EMC Labs 12월 브리핑: 1월 BTC 가격이 급격히 변동할 수 있으며, 다섯 번째 불마켓을 기다리기 위해 조용히 장기 보유할 것

저자: EMC Labs

본 보고서에서 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등의 정보, 의견 및 판단은 참고용이며, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.

마치 화려한 전투를 실현하는 듯, 다섯 번째 암호 자산 강세장이 점차 다가오고 있습니다.

4월, 우리는 보고서 《대국이 이미, 강세장 시작의 단서를 찾다》를 발표하며, 약세장이 끝났고 시장이 회복기에 들어섰음을 강조했습니다;

7월, 우리는 보고서 《단기 대형 고래의 반등 실패, 체인 데이터가 상승세를 되찾는 것을 지지하다》를 발표하며, 박스권 압박이 회복 본질을 변경하지 않음을 지적했습니다;

9월, 우리는 보고서 《BTC Q4가 다시 연내 고점 32000달러에 도전할 가능성이 있다》를 발표하며, 암울한 시장 속에서 10의 절체절명의 반격을 정확히 예측했습니다;

10월, 우리는 보고서 《예정대로 도착, 후속 시장 BTC가 대세 상승할 가능성이 높다》를 발표하며, 스테이블코인이 강세장에 진입하고 있으며, 반격 후 시장이 계속 상승할 것임을 명확히 제시했습니다;

11월, 우리는 보고서 《내적 감각과 외적 응답, 다섯 번째 암호 자산 강세장이 다가오고 있다》를 발표하며, 시장이 회복기에서 상승기로(강세장) 전환되고 있음을 지적했습니다.

봄의 빛이 비치는 4월, 가을 바람이 쓸쓸한 8, 9월에도 EMC Labs는 시장을 강하게 긍정하며, 9월의 어려운 시점에서 BTC가 연내 고점을 돌파할 것이라고 예측했습니다.

결국, 시장은 금리 인상의 그늘을 뚫고 다시 붕괴의 두려움에서 벗어나 다섯 번째 암호 자산 강세장의 별과 바다로 항해하게 되었습니다!

이는 산업 사고의 격정이며, 의지의 승리입니다.

2024년은 웅장한 한 해가 될 것이며, 블록체인 기술이 응용을 확장하는 해가 될 것이며, 암호 자산이 더 큰 무대에 나서는 해가 될 것이며, 건설자들이 수확을 거두는 해가 될 것입니다.

새해가 시작되며, 여러분의 포부가 높고 자연을 따르기를 기원합니다.

거시 시장

12월, 연준은 예정대로 금리 인상을 종료했습니다.

이번 금리 인상은 2022년 4월에 시작되어 2023년 10월에 종료되었으며, 총 19개월 동안 금리가 5.25% 인상되었습니다.

미국 기준 금리

2023년이 마무리되면서, 중국을 제외한 전 세계 주요 금융 시장은 모두 상승세를 기록했습니다. 암호 시장 비교에 자주 사용되는 나스닥 지수는 12월에 5.52% 상승하여 15011.35로 마감했으며, 연간 43.42%의 상승폭을 기록했습니다.

NASDAQ 지수 연간 차트

2022년의 디플레이션과 두려움을 겪은 후, 디플레이션 종료 기대 속에서 2023년 글로벌 자본은 적극적으로 매수에 나섰으며, 2024년의 금리 인하 주기를 맞이할 준비를 하고 있습니다.

동시에 금값도 계속 상승하여 2062.94달러로 마감했으며, 경제 회복에 대한 신뢰 부족으로 일부 자본이 금리 인하 기대와 주식 시장 상승 배경 속에서 안전 자산을 선택했습니다.

이에 반해, 달러 지수는 연간 조정을 거쳤으며, 11월과 12월 금리 인상 중단 후 하락세가 가속화되었고, 향후 지속적인 하락이 예상됩니다.

달러 지수

전 세계 금융 시장과 비교할 때, BTC는 연간 155.82%의 큰 상승을 기록하며 2022년의 하락폭을 87% 회복했습니다. 이는 큰 탄력성과 회복력을 보여줍니다.

