Polymarket에서 예측 시장의 탈중앙화 딜레마 보기

원제목：《Polymarket와 예측 시장의 탈중앙화 딜레마｜CryptoSnap》

원문 저자：dt

원문 번역：Lisa

최근 $ETH ETF가 예상되는 상승과 함께 시장의 관심이 EVM 생태계로 돌아오고 있으며, 현재 체인 상에서 가장 큰 예측 시장인 Polymarket은 $ETH ETF가 순조롭게 통과할 수 있을지에 대해 많은 주목을 받고 있습니다. 나무가 클수록 바람에 휘청이듯, Polymarket은 막대한 유동성을 확보했지만, 그 결제 방식은 참여자들로부터 의문을 받고 있습니다. Dr.DODO와 함께 이번 논란 사건의 전말을 살펴보겠습니다.

Polymarket

먼저 Polymarket 프로토콜을 소개하겠습니다. Polymarket은 Polygon 공공 블록체인 기반의 예측 시장으로, 출시 시기가 이르고 운영 기간이 길어 현재 체인 상에서 가장 큰 예측 시장입니다. 이 플랫폼은 거래자들이 $USDC 또는 $ETH를 사용하여 베팅하고, 국가 대통령 선거부터 다음 날 $ETH 가격이 4000 달러를 초과할지 여부까지 현재 세계에서 가장 인기 있고 논란이 많은 주제를 예측할 수 있도록 합니다. Polymarket은 유동성 보상 프로그램을 통해 시장 조성자를 유치하고, 거래자들에게 우수한 거래 깊이를 제공합니다.

Polymarket은 두 차례의 공개 자금 조달을 진행했습니다. 첫 번째는 시드 라운드로 400만 달러를 모금했으며, 두 번째는 2024년 5월 14일 Founder Fund가 주도한 4500만 달러입니다. DApp에 있어 이러한 규모의 자금 조달은 상당히 고무적입니다.

출처: polymarket.com

UMA

Polymarket을 언급할 때 그 뒤에 있는 서비스 제공업체 UMA를 빼놓을 수 없습니다. Polymarket은 Polygon에 배포된 UMA의 OP 오라클(Optimistic Oracle, 약칭 OO)을 사용하여 예측 결과의 공정성을 보장합니다.

Polymarket의 UMA 통합은 세 부분으로 구성됩니다: 시장 계약, CTF 어댑터 계약 및 OO. 각 시장은 생성 시 CTF 어댑터가 생성한 조건을 포함하며, 이 조건은 OO가 답변해야 할 질문입니다. 예를 들어, "$ETH의 가격이 2024년 3분기에 10000 달러를 초과할 것인가?"와 같은 질문입니다.

시장이 초기화될 때, CTF 어댑터는 자동으로 OO에 요청을 보냅니다. UMA 시스템의 제안자는 이 요청에 응답할 수 있으며, 논란이 없을 경우 그 응답은 올바른 것으로 간주되어 두 시간의 도전 기간 후 CTF 어댑터에 제출됩니다. 만약 답변이 올바르지 않거나 UMA의 다른 참여자가 이 답변에 이의를 제기하면, 다른 참여자는 논란자로서 그 답변에 대해 논쟁할 수 있습니다.

첫 번째 이의 제기 시, CTF 어댑터는 해당 이의를 무시하고 동일한 매개변수의 요청을 OO에 다시 보냅니다. 만약 두 번째 요청이 다시 의심받으면, 해당 요청은 UMA의 DVM 시스템(OO의 중재자)으로 전송되며, 중재자는 UMA 토큰 보유자로 구성되어 이의 제기 결과를 결정하기 위해 투표합니다.

출처: https://github.com/Polymarket/uma-ctf-adapter? tab=readme-ov-file

ETF 통과 여부에 대한 논란

이의 제기 포인트:

일부 거래자들은 $ETH ETF가 5월 31일 이전에 실제로 통과하지 않았으며, 모든 것이 UMA 결정자의 추측에 불과하다고 주장합니다. 미국 ETF는 19 b-4 신청 및 S-1 신청의 승인을 받아야 공식적으로 거래소에서 거래될 수 있으며, 현재 S-1 신청은 아직 통과되지 않았습니다. 이는 $ETH ETF가 실제로 거래될 수 있을지에 대한 변수를 의미합니다.

타임라인:

• 미국 증권 거래 위원회가 여러 이더리움 ETF의 19 b-4 신청을 승인한 후, UMA 제안자는 ETF 통과 결과를 발표했습니다.

• 도전 기간이 너무 짧거나 UMA 투표권이 지나치게 집중되었기 때문에, 그 직후의 두 시간 도전 기간 내에 투표자가 이의를 제기하지 않았고, 따라서 해당 답변은 최종 결과로 채택되었습니다.

