LD Capital：GameFi+SocialFi 스타 xPET, 참여할 가치가 있을까?

저자: LD Capital

1. 기본면 분석

1. 기본 상황

xPET은 확장 프로그램을 기반으로 트위터에 삽입된 애완동물 육성 게임으로, 애완동물은 트위터 동반, 농장, 모험, PVE 등의 활동을 통해 최종적으로 토큰 수익을 창출하며, 토큰 소비를 통해 애완동물을 업그레이드하면 관련 수익을 확대할 수 있습니다.

출처: xPET 공식 웹사이트

xPET 게임은 XPET와 BPET의 두 가지 토큰 모델을 채택하고 있으며, 두 토큰은 유동성을 추가한 이후 한 달 내에 각각 30배와 10배 이상 상승하며 23년 마지막의 열기를 이어받았습니다.

출처: Dexscreener-XPET

2. 핵심 메커니즘 - 농장

자신의 애완동물을 보유한 후, 이 프로젝트의 핵심 메커니즘은 애완동물을 이용한 농장입니다. 모든 7레벨의 애완동물은 자동으로 농장에 참여하여 베리(애완동물의 레벨이 높을수록 베리 생성 속도가 빨라짐)를 생산합니다. 애완동물이 10레벨에 도달하면 공장을 열 수 있으며, 공장은 베리를 BPET으로 전환합니다(공장 레벨이 높을수록 베리-BPET 전환 속도가 빨라짐). 농장에서 BPET은 매 10분마다 지갑으로 수령할 수 있습니다. 수령 후 이전에 투자한 모든 BPET을 회수하고 애완동물이 새로운 레벨에 있다면 한 주기가 종료됩니다.

새로 수령한 BPET을 사용하여 애완동물을 추가로 업그레이드하면 새로운 순환이 시작되며, 농장의 반복 순환은 플라이휠처럼 작동합니다.

출처: xPET 공식

애완동물의 레벨과 베리 생산이 정비례하고, 공장 레벨이 베리-BPET의 효율성과 정비례하기 때문에, 사용자는 더 높은 농장 수익을 얻기 위해 애완동물과 공장을 업그레이드하게 됩니다.

3. 새로운 플레이 방식 출시 - PVE

애완동물이 10레벨 이상에 도달하면 모험에 참여할 수 있으며, 모험은 세 가지 레벨로 나뉩니다.

모험 1급: 10 -- 29 레벨 애완동물이 참여할 수 있습니다.

모험 2급: 30 레벨 이상의 애완동물이 참여할 수 있습니다.

모험 3급: 특별 이벤트 기간에만 열립니다. (모든 사람에게 열릴 수도 있고, 특정 기준을 충족하는 사람에게만 제한될 수도 있으며, 각 이벤트에 따라 다릅니다.)

모험의 보상은 BPET, 음식 및 확률적으로 떨어지는 xEGG 조각(조각은 1 -- 5성 NFT를 조합하여 생성할 수 있습니다)입니다. BPET 보상 금액은 전날 게임 상점에서 구매한 금액, 애완동물 업그레이드 및 공장 업그레이드에서 발생한 총 수익의 10%에서 나옵니다. 이 10%의 BPET은 각 레벨의 플레이어 비율에 따라 모험 레벨에 평균 분배됩니다.

애완동물의 레벨이 높을수록 모험에서 얻는 BPET 보상이 많아지며, 이는 플레이어가 농장 외의 추가 보상을 얻기 위해 애완동물 업그레이드를 촉진합니다.

출처: xPET

4. 기타 메커니즘

주요 메커니즘을 둘러싸고 게임의 플레이를 풍부하게 하기 위한 몇 가지 다른 구성 요소가 있으며, 토큰의 획득 및 소비 방법이 있습니다. 예를 들어, 트위터에서 "xpet"이라는 댓글을 통해 애완동물의 건강을 유지하기 위한 음식을 얻을 수 있으며, 초대 코드 추천 메커니즘을 통해 더 많은 베리를 얻거나, 시장에서 더 높은 레벨과 다양한 외형의 애완동물을 직접 구매할 수 있습니다.

