MIIX Capital：io.net 프로젝트 연구 보고서
io.net은 머신 러닝을 위한 컴퓨팅 자원을 제공하는 분산형 GPU 네트워크로, 시가 총액은 10억 달러이며, 향후 불마켓 주기 동안 50억 달러 이상에 도달할 것으로 예상됩니다.1、프로젝트 상황
1.1 비즈니스 개요
io.net은 ML(기계 학습)을 위한 계산을 제공하는 탈중앙화 GPU 네트워크입니다. 독립 데이터 센터, 암호화폐 채굴자 및 Filecoin 또는 Render와 같은 프로젝트에서 100만 개 이상의 GPU를 조합하여 계산 능력을 확보합니다.
그 목표는 100만 개의 GPU를 DePIN(탈중앙화 물리적 인프라 네트워크)에 통합하여 기업급의 탈중앙화 분산 계산 네트워크를 구축하는 것입니다. 이를 통해 전 세계의 유휴 네트워크 계산 자원을 집결하여(현재 주로 GPU) 인공지능 엔지니어들에게 더 저렴하고, 더 쉽게 접근할 수 있으며, 더 유연하게 적응할 수 있는 네트워크 계산 자원 서비스를 제공합니다.
사용자에게는 전 세계의 유휴 GPU 자원을 모은 시장과 같아서, 인공지능 엔지니어 또는 팀이 그들의 요구에 맞춰 GPU 계산 서비스를 맞춤형으로 조합하고 구매할 수 있습니다.
1.2 팀 배경
Ahmad Shadid는 창립자이자 CEO로, 이전에는 WhalesTrader의 양적 시스템 엔지니어였습니다.
Garrison Yang은 최고 전략 책임자이자 최고 마케팅 책임자로, 이전에는 Ava Labs의 성장 및 전략 부사장이었습니다.
Tory Green은 최고 운영 책임자로, 이전에는 Hum Capital의 최고 운영 책임자, Fox Mobile Group의 기업 개발 및 전략 이사였습니다.
Angela Yi는 비즈니스 개발 부사장으로, 미국 하버드 대학교를 졸업하였으며, 판매, 파트너십 및 공급업체 관리와 같은 핵심 전략을 계획하고 실행하는 책임을 맡고 있습니다.
2020년 Ahmad Shadid는 기계 학습 양적 거래 회사 Dark Tick을 위해 GPU 계산 네트워크를 구축할 때, 거래 전략이 고빈도 거래에 가까워 대량의 계산 능력이 필요했으며, 클라우드 서비스 제공업체의 높은 GPU 서비스 비용이 그들의 문제로 떠올랐습니다.
계산 능력에 대한 엄청난 수요와 직면한 높은 비용은 그들이 탈중앙화 분산 계산 자원을 구축하기로 결정하게 했고, 이후 Austin Solana Hacker House에서 주목을 받게 되었습니다. 따라서 io.net은 팀이 직면한 문제에서 출발하여 해결책을 제시하고 비즈니스를 실현하고 확장하는 것입니다.
1.3 제품/기술
시장 사용자가 직면한 문제:
제한된 가용성: AWS, GCP 또는 Azure와 같은 클라우드 서비스를 통해 하드웨어에 접근하는 데 일반적으로 수주가 걸리며, 시장에서 인기 있는 GPU 모델은 일반적으로 사용할 수 없습니다.
선택의 여지가 거의 없음: GPU 하드웨어, 위치, 보안 수준, 지연 시간 등에서 사용자는 거의 선택의 여지가 없습니다.
비용이 높음: 고품질 GPU를 얻는 것은 매우 비쌉니다. 훈련 및 추론에 매달 수십만 달러가 소요됩니다.
해결책:
미활용 GPU(예: 독립 데이터 센터, 암호화 채굴자 및 Filecoin, Render와 같은 암호화 프로젝트)를 집합하여 이러한 자원을 DePIN에 통합함으로써 엔지니어가 시스템에서 대량의 계산 능력을 얻을 수 있도록 합니다. 이는 ML 팀이 분산 GPU 네트워크를 통해 추론 및 모델 서비스 워크플로를 구축하고 분산 계산 라이브러리를 활용하여 데이터 및 모델 병렬성을 통해 여러 분산 장치에서 병렬화할 수 있도록 합니다.
