커뮤니티와 경제 성과를 통해 이번 밈 열풍을 분석하다

원문 제목：A Social and Financial Study of Memecoins

원문 저자：Andrew Hong

원문 편집：Ladyfinger，Blockbeats

편집자 주： 본 문서는 현재 시장에서 meme 코인의 행동과 영향을 심층적으로 탐구하며, 상세한 분석 프레임워크를 통해 이 종류의 암호화폐의 다양화된 성과와 투자 잠재력을 드러냅니다. 문서의 데이터와 차트는 Farcaster meme 코인을 위해 특별히 작성된 데이터 세트에서 출처를 제공하여 독자가 meme 코인의 커뮤니티와 재무 성과를 이해하는 데 도움을 주는 포괄적인 관점을 제공합니다. 커뮤니티 데이터와 재무 데이터를 결합하여 저자는 이 종류의 토큰에 대한 보다 과학적인 평가와 분류를 시도하여 투자자와 분석가에게 의사결정 지원을 제공합니다.

서론

모든 시장 주기는 meme 코인의 출현과 함께합니다. 개념에 익숙하지 않다면 2021년 reddit 포럼이 AMC 주가 상승을 촉진한 열풍을 생각해보세요. 특정 meme을 중심으로 한 사람들이 단기간(하루에서 몇 달까지) 동안 특정 자산의 가격을 끌어올립니다. 이는 블록체인 층에서 애플리케이션 층까지 암호화 분야의 인기 시장 전략으로 자리 잡았으며, 사람들이 가격뿐만 아니라 생태계의 관심도도 끌어올리고 있습니다. 심지어 Avalanche와 같은 프로젝트는 더 멀리 나아가기 위해 meme 코인을 위한 공식 재단을 설립했습니다.

meme 코인과 다른 어떤 토큰 간의 차이는 명확하지 않을 수 있지만, 일반적으로 meme 이미지 외에는 이 토큰을 지탱하는 것이 없습니다. 예를 들어, DOGE는 시바견 이미지만으로 지탱되는 토큰이며, 이는 이더리움 블록체인으로 보호되는 ETH, 완전한 Uniswap 프로토콜로 지원되는 UNI, 또는 완전한 담보 스테이블코인 서비스로 지원되는 MKR와는 다릅니다.

Farcaster meme 코인(예: DEGEN)은 최신 트렌드로, 그 주요 장점은 커뮤니티가 공개적으로 접근 가능하다는 점입니다. 따라서 저는 커뮤니티와 재무 데이터를 결합하여 기본 분석을 수행하고자 합니다.

meme 코인을 평가하는 방법

다음 차트를 사용하여 모든 meme 코인을 분류할 수 있습니다:

위 차트는 다섯 가지 주요 영역으로 나뉘어 있습니다:

· Extreme Risk ：유동성과 거래량이 낮은 meme 코인은 매우 위험하며, 유동성 제공자가 너무 적어 RUG에 쉽게 노출됩니다.

· Bot Arena ：대부분의 meme 코인은 전쟁에서 벗어나지 못합니다. 수천 개의 코인과 심지어 동일하거나 유사한 토큰 이름을 가진 많은 meme 코인이 커뮤니티와 자산의 관심을 놓고 경쟁하고 있습니다.

· Volatile Growth ：초기 시기를 넘어선 meme 코인은 그들의 모멘텀과 성장을 유지해야 합니다. 이 기간 동안 가격 변동이 100-500%에 이를 수 있으며, 변동이 상승하든 하락하든 많은 KOL이 이 meme을 잡기 시작할 것입니다.

· Well Established ：meme 코인 시장의 선두주자는 일정 기간 동안 커뮤니티의 관심과 재무 가치에서 높은 위치를 차지하며, 다른 경쟁자와의 명확한 격차를 형성합니다. 이러한 선도 상태는 가격 변동이 적고 안정성을 나타내며, 해당 meme 코인에 관심이 있는 신규 투자자 수와 퇴출 투자자 수가 균형을 이루어 지속적인 관심을 유지합니다.

· Sleeping Giant ：커뮤니티와 자금에서 큰 성장을 이루었지만 "RUG"를 당하지 않은 meme 코인은 잠시 잠잠해질 수 있습니다. DAO가 형성되었을 가능성이 높으며, 그들은 민팅이나 제품 출시를 시작하고 커뮤니티의 혼란을 처리하면서 다시 주목받기를 희망합니다.

