SynFutures의 코끼리 전환, 거래량 90배 급증의 배후 파생상품 “신예”?

출시 한 달도 안 되어 거래량이 90배 이상 급증하고, TVL이 Blast 파생상품의 선두주자로 자리 잡은 것은 최근 SynFutures의 가장 직관적인 세 가지 태그입니다.

파생상품 분야는 항상 가장 매력적인 체인 상 서사 중 하나였으며, Blast 메인넷과 동시 출시된 SynFutures V3 버전은 지난 4주도 안 되는 시간 동안 급격히 성장했습니다. 거래량 증가율은 9400%를 초과하며 dYdX, GMX 등의 기존 선두주자를 훨씬 앞서고 있습니다.

이 글에서는 SynFutures가 왜 시장 자금의 관심과 유입을 받을 수 있었는지, 이후 "파생상품" + "Blast Summer"의 이중 서사를 통해 새로운 가치 공간을 열 수 있을지, 그리고 그 뒤에 있는 잠재적 혜택에 대해 깊이 분석하겠습니다.

일일 거래량이 GMX를 초과한 배경, 바람이 불기 시작한 SynFutures

어떤 관점에서 보면, 사실 SynFutures는 DeFi 파생상품 분야에서 시간과 시장의 검증을 거친 "베테랑"으로 볼 수 있습니다:

2021년, 업계가 체인 상 파생상품을 어떤 패러다임으로 거래해야 할지 혼란스러울 때, SynFutures는 허가 없는 계약 시장 모델을 최초로 창안했습니다. 이를 통해 누구나 단일 코인을 통해 30초 만에 유동성을 추가하고 상장할 수 있게 되었으며, 이는 현재 많은 체인 상 파생상품에서 널리 채택되는 일반적인 기준 중 하나입니다.

이는 SynFutures 팀이 보유한 국제 일선 투자은행, 인터넷 회사 및 암호화 OG 등의 종합적인 배경 덕분입니다. 또한 2023년 10월에는 2200만 달러의 새로운 자금 조달을 완료했으며, 그 중에는 Pantera Capital, SIG, HashKey Capital 등의 최고의 투자 기관이 포함되어 있습니다.

이전에 2021년 6월에 완료된 1400만 달러의 A 라운드 자금 조달에서도 Polychain Capital, Framework Ventures, Bybit, Wintermute, CMS, Kronos 및 IOSG Ventures와 같은 주요 VC 플레이어들이 참여했으며, 기사를 작성할 당시까지 누적 자금 조달액은 3800만 달러를 초과하여 탈중앙화 파생상품 분야에서 독보적인 존재로 자리 잡았습니다.

Dune 통계 데이터에 따르면, 2024년 3월 26일 기준으로 SynFutures는 2년 이상 안정적으로 운영되고 있으며, 11만 명 이상의 사용자를 보유하고 있고, 누적 거래량은 230억 달러를 초과(V1+V2)하며, 총 거래 건수는 812만 건에 달합니다. 현재까지도 주요 탈중앙화 파생상품 거래소로 활발히 운영되고 있습니다.

3월 1일, SynFutures V3 플랫폼이 Blast 메인넷에 공식 출시되었고, 거래량은 계속 증가하여 3월 21일에는 6.23억 달러의 역사적 최고 기록을 세웠습니다. 3월 26일 기준으로 V3 버전의 누적 거래량은 거의 58억 달러에 달합니다.

즉, Blast에서 출시된 지 한 달도 안 되는 시간 동안 V3 버전의 누적 거래량은 지난 2년 이상 동안 V1+V2의 총 거래량의 25%에 해당합니다.

비교해보면 SynFutures V3 버전의 증가 속도가 얼마나 가파른지 더 직관적으로 느낄 수 있습니다:

잘 알려진 바와 같이, GMX는 Arbitrum 생태계에서 가장 큰 DeFi 프로토콜이며, 현재 전체 네트워크에서 TVL이 가장 높은 체인 상 파생상품 시장입니다(DeFiLlama 데이터). 그러나 현재 GMX의 일일 거래량은 SynFutures보다 낮습니다------기사를 작성할 당시 GMX의 24시간 거래량은 2.7억 달러였고, SynFutures V3의 일일 거래량은 약 3.75억 달러입니다.

모든 체인 상 파생상품 프로토콜 중에서, SynFutures는 동기 증가 속도가 최소 한 자리 수 이상 앞서고 있습니다:

• 7일 기준으로, 선두주자인 dYdX와 Hyperliquid의 증가 속도는 각각 -18%와 -42%인 반면, SynFutures는 67%의 증가율을 기록했습니다;
• 월간 기준으로, 선두주자인 dYdX와 Hyperliquid의 증가 속도는 각각 77%와 91%인 반면, SynFutures는 9400%를 초과했습니다.

