FTX 파산 사건 230 페이지 조사 보고서 요약: 경영진과 변호사에 의존하는 범죄 기업

원문 제목：《 우리는 당신이 할 필요가 없도록 FTX에 대한 230페이지의 조사를 읽었습니다》

저자：Protos Staff

편집：심조 TechFlow

FTX 파산 사건에서 임명된 조사관이 보고서를 발표하며, 해당 회사와 고위 경영진이 파산을 초래한 여러 가지 부정행위를 강조했습니다. 보고서는 고발자에게 비용을 지급하는 방법, 은행의 "자본 문제"를 처리하는 방법, 그리고 각 고위 경영진이 FTX 그룹의 자산이 부채를 초과한다는 사실을 언제 알았는지를 다룹니다.

누가 알았을까?

이 보고서는 FTX 그룹의 파산 이전에 어떤 고위 경영진과 회사가 회계의 결함을 알고 있었는지에 대한 내용을 포함하고 있습니다. 고발에 따르면, Ryan Salame는 회상 지불 대리인 계약을 만드는 데 참여했으며, 다른 FTX 그룹 직원들에게 은행에 FTX 그룹 은행 계좌의 용도를 잘못 보고하도록 지시하고, FTX 그룹 자산을 유용하여 부동산, 레스토랑 및 식품 서비스 회사를 구매하고, 기타 구매 및 투자(개인 비행기 포함)를 하였으며, FTX.com에서 고객 인출이 중단되기 전에 자신의 계좌에서 수백만 달러를 인출했습니다.

보고서는 또한 Salame가 FTX 그룹 자금으로 수백만 달러의 정치 기부를 했다고 지적했습니다.

또한, 해양인 Samuel Trabucco는 파산 이전에 막대한 이익을 얻었으며, "FTX 그룹은 우선 기간 동안 Trabucco를 위해 1500만 달러 이상을 부동산, 요트 및 부두에 지출했으며, Trabucco는 2022년 9월 FTX.com 거래소에서 대규모 인출을 했습니다."

다른 통신에서 그는 Alameda의 자산 부채표에 대해 우려를 표명하며, 직원들이 Alameda가 외환 신탁 기금 없이 자산 순가치를 알고 있다면 "유출"될 것이라고 경고했습니다.

다른 고위 경영진들도 조사받았으며, Alameda의 토큰 투자를 관리하고 관련 판매 거래를 올바르게 기록하지 않은 전 FTX 그룹 직원이 포함됩니다. 이 직원은 신청일에 가까워지면서 대규모 인출을 했습니다.

보고서는 또 다른 전 FTX 그룹 직원에 대해서도 언급하며, 그는 60만 달러의 FTT를 자신이 공동 설립한 자선 단체에 전달한 이유로 언론에 보도되었습니다. 다른 소송을 우선 처리해야 하므로 채권자들은 이들에 대해 조치를 취할지 결정하지 않았습니다.

또한, 보고서는 파산 며칠 전에 다른 인출을 한 직원들에 대한 회피 소송에 대해 자세히 설명했습니다.

보고서는 Bankman-Fried가 주장했음에도 불구하고, FTX US는 신청일에 지급 능력이 없었다고 결론지었습니다. FTX.US의 "은행 잔액" 전자 스프레드시트는 총 1억 3,850만 달러이며, "지갑 잔액" 전자 스프레드시트------즉 고객 잔액------은 총 1억 8,470만 달러입니다.

FTX.US의 재무 책임자 Caroline Papadopoulos는 계산에 또 다른 오류가 있다고 지적했습니다: 그것은 "[WRS] 현금을 포함하고 있으며, FTX US와 독립적으로 간주되어야 합니다." 그녀는 표면적인 조정 설명을 "터무니없는 이야기"라고 표현했습니다.

흥미롭게도, 보고서는 조사관이 Sullivan & Cromwell (S&C)가 신청 전 FTX 그룹의 사기 행위를 알고 있었거나 S&C가 채무자 진술의 위험 신호를 무시했다는 증거를 보지 못했다고 결론지었습니다.

보고서는 "Signal의 자동 삭제 기능 사용으로 인해 이러한 메시지의 생성이 불완전할 수 있으며------실제로 그럴 수 있습니다------이 메시지는 영원히 완성되지 않을 수 있습니다."라는 결론을 내렸습니다.

또한, CoinDesk의 보도는 Alameda Research가 자산을 과대 평가했다고 암시했으며, 보도가 발표된 지 5일 후 한 S&C 변호사는 Voyager에게 FTX 그룹이 "확고하다"고 보장했으며, 현재 문제는 "Binance의 어리석은 행동"이라고 주장했습니다.

