홍콩 531 신정 이후 시장 변화? 톱 대소, 홍콩 재단이 "규제 식사"를 차지하기 위해 경쟁, 24개 라이센스 신청 기관을 정리한 기사

作者：Luna WANG

최근 미국 현물 ETF 자금 유입과 기관의 매수 증가로 인해 비트코인은 3월 5일 저녁 69,000달러를 돌파하며 역사적인 최고치를 기록했습니다. Coinbase의 시가총액은 이미 540억 달러에 달하며, 홍콩 증권거래소의 시가총액을 초과했습니다.

합법적인 경로가 이번 상승장과 단기적인 정점을 이끌었다고 할 수 있습니다. 서구의 움직임이 계속되는 것 외에도, 홍콩의 합법적인 경로 추진도 매우 빠릅니다. 지난달 말, 홍콩 공공 가상 자산 거래 플랫폼(VATP)의 최종 신청 마감일이 종료되었습니다. 이는 명확한 방향성을 가진 정리 작업으로, 앞으로 홍콩에서 가상 자산 거래 서비스를 제공하려면 반드시 라이센스를 보유해야 하며, 라이센스를 신청하지 않은 기관은 정리될 것입니다.

현재 최종 신청 목록이 확정되었으며, 두 개의 라이센스를 보유한 가상 자산 거래 플랫폼인 Hashkey와 OSL을 제외하고 총 24개 회사가 신청서를 제출했습니다. 여기에는 홍콩 디지털 자산 거래 그룹, 홍콩 가상 자산 거래소, 승리 디지털 및 사슴 거래(홍콩) 등 유명한 회사들이 포함되어 있습니다.

이 글에서는 24개 기관을 정리하여 동양의 합법적인 플레이어를 살펴보겠습니다.

1. 원주율 Web3 기관: 절반 이상의 주요 거래소가 참여

통계에 따르면, CoinMarketCap에서 상위 12위의 암호화폐 거래소 중 절반 이상이 운영 라이센스 신청서를 제출했습니다. 그러나 유명 거래소인 바이낸스, Coinbase, Kraken은 신청 목록에 포함되지 않았습니다.

신청한 거래소에는 Bybit, OKX, Gate.io, Kucoin, HTX, Bitge, Bullish, Crypto.com, HKVAEX가 포함됩니다.

이 외에도 비트메인 창립자 우기한이 소속된 암호화 금융 서비스 회사 Matrixport는 2월 26일에 신청서를 제출하여 디지털 자산 관리, 거래 및 보관 서비스를 제공합니다.

DFX Labs도 목록에 포함되어 있으며, COO Simon Au Yeung은 와튼 스쿨을 졸업했습니다. 그는 이전에 Blockchain Finance와 BGE의 CEO를 역임했습니다. BGE를 떠난 후, 그는 공동 창립자로 IEEE를 설립하였고, 2023년 9월부터 DFX Labs에 합류했습니다.

또한 우강이 설립하고 주도하는 Bixin.com도 신청을 진행했으며, 그 모체인 NewBX Limited는 홍콩에 등록되어 있으며, Bixin 그룹의 전액 자회사입니다. Bixin.com은 2014년에 설립된 HaoBTC에서 시작되어 발전을 거듭하며 암호화 커뮤니티에서 유명한 브랜드가 되었습니다. 그 산하 제품 Onekey는 시장에서 베스트셀러 하드웨어 지갑입니다.

이들 플레이어는 성숙한 경험을 바탕으로 사용자에게 광범위한 디지털 자산과 혁신적인 거래 기능을 제공할 수 있지만, 홍콩의 합법적인 정책 아래에서 거래 가능한 코인은 상대적으로 제한적이며, 팀 운영 3년 후에야 영업이 허가됩니다. 또한 홍콩 증권감독위원회(RO) 메커니즘은 관련된 문턱이 있어, 상대적으로 규모가 작은 회사들에게는 큰 운영 부담이 될 것으로 예상됩니다. 비즈니스 현지화 추진 방법도 거래소가 고려해야 할 문제 중 하나입니다.

