이번 상승장 속의 루나? 베라체인의 메커니즘 디자인 해석

저자: 감숙

1. 소개

Berachain은 2021년 말에 출시된 DeFi에 집중하는 EVM 호환 L1으로, Cosmos SDK 위에 구축되었으며, 유동성 증명(Proof of Liquidity, PoL) 합의 메커니즘을 채택하고 있습니다.

발전 역사

Berachain은 흡연 곰 NFT에서 유래된 밈 체인으로, 가장 처음은 2021년 8월에 출시된 Bong Bears 시리즈 NFT로 거슬러 올라갑니다. 이후 이 NFT는 Boo Bears, Baby Bears, Band Bears 및 Bit Bears라는 새로운 컬렉션으로 리베이스되었습니다.

Berachain 팀의 핵심 구성원들은 암호화폐 시장에서의 상승과 하락을 경험한 후, 유동성이 DeFi에 미치는 중요성을 깊이 느끼게 되었고, 분산화, 확장성, 안전성 및 상호 운용성과 같은 요소들보다 유동성이 모든 것의 기초라는 결론에 도달했습니다. 이 팀은 과거에 성공한 DeFi 프로젝트의 장점을 취하고 단점을 피하기 위해 L1 공공 블록체인을 직접 설계하기로 결정했으며, 그 결과 Berachain이 탄생하게 되었습니다. 이후 Berachain 팀은 유동성 증명(Proof of Liquidity) 검증 메커니즘을 설계하였고, 이는 간접적으로 Berachain의 3대 토큰 모델의 기초를 마련했습니다.

2023년 11월 28일, Berachain은 내부 테스트를 시작했습니다.

2024년 1월 11일, 비트코인 현물 ETF가 통과된 날, Berachain의 공공 테스트넷 "Artio"가 공식적으로 출시되었음을 발표했습니다. 공식 소식에 따르면, 30개 이상의 네이티브 프로토콜이 개발 중이며, Pendle, Redacted, Sudoswap, Abracadabra와 같은 다른 네트워크의 프로토콜도 Berachain 테스트넷 및 메인넷에 배포될 계획입니다.

소문에 따르면, Berachain은 2024년 2분기에 메인넷을 출시할 예정입니다.

자금 조달 상황

2023년 4월 20일, Berachain은 Polychain이 주도한 4200만 달러의 자금을 조달하였으며, 참여 기관으로는 Hack VC, OKX Ventures 등이 있으며, 기업 가치는 4억 2000만 달러입니다.

팀 배경

Berachain은 익명의 팀에 의해 설립되었으며, 공동 창립자는 Smokey the Bera, Papa Bear, Homme Bera 및 Dev Bear로, 최근에 입사한 엔지니어링 부사장 Baloo the Bera(전 Mysten Labs 엔지니어링 책임자)와 다른 팀원들은 알려져 있지 않습니다. 이 프로젝트 팀의 대부분은 2015년경에 암호화폐에 접촉하고 투자한 초기 인물들로, DeFi와 공공 블록체인의 발전에 대해 깊은 이해와 연구를 가지고 있습니다. 익명 팀임에도 불구하고 4200만 달러의 자금을 조달할 수 있었던 것은 암호화폐 분야에서 풍부한 인맥과 자원을 보유하고 있음을 나타냅니다.

2. 메커니즘 해석

공동 창립자 Smokey the Bera에 따르면, Berachain은 체인상의 유동성 문제를 해결하기 위해 설립되었습니다. 만약 체인이 유동성을 잃게 된다면, 그 체인은 곧 "유령 도시"가 될 것이라는 것이 Berachain 팀이 DeFi 여름을 경험한 후 도출한 결론입니다.

이제 Berachain이 어떻게巧妙한 설계를 통해 체인상의 유동성 문제를 해결하는지 살펴보겠습니다.