2. 토큰 경제학

이 게임은 두 가지 토큰 메커니즘을 채택하고 있으며, 게임 출시 초기 두 개의 토큰은 게임 내 업그레이드를 위해 함께 소비될 수 있습니다. 현재 게임 내 업그레이드는 BPET만 사용할 수 있으며, XPET의 구체적인 용도는 아직 명확하지 않습니다. 전체 토큰 경제학의 설계는 아직 초기 단계에 있으며, 2.0 버전이 업데이트 중이며, 향후 변화와 조정이 있을 것입니다(게임 내 생산 매개변수 설정 등도 변경될 수 있습니다).

1. BPET - 게임 토큰

관찰에 따르면 BPET은 게임 내 사용자 생산 데이터를 기반으로 무한 발행 방식으로 보이는 것으로, BPET의 소비는 네 부분으로 나뉘며, 10%는 모험 보상에; 1%는 프로젝트 팀에; 5%는 XPET 스테이킹 보상에; 84%는 소각됩니다. 사용자의 일일 생산 및 소비에 따라 BPET은 동적으로 인플레이션 또는 디플레이션으로 나아갑니다.

BPET 토큰의 획득은 DEX에서 구매하거나 게임 내 농장 생산을 기다릴 수 있습니다.

2. XPET - 유틸리티 토큰

XPET의 총 공급량은 3억이며, 40%는 생태계 기금에; 15%는 마케팅에; 30%는 커뮤니티에; 5%는 유동성에; 5%는 팀에; 5%는 예비로 배분됩니다. 향후 사회적 용도로定位할 예정이며, 현재 구체적인 사용 사례 공개가 부족합니다.

출처: xPET 공식

XPET 토큰의 획득은 DEX에서 구매하거나 BPET으로 전환하거나 ETH를 스테이킹하여 해당 가치의 90%에 해당하는 XPET을 얻을 수 있습니다(시세에 따라). XPET 가격 상승에 따라 스테이킹으로 XPET을 얻는 방식은 청산 위험에 직면할 수 있습니다(이는 프로젝트 측의 가격 상승 동력이 될 수 있습니다).

XPET 토큰 소비 후, 5%는 프로젝트 측에 배분되고, 50%는 마케팅에 사용되며, 45%는 BPET-XPET 전환에 사용됩니다.

3. 토큰 매도 억제

xPET의 게임 설계에는 토큰 매도를 통제하기 위한 여러 메커니즘이 숨겨져 있어 프로젝트 측이 토큰 가격을 안정시키고 업데이트 설계에 시간을 할애할 수 있도록 돕습니다. 예를 들어:

(1) BPET --- XPET 전환에는 대기 기간이 필요합니다: 각 사용자는 한 번에 100개의 BPET 교환 주문만 실행할 수 있습니다. 이전 인출 주문이 완료된 후에야 다음 전환 주문을 시작할 수 있습니다. 각 전환 주문을 내리는 사용자는 대기열에 있는 것으로 간주됩니다. 대기열이 길어질수록 BPET 토큰을 수령하는 데 필요한 일수가 길어집니다.

(2) BPET은 계속해서 농장에서 획득할 수 있지만, 생산 업그레이드 등의 행동에 비해 소비량이 매우 높습니다. 단순히 생산에 의존하여 애완동물을 업그레이드하려면 오랜 시간을 기다려야 하며, 업그레이드 후에는 판매할 여유 토큰이 거의 없습니다.

(3) 7레벨 애완동물만 블루베리를 기여할 수 있으며, 10레벨 공장만 BPET을 전환할 수 있습니다. 신규 플레이어는 먼저 투자를 해야 하며, 그 후 대기 기간 동안 본전을 회수해야 합니다.

(4) PVE 메커니즘의 도입은 BPET을 얻는 경로를 추가했지만, BPET을 수령하면 애완동물의 레벨이 3개 하락하여 향후 PVE 수익이 감소하게 되어, 사람들이 빠르게 토큰을 판매하는 것을 억제할 것입니다.