대부분의 meme 코인은 "Bot Arena"에 갇혀 있어야 하며, 일부 주목받는 meme 코인은 "Volatile Growth" 부분에 있을 수 있고, 아마도 한두 개의 meme 코인이 "Well Established"가 될 수 있습니다. 이 과정에서 일부는 커뮤니티의 힘을 잃고 "Sleeping Giant"이 될 수 있으며, 다른 일부는 유동성을 잃어 "Extreme Risk"가 될 수 있습니다.

성공적인 meme 코인의 로드맵은 다음과 같아야 합니다:

많은 meme 코인이 bot이나 KOL의 홍보로 인해 미디어의 관심을 끌고 있지만, 실제로 그들의 유동성은 강하지 않을 수 있으며, 이는 투자자들이 "RUG"의 위험에 직면할 수 있음을 의미합니다. 즉, 프로젝트 측이 갑자기 유동성을 철회하면 투자자들이 손실을 입게 됩니다.

많은 데이터 분석을 통해, 저는 Dune에서 Farcaster meme 코인과 관련된 차트를 만들었습니다:

이는 실제로 제 예상과 매우 일치하며, DEGEN이 오른쪽 상단의 가장 먼 곳에 위치하고, 그 다음으로 ENJOY, HIGHER, TN100 X 및 EVERY가 중간에 위치하고 있습니다. 다른 meme 코인은 모두 왼쪽에 갇혀 있으며, 관심과 유동성을 놓고 경쟁하고 있습니다.

여기서 Sybil 공격이나 bot을 필터링하지 않았기 때문에 일부 meme 코인의 커뮤니티 점수가 편향될 수 있다는 점은 주목할 만합니다. 이는 향후 개선할 수 있는 방향입니다.

이제 최종 차트에서 이 두 점수가 어떻게 생성되었는지 설명하겠습니다. 또한 추가 연구 질문을 제기하고, 깊이 파고들고자 하는 사람들을 위해 제 논리를 자세히 설명하겠습니다.

본문에 나열하지 않은 몇 가지 아이콘이 있으며, 필요한 경우 여기에서 찾을 수 있습니다.

커뮤니티 점수

각 점수는 "기초" 부분과 "성장" 부분으로 구성됩니다. 커뮤니티 점수의 경우, 우리는 먼저 토큰 언급의 투여도와 참여도를 측정합니다. 따라서 이러한 방법에 따라 "$ DEGEN"은 포함되지만 "DEGEN"은 포함되지 않습니다. 토큰과 관련된 기호, 예를 들어 degen hat, higher arrow, tn100 x ham도 총 수에 포함됩니다.

이는 우리에게 다섯 가지 주요 지표를 제공합니다:

· 투여자：특정 토큰에 투여한 사람 수

· 수신자의 비율：이 투여자들이 이전에 해당 토큰을 수신한 비율

· 투여 수：특정 토큰을 포함한 투여 수

· 채널 수：특정 토큰을 포함한 투여가 이루어진 채널 수

· 활동 수준：참여도(좋아요 수 + 댓글 수)와 투여 수에 투여자 수의 세제곱근과 채널 수의 세제곱근을 곱한 값.

전체 커뮤니티 점수는 "기초" 활동 수준과 매주 고유 투여자 및 수신자 투여자 변화에 기반한 "성장" 배수를 곱하여 계산됩니다. 본질적으로, 특정 토큰에 투여하는 사람이 점점 많아지고, 이 사람들이 해당 토큰을 소유하려고 한다면, 이는 매우 건강한 신호입니다.

전반적으로, 표에서 다음과 같이 보입니다:

재무 점수

다음은 몇 가지 재무 지표입니다:

· Fully Diluted Value （ FDV ）：완전 희석 가격, 총 공급량 x 가격

· 가격：DEX 거래를 기반으로 한 최신 가격

· 일일, 주간, 월간 가격 변화 비율：가격의 일일, 주간 및 월간 기준의 비율 변화

· 유동성：이 유동성은 비토큰 유동성을 의미하며, DEGEN - WETH(이더리움) 자금 풀의 경우, 우리는 그 안의 WETH 부분만 계산합니다. 이렇게 하면 특정 토큰이 얼마나 좋은 유동성을 가지고 있는지를 나타내는 보다 안정적인 신호를 제공할 수 있습니다.