또한 io.net은 고급 하이퍼파라미터 조정이 가능한 분산 계산 라이브러리를 활용하여 최적의 결과를 확인하고, 스케줄을 최적화하며, 검색 패턴을 간단히 지정합니다. 오픈 소스 강화 학습 라이브러리도 사용하여 생산 수준의 고도로 분산된 RL(강화 학습) 작업 부하와 간단한 API를 지원합니다.
제품 구성:
IO Cloud, 목적은 필요에 따라 탈중앙화된 GPU 클러스터를 배포하고 관리하며, IO-SDK와 원활하게 통합되어 인공지능 및 Python 애플리케이션을 확장하는 포괄적인 솔루션을 제공합니다. 무한한 계산 능력을 제공하며, GPU/CPU 자원의 배포 및 관리를 간소화합니다.
IO Worker, 사용자에게 포괄적이고 사용자 친화적인 인터페이스를 제공하여 직관적인 웹 애플리케이션을 통해 GPU 노드 작업을 효율적으로 관리할 수 있도록 합니다. 이 제품의 범위에는 사용자 계정 관리, 계산 활동 모니터링, 실시간 데이터 표시, 온도 및 전력 소비 추적, 설치 지원, 지갑 관리, 보안 조치 및 수익성 계산과 관련된 기능이 포함됩니다.
IO Explorer, 주로 사용자에게 포괄적인 통계 및 GPU 클라우드의 다양한 측면에 대한 시각적 그래프를 제공하여 사용자가 io.net 네트워크의 복잡한 세부 사항을 쉽게 모니터링, 분석 및 이해할 수 있도록 하며, 네트워크 활동, 중요한 통계, 데이터 포인트 및 보상 거래에 대한 포괄적인 가시성을 제공합니다.
제품 특징:
탈중앙화 계산 네트워크: io.net은 탈중앙화된 계산 모델을 채택하여 계산 자원을 전 세계에 분산시켜 계산 효율성과 안정성을 높입니다.
저비용 접근: 전통적인 중앙 집중식 서비스에 비해 io.net Cloud는 더 낮은 접근 비용을 제공하여 더 많은 기계 학습 엔지니어와 연구자들이 계산 자원에 접근할 수 있도록 합니다.
분산 클라우드 클러스터: 플랫폼은 분산 클라우드 클러스터를 제공하여 사용자가 자신의 요구에 맞는 적절한 계산 자원을 선택하고 작업을 다양한 노드에 할당하여 처리할 수 있도록 합니다.
기계 학습 작업 지원: io.net Cloud는 기계 학습 엔지니어에게 계산 자원을 제공하는 데 중점을 두어 모델 훈련, 데이터 처리 등의 작업을 더 쉽게 수행할 수 있도록 합니다.
1.4 발전 로드맵
https://developers.io.net/docs/product-timeline
io.net 백서에 발표된 정보에 따르면, 프로젝트 제품의 로드맵은: 2024년 1월-4월, V1.0 전면 출시, io.net 생태계의 탈중앙화를 목표로 하여 자가 호스팅 및 자가 복제를 실현할 수 있도록 합니다.
1.5 자금 조달 정보
공식 뉴스 정보에 따르면, 2024년 3월 5일 io.net은 3000만 달러 A 라운드 자금 조달을 완료했다고 발표했으며, Hack VC가 주도하고 Multicoin Capital, 6th Man Ventures, M13, Delphi Digital, Solana Labs, Aptos Labs, Foresight Ventures, Longhash, SevenX, ArkStream, Animoca Brands, Continue Capital, MH Ventures, Sandbox Games 등이 참여했습니다.【1】주목할 점은 이 라운드 자금 조달 후 io.net의 전체 가치는 10억 달러입니다.