BTC 가격 월간 차트

Emergence Engine에 따르면, BTC는 곧 회복기를 지나 상승기로(즉, 강세장 단계) 진입할 것입니다.

암호 시장

BTC에게 12월은 확고한 상승세를 보이며 연간 돌파를 이룬 달입니다. 37732달러로 시작하여 42288달러로 마감하며, 한 달 동안 4556달러 상승하여 12.07%의 상승률을 기록했습니다. 변동폭은 19.56%로, 4월 연속 상승을 달성했습니다.

10월 중순 시작된 새로운 상승세는 BTC를 다시 회복기 상승 통로(아래 그림 녹색 부분)로 끌어올렸고, 상승 통로 중간선을 넘어 11월에 중간선을 돌파하며 기세를 모았습니다. 12월에는 상승 통로 상단을 돌파했습니다.

BTC 가격 일간 차트

박스권 관점에서 보면, 11월에 25000~32000 박스권을 효과적으로 돌파했습니다(위 그림 보라색 부분). 이 박스권은 2023년 동안 8개월간 BTC 가격에 압박을 가했으며, 회복기 동안 세탁을 시행한 주요 구간입니다. 이 구간에서 백만 개의 물량이 손바뀜되었습니다.

현재 BTC 가격은 32000~48000 박스권 공간에 진입했으며, 이 박스권의 돌파는 강세장의 시작과 상승 통로의 구축을 의미합니다.

자금 공급

스테이블코인은 시장 전체 자금의 유입과 유출 상황을 모니터링할 수 있는 통로를 제공합니다.

2023년 스테이블코인의 유출은 90억 달러에 달하며, 그 중 USDT는 12개월 동안 11개의 순 유입 월을 기록하여 전체 유입이 254억 달러에 달했습니다. USDC는 연간 199억 달러가 유출되었으며, 12개월 중 12월에만 2억 달러가 유입되고 나머지 11개월은 모두 순 유출을 기록했습니다. 나머지 유출 격차는 유통이 중단될 BUSD에서 주로 발생했습니다.

주요 스테이블코인 유입 및 유출 통계

스테이블코인의 유입 전환점은 10월에 발생했습니다. 이달 USDT가 대규모 유입되면서 BTC가 박스권 압박에서 벗어나 회복기 상승 통로로 돌아왔습니다. 이후 11월과 12월의 지속적인 유입 속에서 BTC는 결국 회복기 상승 통로의 상단을 돌파하며 회복기 추세를 깨뜨리는 모습을 보였습니다.

연간을 통틀어 USDT는 주요 자금 유입 통로로, 연간 254억 달러에 달하며 지속성이 강하고, 특히 Q4와 11월에 유입 속도가 빨라졌습니다. 이를 통해 USDT를 주로 사용하는 아시아 커뮤니티가 주도자이자 수혜자임을 추측할 수 있습니다. 물론, 미국 커뮤니티와 기관도 대규모로 USD를 사용하여 진입하고 있습니다. 이 부분의 자금은 현재 통계로 잡기 어렵습니다.

공급 추세

12월 초 BTC 가격의 급격한 상승과 함께 전체 시장의 수익 비율이 11월 말 1.79에서 1.92로 상승했습니다. 이 중 장기 투자자 집단은 1.8에서 2.0으로 상승했고, 단기 투자자 집단은 1.2에서 1.18로 하락했습니다.

이 숫자는 전형적인 회복기 집단 특성을 보여줍니다: 장기 투자자는 지속적으로 수익을 축적하고, 단기 투자자는 계속해서 이익을 실현하는 데 열중합니다.

단기 투자자의 지속적인 수익 실현은 사실상 시장의 단기 대폭 하락 동력을 제거했습니다. EMC Labs는 보유 구조와 수익 압박 측면에서 볼 때, BTC 가격이 큰 폭으로 상승했지만 시장 내부에는 큰 하락 동력이 존재하지 않는다고 판단합니다.