이 관점에서 보면, Blast에서 V3 버전이 출시된 이후 SynFutures의 성장세는 매우 가파르며, 다른 탈중앙화 파생상품을 훨씬 앞서고 있는 것으로 보입니다. 마침내 자신의 바람이 불기 시작한 것 같습니다.

SynFutures V3가 파생상품의 하반기로 나아가게 할까?

사실 현재 성숙한 금융 시장에서 파생상품 거래는 유동성, 자금 규모 및 거래 규모 측면에서 현물 거래보다 더 높습니다. 그리고 암호화 세계에서도 적어도 CEX 분야에서 이 시장 규칙이 입증되었습니다:

2020년, CEX에서 계약 선물로 대표되는 파생상품 거래는 현물 거래를 대체하기 시작하여 점차 시장을 지배하게 되었습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 상위 5개 CEX 계약 선물의 일일 거래량은 모두 100억 달러 수준에 도달했으며, 가장 큰 거래소인 바이낸스는 800억 달러를 초과했습니다.

CEX 파생상품의 하루 거래량은 현물 거래의 일주일 거래량에 해당합니다------The Block 데이터와 결합하면, 바이낸스 파생상품의 하루 거래 총량은 2월 현물 월 거래 총량(5062억 달러)의 16%에 해당합니다.

하지만 체인 상에서는 Uniswap을 대표로 하는 DEX의 현물 거래량이 여전히 dYdX와 같은 탈중앙화 파생상품 거래 프로토콜의 거래량을 크게 초과하고 있습니다. 심지어 체인 상 파생상품 프로토콜의 "오래된 선두주자"로 여겨지는 GMX의 TVL도 7.5억 달러에 미치지 못하며, 모든 종류의 DeFi 프로토콜 중에서 장기적으로 약 40위에 해당합니다.

결국, 현재 장기적으로 선두 위치에 있는 GMX, dYdX 등의 체인 상 파생상품 프로토콜의 발전은 서사 변화에 훨씬 뒤처져 있습니다------DeFiLlama 통계에 따르면, 2024년 3월 12일 기준으로 전체 DeFi의 총 규모는 1000억 달러를 초과했지만, 파생상품 프로토콜의 총량은 300억 달러에 미치지 못하며, 비율은 30%도 되지 않습니다.

따라서 파생상품 시장은 체인 상 DeFi 분야에서 가장 상상력이 풍부한 서사로서 새로운 돌파구가 필요합니다.

현재의 Blast 생태계에서 거래량이 급증하는 SynFutures는 가장 좋은 선례로, L2의 성능과 비용 이점을 활용하고, Blast 자체의 유동성 효과를 더해, 파생상품이 이더리움 메인 체인에 의해 제한된 많은 사용 사례를 점차 실현할 수 있음을 보여줄 수 있습니다.

따라서 앞으로 Blast 에어드랍의 바람을 타고 체인 상 파생상품 서사가 적절한 발전 기회를 맞이할 것으로 보이며, 그 안에서 "Blast Summer"에서 가능한 씨앗 선수를 어떻게 선제적으로 배치할 것인가가 중요합니다.

제품 측면에서 보면, SynFutures와 같은 "오래된 후발주자" DeFi 프로토콜이 가장 큰 이점을 가지고 있습니다:

• 한편으로, SynFutures는 V3에서 Oyster AMM(oAMM)을 개발하여 주문서와 AMM의 장점을 결합하여 자본 효율성을 극대화할 수 있으며, Blast 에어드랍 이후 생태계 TVL의 상승에 따라 유입되는 자금을 더 쉽게 흡수할 수 있습니다.
• 다른 한편으로, 오래된 체인 상 프로토콜로서, SynFutures는 아직 토큰을 발행하지 않았으며, 사용자는 파생상품 거래 서비스를 이용하면서 잠재적인 에어드랍 기회를 쌓을 수 있어, 향후 Blast와 체인 상 파생상품 분야의 혜택을 공유할 가능성이 있습니다.

데이터 측면에서 보면, SynFutures의 최근 30일 거래량과 TVL 비율은 12.7에 달하며, 이는 체인 상 파생상품 분야에서 가장 저평가된 프로젝트 중 하나라고 할 수 있습니다------이미 토큰을 발행한 GMX와 dYdX의 비율은 각각 0.43, 3.03에 불과하여, 가장 가성비 높은 씨앗 선수입니다.

SynFutures를 통해 Blast 생태계에서 "한 번에 여러 가지를 얻는" 방법은?

