SignalPlus 변동성 칼럼(20230502): 비트코인 대폭락, 5월 전망 불투명

어제(5월 1일) 미국 4월 ADP 고용 인원이 19.2만 명 증가하여 예상치인 17.5만 명을 초과하였으며, 2023년 7월 이후 최대 증가폭을 기록했습니다. 새벽 FOMC 회의에서 연준은 예상대로 금리를 유지하기로 발표하였고, 회의에서는 최근 인플레이션 진행이 순조롭지 않음을 인정했지만, 파월 의장은 결국 비둘기파적인 발언을 하며 다음 회의에서 금리 인상이 가능성이 낮고, 현재 금리 인하를 미루는 것도 적절하다고 언급했습니다. 출처: 경제 캘린더

디지털 화폐 측면에서 최근 위험 시장은 미국 금리가 "더 높고 더 오래" 지속될 것이라는 압박 속에서 일정한 피난처 감정을 불러일으켜 ETF에서 대규모 자금 유출이 발생하였고, 현물 시장에서도 큰 손의 매도가 나타나면서 지난 이틀 동안 비트코인 가격이 급락했습니다. 일부 분석가들은 이번 가격 매도가 거시적 압박 아래에서 이루어진 차익 실현으로, 초기 진입한 ETF 투자자와 지난 2년간 침체기에 BTC를 구매한 보유자들이 매도한 것이라고 지적했습니다. 출처: Farside Investors；TradingView

연준 회의 이후, 옵션 전방의 IV는 일중 빠르게 하락하였고, 만기 변동성 곡선은 비교적 평탄했습니다; 근처의 Skew는 여전히 낮아 시장의 단기 공포 피난처 감정을 드러냈습니다. 거래 측면에서 BTC 5월 31일의 내재 변동성 수준은 Put과 Call의 이중 매도 압박 속에서 하락하였고, ETH의 주요 거래는 해당 만기일에 더욱 집중적으로 분포하였습니다. 대량 기록을 보면, Outright Call의 매도 외에도 단기 5월 17일 매도 및 5월 31일 매수를 대표하는 삼각 가격 차익 전략이 있었습니다. 출처: Deribit （5월 2일 16:00 UTC+8 기준） 출처: SignalPlus 출처: SignalPlus 데이터 출처: Deribit, BTC/ETH 거래 전체 분포 출처: Deribit 블록 거래 출처: Deribit 블록 거래