Foresight Ventures：BTC 반감기가 다가오고 있으며, 핀 삽입이 빈번하니 위험에 주의하세요

작성자: Mike

A. 시장 관점

1. 거시 유동성

통화 유동성이 개선되었습니다. 미국 핵심 CPI가 다시 예상치를 초과하면서, 연준의 6월 금리 인하 확률이 50% 미만으로 떨어졌고, 스왑 계약에 따르면 2024년 연준은 50bp만 금리를 인하할 것으로 보입니다. 인플레이션이 다시 나타나고 있으며, 미국 국채 수익률이 반등하기 시작했습니다. 미국 주식 시장은 주간 조정을 겪었고, 암호화폐 시장은 미국 주식 시장의 전반적인 약세를 따랐습니다.

2. 전체 시장 동향

시가 총액 상위 100위 상승률 목록:

이번 주 BTC는 고점에서 변동성이 있었습니다. 반감기가 다가오고 있습니다. 시장의 핫 이슈는 BTC 생태계와 실제 수익을 제공하는 DeFi 프로토콜에 집중되고 있습니다. 시장이 급등할 때는 상상력이 풍부한 거대한 서사 AI, Meme과 같은 섹터가 인기를 끌고, 시장이 조정될 때는 안전한 수익을 제공하는 재질권, 스테이블코인과 같은 섹터가 오히려 선호됩니다.

1. CKB: 오래된 국내 퍼블릭 체인으로, 최근 RGB++의 BTC L2 프로토콜을 발표했습니다. 그 위에 첫 번째 테스트 코인 SEAL이 몇 배 상승했습니다. BTC 룬 생태계의 Runestone, PUPS도 크게 상승했으며, 룬은 명문의 업그레이드 버전으로, BTC 네트워크의 혼잡을 효과적으로 줄일 수 있으며, 4월 말에 출시될 예정입니다.

2. ENA: 최근 가장 빠르게 성장하는 스테이블코인 프로토콜로, 최대 30%의 선물 및 현물 차익 거래 수익률을 제공합니다. 현재 ENA 토큰에 힘을 실어주고 있으며, ENA를 스테이킹하면 채굴 수익을 가속화할 수 있습니다. ENA는 채굴 코인 상승 논리와 유사하여 대규모 사용을 유도합니다.

3. TON: 퍼블릭 체인이 시가 총액 10위 안에 진입했으며, 자산이 상대적으로 집중되어 있습니다. 생태계 코인 Notcoin이 최근 발행될 예정이며, 모바일에서 무료로 채굴할 수 있는 서비스로 3000만 사용자와 500만 일일 활성 사용자를 보유하고 있습니다.

3. BTC 동향

1) 체인 상 데이터

BTC의 조정 폭이 이전보다 작으며, 위험이 점차 누적되고 있습니다. BTC 채굴자 수익은 하락 추세에 있으며, 현재 거래량은 여전히 높지만 작년보다 명백히 낮습니다. 역사적 최고치를 돌파한 이후 현재 시장은 10% 이상의 조정을 두 번 겪었지만, 역사적으로 대부분의 조정은 훨씬 더 컸으며, 25% 이상의 조정은 흔하게 발생합니다.

스테이블코인 시가 총액이 1% 증가했습니다. 미국은 러시아가 스테이블코인 USDT를 이용해 활동하고 있다고 비난했습니다.

장기 추세 지표 MVRV-ZScore는 시장 총 비용을 기준으로 하여 시장의 전반적인 수익 상태를 반영합니다. 지표가 6을 초과하면 정점 구간이며, 2 미만이면 바닥 구간입니다. MVRV가 주요 수준 1을 하회하면 보유자들은 전반적으로 손실 상태에 있습니다. 현재 지표는 2.8로 중간 단계에 진입했습니다.

기관 자금이 2주 연속 순유입되고 있지만, 유입 속도는 명백히 둔화되고 있습니다.

2) 선물 동향

선물 자금 비용률: 이번 주 비용률이 정상으로 회복되었습니다. 비용률은 0.05-0.1%로, 매수 레버리지가 많아 시장의 단기 정점으로 보입니다; 비용률은 -0.1-0%로, 매도 레버리지가 많아 시장의 단기 바닥으로 보입니다.

선물 포지션: 이번 주 BTC 포지션은 기본적으로 보합세를 보였습니다.

선물 매수/매도 비율: 1.1로 시장 정서는 정상입니다. 개인 투자자의 정서는 대개 반대 지표로 작용하며, 0.7 이하일 경우 비교적 공포 상태, 2.0 이상일 경우 비교적 탐욕 상태입니다. 매수/매도 비율 데이터는 변동성이 크며, 참고 의미가 약화되었습니다.

3) 현물 동향

BTC는 고점에서 변동성이 있으며, 반감기까지 약 10일 정도 남았습니다. BTC는 반감기 전에 역사적 최고치를 기록했으며, 이는 15년 만에 처음입니다. 작년 ETH가 벌어들인 수수료는 SOL보다 100배 높았지만, 현재는 4배의 수수료만 벌어들입니다. 동시에 ETH의 시가 총액은 SOL의 25배에서 5배로 감소했습니다. 평가 관점에서 볼 때, 수수료 수익 능력이 수렴함에 따라 SOL의 시가 총액은 ETH를 추격할 수 있는 더 큰 공간이 있습니다. SOL도 점점 혼잡해지면서 많은 자금이 새로운 BASE 체인과 TON 체인으로 이동하고 있습니다.