2、시장 데이터
2.1 공식 웹사이트
2024년 1월부터 2024년 3월까지의 공식 웹사이트 데이터에 따르면, 총 방문량은 5.212M, 월 평균 방문량은 1.737M, 이탈률은 18.61%(상대적으로 낮음)이며, 각 지역의 사용자 방문 데이터는 비교적 균일하고, 직접 방문 및 검색 방문 비율이 80%를 초과하여, 방문 사용자 데이터 중 불량 데이터 비율이 높지 않음을 나타내며, 그들은 io.net에 대한 기본적인 이해가 있으며, 추가적인 정보 탐색 및 웹사이트 상호작용을 원하고 있습니다.
2.2 소셜 미디어 커뮤니티
3、경쟁 분석
3.1 경쟁 구도
io.net의 핵심 비즈니스는 탈중앙 AI 계산 능력과 관련이 있으며, 가장 큰 경쟁자는 AWS, Google Cloud, Microsoft Azure와 같은 전통적인 클라우드 서비스 제공업체입니다. 국제 데이터 공사(IDC), Inspur Information 및 Tsinghua University Global Industry Research Institute가 공동 작성한 《2022-2023년 글로벌 계산 능력 지수 평가 보고서》에 따르면, 전 세계 인공지능 계산 시장 규모는 2022년 195억 달러에서 2026년 346.6억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다.【2】
전 세계 주요 클라우드 컴퓨팅 제공업체의 판매 수익을 비교하면: 2023년 AWS 클라우드 서비스 판매 수익은 90.8억 달러, Google Cloud 판매 수익은 33.7억 달러, Microsoft Azure 판매 수익은 96.8억 달러입니다. 【3】 세 회사의 시장 점유율은 전 세계의 약 66%를 차지하며, 이 세 거대 기업의 시가 총액은 모두 1조 달러 이상입니다.
https://www.alluxio.io/blog/maximize-gpu-utilization-for-model-training/
클라우드 서비스 제공업체의 높은 수익과 대조적으로, GPU 활용도를 높이는 것이 주요 문제로 떠오르고 있습니다. AI 인프라의 조사에 따르면, 대부분의 GPU 자원이 저평가되고 있습니다 --- --- 53%는 51~70%의 GPU 자원이 저평가되고 있다고 생각하며, 25%는 활용도가 85%에 달한다고 생각하고, 7%만이 활용도가 85%를 초과한다고 생각합니다. io.net에 있어 클라우드 컴퓨팅에 대한 엄청난 수요와 GPU 자원의 효과적인 활용 부족 문제는 시장 기회로 작용합니다.
3.2 강점 분석
https://twitter.com/eli5_defi/status/1768261383576289429
io.net의 가장 큰 경쟁 우위는 생태적 위치 우위 또는 선발 우위에 있습니다. 공식 제공 데이터에 따르면: 현재 io.net이 보유한 GPU 클러스터 총량은 40K 이상, CPU 총량은 5600 이상, Worker Nodes는 69K 이상이며, 10,000 GPU 배포 시간은 90초 미만, 가격은 경쟁업체보다 90% 저렴하며, 가치는 10억 달러입니다. io.net은 고객에게 중앙 집중식 클라우드 서비스 제공업체에 비해 1~2배 저렴한 가격과 허가 없이 즉시 사용할 수 있는 서비스를 제공할 뿐만 아니라, 계산 능력 제공자에게 곧 출시될 IO 토큰을 통해 추가적인 시작 인센티브를 제공하여 100만 GPU 연결 목표를 달성하는 데 기여하고 있습니다.