3. 수익 모델

게임 채굴 수익과 토큰 투기 수익

게임 내 주요 수익 방식은 현재 농장을 통해 얻는 것이지만, 게임 토큰 BPET의 가격은 변동성이 있어, 가격이 높은 시점에 BPET을 구매하여 애완동물과 공장을 업그레이드한 후 BPET 가격이 하락하면 U 기준으로 본전 회수 주기가 길어질 것입니다. 반대로 가격이 상대적으로 낮은 상황에서 업그레이드하고 생산을 축적하여 토큰 가격이 높은 시점에 판매하면 본전 회수 주기가 단축되거나 이익이 확대될 것입니다.

토큰 투기의 중요한 점은 저가 매수와 고가 매도이며, 우수한 농장 운영자를 참고하여 가격의 단기 저평가 및 고평가 시점을 파악하여 이익을 얻는 것입니다. 제한된 공급과 토큰 교환 대기 기간의 영향을 받아 인플레이션 XPET의 가격은 BPET보다 상당히 프리미엄이 붙어야 합니다.

현재 토큰 가격에 따라 애완동물을 업그레이드하려면 상당한 양의 BPET이 필요하므로, 채굴 수익을 통해 얻으려면 시기를 잘 잡아야 합니다. 업그레이드 소모와 베리 생산의 표를 첨부합니다:

출처: 《xpet 애완동물 기르기 여행 시작하기 튜토리얼》

4. 잠재적 위험

1. 경제 모델 위험

토큰 가격 상승은 프로젝트의 열기와 초기 참여자의 수익을 높이지만, 동시에 후속 참여자의 진입 장벽을 높입니다. BPET 가격이 1달러일 때, BPET을 구매하여 7레벨로 업그레이드하려면 285달러의 BPET이 필요합니다. 10레벨 애완동물과 5레벨 공장을 보유하려면 685달러의 BPET이 필요하며, 이는 대부분의 소액 투자자에게는 낮은 가격이 아닐 것입니다.

토큰 가격 상승에 따라 성장 기대를 구축하고 지속적으로 새로운 사용자를 확보하는 것 사이의 균형을 맞추어 경제 모델이 붕괴되지 않도록 하는 것은 프로젝트 측의 지혜를 시험하는 가장 큰 도전입니다. 현재로서는 좋은 해결책이 제시되지 않았습니다. 그러나 건강한 모델은 프로젝트 측이 점진적으로 진동 상승하는 토큰 가격을 유지하여 신규 사용자가 성장 기대와 부의 효과를 느끼고, 진입 시 소비를 통해 미래 수익을 기대하도록 만드는 것입니다.

프로젝트 측이 계획한 모험에서의 토큰 수익 모델은 전체 토큰 경제학에도 적용될 수 있다고 생각합니다.

출처: xPET 공식

2. 중앙화 위험

제3자 블록체인 보안 기관 Beosin의 12월 감사에 따르면, xPET 프로젝트는 중앙화된 특성을 가지고 있어 잠재적 위험이 존재합니다. 예를 들어, xPET의 주요 계약은 ERC 1967 업그레이드 가능한 계약으로, 주요 계약은 ETH와 xPET의 대출 논리를 처리합니다. 그러나 주요 계약이 업그레이드 가능한 계약이며, 프로젝트가 이 업그레이드 가능한 계약의 논리 계약을 공개하지 않았기 때문에 논리 계약 내의 잠재적 논리 오류나 위험을 감지할 수 없습니다. xPET 토큰 계약은 ERC 20 및 AccessControl 계약을 상속받아 배포자를 관리자 역할로 지정하여 중앙화된 제어 지점을 형성합니다. 배포자의 계정을 공격하면 중대한 위험이 발생할 수 있으며, 토큰 접근성 측면에서 이 계약은 모든 토큰이 계약 자체에 발행되기 때문에 토큰 유동성을 집중시킵니다. 이러한 설계는 토큰 유동성을 중앙화되게 만듭니다.

그러나 중앙화는 블록체인 프로젝트에서 흔한 문제이며, 결국 문제가 발생할지는 프로젝트 측의 기술력과 비전에 달려 있습니다. 모든 사용자들은 DYOR(Do Your Own Research)를 해야 합니다.