BTC 비용 분포를 다시 살펴보면------

BTC 비용 분포

11월과 비교할 때, 시장의 최대 방어선은 3.4만 달러 선으로 상승했으며, 그 위의 4.1~4.4만 달러 선에도 105만 개의 물량이 축적되었습니다. EMC Labs는 앞으로 진정한 위협이 되는 압박 지점은 회복기와 상승기의 전환점인 48000달러뿐이라고 생각합니다. 만약 48000달러를 넘어서면, 웅장한 다섯 번째 암호 자산 강세장이 시작될 것입니다.

장단기 게임

우리는 시장 주기가 장기 투자자(장손)와 단기 투자자(단손)의 거래 행동 변화로 형성된다고 생각합니다.

데이터 분석을 통해, EMC Labs는 12월에 장단기의 보유가 역사적인 변화를 겪고 있음을 발견했습니다------

장손, 단손, 채굴자, CEX BTC 보유 변동(월)

1월부터 11월까지 장손은 계속해서 축적하고, 단손은 지속적으로 매도했습니다. 이 11개월 동안 장손은 80만 개의 BTC를 수집했고, 단손은 56만 개를 줄였으며, CEX에서 2만 개가 유출되고, 채굴자는 1만 개를 늘렸습니다.

이는 회복기의 전형적인 특성입니다------ 단기에서 장기로, 가격 변동을 통해 단기 투자자에게 물량을 넘기게 하고, 유동성을 소진하여 점점 더 건조한 시장을 회복기로 이끌어 강세장으로 나아가게 합니다.

그리고 12월, 역사적인 전환이 발생했습니다------ 장손이 5만 개를 줄였고, 단손이 10만 개를 늘렸습니다. 3월에도 "장기에서 단기로"의 변화가 있었지만, 12월의 규모는 분명히 커졌으며, 이는 시장 참여 주체의 행동 경향 변화 가능성을 의미합니다. EMC Labs는 "장기에서 단기로"의 변화가 시장이 "회복기"에서 "상승기"로 전환되는 신호라고 생각합니다. 시장이 상승기로 들어서면 장손 집단은 새로운 역사적인 대량 매도를 시작할 것입니다.

체인 상 데이터

체인 상 데이터 뒤에 있는 보유 집단의 행동은 BTC 강세장의 기본 지지이자 강세장의 중요한 표징입니다.

2023년, Ordinals 프로토콜의 출현은 오랫동안 침묵했던 비트코인 생태계에 비합리적인 거래 열풍을 가져왔습니다.

이 열풍은 주로 중국에서 일어나며, 중국 거래자 집단에서 큰 영향력을 가진 중앙화 거래소 OKX와 Binance의 개입으로 5월과 12월 두 차례에 걸쳐 절정에 달했습니다.

Ordinals(주로 BRC20 유형의 MEME 토큰)에 대한 비합리적인 경쟁은 비트 네트워크의 체인 상 데이터를 혼란스럽게 만들었습니다.

비트 네트워크 일일 수수료 수익

비트 네트워크 채굴자 수익을 보면, 12월의 수익은 이전 회복기의 수익을 훨씬 초과했습니다.

5월 8일과 12월 16일은 비트 네트워크 역사상 세 번째와 네 번째로 큰 수익일이 되었습니다. 첫 번째와 두 번째 수익일은 2017년 ICO 광풍 기간에 발생했습니다.

이러한 채굴자 소비 수익의 급증은 지속성이 매우 낮으며, 비트코인 네트워크의 정상적인 결제 및 가치 이전 작동을 방해하고 있습니다. 이는 일일 신규 실체와 일일 활성 실체 데이터에서 구체적으로 나타납니다------

비트 네트워크 일일 신규 실체

비트 네트워크 일일 활성 실체

12월 BRC20 MEME 열풍 기간 동안 비합리적인 거래자들은 Ordinals 각인을 지속적으로 시도하며 비트 네트워크의 사용 비용을 높이고, 신규 사용자(실체)의 생성과 활성화를 억제했습니다.

이것은 또한 비트코인 코어 팀이 Ordinals 참여자들이 BTC 브랜드를 소모하고 네트워크 공간을 남용하고 있다고 비판하며, Ordinals 집단의 블록 공간 남용을 퇴치하기 위한 새로운 클라이언트 버전 개발을 제안한 이유입니다.