또한, 다른 DePIN 계산 프로젝트와 비교할 때, io.net은 GPU 계산 능력에 집중하고 있으며, 그 GPU 네트워크의 규모는 유사한 프로젝트보다 100배 이상 앞서 있습니다. io.net은 블록체인 분야에서 가장 진보된 ML 기술 스택(예: Ray 클러스터, Kubernetes 클러스터 및 대형 클러스터)을 GPU DePIN 프로젝트에 통합하고 대규모로 실천한 첫 번째 사례로, 이는 GPU 수량뿐만 아니라 기술 응용 및 모델 훈련 능력에서도 선두에 서게 합니다.
io.net이 지속적으로 발전함에 따라, GPU 용량을 중앙 집중식 클라우드 서비스 제공업체와 경쟁할 수 있는 500,000개의 전체 네트워크 동시 GPU로 늘릴 수 있다면, 더 낮은 비용으로 Web 2와 유사한 서비스를 제공할 수 있으며, Render Network, Filecoin, Solana, Ritual 등 주요 DePIN 및 AI 플레이어와의 긴밀한 협력을 통해 점차적으로 이 분야의 핵심 위치를 확립할 수 있는 기회를 가질 것입니다. 이는 탈중앙화 GPU 네트워크의 선두주자이자 결제 계층으로서 Web 3xAI 생태계에 활력을 불어넣는 것을 의미합니다.
3.3 위험 및 문제
io.net은 Web3와 깊이 결합된 신흥 계산 자원 통합 및 배포 플랫폼이며, 전통적인 클라우드 서비스 제공업체와의 사업이 높은 중복성을 가지므로 기술 및 시장 측면에서 위치 위험과 장애물에 직면해 있습니다.
기술 안전 위험: io.net은 신흥 플랫폼으로서 대규모 응용 테스트를 거치지 않았으며, 악의적 공격을 방지하고 대응하는 능력을 보여주지 않았습니다. 대량의 계산 자원 접속, 배포 및 관리에 대한 경험이나 실증이 부족하여 기술 제품에서 흔히 발생하는 호환성, 견고성, 안전성 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 문제가 발생할 경우, 이는 io.net에 치명적일 수 있습니다. 고객은 자신의 안전과 안정성을 더 중요하게 여기며, 이러한 문제에 대해 비용을 지불하고 싶어하지 않습니다.
시장 확장 지연: io.net은 전통적인 클라우드 서비스 제공업체와 높은 중복성을 가지므로, AWS, Google Cloud, Alicloud 등과 직접 경쟁해야 하며, 심지어 2선 또는 3선 서비스 제공업체와도 직접 경쟁해야 합니다. io.net은 더 유리한 비용을 가지고 있지만, B급 고객을 대상으로 하는 서비스 시스템과 시장 시스템은 이제 막 시작되었으며, 이는 기존 Web3 산업의 시장 운영과 큰 차이가 있습니다. 따라서 현재로서는 시장 확장 진행 상황이 이상적이지 않으며, 이는 프로젝트 가치 및 토큰 시가 총액에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
최신 보안 사건
4월 25일 io.net 창립자이자 CEO인 Ahmad Shadid는 io.net 메타데이터 API가 보안 사건에 직면했다고 트윗했습니다. 공격자는 사용자 ID와 장치 ID의 접근 가능한 매핑을 이용하여 무단 메타데이터가 업데이트되었으며, 이 취약점은 GPU 접근에는 영향을 미치지 않았지만, 사용자에게 표시되는 메타데이터에는 영향을 미쳤습니다. io.net은 어떤 PII도 수집하지 않으며, 민감한 사용자 또는 장치 데이터를 유출하지 않습니다.
Shadid는 io.net 시스템 설계가 자가 복구를 허용하며, 각 장치를 지속적으로 업데이트하여 잘못된 변경의 메타데이터를 복구하는 데 도움을 준다고 밝혔습니다. 이 사건을 고려하여 io.net은 OKTA의 사용자 수준 신원 인증 통합 배포를 가속화했으며, 이 배포는 다음 6시간 이내에 완료될 것입니다. 또한 io.net은 사용자 인증을 위해 Auth0 Token을 도입하여 무단 메타데이터 변경을 차단했습니다. 데이터베이스 복구 기간 동안 사용자는 일시적으로 로그인할 수 없습니다. 모든 정상 운영 시간 기록은 영향을 받지 않으며, 공급자의 계산 보상에도 영향을 미치지 않습니다.