Polaris EVM

Berachain은 Polaris EVM을 기반으로 구축되었으며, Polaris는 Cosmos SDK 위에 구축된 EVM 기본 운영 체제입니다. Polaris는 메시징을 통해 EVM과 Cosmos SDK를 연결하고, 블록의 구축, 처리 및 저장을 실행과 분리합니다. Polaris EVM은 개발자에게 상태 사전 컴파일 및 사용자 정의 모듈 생성을 제공하여, 개발자가 더 효율적이고 강력한 스마트 계약을 생성할 수 있도록 합니다.

Polaris EVM 프레임워크의 장점은 무엇일까요?

1) 이더리움 개발자 친화적

Berachain은 EVM과 호환되며, 이더리움 개발자에게 친숙하여 다른 EVM 체인에서 개발자들을 더 쉽게 유치할 수 있습니다.

2) 강력한 크로스 체인 상호 운용성

Berachain은 Cosmos 자식 체인으로서 IBC의 지원을 필수적으로 받습니다. IBC는 가장 강력한 크로스 체인 통신 프로토콜로, 다른 네트워크의 유동성이 Berachain으로 유입되는 장애물을 제거합니다.

PoL 증명 메커니즘

PoL 메커니즘을 활용하여 일부 주류 자산의 유동성을 Berachain으로 유입시키는 것이 팀이 유동성 문제를 해결하는 방향입니다.

PoL 증명 메커니즘은 위 그림과 같습니다:

1) 사용자는 BEX(베라체인 네이티브 DEX) 풀에 유동성을 제공하여 BGT를 얻습니다. BGT는 거버넌스 토큰이며, BGT에 대한 자세한 설명은 "3대 토큰 모델" 부분에서 확인할 수 있습니다.

2) 사용자는 BGT를 검증자에게 위임하며, 검증자는 사용자가 위임한 BGT 비율에 따라 블록을 생성합니다.

3) 위임자와 검증자는 차례로 체인에서 보상(BERA 및 HONEY)을 받습니다.

4) 검증자는 임의의 유동성 풀에서 BGT의 인플레이션 상황에 대해 투표할 수 있습니다.

5) 뇌물은 검증자가 그들의 위임자에게 분배합니다.

PoL은 PoS에 비해 어떤 장점이 있을까요?

1) 유동성을 장려하고 안전성을 높입니다.

Berachain에서 거버넌스 토큰 BGT를 얻는 유일한 방법은 BEX에 유동성을 제공하는 것이며, 모든 토큰이 스테이킹될 수 있는 것은 아닙니다. 이는 안전성을 강화하고 유동성을 장려합니다. 전통적인 PoS 메커니즘은 체인의 안전성을 높이는 것이 유동성 감소로 이어질 수 있습니다.

2) 인플레이션이 더욱 분산화됩니다.

이더리움과 같은 PoS 공공 블록체인은 토큰 발행의 경로가 ETH 스테이커에게만 배분됩니다. 그러나 PoL 메커니즘에서는 BGT가 검증자에게 직접 배분되지 않고, 일부 자산의 유동성 제공자에게 배분됩니다. 이렇게 하면 토큰 발행이 단일 토큰 보유자에게만 배분되지 않게 됩니다. 새로운 토큰 인플레이션은 전통적인 PoS 네트워크보다 더 공정하며, PoS 메커니즘의 권력 집중 문제를 해결합니다.

3) 자산 발행 프로토콜과 검증자 간의 관계를 조정합니다.

PoL 메커니즘은 프로토콜과 검증자가 협력하도록 장려하여

• 검증자가 BGT의 흐름을 통제하도록 하여 프로토콜이 자산의 유동성 풀을 발행하도록 장려합니다.
• 프로토콜이 검증자가 BGT 보유자로부터 더 많은 거버넌스 권한을 얻도록 돕습니다.

3대 토큰 모델

Berachain의 3대 토큰은 각각 BGT(거버넌스 토큰), BERA(가스 토큰) 및 HONEY(스테이블코인)입니다.