변호사는 그 이메일을 보낸 다음 날에야 이러한 문제를 알게 되었다고 주장했습니다.

（기사 자세히 보기：Sam Bankman-Fried의 암호화폐 거래 회사 Alameda Research가 파산했나요?）

변호사와 고발자

보고서는 FTX 그룹과 Fenwick & West (F&W) 간의 깊은 관계를 설명하며, 이를 "변호사 사무소-1"이라고 언급했습니다. 금융 범죄자 Sam Bankman-Fried의 아버지 Joseph Bankman은 F&W를 고용하여 FTX 그룹을 도와줄 것을 제안하고, 회사에 Daniel Friedberg와 Sun Can을 채용할 것을 권장했습니다.

보고서에 따르면 F&W는 "FTX 그룹의 주요 미국 외부 변호사로서 고용, 세무, 대출 계약, 인수, 규제 문제, 정부 조사, 준수 및 위험 완화, 주식 인센티브, 협력 계약, 상표 집행, 회사 간 서비스 계약, 구매 계약 및 자금 조달에 대한 조언을 제공했습니다."

"2018년부터 2022년까지 변호사 사무소-1은 FTX 그룹으로부터 2,200만 달러 이상의 변호사 수수료를 받았습니다. 2018년, Friedberg가 변호사 사무소-1의 파트너로 재직할 때, Joseph Bankman은 Bankman-Fried에게 Friedberg가 Alameda에서 중요한 직책을 맡도록 권장했습니다."

Friedberg와 Can Sun은 각각 2020년 1월과 2021년 8월에 변호사 사무소-1을 떠나 FTX 그룹에 합류했습니다. Friedberg는 FTX.US의 최고 준수 책임자 및 Alameda의 총괄 법률 고문을 맡았고, Sun은 FTX Trading의 총괄 법률 고문을 맡았습니다. 그러나 변호사 사무소-1과 FTX 그룹의 관계는 Friedberg와 Sun에 국한되지 않습니다.

"Joseph Bankman은 변호사 사무소-1의 여러 변호사와 비정상적으로 친밀한 개인 관계를 유지하며, 때때로 특정 변호사에게 여행 및 스포츠 이벤트 참석 비용을 지원했습니다."

이러한 깊은 협력 관계는 F&W가 다음과 같은 방식으로 도움을 제공하는 것을 포함합니다:

• FTX 그룹이 "창립자 대출"을 발행하여, 이 대출이 FTX 그룹 실체 간 및 FTX 그룹 리더의 개인 계좌로 최소 20억 달러의 현금과 자산을 이동하는 데 사용되었습니다;

• Friedberg가 FTX Trading과 Alameda 간의 회상 지불 대리인 계약을 생성했습니다;

• FTX 그룹 리더십이 정부 규제 기관과 투자자에게 FTX Trading과 Alameda 간의 긴밀한 관계를 숨기기 위해 노력했습니다;

• FTX 그룹 리더십이 신뢰할 수 있는 고발자를 침묵시키기 위해 비정상적인 합의 방식을 사용했습니다;

• FTX 그룹이 Serum 재단 및 그 지배권과의 관계를 희석하기 위해 노력했습니다.

이러한 관계의 정확한 세부 사항은 F&W가 "Signal"과 같은 일시적인 메시지 플랫폼을 사용하여 FTX 그룹과 개인적으로 소통했기 때문에 정확히 파악하기 어렵습니다. 현재까지 144개의 변호사 사무소-1과 FTX 그룹 직원 간의 개인 또는 그룹 채팅 기록만 제공되었습니다.

"그 중 18개의 채팅만 여전히 메시지를 포함하고 있으며, 나머지는 과거에 그룹 메시지가 존재했음을 보여주지만 내용은 없습니다."

보고서는 F&W가 최종 파산 이전 몇 년 동안 문제를 인식했을 가능성이 있다고 밝혔으며, 조사 결과 "2019년 12월 Bankman-Fried가 해당 사무소 구성원에게 Alameda가 대량의 FTT를 보유하고 있으며, 이 FTT는 높은 시장 가치를 지니지만 시장이 붕괴되지 않으면 이 가치를 실현할 수 없다고 인정했습니다."

