암호화폐 시장 전체가 폭락했는데, 그 뒤에 숨겨진 경제 신호는 무엇인가?

저자：jk, Odaily 별자리 일보

지난 24시간 동안, 전 세계 암호화폐 시장은 급격한 가격 변동을 겪었습니다. 4월 12일 저녁부터 4월 13일 새벽까지 비트코인, 이더리움 및 기타 여러 소형 토큰과 같은 주요 디지털 통화의 시가총액이 전반적으로 하락했습니다. 이 갑작스러운 시장 동요는 시장 참여자들의 광범위한 관심을 불러일으켰습니다. 분석가들은 외부 경제 요인, 정책 변화 또는 시장 감정의 급격한 전환 등 이 현상 뒤에 숨겨진 이유를 해석하려고 하고 있습니다.

시장 요약

거시적으로 볼 때, 암호화폐 총 시가총액은 25379억 달러로 하락했으며, 24시간 하락폭은 7.3%입니다. 기사 작성 시점 기준으로, 비트코인은 현재 66814달러이며, 24시간 하락폭은 4.91%로, 한때 66000달러 이하로 떨어졌습니다; 이더리움은 현재 3217달러이며, 24시간 하락폭은 8.16%로, 한때 3100달러 이하로 떨어졌고, 최대 하락폭은 9.34%였습니다; SOL은 150달러 이하로 떨어진 후 151달러로 회복되었으며, 24시간 하락폭은 12.57%입니다. 알트코인의 조정은 더욱 심각하며, MATIC, XRP, DOGE, BCH와 같은 주요 코인들은 모두 20% 이상의 하락폭을 보였고, 이전에 인기를 끌었던 MEME 코인 BOME는 최대 하락폭이 50%를 넘었습니다.

비트코인의 4월 13일 새벽 가격 추세. 출처: Coinmarketcap

Coinglass 데이터에 따르면, 24시간 총 청산 금액은 8.78억 달러이며, 그중 롱 포지션 청산은 7.84억 달러에 달합니다.

배경 원인

시장 측면에서, 많은 사람들은 이번 폭락이 상승장이 중단되는 전조가 아닐까 우려하고 있습니다. 현재 이번 폭락에 대해 시장에서는 몇 가지 다른 의견이 나타나고 있습니다:

한 가지 의견은 이번 폭락이 비트코인 반감기 전의 조정 때문이라는 것입니다. 비트코인 반감기 전 시장에서 조정 폭락이 발생할 수 있는 몇 가지 주요 원인은 다음과 같습니다:

첫째, 비트코인 채굴의 블록 보상이 반으로 줄어들기 때문에, 채굴자들은 동일한 채굴 작업에 대해 더 적은 비트코인을 받게 됩니다. 이러한 잠재적 수익 감소는 그들이 다음 분기의 더 높은 운영 비용을 지불하기 위해 현재의 상대적으로 높은 가격에서 비트코인을 판매하도록 강요할 수 있으며, 이는 시장의 공급 압력을 증가시켜 가격을 낮출 수 있습니다.

둘째, 시장은 반감기 사건에 대한 높은 기대와 투기 행동으로 인해 사건 전에 가격이 상승할 수 있으며, 이러한 기대가 충족되지 않으면 가격이 급격히 반전될 수 있습니다. 또한, 시장이 사건 발생 전에 너무 일찍 대량 구매를 하게 되면, 사건에 가까운 작은 촉발이 대규모 이익 실현으로 이어질 수 있으며, 이는 가격의 큰 하락을 초래할 수 있습니다.

마지막으로, 역사적 패턴과 심리적 기대에 기반하여, 투자자들은 종종 역사적 패턴을 바탕으로 현재 시장의 행동을 안내합니다. 과거의 반감기 사건이 때때로 가격의 큰 상승을 초래했기 때문에 시장의 기대는 매우 높습니다. 그러나 이러한 기대가 지나치게 낙관적으로 보이기 시작하면, 투자자들은 반감기 전에 현재의 높은 가격을 이용해 보유 자산을 매도하기 시작할 수 있으며, 이는 시장 하락을 초래할 수 있습니다.

따라서 반감기 자체는 비트코인에 긍정적인 신호이지만, 반감기 전의 불확실성과 투기는 시장에서 상당한 변동성과 가격 조정을 초래할 수 있습니다.

거시적으로 볼 때, 연방준비제도의 자산 부채표가 지속적으로 긴축되고 있어 시장의 달러 공급이 줄어들고 있습니다. 달러 유동성의 감소는 특히 글로벌 금융 시스템에서 위험 자산의 가격 하락을 초래하는 경향이 있으며, 여기에는 주식과 암호화폐가 포함됩니다. 암호화폐 시장은 유동성 변화에 매우 민감하기 때문에 자금 유출은 가격의 급격한 하락을 초래할 수 있습니다. 또한, 시장이 달러가 더욱 희소해질 것이라고 예상할 때, 투자자들은 보다 안정적이거나 전통적인 자산으로 눈을 돌려 암호화폐에 대한 투자를 줄일 수 있습니다.

Arthur Hayes의 견해에 따르면,

비트코인 블록 보상이 4월 20일에 반감될 것으로 예상됩니다. 이는 일반적으로 암호화 시장의 상승 촉매제로 간주됩니다. 나는 이것이 중기적으로 가격을 높일 것이라고 동의하지만, 반감기 전후의 가격 행동은 부정적일 수 있습니다. 반감기가 암호화폐 가격에 유리하다는 서사는 이미 뿌리 깊게 자리 잡고 있습니다. 대부분의 시장 참여자들이 특정 결과에 대해 합의에 도달하면, 일반적으로 반대의 상황이 발생합니다. 그래서 나는 비트코인과 일반 암호화폐 가격이 반감기 기간 동안 하락할 것이라고 생각합니다.

반감기가 달러 유동성이 일반적으로 긴축되는 시기에 발생한다는 점을 고려할 때, 이는 암호 자산의 열기를 더욱 부채질할 것입니다. 반감기의 시점은 내가 5월 전에 거래를 중단하기로 결정한 이유를 더욱 강화했습니다. …그래서 나는 매도하기로 선택했습니다.

비트코인 반감기 전후의 가격 추세, 출처: 그레이스케일

현재 시장이 불확실성에 직면해 있지만, 많은 투자자와 분석가들은 여전히 암호화폐의 장기 전망에 대해 낙관적입니다. 그들은 이번 가격 조정이 장기 투자자에게 진입할 수 있는 좋은 기회를 제공할 것이라고 믿고 있습니다. 시장의 모든 조정은 투자자 감정과 시장 추세에 대한 시험이자, 미래의 잠재적 성장에 대한 배치 기간입니다.