Restaking 섹션이 바이낸스 신규 코인 채굴에 첫 등장, FDV가 거의 100억에 달하는 ether.fi 해석

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저자 | 남지

3월 12일, 바이낸스는 새로운 코인 채굴의 49번째 프로젝트 ether.fi (ETHFI)를 발표했습니다. 이 프로젝트는 Restaking 분야에서 최초로 바이낸스에 상장된 프로젝트입니다. Odaily星球日报는 본문에서 ether.fi의 주요 비즈니스 및 특징, Launchpool 정보 및 토큰 가격 예측을 소개합니다.

프로젝트 소개

Restaking 개념은 Eigenlayer의 창립자 Sreeram Kannan이 제안했으며, 그 핵심 메커니즘은 이미 스테이킹된 ETH(각종 LST 포함)를 다른 프로토콜 및 DApp에 다시 스테이킹하고 그 검증 과정에 참여할 수 있도록 허용합니다. EigenLayer는 능동적으로 검증된 서비스(Actively Validated Services, AVS)를 통해 이더리움의 보안성과 유동성에 직접 연결하여 이더리움의 보안을 누릴 수 있게 하며, 별도의 경제 및 검증 시스템을 구축할 필요가 없습니다. 간단히 말해, EigenLayer는 토큰 경제 보안 (cryptoeconomic security)의 임대 시장을 제공합니다.

그리고 ether.fi는 이 분야에서 TVL 1위의 프로토콜로 현재 61.9만 개의 ETH를 스테이킹하여 246억 달러의 가치를 지니고 있습니다. 또한 ether.fi는 ETH, stETH, RS-stETH, cbETH, RS-cbETH, wBETH, RS-wBETH 등 다양한 자산을 지원합니다.

ether.fi는 현재 유일하게 LRT를 직접 인출할 수 있는 프로토콜로, 다른 프로토콜은 LP 풀을 통해 인출해야 합니다(예: Curve, Balancer 등). 그러나 인출 시간은 유동성 준비 상황에 따라 변동되며, 유동성이 부족할 경우 검증자 인출 및 EigenLayer Pod 프로세스를 완료해야 인출할 수 있습니다.

아래 이미지는 2주 전 Odaily가 제작한 Restaking 프로젝트 비교로, 독자들이 프로젝트 메커니즘의 차이를 참고할 수 있습니다.

자금 조달 상황

ether.fi는 총 두 차례의 자금 조달을 진행했으며, 최근에는 올해 2월 말에 ether.fi 2700만 달러의 자금 조달을 완료했다고 발표했습니다. 이번 자금 조달은 Bullish와 CoinFund가 주도했으며, 95명 이상의 투자자가 참여했습니다.

더 이전의 자금 조달은 2023년 2월에 완료되었으며, ether.fi는 530만 달러의 자금 조달을 완료했다고 발표했습니다. North Island Ventures, Chapter One 및 Node Capital이 주도했으며, BitMex 창립자 Arthur Hayes도 참여했습니다.

Launchpool 세부 사항

• 채굴 시작 시간: 2024년 03월 14일 08:00 (UTC+8), 4일간 진행;

• 거래 시작 시간: 2024년 03월 18일 20:00 (UTC+8)

• 토큰 최대 공급량: 1,000,000,000 ETHFI;

• 초기 유통량: 115,200,000 ETHFI (토큰 최대 공급량의 11.52%);

• 채굴 총량: 20,000,000 ETHFI (토큰 최대 공급량의 2%);

• 채굴 풀: BNB 채굴 풀에서 총 16,000,000 ETHFI를 채굴할 수 있으며(80%), FDUSD 채굴 풀에서 총 4,000,000 ETHFI를 채굴할 수 있습니다(20%).

가격 예측

이전 BNB 풀을 기준으로 계산했을 때, 첫 8회의 평균 연간 수익률은 135%입니다(AEVO는 상장되지 않아 제외). 이번 채굴의 연간 수익률도 135%라고 가정하면, 4일간 채굴 시 토큰 가격은 8.66 USDT가 되며, AI의 최소 수익률 70%를 기준으로 할 경우, 보장 가격은 4.5 USDT입니다.

ETHFI의 총량은 10억 개이며, 초기 유통량은 1.15억 개입니다. 따라서 합리적인 가격 8.66 USDT를 기준으로 ETHFI의 초기 유통 시가총액은 10억 달러, FDV는 86.6억 달러입니다. 보장 가격을 기준으로 할 경우, ETHFI의 초기 유통 시가총액은 5.18억 달러, FDV는 45억 달러입니다. 이 초기 유통 시가총액과 FDV는 최근 바이낸스의 Launchpool 프로젝트 중 가장 높은 수준에 해당하며, 최초로 바이낸스에 상장된 Restaking 프로젝트이기 때문에 가격의 급격한 변동이 있을 수 있으니 독자들은 신중하게 투자하시기 바랍니다.

또한 현재 ether.fi의 충성도 포인트는 350.7억 점이며, Whales Market의 포인트 시장에는 남은 매물이 많지 않습니다. 현재 남은 매물 중 최저가는 0.00241 USDT/점으로, 해당 포인트의 가치는 8450만 달러입니다. 또한 EigenLayer의 예상 가치는 약 8660만 달러입니다. 현재 바이낸스가 상세한 분배 및 에어드랍 데이터를 공개하지 않았기 때문에, 독자들은 이후 비율에 따라 시가총액을 역산하여 토큰의 합리적인 가격을 판단할 수 있습니다.