또한, 보고서는 F&W가 "Serum 재단을 설립하여 FTX 그룹의 일부 직원이 Serum 재단과 SRM 토큰을 계속 통제할 수 있도록 하는 시스템을 채택했습니다." Quinn Emanuel은 FTX 그룹 관련 인사가 [F&W]를 이용해 Incentive Ecosystem 재단이라는 실체를 설립하여 SRM 생태계의 인센티브를 제공하고 SRM의 시장 가격을 높이며, 이 실체와 FTX 그룹 간의 관계를 숨겼다고 밝혔습니다.

이 점은 "채무자 보고서에서 Friedberg------Alameda의 전 총괄 법률 고문------가 Maps의 백서를 위임하고 2020년 10월부터 그 중 중요한 부분을 초안했다고 주장한 것과 일치합니다."

Friedberg는 유산 소송의 목표가 되었으며, 고발자 비용 지급을 도운 혐의를 받고 있습니다.

또한, "Sun은 Friedberg와 조율하여 CFTC의 조사를 피하고 FTX Trading의 이익 실체에 대한 정보를 숨겼습니다."

보고서는 FTX 그룹이 고발자를 대하는 데 일정한 패턴이 있다고 주장합니다: "FTX 그룹 변호사는 이러한 고발자 불만의 실질적인 내용을 올바르게 조사하지 않고, 상당한 금액으로 합의했으며, 이러한 합의는 주로 Friedberg, Sun, Miller 및 Joseph Bankman이 처리했습니다."

일반적으로 FTX 그룹은 불만의 실질을 조사하지 않고 이러한 문제를 해결하며, 대개 대규모 재정 합의와 "지속적인 패턴"으로 실질적인 법률 서비스를 제공하지 않는 변호사를 고용합니다. 이러한 변호사에는 다음이 포함됩니다:

• Orrick Herrington & Sutcliffe에 20,762달러를 지급하여 주로 "고발자-5"와 FTX의 분리에 관련된 법률 서비스를 처리했습니다.

• Holland & Knight에 64,998달러의 비용을 지급하여 주로 고발자와의 합의 계약을 초안했습니다.

• Silver Miller Law에 760,000달러의 비용을 지급하여 주로 규제 문제에 대한 조언과 고발자 주장을 처리했습니다.

• Pavel Pogodin에게 100만 달러를 대출하여 고발자 불만 철회와 관련된 합의의 일환으로 지급했습니다. 이후 그는 FTX와 총 330만 달러의 계약을 체결했으며, 조사 결과 "Pogodin이 FTX 그룹에 대해 어떤 법률 서비스를 제공했다는 증거는 없습니다."

• 매달 "변호사 사무소-8"에 20만 달러를 지급하여 5년 동안 고발자-1의 불만을 해결했습니다. 보고서에 따르면 유일하게 생성된 작업은 비변호사가 준비한 3페이지의 메모입니다.

변호사 사무소는 FTX 그룹의 계획된 투자의 실사를 건너뛰도록 자주 지시받았다고 전해집니다. 예를 들어, FTX가 호주 HiveEx를 인수하는 데 도움을 준 변호사 사무소는 FTX가 이러한 투자 목표를 찾거나 FTX를 돕는 데서 "소개 수수료"를 받을 수 있었습니다.

이 경우, "결국 변호사 사무소-5의 역할은 FTX 그룹의 부정적인 홍보를 피하기 위해 합의를 협상하는 것으로 확대되었습니다. 예를 들어, 2021년 7월 변호사 사무소-5는 케이맨 제도에 707,016 Ltd.라는 회사를 설립하여 호주 암호화폐 인플루언서 Alex Saunders의 채권자에게 지급했습니다. Saunders는 차입한 자금을 사용하여 FTX.com에서 거래했지만, 이 거래 자금을 잃었습니다.

"어떤 평판 손상을 완화하고 잠재적인 소송을 피하기 위해, FTX Trading은 707,016 Ltd.를 통해 Saunders에게 1,320만 달러를 대출하여 Saunders가 채무를 상환하도록 도왔습니다. Saunders는 아직 이 대출을 상환하지 않았습니다. 변호사 사무소-5의 한 파트너는 FTX 그룹의 주요 연락처로서 특정 인수 프로젝트에 대해 개인적으로 최소 727,402달러의 '소개 수수료'를 받았습니다."

（기사 자세히 보기：Genesis Block Ventures와 FTX의 얽힘）

또 다른 변호사 사무소는 "SEC 및 CFTC와 관련된 Tether/Bitfinex 관계에 대한 문서 요청에 대한 응답을 처리하기 위해 고용되었습니다." 불행히도, Signal을 사용했기 때문에 시장 조작과 관련된 일부 문서를 찾을 수 없었습니다.

