Foresight Ventures：Base와 Solana 금개구리 폭발, L3 개념 열풍

작성자: Mike, Foresight Ventures

A. 시장 관점

1. 거시 유동성

미국 연방준비제도는 지난해 7월 이후 20년 만에 높은 금리를 유지하고 있으며, 지난주에는 올해 금리 인하 횟수를 3회로 예상한 것에 대해 시장이 놀랐습니다. 의장 파월은 기자 회견에서 비둘기 발언을 하여 투자자들이 올해 처음으로 금리 인하가 6월에 올 것이라고 베팅하게 만들었습니다. 미국 주식 시장은 고점에서 변동성이 크고, 암호화폐 시장은 정체 상태입니다.

2. 전체 시장 동향

시가 총액 상위 100위 상승폭:

이번 주 BTC는 약세 반등을 보였고, 시장은 구조가 좋은 신규 상장 주식에 대한 투기를 하고 있으며, 이는 시장 조정의 신호일 수 있습니다. 시장의 핫 이슈는 RWA, 새로운 공공 블록체인 Base, TON, SUI를 중심으로 돌아가고 있습니다.

1. POLYX: 블랙록 펀드가 RWA 분야에 진입한다고 발표하면서 개념이 뜨거운 관심을 받고 있습니다. POLYX는 RWA 개념의 증권화 공공 블록체인으로, Substrate를 기반으로 구축되었으며, 참여자는 KYC를 수행해야 합니다. 그러나 사업은 규제 저항에 직면해 있으며, 각국의 상황을 동일한 공공 블록체인 규제 체계로 통합하기 어려워 Defi와 같은 글로벌 유동성 혜택을 누리기 어려울 수 있습니다.

2. DEGEN: Farcaster에서의 밈 코인으로, 처음에는 Farcaster의 Degen 커뮤니티에 에어드랍되었습니다. 앞으로 Base 및 Farcaster 생태계의 다른 참여자에게 계속 에어드랍될 예정입니다. 현재 주로 Base 체인의 소셜 결제에 사용되고 있습니다. Base 체인은 미국의 규제 문제로 인해 토큰을 발행하지 않으며, 그 생태계는 더 많은 자금 유입을 받을 것입니다.

3. SUI: 공공 블록체인 SUI가 급등하며 사상 최고치를 기록했으며, 생태계 NAVX, CETUS 등이 함께 상승했습니다. SUI는 4월 10일에 대회를 열 예정이며, 최근 생태계에 대한 보조금과 인센티브를 제공하고 있습니다. SUI는 이번 사용자 경험이 가장 좋은 새로운 공공 블록체인입니다.

3. BTC 동향

1) 체인 데이터

장기 보유자들이 수익 실현을 강화하고 있습니다. 시장이 이전 고점 근처에서 저항을 받을 때 일부 투자자들이 수익을 실현하고 퇴출하기 시작했으며, 이 중 40%의 자산 매도는 장기 보유자들로부터 나왔습니다. 이는 2020년 12월 상황과 유사합니다.

스테이블코인 시가 총액이 1.6% 증가했습니다. 안정적인 프로젝트 Ethena의 에어드랍 토큰인 스테이블코인 USDe는 현재 14억 달러 규모로, 5위에 랭크되어 있습니다.

장기 추세 지표 MVRV-ZScore는 시장 총 비용을 기준으로 하여 시장의 전체 수익 상태를 반영합니다. 지표가 6보다 클 때는 고점 구간이며, 2보다 작을 때는 저점 구간입니다. MVRV가 중요한 수준인 1을 하회하면 보유자들이 전체적으로 손실 상태에 있습니다. 현재 지표는 3.2로 중간 단계에 진입했습니다.

기관 자금이 9억 달러 규모로 대규모 순유출을 시작했으며, 이는 미국 현물 ETF로의 자금 유입이 크게 줄어든 데 기인합니다.

2) 선물 동향

선물 자금 금리: 이번 주 금리는 소폭 상승했습니다. 금리는 0.05-0.1%로, 매수 레버리지가 많아 시장의 단기 고점입니다; 금리는 -0.1-0%로, 매도 레버리지가 많아 시장의 단기 저점입니다.

선물 포지션: 이번 주 BTC 포지션이 소폭 회복되었습니다.

선물 매수/매도 비율: 1.3으로 시장 감정은 정상입니다. 소액 투자자의 감정은 반대 지표로 작용하며, 0.7 이하일 경우 공포, 2.0 이상일 경우 탐욕을 나타냅니다. 매수/매도 비율 데이터는 변동성이 크며 참고 가치가 감소합니다.

3) 현물 동향

BTC가 73000의 새로운 고점에서 저항을 받으면서 장기 보유자들이 수익 실현을 강화하고 있으며, 자금이 BTC에서 알트코인으로 유출될 수 있습니다. 역사적으로 BTC가 새로운 고점을 기록한 후, 알트코인은 다음 2개월 내에 새로운 고점을 기록합니다. 새로운 공공 블록체인 기회인 Base, TON, SUI에 주목할 것을 권장합니다.