BGT: 거버넌스 토큰으로, 양도할 수 없으며 BEX에서 일부 자산의 LP를 제공하여 얻을 수 있습니다.

BERA: 가스 토큰으로, BGT 1:1 단방향 소각을 통해 얻거나 검증 보상으로 얻습니다.

HONEY: 네이티브 초과 담보 달러 스테이블코인으로, 프로토콜 수익의 분배 매개체입니다.

운영 방식

• 사용자는 Berachain에서 유동성(BERA, HONEY 또는 기타 거래 쌍)을 제공하여 BGT 보상을 얻습니다.
• BGT 거버넌스 권리를 검증 노드에 위임하면 BERA + HONEY를 얻을 수 있습니다.

이 3대 토큰 모델은 유동성을 보다 체계적으로 구축하였으며, 여기서

1. 거버넌스 토큰(BGT)과 체인상의 가스 토큰(BERA)이 분리됩니다.
2. BGT를 얻는 유일한 방법은 BEX에 유동성을 제공하는 것입니다.

이는 Berachain의 스테이킹이 다른 체인의 주류 자산을 지원함을 의미하며, PoS 공공 블록체인과는 달리 특정 토큰을 스테이킹하여 스테이킹 보상을 얻는 것이 아니라, Berachain 사용자는 BGT를 얻기 위해 스테이킹할 수 있는 자산의 다양성이 더욱 높아져 유동성을 더욱 자극합니다.

Berachain의 3대 토큰 모델은 많은 DeFi 프로젝트의 경험과 교훈을 반영하였습니다. 예를 들어, 거버넌스 권한의 분산은 Curve에서 차용하였고, 자산 발행자가 거버넌스 권한을 쟁취하도록 자극하였습니다. Honey는 Terra의 네이티브 스테이블코인 개념을 차용하여 프로토콜에 더 많은 유동성을 추가하였습니다.

3. 주요 생태 프로젝트 개요

the honey jar

the honey jar는 Berachain 생태계의 입구로, 커뮤니티에서 상당한 발언권을 가지고 있으며, 사용자 교육, 생태 프로젝트 인큐베이션 홍보 및 다양한 프로젝트의 협력 중개를 담당합니다. 웹페이지는 컴퓨터 바탕화면 스타일로 제작되었으며, Berachain과 관련된 정보는 각 "소프트웨어"에 배치되어 있습니다.

현재 the honey jar는 Honey Comb NFT를 출시하였으나, 구체적인 기능에 대한 약속은 없습니다. 그러나 Honey Comb NFT는 Berachain 핵심 커뮤니티의 NFT 프로젝트로, 여러 프로젝트의 혜택을 모아두고 있으며, 해당 NFT를 보유하면 에어드롭, 화이트리스트, APY 증가 및 무료 NFT 민팅 등의 혜택을 받을 기회를 가집니다. 이러한 혜택은 Berachain 생태계 내의 협력 프로토콜에서 제공됩니다.

또한 주목해야 할 점은 the honey jar와 그 창립자 Jani의 트위터에서 언급된 프로젝트입니다.

Beradrome

Beradrome은 Berachain의 DEX 및 Restaking 유동성 시장으로, ve(3, 3) 토큰 경제학, 내장된 뇌물, 투표 등의 메커니즘을 갖추고 있습니다. 팀은 1년 전 "Tour de Berance"라는 NFT 시리즈를 출시하였으며, 이 시리즈는 일반적으로 "Beras on Bikes"라는 별명을 가지고 있습니다. 또한 팀은 이 시리즈 NFT를 보유하면 Berachain 출시 시 리베이스 권리를 누릴 수 있으며, 향후 BERO 또는 hiBERO 토큰의 에어드롭을 받을 가능성이 있다고 명확히 밝혔습니다. 뿐만 아니라, Tour de Berance의 보유자는 Base 체인에서 시작된 다른 프로젝트에서 oWIG의 에어드롭을 이미 받았습니다.

