Farcaster/FT/UXLINK/Cyber의 비교 분석, SocialFi의 북극성 지표를 어떻게 찾을까?

작성자: Sirius & Joe, 심조TechFlow

소셜 제품은 전통 인터넷이나 블록체인 상에서 항상 논란이 많은 분야입니다. 소셜 애플리케이션에 대한 논의는 끊이지 않습니다. 마르크스의 유명한 말처럼 "인간은 모든 사회 관계의 총합"이라는 말이 있듯이, 소셜 제품의 기본 논리를 추상화하면 다음과 같은 논리를 얻을 수 있습니다. 소셜 제품의 핵심은 사용자가 어떤 소셜 관계를 형성하고, 상호작용하며, 정보를 전달하고, 이 애플리케이션에서 자신의 소셜 네트워크를 확장하는 것을 돕는 것입니다. 이것이 성공적인 소셜 제품의 기준입니다.

따라서 다양한 형태의 소셜 네트워크를 기반으로 전통 인터넷에서는 우리가 잘 아는 수많은 제품이 등장했습니다. Facebook, WeChat, Soul 등은 친숙한 사람/낯선 사람/캠퍼스 등 다양한 소셜 시나리오를 대상으로 소셜 네트워크를 구축합니다. 이것이 전통 인터넷의 소셜 제품입니다.

Web3의 소셜 제품은 금융화된 자산 발행 등의 특징으로 인해 소셜 네트워크 외부에 "Fi"의 특성을 추가했습니다. 소셜 네트워크를 기반으로 자산을 발행하는 방법, 또는 자산을 통해 소셜 네트워크를 구축하는 방법이 Web3 SocialFi 프로젝트의 핵심입니다. 탈중앙화된 반검열의 자유주의 이념은 프로젝트 측에 콘텐츠 통제의 기준에 대해 더 높은 요구를 하게 만들었습니다. 따라서 SocialFi 분야는 모든 Web3 제품 중에서 가장 구축하기 어려운 제품군입니다.

이 글에서는 시장에서 발전이 좋은 몇 가지 SocialFi 제품인 Farcaster, FriendTech, UXLINK, CyberConnect를 예로 들어 분석하고, SocialFi 제품의 성장 경로를 탐구하겠습니다.

사용자 주소 수에서 자산 가치까지, SocialFi의 진정한 의미의 성장을 어떻게 판단할 것인가?

앞서 언급했듯이, SocialFi의 핵심은 소셜 네트워크와 자산의 결합입니다. 소셜 네트워크를 기반으로 자산을 발행하든, 자산을 기반으로 소셜 네트워크를 구축하든, 이것이 SocialFi 제품의 근본 논리입니다. 이제 소셜 네트워크와 자산 발행 두 가지 측면에서 앞서 언급한 몇 가지 제품을 분석하고, 이후 이들 제품의 각 차원에서 지표를 비교하겠습니다.

소셜 네트워크 형태

Farcaster의 소셜 네트워크 토폴로지는 트위터와 동일하며, 주의력을 기반으로 한 소셜 네트워크로, 네트워크가 비교적 개방적입니다. FriendTech는 트위터의 소셜 네트워크 위에서 정제 및 강화되어, 형태상으로는 단일 노드를 중심으로 한 폐쇄 네트워크입니다. Farcaster와 FriendTech가 트위터의 주의력을 중심으로 한 온라인 소셜 네트워크를 계승하는 것과 달리, UXLINK의 네트워크 형태는 현실 세계의 소셜 네트워크에 중점을 두어 친숙한 사람의 소셜을 블록체인으로 가져옵니다. CyberConnect는 체인 상의 활동을 통해 소셜 네트워크를 형성합니다.