그렇다면 일반 사용자로서 SynFutures를 통해 Blast 생태계에서 "한 번에 여러 가지를 얻는" 기회는 무엇일까요? SynFutures(V3)와 Blast의 초기 혜택을 최대한 공유할 수 있을까요?

앞서 언급한 V3 버전 출시일인 3월 1일에 SynFutures는 세 가지 포인트 활동(Blast 포인트 + Blast Big Bang 챔피언 포인트 + SynFutures O_O 포인트)을 동시에 출시했으며, 포인트 경기는 3~4개월 동안 지속될 예정입니다.

무슨 뜻일까요? 즉, 사용자가 이 시점에서 SynFutures V3에 참여하면 Blast 포인트, Blast Gold 및 SynFutures 포인트를 포함한 세 가지 보상을 동시에 받을 수 있습니다.

업계에서는 Blast 공链의 가치가 가장 높은 것이 Blast Gold라고 전해지고 있으며, 지난 주 토요일 Blast 공식 발표에서 첫 번째 Gold 배포에서 SynFutures는 전체 생태계에서 두 번째로 많은 Gold 인센티브를 받았고, 한 번에 거의 50만 개를 획득했습니다. 시장에서 Blast Gold의 가격은 일반적으로 5-10달러에 달합니다. SynFutures는 이전에 100%의 Blast Gold를 사용자에게 보상하겠다고 발표했으므로, 단지 Blast Gold 하나만으로도 SynFutures의 첫 번째 배포 보상 가치는 250만에서 500만 달러에 달합니다. 이 글을 작성할 당시 SynFutures의 TVL은 3200만 달러였고, 당일 거래량은 3.8억 달러였습니다. 공식적으로 Blast Gold의 배분은 50%가 유동성 제공자(maker)에게, 나머지 50%는 거래자(taker)에게 제공될 것이라고 발표했으며, 우리는 프로젝트의 보상 배분 세부 사항을 지속적으로 주시할 것입니다.

SynFutures의 Blast Gold 배분은 SynFutures OO 포인트의 수량과 밀접하게 관련이 있으며, 한 마디로 요약하자면: SynFutures OO 포인트가 많을수록 Blast Gold도 많아집니다.

흥미로운 점은, 3월 12일 SynFutures가 50만 달러의 상금 풀을 가진 Trading Grand Prix 거래 대회를 개최했으며, 팀은 이번 Blast 포인트 경주와 거래 대회를 출시하면서 토큰 발행을 연구하고 있다고 밝혔습니다. 포인트 계획은 3-4개월 동안 지속될 것이며, 그 시점에 발행 및 에어드랍 계획이 암시되고 있습니다.

최신 소식에 따르면, 프로젝트 측은 4월 9일 첫 번째 계약 스냅샷을 진행할 예정이며, 이는 토큰 에어드랍 관련 좋은 소식이 가까워지고 있음을 의미할 수 있습니다. 따라서 참여 기회가 점점 줄어들고 있으니, 가능한 한 빨리 상호작용에 참여해야 합니다.

결론

2020년 우리는 DeFi 세계의 폭발적인 성장을 경험했으며, 그 중 파생상품 분야(선물, 옵션, 합성 자산 등)는 한때 DeFi와 전체 산업의 핫 이슈를 이어받을 가장 유망한 분야로 여겨졌습니다. 그러나 아쉽게도 이더리움의 성능 제한 등은 파생상품 분야에 예상했던 바람을 가져다주지 않았습니다.

시간의 수레바퀴는 2024년 초를 가리키고 있으며, 최근 활성화된 Dencun 업그레이드는 L2의 비용 효율성을 개선하여 탈중앙화 파생상품 분야에 변화의 조짐을 보이고 있습니다.

특히 새로운 L2 전쟁의 가장 강력한 선수로서, 향후 Blast는 자금 유입과 시장의 관심이 높아짐에 따라 파생상품 분야에 추가 가치를 제공하고, 시장의 혜택을 공유할 수 있다면, 체인 상 파생상품이 "캄브리아 대폭발"에 가까워질 수 있는 기회가 될 것입니다.

이 관점에서 보면, 오래된 플레이어와 신생 선두주자인 SynFutures는 그 자체로도 강력한 성장세를 보이고 있으며, HashKey Capital와 같은 일선 기관의 투자 배경을 더해 점차 에너지를 축적하고 있습니다. 따라서 완전히 다른 경로를 걸을 가능성이 높습니다.

2024년, 우리가 Blast 생태계와 파생상품 분야의 상상력을 믿든지 간에, SynFutures와 같은 씨앗 선수에게 충분한 관심을 기울여야 할 것입니다.