Beradoge

Beradoge(BDOGE)는 Berachain에서 주목받고 있는 밈 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 "Beradoge Gen 1"과 최근에 발행된 "Mibidiots"라는 두 개의 NFT 시리즈를 보유하고 있습니다. 프로젝트 측에 따르면, 이 두 시리즈의 NFT를 보유하면 "한 무더기의 쓸모 없는 것들" 또는 "한 무더기의 BDOGE"를 받을 수 있다고 합니다. 또한 BDOGE가 다른 Berachain 프로젝트의 NFT 보유자에게 에어드롭될 가능성도 있다는 소문이 있습니다.

Sudoswap

Sudoswap은 전 체인 NFT AMM 유동성 시장으로, 2022년 말에 1250만 달러의 프라이빗 라운드 자금을 조달하였습니다. 유동성 혁신에 중점을 두고 있으며, 이는 Berachain의 중심 사상과 일치합니다. Sudoswap은 Berachain 메인넷이 출시된 후 프로토콜을 배포할 것이라고 일찍이 발표하였습니다. Berachain이 공식 출시된 후, Sudoswap은 블루칩 NFT의 브리지를 지원할 것으로 기대되며, 많은 메인넷의 NFT를 Berachain으로 브리징하고 인센티브를 제공할 것입니다. Sudoswap은 Berachain에 참여할 첫 번째 NFT 시장 중 하나입니다.

Beramonium

Beramonium은 Berachain의 체인 게임으로, "Gemhunters"라는 idle RPG 게임을 출시하였습니다. 이 게임에서 플레이어는 자신의 Beramium Genesis beras를 사용하여 퀘스트를 수행하고 보석을 얻을 수 있으며, 이 보석은 Honey Combs, Beradoges 등과 같은 다른 유명한 Berachain 프로젝트의 NFT로 교환할 수 있습니다. 해당 NFT의 민팅 가격은 0.045 ETH입니다.

Redacted Cartel

Redacted Cartel은 New Order 팀이 인큐베이팅한 DeFi 수익 프로토콜로, 여러 하위 제품을 보유하고 있으며, 뇌물 시장 거래 및 LSD 유동성 스테이킹 분야를 포함합니다. 그들은 Berachain에 새로운 프로젝트를 배포할 것이라고 미리 발표하였으나, 현재 더 자세한 정보는 없습니다. Berachain은 내장된 투표 뇌물 메커니즘 덕분에 Redacted Cartel과 같은 DeFi 뇌물 수익 생태 프로젝트가 곰 체인에서 큰 성과를 낼 것으로 기대됩니다.

생태 프로젝트 요약 링크 : https://docs.google.com/spreadsheets/d/1tLOrxMnws6NX-0JMAIKH1ULFmjDYv2LVvYG8Lbv2kpU/edit#gid=659852632

결론

Berachain의 독특한 3대 토큰 경제 모델은 가스와 거버넌스를 분리하여 유동성을 극대화하고, 네트워크에 적극적으로 참여하는 활발한 사용자(예: 많은 거래와 가스를 기여하는 사용자)의 권리를 해치지 않도록 하여 스테이킹 참여 거버넌스의 활발함과 유동성 간의 모순을 해결합니다. 따라서 우리는 Berachain이 DeFi 혁신을 이끌고, 높은 유동성과 높은 자본 효율성을 가진 DeFi 프로토콜을 창출할 것이라고 기대합니다.

또한 사용자 수의 증가와 수수료 수익의 증가에 따라 Berachain은 더 많은 사용자와 생태 프로젝트를 유치할 것이며, Berachain 거버넌스 보상 메커니즘이 긍정적인 피드백 루프를 형성할 것입니다.

하지만 이성적인 태도를 유지해야 하며, Berachain이 우리가 예상한 대로 발전할지는 프로젝트의 미래 발전(프로젝트 자체의 발전, 생태계의 성장 및 프로토콜의 안전성 등)을 주의 깊게 살펴봐야 합니다.