자산 발행 측면

Farcaster는 자신을 소셜의 기본 레이어로定位하고 있으며, 상대적으로 강한 "Fi" 속성이 없고, 오히려 더 강한 커뮤니티 문화 속성을 가지고 있습니다. 이 기반 위에서 핵심 자산 $degen이 생성되었습니다. FriendTech v1은 자산 발행 속성을 극대화하여 Bonding Curve 설계를 통해 Ponzi 플라이휠을 만들어 각 KOL의 소셜 네트워크에 자산 거품을 부여하며, 트위터 소셜 네트워크 내의 가치는 방의 Key의 유동성으로 충분히 반영됩니다. UXLINK는 앞의 두 제품에 비해 더 균형 잡힌 이중 토큰 모델 설계로 전체 시스템에 더 안정적이고 건강하며, 사용자들이 소셜 네트워크에서 가치를 창출하도록 지속적으로 유도할 수 있습니다. CyberConnect는 자신의 원주율 토큰만으로 거버넌스를 진행하며, 상대적으로 소셜 네트워크 확장의 유인책이 부족합니다.

정성적 분석이 끝난 후, 우리는 정량적 분석을 시작해야 합니다. 우리는 먼저 소셜 측면과 자산 측면에서 기본 지표를 선택하여 판단합니다. 소셜 속성 측면에서는 프로토콜 활성 사용자 수를 지표로 선택하고, 자산 측면에서는 프로토콜의 핵심 자산 시가총액을 지표로 선택합니다.

소셜 속성

• 프로토콜 활성 주소 수

• Farcaster의 DAU는 올해 2월부터 급속히 증가하였고, 3월에 하락한 후 더 많은 신규 사용자가 유입되었습니다.

FriendTech

FriendTech는 v1 버전에서 사용자가 에어드랍을 얻기 위해 활발히 활동하여 포인트를 얻었습니다. 지난해 말부터 올해 4월까지 FriendTech가 발행을 미루면서 사용자 신뢰가 하락하여 사용자 이탈이 발생했습니다. v2 버전에서 발행 후 대다수 사용자가 포기를 선택했습니다.

UXLINK는 올해의 증가 속도가 놀라울 정도로, 5월의 주소 수가 거의 500K에 달하며, 조용히 다른 프로토콜의 사용자 수를 수배로 초과했습니다.

CyberConnect의 사용자 수는 올해 상반기에 한 차례 회복세를 보였으나, 상대적으로 후속력이 부족합니다.

종합적으로 볼 때, UXLINK는 현재 가장 인기 있는 블록체인 소셜 인프라로, 체인 상의 활발함도 다른 세 개의 SocialFi 주요 경쟁자들을 훨씬 초과합니다. UAW(Unique Active Wallets)에 따르면, UXLINK의 활성 지갑 수는 729.5k에 달하며, 모든 소셜 미디어 Dapp 중 1위를 차지합니다.

반면, 다른 세 개의 주요 SocialFi 제품의 동기 UAW는 UXLINK보다 훨씬 낮습니다. 비록 이 지표가 주로 단기적으로 각 제품의 체인 상 활발함을 반영하지만, 현재 Web3 소셜 플레이어들의 주의력이 UXLINK에 크게 집중되고 있음을 증명합니다.

자산 속성

• Farcaster 본연의 자산 속성이 비교적 약하여, 여기서는 커뮤니티에서 발효된 자산 degen을 대표 자산으로 선택합니다. 4월에 base 생태계의 폭발과 함께 가격이 급등하였고, 최근 생태계가 식으면서 하락했습니다.

FriendTech는 v2에서 발행 후 에어드랍의 매도 압력을 소화한 후 토큰 가격이 비교적 안정적입니다.

• CyberConnect의 토큰 발행 시간은 2년을 초과하며, 상반기에는 트랙의 과열로 가격이 상승하였고, 이후 다시 저점으로 하락했습니다.

• UXLINK는 아직 자산을 발행하지 않았으므로 비교하지 않습니다.

종합적으로 볼 때, UXLINK는 놀라운 소셜 네트워크 확장 속도로 사용자 수에서 현재 Web3 SocialFi 제품 중 1위를 차지하고 있으며, FriendTech는 혁신적인 자산 발행 메커니즘을 통해 돈을 벌고자 하는 플레이어를 끌어모으고 있습니다.