3. 경쟁 위험

xPET이 인기를 끌면서 최근 많은 유사 프로젝트가 등장했습니다. 예를 들어 XSaiyan, Bitpet, zPET, xKingdom 등이 있으며, 그 중 xSAIYAN의 열기가 상대적으로 높습니다. 이 프로젝트는 드래곤볼 Z의 세계관을 기반으로 하며, 토큰은 BRC 20과 ERC 20으로 동시에 배포됩니다.

5. 데이터 및 로드맵

1. 현재 데이터 성과

현재 게임은 정식 운영된 지 1개월도 안 되었으며, 사용자 총 수는 1.5만 명에 불과합니다. 수억 명의 사용자를 기반으로 한 X 플랫폼과 간단한 플레이 방식으로 인해 마케팅을 통해 X의 사용자를 지속적으로 확보하는 것은 어렵지 않은 일입니다. 전체 거래량 추세, ETH 가치 변화 등의 데이터는 안정적인 성장 단계에 있지 않으며, 오히려 가격 상승에 따라 유입이 급증하고 있습니다. 실제 기능과 운영 데이터는 아직 초기 단계에 있지만, 이 프로젝트는 종합적으로 좋은 상황을 보이고 있으며 시장의 잠재적 증가가 크다고 판단되어 향후 발전 가능성이 상당히 클 것으로 보입니다.

출처: Dune

2. 로드맵 계획

xPet은 3개월의 로드맵을 발표했으며, 주요 내용은 세 가지 부분으로 나뉩니다:

(1) PVE (출시 완료)

모험(PvE) - 1주차 (2023년 12월 21일 - 12월 28일):

모험(플레이어와 환경) 기능을 시작합니다.

사용자가 자신의 애완동물을 흥미진진한 모험에 참여하도록 허용합니다.

(2) PvP (개발 중)

PvP 베타 버전(비공식) - 2주차 ~ 3주차 (2023년 12월 29일 - 2024년 1월 11일):

플레이어 대 플레이어(PvP) 기능의 테스트 버전을 개발 및 출시합니다. 내부 팀은 잠재적 문제를 식별하고 해결하기 위해 비공식 테스트에 대한 접근 권한이 제한됩니다.

PvP Ver 1 (공식) - 4주차 (2024년 1월 12일 - 1월 18일):

PvP 기능의 첫 번째 공식 버전을 출시합니다. 사용자가 향상된 PvP 전투에 참여할 수 있도록 허용합니다.

PvP Ver 2 (완료) - 5주차 ~ 6주차 (2024년 1월 19일 - 2월 1일):

사용자 피드백과 테스트를 기반으로 PvP 기능을 최종적으로 결정하고 완료합니다. PvP 경험을 향상시키기 위해 추가 요소와 개선 사항을 도입합니다.

(3) 멀티 체인 및 소셜 파이

멀티 체인 - 7주차 ~ 9주차 (2024년 2월 2일 - 2월 22일):

멀티 체인 지원을 구현하기 시작합니다. 여러 블록체인 네트워크와의 호환성을 탐색하고 통합하여 유연성을 강화합니다.

더 많은 소셜 파이 기능 - 10주차 ~ 12주차 (2024년 2월 23일 - 3월 14일):

추가적인 사회 금융(Social Fi) 기능을 도입합니다. 플랫폼의 사회적 및 상호작용 측면을 강화하여 더 매력적인 경험을 제공합니다.

6. 결론

1. xPET에 합리적으로 참여하려면 토큰 변동의 리듬을 잘 파악하여 저가에 투자하고 고가에 판매하여 안정적인 수익을 얻어야 합니다.

2. xPET이 경제 모델 문제를 해결하여 토큰 가격이 상승하되 붕괴되지 않도록 하는 것이 여전히 최대의 도전이며, 유사 프로젝트는 이 문제를 해결할 능력이 없다면 가격이 따라갈 것입니다.

3. xPET과 같은 프로젝트는 모두 초기 단계에 있지만, 시장은 이 분야의 잠재력이 크다는 것을 입증하고 있으며, 주목할 가치가 있습니다.