B. 시장 데이터

1. 공공 블록체인 총 잠금량 상황

2. 각 공공 블록체인 TVL 비율 상황

이번 주 총 TVL은 983억 달러로, 전체적으로 38억 달러 상승하여 상승폭은 약 4%입니다. BTC는 이번 주 조정 후 71000 위치로 반등했으며, 현재 더 높은 지지선을 찾고 형성하고 있습니다. 이번 주 주요 공공 블록체인 TVL은 ETH 체인을 제외하고 모두 상승했습니다. 현재로서는 ETH 체인이 이번 주기에서 비교적 약세를 보였으며, 지난 주에 거의 2% 하락했습니다. TRON 체인, BSC 체인 및 ARB 체인은 각각 약 3% 상승했으며, SOLANA 체인, OP 체인 및 BTC 체인은 약 6% 상승했습니다. POLYGON 체인은 거의 8% 상승했으며, SUI 체인은 13% 상승했습니다. 특히 BLAST 체인과 BASE 체인은 각각 25%와 41% 폭등했습니다. BASE 체인은 지난 한 달 동안 누적 161% 상승하여 BASE 체인의 총 TVL이 10억을 돌파하며 OP 체인과 POLYGON을 제치고 8위에 올랐습니다. 반면 BLAST 체인의 TVL은 12.7억에 도달하여 6위에 랭크되었습니다.

3. 각 체인 프로토콜 잠금량 상황

1) ETH 잠금량 상황

2) BSC 잠금량 상황

3) Polygon 잠금량 상황

4) Arbitrum 잠금량 상황

5) Optimism 잠금량 상황

6) Base 잠금량 상황

7) Solana 잠금량 상황

4. NFT 시장 데이터 변화

1) NFT-500 지수

2) NFT 시장 상황

3) NFT 거래 시장 점유율

4) NFT 구매자 분석

이번 주 NFT 시장의 블루칩 프로젝트 바닥가는 상승과 하락이 있었습니다. 시장은 소폭 상승 후 계속 하락하기 시작했습니다. BAYC는 6% 하락, CryptoPunks는 7% 하락, Milady는 3% 하락, The Captainz는 5% 하락했습니다. Pandora는 이번 주 블루칩 프로젝트 중 가장 좋은 성과를 보이며 22% 상승했습니다. 이외에도 Azuki는 14% 상승했으며, Pudgy Penguins는 3% 상승했습니다. NFT의 전체 거래량은 소폭 회복되었지만, 최초 구매 NFT 사용자 및 재구매자의 수는 계속 하락하고 있습니다. NFT 시장은 현재 어떤 회복의 징후도 보이지 않고 있습니다.

5. 프로젝트 최신 자금 조달 상황

6. 투자 후 동향

1) Space Nation --- Gamefi

4월 1일, 특정 플레이어는 폐쇄 테스트 기간 동안 Space Nation Online을 시도할 기회를 가지며, 게임과 서버의 기능을 테스트할 수 있습니다. 게임은 올해 여름에 초기 테스트 형태로 공개될 예정이며, 공식 출시는 2024년 연말 이전에 PC 및 모바일 플랫폼을 대상으로 진행됩니다. 서로 다른 플랫폼 간의 게임 버전은 일관성을 유지하며, Space Nation Online은 무료 체험을 제공하며 구독이 필요하지 않습니다.

2) bitSmiley --- BTC Defi

bitSmiley는 비트코인 원주율 스테이블코인 AMM "bitCow"를 출시한다고 발표했습니다. bitSmiley는 bitCow가 이중 LP 토큰 등의 메커니즘을 통해 거래 과정에서의 무상 손실을 제거하고 사용자의 자산 관리 프로세스를 간소화한다고 밝혔습니다. 공식 로드맵에 따르면, 곧 출시될 V1 버전은 비트코인 원주율 스테이블코인 거래 기능을 지원하는 데 중점을 두고 있습니다. V2 버전은 비트코인 원주율 자산의 자금 사용 효율성을 높이기 위해 더 고급의 자동화 집중 유동성 AMM 솔루션을 구현하는 데 중점을 둘 것입니다.

3) Polyhedra --- ZK

Polyhedra Network는 Renzo와 협력하여 Renzo의 유동성 재질권 토큰 LRT와 ZK 토큰의 이중 스테이킹 메커니즘을 통합하여 비트코인 상호 운용 프로토콜에 18억 달러의 암호 경제적 보안을 제공하여 신뢰 최소화를 실현한다고 발표했습니다.

Polyhedra는 앞으로 Polyhedra Network의 원주율 토큰 ZK의 스테이커가 비트코인 생태계의 크로스 체인 메시지에서 수익을 얻을 것이라고 밝혔습니다.