4、토큰 평가
4.1 토큰 모델
io.net의 토큰 경제 모델은 창세 시점에서 5억 개의 IO 초기 공급량을 가지며, 다섯 가지 카테고리로 나뉩니다: 시드 투자자(12.5%), A 라운드 투자자(10.2%), 핵심 기여자(11.3%), 연구 개발 및 생태계(16%) 및 커뮤니티(50%). IO의 발행은 네트워크 성장과 채택을 촉진하기 위해 20년 내에 8억 개의 고정 최대 공급량으로 증가할 것입니다.
보상은 통화 모델을 채택하여, 첫 해 8%에서 시작하여 매월 1.02% 감소(연간 약 12%)하며, 8억 개 IO 한도에 도달할 때까지 지속됩니다. 보상이 지급됨에 따라 초기 지지자와 핵심 기여자의 비율은 지속적으로 감소하며, 모든 보상 분배가 완료된 후 커뮤니티의 비율은 50%로 증가합니다. 【4】
토큰의 기능은 IO Worker에게 분배 인센티브를 제공하고, AI 및 ML 배포 팀이 네트워크를 지속적으로 사용하도록 보상하며, 일부 수요와 공급을 균형 있게 하고, IO Worker 계산 단위 가격을 책정하며, 커뮤니티 거버넌스 등을 포함합니다.
io.net은 IO 가격 변동으로 인한 지급 문제를 피하기 위해, 달러에 연동된 안정화 토큰 IOSD를 개발했습니다. 1 IOSD는 항상 1 달러와 같습니다. IOSD는 IO를 소각하여 얻을 수 있습니다. 또한, io.net은 네트워크 기능을 개선하기 위한 일부 메커니즘을 고려하고 있습니다. 예를 들어, IO Workers가 원주율 자산을 담보로 제공하여 임대 확률을 높일 수 있도록 할 수 있습니다. 이 경우, 그들이 투입한 자산이 많을수록 선택될 확률이 높아집니다. 또한, 원주율 자산을 담보로 제공하는 인공지능 엔지니어는 높은 수요의 GPU를 우선적으로 사용할 수 있습니다.
4.2 토큰 메커니즘
IO 토큰은 주로 수요 측과 공급 측 두 그룹을 위해 사용됩니다. 수요 측의 경우, 각 계산 작업은 달러로 가격이 책정되며, 네트워크는 작업이 완료될 때까지 지불을 보류합니다. 노드 운영자가 달러와 토큰으로 보상 비율을 구성하면, 모든 달러 금액은 노드 운영자에게 직접 분배되며, 토큰에 분배된 비율은 IO 토큰을 소각하는 데 사용됩니다. 그런 다음, 해당 기간 동안 계산 보상으로 주조된 모든 IO 토큰은 그 할인 쿠폰 토큰(계산 포인트)의 달러 가치에 따라 사용자에게 분배됩니다.
공급 측의 경우, 가용성 보상 및 계산 보상이 포함됩니다. 이 중 계산 보상은 네트워크에 제출된 작업에 대한 것으로, 사용자는 시간 선호도를 선택할 수 있으며 "시간 단위로 클러스터 배포의 지속 시간"을 선택하고 io.net 가격 예측기로부터 비용 추정치를 받을 수 있습니다. 가용성 보상 측면에서는 네트워크가 정기적으로 작업을 수행할 수 있는 노드를 평가하기 위해 작은 테스트 작업을 무작위로 제출합니다.
특히, 공급 측과 수요 측 모두 계산 성능 및 네트워크 참여도를 기반으로 점수를 누적하여 보상이나 할인 혜택을 받을 수 있는 평판 시스템이 설정되어 있습니다.
이외에도 io.net은 생태계 성장 메커니즘을 설정하여, 스테이킹, 초대 보상 및 네트워크 수수료를 포함합니다. IO 토큰 보유자는 자신의 IO 토큰을 노드 운영자 또는 사용자에게 스테이킹할 수 있습니다. 스테이킹하면, 스테이킹자는 참여자가 얻은 모든 보상의 1~3%를 받게 됩니다. 사용자는 또한 새로운 네트워크 참여자를 초대하고, 새로운 참여자의 미래 수익의 일부를 공유할 수 있습니다. 네트워크 수수료는 5%로 설정됩니다.