표면 아래의 심층 요인: 위치 집중 북극성 지표

사용자가 소셜 제품에서 행동하는 방식을 추상화하면 다음과 같은 패턴으로 설명할 수 있습니다: "사용자는 제품 내에서 자신의 소셜 네트워크를 확장하고, 상호작용을 통해 정보를 전달합니다." 자산 속성을 추가하면 행동은 정보 전달 외에 자산 거래를 완료하는 것으로 확장될 수 있습니다. SocialFi 제품에서 정보의 교환은 종종 자산 거래와 함께 진행되어 전체 경제체의 생태 활력을 가져오며, 제품 자체도 생태체 내의 경제 행동으로부터 수익을 얻을 수 있습니다. 따라서 본문에서는 프로토콜 수익을 소셜 제품의 북극성 지표로 선택합니다.

• FriendTech는 발행 시 혁신적인 자산 발행 메커니즘으로 인해 정점을 찍었고, 이후 열기가 식으면서 경제체 내 활발함이 지속적으로 감소하였으나, v2 발행 후 토큰 에어드랍과 혁신적인 클럽 디자인으로 열기를 다시 끌어올렸습니다.

• Farcaster는 올해 base 생태계의 폭발과 함께 강력한 성장을 맞이하였고, 신규 사용자의 유입이 프로토콜 수익을 증가시켰습니다.

• CyberConnect의 수익은 에어드랍 이후 거의 제로에 가까워졌으며, 이는 사용자가 해당 제품에서의 진정한 소셜 요구가 강하지 않음을 보여줍니다.

• UXLINK 경제체는 상대적으로 초기 단계에 있으며, 데이터가 없어 이곳에 나열하지 않습니다.

SocialFi에서 "Social"과 "Fi" 속성 중 하나를 선택해야 한다면, "Fi"를 핵심으로 하는 제품이 경쟁에서 우위를 점할 것입니다. 결국 Web3에서 거래는 모든 사용자의 기본 요구입니다.

지표에서 제품으로, 제품 디자인은 어떻게 최적화해야 하는가

우리는 위의 몇 가지 대표적인 SocialFi 제품의 부상과 경제체의 활발함이 자산 발행 행동과 강한 상관관계가 있음을 볼 수 있습니다. 이는 Web3 제품에 대해 자산 발행이 첫 번째 원리라는 것을 보여주며, 거래가 사용자들의 기본 요구라는 것을 나타냅니다. 모든 SocialFi 제품은 사용자의 거래 행동을 자신의 제품의 소셜 네트워크에 어떻게 통합할지를 고민해야 합니다.

CyberConnect의 경우, 제품 내에서 거래 장면이 나타나지 않았습니다. 초기 사용자의 활발함은 에어드랍 규칙을 충족하기 위한 것이었으며, 진정한 소셜 요구가 아니었습니다. 이는 CyberConnect의 경제체 활발함이 에어드랍 종료 후 급격히 하락한 이유를 설명합니다.

Farcaster는 빙하기 동안 탈중앙화된 프론트를 통해 트위터의 발언 검열에 반감을 가진 자유주의 사용자들을 보유하며, 다시 부상할 수 있는 불씨를 남겼습니다. 또한 base 생태계의 중심지로서, base 생태계의 부상과 함께 우수한 alpha 집합지로 활발해졌습니다.

FriendTech는 초기 에어드랍을 통해 사용자를 유치하여 소셜 행동을 유도하고, v2에서 대형 인플루언서가 영향력을 통해 클럽을 만들어 발행하여 수익을 실현하도록 도왔습니다. 일반 사용자에게 거래 가능한 자산을 제공하여 경제체의 활발함을 유지했지만, 상대적으로 거래 행동은 뚜렷하지 않았습니다. Farcaster 팀 자체도 "Fi" 속성을 희석하는 것처럼 보입니다.

발행의 관점에서 볼 때, FriendTech와 UXLINK의 디자인이 가장 친숙하며, 사용자들을 끌어들이는 부의 효과가 가장 쉽게 발생할 수 있습니다. 소셜 네트워크 형태에서 Farcaster와 UXLINK의 소셜 속성이 상대적으로 더 강하여 전체 경제체가 충분한 탄력성을 유지할 수 있습니다. 따라서 우리는 두 제품의 출시 후 성과를 기대하며, 친숙한 소셜 네트워크 하에서의 자산 발행을 주목해야 합니다.