• 이후 이의 제기자가 해당 결과에 이의를 제기하며 요청이 어댑터를 통해 OO에 다시 전송되었지만, YES 결과는 다시 99%의 압도적인 투표로 통과되었습니다.

이에 대해 Polymarket은 이번 사건에 대한 공식적인 응답을 하지 않았습니다.

출처: https://polymarket.com/event/ethereum-etf-approved-by-may-31

예측 시장의 초기와 미래

각종 L1 공공 블록체인이 부상하기 전, 예측 시장의 개념은 이미 등장했습니다.

Augur

예를 들어, 2018년에 처음 배포된 Augur는 초기 v1, v2가 구조가 지나치게 복잡하여 결국 2022년에 정식 출시된 Augur Turbo로 최적화되었습니다. Polymarket과는 달리 Augur의 예측 결과는 ChainLink 오라클의 TheRundown 데이터 제공업체에 의해 결정됩니다. Polymarket의 UMA 메커니즘에 비해 결과 판정의 중앙 집중화 정도가 더 높아, 이는 이후 운영을 지속하지 못한 이유 중 하나일 수 있습니다. 결국 중앙 집중식 예측 시장과 비교했을 때 큰 장점이 없기 때문입니다. 현재 중앙 집중식 예측 시장도 암호화폐 충전을 기꺼이 지원하고 있습니다.

Azuro

최근 발행 소식이 자주 들리는 Azuro는 또 다른 길을 걷고 있으며, 전통적인 예측 시장 DApp과는 달리 Azuro는 더 낮은 레벨로 나아가고 있습니다. Azuro는 새로운 예측 시장 인프라 제공업체로서, Uniswap과 유사한 구조를 통해 다른 프로젝트가 예측 기능을 신속하게 통합할 수 있도록 하려 하고 있으며, 스스로 시장을 만드는 데 집중하지 않습니다. 그러나 불가피하게 현실 사건을 예측하는 한, 최종 예측 결과의 판별은 여전히 충분히 탈중앙화되지 않은 데이터에서 나옵니다. Defillama 데이터에 따르면 Azuro의 현재 TVL(잠금 자산)은 꾸준히 증가하고 있으며, 중소형 DApp에서의 수익도 적지 않습니다. 현재까지 총 1100만 달러의 대규모 자금 조달도 진행되었습니다. 인프라 제공업체는 반드시 넓은 범위와 많은 사용자 수의 이점을 가지게 되며, Azuro의 향후 발전을 기대합니다.

출처: https://azuro.org/#intro

Polymarket을 대표하는 새로운 세대의 예측 시장은 주로 GAS 비용이 낮은 1층 또는 2층 블록체인에 기반하고 있으며, 초기 프로젝트에 비해 본질적인 장점을 가지고 있습니다: 더 이상 막대한 GAS 비용으로 소형 거래자를 배제하지 않습니다. 그러나 Polymarket과 같은 예측 시장은 프로젝트 비전을 실현하는 데 여전히 큰 차이가 있습니다. 현재 블록체인 인프라가 완벽하지 않은 상황에서, 프로젝트는 탈중앙화와 효율성 간의 균형을 맞춰야 합니다. 그럼에도 불구하고 자금 조달 상황에서 볼 수 있듯이, 투자 기관들은 예측 시장의 전망이나 투기 기대에 여전히 낙관적입니다. 기술은 종종 자본의 추진을 필요로 하므로, 우리는 이 분야의 미래 발전을 기대합니다.

필자의 견해

우리는 Polymarket이 이번 사건에서 내린 결정이 올바른지 평가하지 않지만, 이번 사건에서 볼 수 있듯이 탈중앙화와 중앙화의 교차 분야에서 탈중앙화 제품은 아직 완전히 탈중앙화 비전을 실현하지 못했습니다. 오프체인 사건이 발생할 경우 여전히 중앙화된 오라클의 판결이 필요하므로 일정한 중앙화 위험이 존재합니다. 프로젝트 측은 현재 상대적으로 공정한 평가를 위해 최선을 다할 수밖에 없으며, 아마도 시장 결제 시간을 연장하는 것이 더 나은 처리 방법일 수 있습니다. 이는 또한 Polymarket의 실제 사용자 수가 적다는 것을 반영하며, 따라서 공식적으로 이번 논란을 냉담하게 처리하는 방식으로 해결하고 있습니다.

예측 결과의 출처 신뢰성을 해결하기 전까지, 체인 상 예측 시장의 미래는 여전히 불확실성으로 가득 차 있습니다. 우리는 오래전부터 블록체인의 "불가능한 삼각형" 문제를 인식해 왔으며, 이 문제는 예측 시장에서도 존재합니다. 프로젝트가 더 발전하기 위해서는 예측 결과의 탈중앙화 문제를 해결해야 하며, 이는 블록체인 기반의 근본적인 변화나 기술 혁신이 필요할 수 있습니다.