SignalPlus 매크로 분석(20240314): 인플레이션 반등, 연준은 여전히 완화적 정책 유지

어제 시장의 움직임은 크지 않았으며, 최근 고점 근처에서 관망하고 있습니다. CPI 발표 후 여파가 이어지고 있으며, 220억 달러 규모의 30년 만기 국채 증액 발행으로 인해 미국 채권 수익률이 초기에는 하락세를 보였습니다. 또한, 시장에서는 통화 재팽창 거래의 초기 징후가 나타나고 있으며, 구리 가격은 2년간의 하락 추세를 돌파했습니다. 미국의 인플레이션 스왑도 3개월 최고점으로 회복되었습니다. 인플레이션이 여전히 높은 상황에서도, 연준은 계속해서 완화 정책을 유지할 가능성이 있으며, 단기적으로는 장기 수익률에 초점이 맞춰질 수 있습니다. 특히 다음 주 일본 중앙은행의 수익률 곡선 통제 해제에 대한 시장의 반응은 여전히 불확실합니다.

일본 노동조합은 기록적인 임금 인상을 달성하였고, 일본 중앙은행은 마침내 마이너스 금리 정책에서 벗어날 것으로 보입니다. 상하이 종합지수도 올해 상승세(+3%)를 보였으며, 30년 만기 중국 국채는 2021년 이후 최대 폭으로 하락했습니다(가격 하락, 수익률 상승). 중국의 최근 디플레이션 압력이 완화될 수 있을까요? 각국 중앙은행이 완화 정책 입장을 확고히 할 때, 전 세계적으로 동시적인 통화 재팽창의 물결이 올 수 있을까요?

가격보다 시장 감정을 더 변화시키는 것은 없습니다. Microstrategy는 이번 달에 두 번째 전환사채 발행을 발표하였으며, 5억 달러를 모금하여 더 많은 비트코인을 구매할 예정입니다. 이 회사는 올해 1분기에 10억 달러 이상의 비트코인을 구매하였으며, 이는 초기 전환사채 판매 덕분에 순수익이 8억 달러를 초과했습니다. 이 회사의 주가는 2021년 고점을 돌파하였으며, 1999년 인터넷 거품 시기의 고점까지는 약 절반 정도 남아 있습니다. 암호화폐의 상승세가 계속되고 있는 가운데, 역사가 다시 반복될까요?