B. 시장 데이터

1. 퍼블릭 체인 총 잠금량 상황

2. 각 퍼블릭 체인 TVL 비율 상황

이번 주 총 TVL은 958억 달러로, 전체적으로 25억 달러 하락하여 하락폭은 2.5%입니다. 이번 주 주요 퍼블릭 체인 TVL은 상승세를 보였으며, ETH 체인은 7% 상승, TRON 체인과 BSC 체인은 각각 1% 상승, ARB 체인은 5% 상승, BTC 체인은 7% 상승했습니다. 지난 몇 달 동안 가장 좋은 성과를 보인 SOLANA 체인은 10% 하락했습니다. 특히 최근 성과가 뜨거운 BLAST 체인과 BASE 체인은 각각 28%와 23% 폭등하며, 총 TVL이 17억 달러와 15억 달러로 6위와 7위에 올랐습니다. BLAST 체인의 주요 프로젝트 Thruster는 지난 한 달 동안 521% 폭등했으며, Hyperlock Finance는 12565% 상승했습니다. OP 체인은 이번 주 2% 하락하며, 퍼블릭 체인 TVL 순위에서 10위 밖으로 밀려났습니다.

3. 각 체인 프로토콜 잠금량 상황

1) ETH 잠금량 상황

2) BSC 잠금량 상황

3) Polygon 잠금량 상황

4) Arbitrum 잠금량 상황

5) Optimism 잠금량 상황

6) Base 잠금량 상황

7) Solana 잠금량 상황

4. NFT 시장 데이터 변화

1) NFT-500 지수

2) NFT 시장 상황

3) NFT 거래 시장 점유율

4) NFT 구매자 분석

이번 주 NFT 시장의 블루칩 프로젝트 바닥가는 상승세를 보였으며, 시장은 여전히 지지선을 찾고 있는 상태입니다. 오늘은 3% 이상 상승했습니다. BAYC와 MAYC는 각각 6% 상승, Pudgy Penguins는 4% 상승, Milady는 20% 상승, Azuki는 4% 상승, DeGods는 10% 상승, CryptoPunks는 4% 하락했습니다. NFT 시장의 총 거래량은 소폭 회복되었으며, BAYC는 7553 ETH의 7일 거래량으로 다시 1위를 차지했습니다. 최초 구매자와 재구매자의 수는 큰 변화가 없었습니다. NFT 시장의 침체 감정은 여전히 계속되고 있으며, 이번 상승장 주기가 NFT 시장을 활성화할 수 있을지는 의문입니다.

5. 프로젝트 최신 자금 조달 상황

6. 투자 후 동향

1) bitSmiley --- BTC 생태계

구독 없이 bitSmiley와 bitCow의 공동 공개 테스트 이벤트 "The Trumeme Show"의 첫 번째 단계가 4월 8일 19:00에 시작되었습니다. 현재 방문 트래픽이 너무 많아 Merlin 테스트넷이 과부하 상태입니다. bitSmiley 프로젝트 팀은 Merlin 공식과 적극적으로 조율하여 확장 지원을 제공하고, 많은 참여자들에게 더 나은 테스트 경험을 제공할 예정입니다.

2) Polyhedra Network --- ZK

Polyhedra Network는 ether.fi와 전략적 협력을 체결하였으며, Polyhedra Network는 zkBridge 기술과 EigenLayer의 능동 검증 서비스(AVS)를 통해 비트코인 네트워크와 다른 블록체인 시스템 간의 신뢰 최소화 상호 운용 프로토콜을 구현합니다. ether.fi는 해당 프로토콜에 대해 30억 달러의 암호 경제적 안전성을 추가로 제공합니다. 또한 ether.fi는 LayerZero에서 Polyhedra를 기본 분산 검증자 네트워크(DVN)로 사용하여 프로토콜의 안전성과 효율성을 높일 예정이며, 향후 ZK 토큰의 스테이커는 50만 달러의 ETHFI 토큰 보상을 받을 기회를 갖게 됩니다.

현재 Polyhedra 비트코인 상호 운용 프로토콜은 ether.fi, Renzo 및 Swell의 LRT의 지원을 받아 총 53억 달러 이상의 암호 경제적 안전성을 확보하고 있으며, 이중 이중 스테이킹 메커니즘은 향후 AVS의 ZK 토큰 스테이커가 비트코인 상호 운용 프로토콜의 수익을 얻을 수 있도록 허용합니다.

3) ORA --- 검증 가능한 오라클 프로토콜

OpenLM IMO 토큰 OLM의 총량은 10억 개이며, 50%는 IMO 공개 판매에 사용되고, 30%는 유동성에 사용되며, 10%는 OpenLM 기여자에게 배분되고, 10%는 ORA 팀에 배분됩니다. OLM의 완전 희석 평가 가치는 300 ETH이며, IMO는 150 ETH(5억 OLM)를 모집할 예정입니다. OLM의 IMO 가격은 3e-7 ETH(약 0.001 USDT)입니다. OLM은 수익 공유와 소각 두 가지 주요 특징을 가지고 있으며, OAO 또는 기타 출처에서 발생하는 일부 수익은 OLM 토큰으로 구성된 수익 공유 풀에 배분되며, 토큰 보유자는 스냅샷 후 90일마다 수익을 신청할 수 있습니다. OAO 또는 기타 출처에서 발생하는 일부 수익은 OLM 토큰의 소각 풀에 배분되며, 토큰 보유자는 자신의 토큰을 매입 메커니즘으로 소각할 수 있으며, 소각 메커니즘은 OLM 바닥가를 지지합니다.