4.3 평가 분석
현재 우리는 경쟁 프로젝트의 정확한 수익 데이터를 얻을 수 없으므로, 정확한 평가를 할 수 없습니다. 여기서는 io.net과 AI+DePIN 프로젝트인 Render를 비교하여 참고 자료를 제공합니다.
https://x.com/ionet/status/1777397552591294797
https://globalcoinresearch.com/2023/04/26/render-network-scaling-rendering-for-the-future/
위의 그림에서 Render Network는 현재 AI+Web3 분야에서 탈중앙화 GPU 렌더링 솔루션의 선두 프로젝트로, GPU 자원 총량은 11,946개이며, 현재 시가 총액은 30억 달러(FDV 50억 달러)입니다. 반면 io.net의 GPU 자원 총량은 461,772개로 Render의 38배이며, 현재 가치는 10억 달러입니다. io.net과 Render 프로젝트 모두 탈중앙화 GPU 계산 능력이 핵심 능력으로, GPU 공급을 핵심 비교 차원으로 볼 때, io.net의 상장 시가 총액은 Render를 초과할 가능성이 높으며, 최소한 비슷한 수준이 될 것입니다.
https://stats.renderfoundation.com/
Render Network의 2022년 Frames Rendered는 9,420,335이며, GMV는 2,457,134달러입니다. 현재 Render Network의 Frames Rendered는 31,643,819로, 이를 바탕으로 전체 GMV는 약 8,253,751달러로 추정됩니다.
io.net의 4개월 GMV는 400,000이며, io.net이 4개월 GMV 400,000의 평균 속도로 성장한다고 가정하면, 12개월 GMV는 1,200,000이 됩니다. io.net이 현재 Render Network의 GMV에 도달하기 위해서는 6.8배의 성장 공간이 있으며, 현재 io.net의 가치는 10억 달러입니다. 종합적인 분석에 따르면, io.net은 상승장 주기에서 시가 총액이 50억 달러 이상에 도달할 가능성이 있습니다.
5、결론
io.net의 출현은 탈중앙화 계산 분야의 공백을 메우며, 사용자에게 새로운 잠재력을 가진 계산 방식을 제공합니다. 인공지능 및 기계 학습과 같은 분야의 지속적인 발전에 따라 계산 자원에 대한 수요도 계속 증가하고 있어, io.net은 높은 시장 잠재력과 가치를 가지고 있습니다.
한편, 시장은 이미 io.net에 10억 달러의 높은 평가를 부여했지만, 그 제품은 시장 검증을 거치지 않았으며, 기술적 측면에서 불확실한 위험이 존재합니다. 또한, 수요와 공급 관계를 효과적으로 매칭할 수 있는지가 후속 시가 총액의 새로운 최고치를 결정하는 핵심 변수입니다. 현재 상황을 보면, io.net 플랫폼은 공급 측의 성과가 초기적으로 나타나고 있지만, 수요 측에서는 아직 완전히 발휘되지 않아 현재 플랫폼의 전체 GPU 자원이 충분히 활용되지 않고 있습니다. GPU 자원의 수요를 더욱 효과적으로 촉진하는 것이 팀이 반드시 직면해야 할 도전 과제입니다.
만약 io.net이 시장 측 수요의 빠른 접속을 완료하고 운영 과정에서 중대한 위험이나 기술적 문제를 겪지 않는다면, AI+DePIN의 실체 비즈니스 속성을 바탕으로 전체 비즈니스가 성장의 비약을 시작할 것이며, Web3 분야에서 가장 주목받는 프로젝트 제품이 될 것입니다. 이는 io.net이 우수한 투자 대상이 될 것임을 의미하며, 우리는 계속해서 관찰하고 면밀히 검증할 것입니다.
참고 자료