2. 홍콩 전통 금융: 홍콩 증권거래소 정규군, 재단 진입

한편, 홍콩의 전통 금융 기관들도 라이센스 배치를 진행했으며, 다음 플랫폼이 주목할 만합니다:

• HKVAX는 지난해 8월 홍콩 증권감독위원회의 원칙적 승인 통지를 받아, 제1종 및 제7종 규제 활동을 수행할 수 있게 되어 홍콩의 세 번째 라이센스 보유 가상 자산 거래 플랫폼이 되었습니다. HKVAX의 CEO 우웨량은 홍콩 전통 금융 그룹의 선구자 그룹 산하 암호 자산 거래 플랫폼 CoinSuper Premium의 CEO를 역임했으며, 그 이전에는 모건 스탠리, 모건 체이스 및 만방 자산 관리 등 여러 주요 금융 기관과 협력했습니다. CTO 리우청은 알리바바와 앤트 그룹에서 풍부한 금융 제품 관리 및 복잡한 시스템 연구 개발 경험을 보유하고 있습니다. 공식 공개에 따르면, HKVAX는 2020년부터 여러 차례 자금을 조달했습니다. 내부 소식통에 따르면, HKVAX의 배후 주주는 중국 대륙 남서부의 특정 광업 그룹 및 엔터테인먼트 배경 자본과 관련이 있을 수 있습니다.
• VDX는 홍콩 현지 유명 증권사 승리 증권의 지원을 받으며, 월 평균 거래량이 1,000만 달러에 달하고, 가상 자산 사업에서 수익을 실현했습니다. VDX의 공동 창립자이자 최고 상업 책임자 주레레는 이 팀이 2021년 8월부터 구성되었으며, 2년 이상 운영해왔고, 핵심 전략을 2B 비즈니스 거래 플랫폼으로 설정하여 3년 내에 승리 증권의 20% 수익이 디지털 자산에서 발생하도록 목표하고 있습니다.
• BGE는 홍콩 상장 회사 HKE Holdings의 전액 자회사로, 이사회의 의장인 리안하오민은 Monmonkey Group Holdings Limited의 창립자로, 홍콩 전통 금융 1, 4 및 9번 라이센스를 보유하고 있습니다. 보도에 따르면, 리안하오민은 지난 3년간 블록체인 관련 프로젝트에 수천만 달러를 투자했습니다. 2021년 HKE Holdings 인수 후, 그의 가상 자산 거래소 팀은 120명 이상으로 증가했으며, BGE는 올해 첫 분기에 증권감독위원회의 가상 자산 거래 플랫폼 라이센스를 공식적으로 받을 가능성이 있으며, 동남아시아로 사업을 확장할 계획입니다.
• HKbitEX는 홍콩 증권거래소 출신 팀에 의해 설립되었으며, 태극 자본 그룹의 4대 사업 부문 중 하나입니다. 창립자이자 CEO인 고한은 홍콩 증권거래소에서 근무하며 홍콩 주식 통과, 채권 통과 등 프로젝트에 참여했으며, 플랫폼은 여러 전직 홍콩 증권거래소 직원들을 유치했습니다. 지난해 태극 자본은 홍콩 최초의 "전문 투자자"를 위한 부동산 STO PRINCE 토큰을 출시하여 홍콩 증권감독위원회가 허가한 최초의 펀드 토큰화 자금 조달 모델을 나타냈습니다.
• MeexMeex 팀은 원주율 암호화폐 전문가와 홍콩 현지 인력을 결합하여 홍콩 재단의 지원을 받습니다. CEO Jason FENG은 이전에 가오자오 그룹의 대행 CEO였으며, CTO 루즈차오는 Bybit의 기술 총책임자를 역임했습니다. 운영 책임자 빈스 람은 현재 라이센스를 신청 중인 거래소 HKbitEX에서 운영 책임자로 재직했습니다.

이들 기관은 오랜 기간 동안 안정적이고 신뢰할 수 있는 금융 서비스를 제공하여 좋은 평판을 쌓아 고객의 신뢰를 얻었습니다. 이러한 신뢰는 상대적으로 새로운 시장 분야인 가상 자산에 특히 중요합니다. 또한 전통 금융 기관은 광범위한 고객 네트워크를 보유하고 있어 가상 자산 서비스의 홍보 및 채택에 자연스러운 이점을 제공합니다.