역사적 데이터에 따르면, 회복기에서 상승기로 전환되는 과정에서는 반드시 비트 네트워크의 사용자 증가와 체인 상 행동의 번영이 동반됩니다. Ordinals BRC20 MEME 코인의 열풍으로 인해 데이터가 오염되고 사용자 행동이 영향을 받아 우리의 관찰 난이도가 증가했습니다.

2023년, 전반적으로 체인 상 데이터는 증가하고 있지만, 12월에는 큰 후퇴가 발생하여 BTC의 상승이 힘이 부족해 보입니다. 이후 우리는 데이터를 통해 체인 상 행동의 변화를 지속적으로 주시할 것이며, 이는 강세장 시작의 근본입니다. 이 차원에서 데이터의 하락은 시장이 감당하기 어려운 상황입니다.

BTC ETF

신생 디지털 자산으로서 BTC는 지난 강세장 이후 전 세계, 특히 미국의 주요 금융 기관의 관심과 참여를 점차 얻고 있습니다.

2017년 BTC 선물 ETF가 승인된 이후, BTC 현물 ETF의 신청이 점차 활발해지고 있습니다. 현물 ETF의 참여 비용과 규모가 선물 ETF보다 우수하기 때문에 BTC ETF의 신청 및 승인 상황은 암호 자산 시장의 깊은 관심을 받고 있습니다. 승인 여부는 BTC 가격에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

현재 신청자 중에는 블랙록, FTSE와 같은 전통 자산 관리 대기업뿐만 아니라 Valkyrie Investments와 같은 신생 암호 투자 관리 기관도 포함되어 있습니다. 시장은 향후 몇 년 내에 이들 승인된 BTC ETF가 시장에 수백억 달러의 자금 유입을 가져올 것이라고 일반적으로 보고 있습니다.

이러한 BTC ETF의 승인 기대(가장 최근의 기대 시점은 1월 중순)는 최근 BTC 가격 상승의 원동력 중 하나입니다.

EMC Labs는 현재의 BTC 또는 전체 암호 강세장의 점진적인 전개가 산업과 주기 전환에 의해 촉발된 고확률 사건이라고 생각하며, BTC ETF의 기대가 이를 유발한 것은 아니라고 봅니다. 2023년, BTC ETF의 신청 및 승인 기대는 일정 규모의 투기 자금을 유입시켰으며, 현재의 BTC 가격도 이를 반영하고 있습니다. 1월에는 BTC ETF의 승인 여부와 관계없이 BTC 가격에 큰 변동이 있을 것입니다. 그 이유는 기존 투기자들이 퇴장하고 새로운 투기자들이 진입하거나 계약 조작자들의 조작 때문일 수 있습니다.

EMC Labs는 회복기에서 상승기로의 전환이 이미 진행 중이며, BTC ETF의 승인 여부가 유발하는 투기 자금의 유입과 유출이 이 전환 과정을 연장할 수는 있지만, 강세장이 점차 시작되는 추세를 변화시킬 수는 없다고 생각합니다.

결론

스테이블코인이 3개월 연속 순 유입되며, 보유 구조가 "장기에서 단기"로 변화하고, BTC가 회복기 상승 통로에서 벗어나 상승기 새로운 통로를 구축하려고 시도하고 있습니다.

이러한 징후들은 강세장의 전개가 이미 대본에 쓰여졌음을 나타냅니다. 전환은 시간 문제일 뿐이며, 가장 빠르면 1월, 늦어도 6월에는 완료될 것입니다.

1월에는 BTC ETF의 승인 여부와 관계없이 BTC 가격에 큰 변동이 있을 것입니다.

여러분이 우리와 같이 장기주의를 신봉한다면, 걱정을 버리고 조용히 장기 보유하여 다섯 번째 암호 자산 강세장의 도래를 기다리십시오!

EMC Labs(융현실험실)는 암호 자산 투자자와 데이터 과학자에 의해 2023년 4월에 설립되었습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호 2차 시장 투자에 집중하며, 산업의 선견지명, 통찰 및 데이터 발굴을 핵심 경쟁력으로 삼고, 연구와 투자 방식으로 번창하는 블록체인 산업에 참여하며 블록체인 및 암호 자산이 인류에 복지를 가져오도록 노력하고 있습니다.

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