일부 변호사 사무소는 FTX 리더십의 행동에 대해 문제를 제기했으며, Skadden Arps Slate Meagher & Flom은 "FTX.US가 공개하지 않은 정치 기부"에 대해 반복적으로 경고했다고 전해집니다.

은행

FTX는 안정적이고 공개적인 은행 접근을 유지하는 데 어려움을 겪었으며, 은행 접근을 유지하기 위해 일련의 허위 진술에 의존했습니다. 이러한 진술에는 "모든 FBO 계좌를 올바르게 지정하지 못했다"는 내용이 포함됩니다. 또한, 그들은 종종 계좌에서 고객 자금과 회사 자금을 혼합했습니다.

Salame는 Deltec Bank and Trust의 "자본 문제"를 해결하는 데 개입하여 두 건의 5,000만 달러 대출을 발행했습니다. 이 대출은 Salame, Alameda 및 Deltec International Group(Deltec)과 Norton Hall Ltd.(Norton Hall)라는 두 회사와 관련이 있습니다. 조사는 이러한 대출이 Deltec의 자본 문제를 완화하고, Deltec이 FTX 그룹에 인정을 받도록 보장하기 위해 설계되었으며, 관련된 본표 구조는 Alameda의 대출 역할을 숨기기 위해 설계되었다고 결론지었습니다.

FTX와 Alameda Research는 Moonstone Bank와 관련하여 Deltec과 협력했습니다. "Moonstone Bank는 자산이 몇 백만 달러에 불과한 소규모 지역 은행임에도 불구하고, 채무 실체인 Alameda Research Ventures는 Moonstone Bank의 모회사인 FBH Corporation에 1,150만 달러를 투자했습니다. Staking 계획에 대한 논의는 성과를 거두지 못했지만, FTX 그룹 실체인 FTX Trading은 여전히 Moonstone Bank 계좌에 5,000만 달러를 예치했습니다."

(기사 자세히 보기：독점: Moonstone 은행이 Alameda Research와의 관계를 설명하다)

부실 투자

Alameda Research와 다른 FTX 그룹은 부실한 투자자이며, 실사를 건너뛰고 높은 위험을 가진 프로젝트에 자금을 투입했습니다.

이러한 투자에는 3억 달러에 인수한 증권 청산 회사 Embed가 포함되며, 유산이 판매를 시도할 때 최고 입찰가는 단 100만 달러에 불과했습니다. 보고서는 FTX가 "극히 적은 실사를 수행했다"고 언급했습니다.

또 다른 사례에서 FTX 그룹은 DAAG를 3억 7,600만 달러에 인수했지만, 해당 회사는 활성 비즈니스가 아니었고 인수는 "핵심 지식 재산권의 권리를 포함하지 않았다"고 밝혔습니다. 유산은 "회사가 의미 있는 판매 가능한 자산이 없기 때문에 판매할 수 없었다"고 발견했습니다.

일부 투자는 다른 중요한 이유를 가지고 있으며, 예를 들어 "FTX 그룹은 거의 모든 Genesis Block의 경제적 지분을 인수했지만, 거의 모든 Genesis Block의 지분이 Genesis Block의 공동 창립자이자 CEO가 통제하는 실체로 이전되었습니다."

Genesis Block은 FTX의 "Korean Friend" 계좌와 관련이 있는 것으로 발견되었습니다.

（기사 자세히 보기：Genesis Block: FTX가 태국에서 한 일）

Modulo Capital은 또 다른 로맨틱한 관계의 투자 펀드로, 5억 달러의 투자를 받았습니다.

보고서에서 Venture Investment-1로 언급된 Genesis Digital Assets는 약 10억 달러를 받았지만, Genesis Digital Assets와 관련된 구성원은 "잠재 투자자에게 제공된 회사 재무 보고서와 평가 자료가 부정확할 수 있음을 알고 있었다"고 전해집니다.

"Venture Investment-1의 공동 창립자가 카자흐스탄에서 범죄 행위에 연루된 것으로 발견되었습니다. FTX 그룹의 실사 과정이 이러한 문제를 식별했음에도 불구하고, FTX 그룹은 여전히 투자를 선택했습니다."

전반적으로 보고서는 FTX가 다양한 무책임하고 부적절한 행동을 하는 범죄 기업이며, 많은 고위 경영진과 변호사가 FTX의 운영을 유지하기 위해 막대한 노력을 기울였다고 재확인했습니다.