 잘못된 결정을 내리지 않도록 설득하려는 재무 상담사들에게 큰 도전이 됩니다. 조사에 응답한 부유한 투자자 중 59%가 자신에게 과신 경향이 있다고 생각합니다.

손실 회피 (Loss Aversion): 포트폴리오를 구축하는 데 있어 모든 재무 상담사는 고객의 위험 감내 능력을 고려해야 하지만, 고객이 지나치게 조심스러울 경우 이는 도전이 될 수 있습니다. 과신하는 고객은 조심하기보다는 더 많은 위험을 감수하려는 경향이 있지만, 스펙트럼의 반대편에 있는 고객은 손실 회피 편향으로 인해 높은 수익이나 높은 보상을 놓칠 수 있으며, 67%의 응답자가 이러한 경향을 보고했습니다.

군중 효과 (Herding): 2022년 2월의 암호화폐 열풍을 떠올려 보십시오. 당시 스타들이 출연한 슈퍼볼 광고는 투자자들에게 대담하게 행동하고 기회를 잡아 암호화폐에 투자할 것을 촉구했습니다. 암호화폐 산업이 성숙의 징후를 보이고 있을 수 있지만, 시장에는 여전히 많은 거품이 존재하며, 많은 투자자들이 자신이 무엇을 하고 있는지 제대로 이해하지 못한 채 암호화폐를 구매했습니다. 그들은 단지 "대중이나 최신 투자 트렌드를 따르기" 때문입니다. Cerulli의 군중 행동 정의에 따르면, 48%의 응답자가 군중 행동이 존재한다고 인정했습니다.

고정 효과 (Anchoring): Cerulli는 고정 효과를 "확증 편향의 자연스러운 보완으로, 얼마나 많은 사람들이 무의식적으로 심리적 지름길을 사용하여 가능한 한 빨리 정보를 얻고 처리하는지를 나타냅니다."라고 설명합니다. 투자자에게 이는 특정 데이터 포인트, 예를 들어 주식의 IPO 상장 가격이나 52주 가격 최고점을 기억하고 이 숫자를 미래 투자 결정의 기준점으로 삼는 것을 의미할 수 있습니다. 46%의 응답자가 자신이 어느 정도 고정 효과의 영향을 받는다고 생각합니다.