그러나 가상 자산이나 블록체인 기술에 집중하는 신생 기업에 비해 전통 금융 기관은 기술 적응성과 혁신 속도에서 불리할 수 있습니다. 이러한 전통 기관의 기술 구조와 비즈니스 프로세스는 종종 복잡하고 고정되어 있어 조정 및 혁신 속도가 순수한 암호화폐 회사보다 느릴 수 있습니다. 마찬가지로 안전하고 합법적인 가상 자산 거래 플랫폼을 개발하고 유지하는 데는 막대한 초기 투자와 지속적인 운영 비용이 필요합니다. 여기에는 기술 개발, 보안 보장, 규제 모니터링 및 고객 서비스 등이 포함됩니다. 전통 금융 기관에게 이러한 비용은 전체 비즈니스의 비용 효율성에 압박을 가할 수 있습니다.

3. 내륙 기업: 인터넷 증권사가 합법성을 수용하다

위의 두 가지 유형 외에도, 내륙의 인터넷 증권사들도 이 시점에서 해외로 나가 홍콩의 합법성을 수용하기로 선택했습니다:

• BitV는 2023년 5월부터 운영을 시작했으며, 라이센스 보유 VASP가 되기 위한 팀은 타오진자 증권의 홍콩 현지 관리 팀과 세계 최고의 가상 자산 거래소 규제 비즈니스 라인 팀으로 구성되어 있습니다. 관리 팀의 핵심 구성원은 홍콩 증권 회사의 고위 간부들로, 1, 2, 4, 5, 9번 라이센스를 보유한 증권 회사의 핵심 관리 팀 구성원들을 이끌고 있으며, 7번 라이센스를 보유한 규제 담당자도 포함되어 있습니다. 이들 핵심 구성원의 배경에는 케임브리지 대학교 경제학과 졸업생, 리먼 브라더스 및 캐나다 왕립은행에서 근무한 고위 간부, 홍콩 중문대학교 공학 박사 학위를 보유하고 중은 국제 및 회계 관리에서 고위 간부로 재직한 전문가가 포함됩니다.
• Accumulus는 중국 기업 500강의 클라우드 계좌 기술(톈진) 유한회사에 속하며, 홍콩에 클라우드 계좌 대만 지역 기술(홍콩) 유한회사를 설립하고 110억 홍콩 달러 이상의 해외 투자 한도를 승인받았습니다. 2023년 12월 6일, 이 회사는 홍콩 증권감독위원회에 가상 자산 거래 플랫폼 라이센스 신청서를 공식 제출했습니다. 클라우드 계좌는 7년간 제공한 유연한 고용 서비스 덕분에 중국 최대의 온라인 인력 자원 서비스 기업 중 하나로 성장했으며, 전 세계 120개 국가와 지역의 8,200만 명의 프리랜서를 서비스하고, 2022년 수익은 1,100억 홍콩 달러를 초과했습니다. 회장 양후이는 전국 정치 협상 회의 위원입니다. Accumulus는 내륙 기업이 홍콩 web3에 진출하는 대표적인 사례로 여겨집니다.
• 타이거 브로커스(Tiger Brokers)는 올해 1월 홍콩 증권감독위원회(SFC)로부터 첫 번째 라이센스 조건을 개선받아 전문 투자자가 타이거 브로커스의 플래그십 거래 플랫폼인 Tiger Trade에서 가상 자산을 거래할 수 있도록 허용했습니다. 타이거 브로커스의 CFO인 John Fei Zeng은 현재 회사가 865,500개의 자금 계좌를 보유하고 있으며, 관리 자산 규모는 189억 달러에 달한다고 밝혔습니다. 또 다른 대형 인터넷 증권사인 푸투 증권의 자회사 PantherTrade는 지난해 11월 15일 가상 자산 거래 플랫폼 신청서를 제출했습니다. 이사의 출처는 징둥 증권, 후오비 자산 관리 등입니다.
• xWhale은 시나와의 인터넷 증권사 화성 증권과 BusyWhale이 공동으로 구성한 것입니다. 화성 증권은 홍콩에서 약 200만 명의 등록 사용자를 보유하고 있으며, 일일 활성 사용자 수는 약 60만 명에 달합니다. 이들은 전문 수준의 장내 및 장외 거래 시스템을 구축하고, 두 개의 자율 개발 거래 시스템인 주문서(OrderBook)와 가격 협상 프로토콜(RFQ and negotiation protocol)을 갖추어 기관 및 개인 투자자의 다양한 거래 요구를 충족할 수 있도록 하고자 합니다.

