Restaking 산업 현황 및 향후 가능성의 변동?

저자: Haotian

최근, 여러 가지 요인들이 Restaking 재질권 트랙을 식히고 있습니다. 예를 들어: @eigenlayer의 에어드랍 기대감이 현실화되었고, @RenzoProtocol의 출시 후 성과가 기대에 미치지 못했으며, 다른 Restaking에 대한 Fomo 감정이 줄어들었습니다. Restaking 산업의 현황과 향후 가능성의 변화는 어떻게 보아야 할까요? 다음으로, 몇 가지 관점을 간단히 공유하겠습니다:

1) Restaking 트랙은 확실히 오랜 시간 동안 비이성적인 번영을 경험했습니다. 포인트 전쟁에서 ETHFI, Renzo, Puffer, Swell 등 높은 시장 기대를 받았던 프로젝트들이 등장했으며, 재질권 트랙은 원주율 ETH와 LST 증명서를 확보하기 위한 "유동성 잠금" 데이터 쇼케이스 모드에 빠졌습니다. 마치 더 많은 자산을 잠금할 수 있는 사람이 미래에 더 큰 기대 가치를 창출할 수 있는 것처럼 보입니다. 따라서 시장에 진입하기 위한 더 높은 평가를 받을 수 있을까요?

제 생각에는, 이러한 가치 평가 기준은 크게 벗어나 있으며, LST 증명서와 같은 자산이 포인트에 추가 가치를 창출하지 못한다는 본질을 간과하고 있습니다. AVS 네트워크 시장 상황이 열려야 진정한 수익을 창출할 수 있으며, 이는 가치가 드러나는 시작입니다. 분명히 비이성적인 감정 속에서, 사람들의 기대와 초점은 AVS의 실제 응용에 두지 않고, 대신 유입된 유동성과 자산을 통해 얻은 높은 기대에 집중하고 있으며, 이는 효과적인 지지를 받지 못하고 있습니다.

2) Eigenlayer의 Token 발행이 급하게 이루어졌고, intersubjective 혁신 패러다임을 제안했습니다. 제 생각에 이 Token 발행은 "화재 진압"을 위한 것처럼 보입니다. 만약 Restaking 포인트 레고 전쟁이 더 악화된다면, Eigenlayer에 대한 압력도 기하급수적으로 확대될 것입니다. Eigenlayer가 향후 발전 과정에서 작은 변화에도 재질권 산업의 연쇄 공명 위기를 유발할 수 있습니다.

Eigenlayer의 Token 발행 기대는 분명히 포인트 전쟁과 같은 Fomo 분위기를 식히고, 시장이 재질권의 지지점인 AVS 네트워크 효과의 성장 본질에 집중하도록 만들 것입니다.

3) AVS(능동 검증 서비스)는 간단히 말해, 이더리움의 수많은 노드 운영자 중 일부를 선별하여 소프트웨어 및 하드웨어 기술 서비스 능력을 강화하여, 이러한 검증자들이 원래 이더리움 합의를 유지하는 기반 위에서 다른 Rollup 등 네트워크 보안을 유지하는 서비스 능력을 추가로 확장하여 추가 수익을 얻을 가능성을 높이는 것입니다. (많은 "채굴자" 중 일부를 추상화하여 "채굴풀"을 만들고 비즈니스 확장을 하는 것과 같습니다.)

AVS 네트워크는 이더리움 기본 인프라 계층에서 "미들웨어" 서비스 강화를 통해 일부 노드가 결합하여 탈중앙화 Sequencer, 탈중앙화 Oracle 등의 서비스 능력을 "패키징"하고 상품화하여 출력할 수 있도록 이해할 수 있습니다. 이론적으로, AVS가 관할하는 노드의 능력 경계가 충분히 크고, 이더리움의 대합의 프레임워크 내에서 확장 가능한 응용 프로그램의 실제 장면은 매우 관찰할 수 있습니다.

더 쉽게 이해하자면, 원래 이러한 미들웨어 네트워크는 외부 합의 구축을 통해 접속해야 했지만, 이제는 이더리움의 기본 인프라가 이러한 서비스 능력을 갖추게 되었고, 이는 일정 부분 이더리움의 보안 합의를 대표할 수 있습니다. AVS 노드 강화 응용 패러다임은 이더리움의 비즈니스 확장 능력을 증가시키는 잠재적 방향으로 볼 수 있지만, 그 핵심은 노드 서비스 능력 강화와 AVS 네트워크 서비스 능력의 실제 구현 및 효과 전환에 있습니다. 이는 AVS가 가져오는 부수적 재질권 및 포인트 전쟁의 기대 속성이 아닙니다.

4) 사실, AVS 노드 강화 응용 패러다임은 이더리움 네트워크 외부에서도 나타납니다: 예를 들어, @MarlinProtocol은 분산 노드 강화를 통해 AI 모델 훈련 수요자에게 임대 컴퓨팅 지원을 제공할 수 있습니다. 또 다른 예로, @FlareNetworks는 체인 외부 분산 Oracle 노드 능력을 강화하여 Oracle 노드가 EVM 네트워크와 체인 상 생태계를 직접 통합할 수 있도록 하여 Oracle As A Service의 서사를 열 수 있습니다. (시간을 내어 자세히 분석하고 해석할 예정입니다.) 이러한 원래 배후에서 기본 노드 운영자가 능력을 강화한 후, 원래 체인에 더 넓은 비즈니스 성장 능력을 가져올 수 있습니다.

돌아보면, 원래 Eigenlayer는 재질권을 통해 EigenDA(첫 번째 AVS)에 기본 보안 능력을 제공하기 위해 노력했지만, 재질권의 "판도라의 상자"를 열게 되었습니다. 부정적인 면에서 보면, 적절한 안내와 통제가 없다면 재질권의 허위 번영은 이더리움 네트워크의 잠재적 유동성 위기를 더욱 확대할 것입니다. 긍정적인 면에서 AVS 노드 능력 강화를 통해 해석하면, Restaking은 블록체인 생태계에 새로운 서사 방향과 상상 공간을 주입할 것입니다.

이것이 재질권 트랙의 미래입니다. 다른 것은 없습니다.