· 거래량：지난 30일간의 DEX 거래량

· 전송량：지난 30일간의 ERC20 전송 횟수

· 총 거래량：지난 7일간 DEX에서의 달러 거래량

재무 점수의 "기초" 부분은 비토큰 유동성과 DEX의 거래량에 의해 결정되며, "성장" 부분은 유동성 주간 변동에 기반하여 계산됩니다. 전반적으로 표에서 다음과 같이 보입니다:

후속 질문

다음은 제가 여기서 더 깊이 탐구하고 싶은 몇 가지 질문입니다:

· 지갑에 보유한 토큰 가치를 기준으로 "투여자"에 대한 Sybil 공격이나 bot 행동 점수를 어떻게 매길 수 있을까요?

· 알려진 집단이나 커뮤니티와의 관계를 기반으로 "투여자"를 등급화할 수 있을까요?

· 커뮤니티와 재무 성장의 단계는 어떻게 분류될까요? 이들 간에 어떤 상관관계가 있을까요? 시간적 지연이나 상호 의존성이 있을까요?

· 초기 성장 단계에서 동일한 사람들 또는 유형의 사람들이 있는가? 특정 meme에 가장 먼저, 적절히, 그리고 가장 늦게 참여한 사람들의 특징은 무엇인가요? 이는 사용자 등급과 어떤 연관이 있을까요?

· meme이 한 핫스팟에서 다른 핫스팟으로 이동할 때, 그 뒤에 있는 동력은 무엇인가요?

· 개인의 관심 정도는 그들이 커뮤니티나 재무에 투자한 것을 기준으로 어떻게 평가할 수 있을까요? 사람들이 특정 토큰을 사고팔고 나면 그들의 "투여" 행동이 변할까요?

· meme의 커뮤니티와 재무 측면에서의 평균 수명은 얼마나 될까요?

데이터 쿼리 가이드

여기 모든 출력이 하나의 데이터 세트에서 나온 것처럼 보이지만, 실제로 백엔드 데이터는 다소 복잡합니다. 다음 가이드를 따라 관련 데이터를 쿼리할 수 있습니다:

· dune.neynar…… "데이터 세트는 Neynar 팀이 업로드했으며, 이 팀은 모든 Farcaster 데이터를 인덱싱합니다. Farcaster 데이터의 개념에 익숙하지 않다면 제 초보자 가이드에서 시작하세요. 일반적으로 탭 이름에 "dataset"(데이터 세트)이 보이면, 이는 "dune." 접두사 뒤에 표시된 팀 이름이 업로드한 것입니다.

· 표 이름에 "result"가 포함되어 있으면, 이는 matview입니다. 저는 특정 토큰의 모든 거래, 가격, 유동성 및 전송 데이터를 얻기 위해 "erc20 토큰 요약표"를 만들었습니다. 이 요약표는 하위 쿼리에서 추가로 세분화되어 최종 쿼리의 실행 시간은 단 3분입니다. 모든 쿼리의 총 실행 시간은 약 60-70분이 소요됩니다.

· 표 이름이 위의 접두사를 따르지 않거나 원시 표 또는 디코딩 표와 같지 않다면, 이는 spellbook에서 온 것일 가능성이 높습니다. 따라서 tokens.erc20는 기호나 소수점이 있는 모든 토큰을 제공하고, dex.trades는 블록체인에서의 모든 DEX 거래를 제공합니다. GitHub 코드베이스에서 표 네임스페이스나 표 이름(예: "dex" 또는 "trades")을 검색하여 표의 논리를 찾을 수 있습니다.

요약

meme 코인은 독특한 암호화폐 유형으로, 그 시장 성과는 종종 커뮤니티 미디어와 커뮤니티 동향의 강한 영향을 받습니다. 문서에서 meme 코인을 평가하는 시스템 프레임워크를 제시했으며, Dune 플랫폼에서 구축한 데이터 분석을 통해 이러한 토큰의 성과를 보다 정확하게 모니터링하고 예측할 수 있습니다.

Sybil 공격이나 Bot 조작의 잠재적 위험과 같은 특정 도전 과제가 존재하지만, 지속적인 모니터링과 기술 개선을 통해 meme 코인 분석은 더욱 정밀하고 실용적으로 발전할 수 있습니다. 향후 연구는 이러한 복잡한 요소에 대한 이해를 더욱 심화시키고, 암호화폐의 광범위한 분야에 새로운 통찰력을 제공할 수 있을 것입니다.