이러한 인터넷 회사들은 내륙에서 대규모 사용자 기반을 보유하고 있으며, 사용자 경험 디자인에 더 능숙하고, 전통 및 디지털 자산 거래 플랫폼을 통합하며, 소매 투자자가 암호화 공간을 이해할 수 있도록 교육 자원을 제공합니다.

위의 통계 회사 외에도 정보 공개가 적은 IBTCEX 영하오 아시아 기술 유한회사(영문명: Willows Asia Technology Company Limited)는 공개 정보가 없습니다. 또한 HKX, 홍콩 주체인 hi5 (Hong Kong) Limited와 QuanXLab, 주체명인 전의 기술 유한회사는 2월 29일 마감 신청을 하였으나 공개 정보가 적습니다. 그 외에도 그린랜드 홍콩, 가오자오 그룹, 비풍항(홍콩) 등의 신청이 철회되었습니다.

요약: 복잡한 합법적 프레임워크, 긴 신청 과정, 선발 우위가 핵심

암호화폐가 홍콩에서 보급됨에 따라 시장은 혼란스러운 양상을 보이고 있습니다.

홍콩의 암호화폐 범죄율은 지난 3년 동안 두 배로 증가했으며, 2023년에 기록된 암호화폐 사건은 약 44억 위안(약 6.11억 달러)에 달합니다. 홍콩 증권 및 선물 거래 위원회(SFC)는 2021년과 2022년에 각각 1,397건과 2,336건의 암호화폐 범죄 사건을 기록했습니다. 그리고 이 숫자는 2023년에 3,415건으로 증가했습니다.

합법적인 길은 멀고, 지난해 큰 반향을 일으킨 JPEX 사건에서 투자자들은 1.8억 달러를 잃었으며, 이는 홍콩 역사상 가장 큰 금융 사기 사건 중 하나가 되었습니다. 현재 대부분의 투자자 자금은 여전히 회수되지 않았습니다.

규제 당국과 업계의 관점에서 볼 때, 당면 과제는 어떻게 라이센스를 보유한 합법적인 거래소가 시장 경쟁력을 갖추고, 합법적인 산업 생태계의 선순환 발전을 이루며, 시장에서 나쁜 돈이 좋은 돈을 몰아내는 것을 방지할 것인지입니다. 여기서 논의할 수 있는 방향은 합법적인 혁신에 대한 추가적인 자극, 여러 부서 간의 협력을 강화하여 규제 체계를 신속하게 완성하고, 합법적인 경험 비용과 자원 비용을 지속적으로 낮춰 산업의 지속 가능한 발전을 촉진하는 것 등이 있습니다.

현재 라이센스 신청서를 제출하지 않은 가상 자산 거래 플랫폼은 5월 31일 또는 그 이전에 홍콩에서의 사업을 종료해야 합니다. 가상 자산 거래 플랫폼은 홍콩에서의 사업 활동을 재개하거나 홍콩 투자자에게 가상 자산 서비스를 홍보하기 위해 필요한 증권감독위원회 라이센스를 취득해야 하며, 라이센스가 없는 활동은 범죄로 간주됩니다.

신청한 24개 회사는 비즈니스 초점이 다르며, "신선한 싸움"이라고 할 수 있습니다. 홍콩 정부는 Web3에 대해 환영하는 태도를 보이고 있지만, 합법적인 거래소의 준비 및 운영에는 법률 준수 팀 구축, 보안 및 기술 자원 투자, 자금 분리 및 위험 관리 메커니즘 구현, 감사 및 보고 시스템 구축, 합법적인 교육 및 훈련 등이 포함되어 상당한 투자가 필요합니다. 장기적으로 규범화된 발전을 원한다면, 지속적인 전투를 준비하고 전략적 안정성을 유지하며 장기적으로 좋은 현금 흐름을 보장해야 합니다.

비트코인이 새로운 최고치인 69,000달러를 돌파했기 때문에, 현재의 흐름으로 볼 때 라이센스를 획득한 플랫폼은 이번 상승장에서 성과를 달성하기 어려울 수 있으며, 다음 상승장 주기를 준비해야 할 것입니다.

또한 라이센스 승인 수와 속도가 홍콩 시장의 현재 용량과 일치하는지 여부도 살펴봐야 합니다.

뜨거운 시장에서 투자자들이 가상 자산을 구매하려면 현재 라이센스를 취득하고 이미 6개월 이상 공식 운영 중인 Hashkey Exchange에 주목할 수 있습니다.

Hashkey Exchange는 2018년 설립 당시 산업의 합법화가 막을 수 없는 추세임을 예견하여 처음부터 글로벌 합법적 배치를 진행하였으며, 홍콩, 싱가포르, 일본 등 여러 지역에서 관련 라이센스를 신청했습니다. 현재 Hashkey Exchange는 일본에서 일본 금융 서비스청(FSA) 가상 자산 서비스 라이센스를 취득하였고, 싱가포르에서 디지털 자산 투자 라이센스를 취득했습니다. Hashkey Exchange의 CEO인 Livio Weng은 최근 Foresight와의 인터뷰에서 현재 전 세계적으로 매우 중요한 라이센스를 추가로 획득했으며, 두 달 내에 공개할 것이라고 밝혔습니다.

Hashkey Exchange는 선발 우위를 확보하여 주간 거래량이 150억 홍콩 달러를 돌파하며 홍콩 최대 라이센스 보유 가상 자산 거래소가 되었습니다.

특히 소매 고객 서비스 능력에서 Hashkey Exchange는 이미 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 합법적인 거래소의 선구자로서 다음과 같은 운영 상황에서 그 탄탄한 기반을 확인할 수 있습니다.

자산 다양성 측면에서 Hashkey Exchange는 현재 전문 투자자(PI)에게 거의 20종의 토큰을 개방하고 있으며, 증권감독위원회에 8-10종의 소매 투자자 거래를 위한 신청을 하였고, 현재 증권감독위원회와 긴밀히 소통하고 있습니다.

안전성 측면에서 Hashkey Exchange 시스템은 0 다운타임 0 사고를 기록하고 있으며, 사용자 경험도 매우 매끄럽고, 계좌 개설 시간은 거의 합법적인 거래소의 극치를 이루고 있습니다. 이 외에도 Hashkey Exchange는 독특한 법정 화폐 출입금 특성을 갖추고 있으며, 과거 이 산업의 고질적인 문제인 출입금이 쉽게 동결되거나 더러운 돈을 받을 위험을 해결하기 위해 독특한 홍콩 달러 거래 쌍을 출시하여 사용자가 매우 매끄럽게 출입금할 수 있도록 하였습니다.

상승장에서는 법정 화폐 출입금이 환율 변동을 피할 수 있어 전통 거래소의 USDT/USDC 거래 쌍의 과도한 프리미엄을 면제받고, Hashkey Exchange를 통해 거래하는 것이 현재 사용자에게 BTC 투자에서 가장 경제적인 방법이 되고 있습니다.

소매 고객 서비스에서 선두 자리를 차지하고 있는 동시에 Hashkey Exchange는 기관 협력 추진에서도 속도를 늦추지 않고 있습니다. 현재 홍콩 BTC 현물 ETF에 대해 Hashkey Exchange는 주로 라이센스를 보유한 수탁 기관(Custodian)으로서 10개 이상의 주요 증권사와 긴밀히 협력하여 현물 ETF 준비에 참여하고 있습니다. 구체적으로 Hashkey는 홍콩에서 ETF를 신청하는 펀드에 기본 인프라 지원을 제공하며, 이는 거래, 보관, SSA 등을 포함합니다. Hashkey Exchange의 자체 수탁 사업은 1년 이상 안정적으로 운영되고 있으며, 수탁 자산 규모는 150억 홍콩 달러를 초과하여 펀드 기관이 가상 자산 현물 ETF를 진행하는 데 가장 실용적인 수탁 옵션이 되고 있습니다.

동아시아 및 전 세계 가상 자산 거래의 합법적인 새로운 모범 사례로서 홍콩의 규제 제도의 미래 방향은 지속적으로 주목할 가치가 있습니다.