대화 Bitget 연구원, 현물 블랙마의 뒤에 숨겨진 상장 "심법"을 밝혀내다

CEX 현물 시장의 신흥 강자

최근 Web3 지식 그래프 프로토콜 0xScope가 2023년 CEX 시장 보고서를 발표하며 지난 1년간 각 중앙화 거래소(CEX)의 시장 점유율의 중대한 변화를 평가했습니다.

0xScope는 지난 1년간 CEX의 한 가지 새로운 트렌드로 현물 경쟁이 더욱 치열해졌다고 언급했습니다. 현물 거래 측면에서 비트코인은 여전히 주도적인 위치를 차지하고 있지만, 그 주도적인 시장 점유율이 흔들리고 있습니다. OKX와 Coinbase 등 전통적인 경쟁자의 도전 외에도 Bitget, MEXC 등 플레이어들의 급습이 있습니다. 특히 Bitget을 대표로 하는 거래소는 적극적인 상장 전략을 통해 일부 거래량을 빼앗고 있습니다. Bitget의 현재 종합 시장 점유율은 4위로, 현물 거래가 빠르게 성장하는 중앙화 거래소 중 하나입니다.

최근 Bitget의 상장 성과를 보면, 한편으로 Bitget은 가장 인기 있는 개념 암호화폐를 포착하여 사용자들이 빠르게 초기 혜택을 누릴 수 있도록 했습니다. 예를 들어 최근 화제가 된 BRC20 분야의 선두주자인 ORDI, 모듈화 블록체인 선두주자인 TIA에서 Bitget의 현물 시장 성과는 Binance와 OKX에 이어 3위를 차지했습니다. 예를 들어, 11월 16일 ORDI의 전체 현물 거래량은 4.4억 달러에 달했으며, 그중 Binance의 현물 거래 시장은 1.6억 달러로 1위를 차지했습니다. OKX의 현물 거래량은 1.1억 달러로 2위를 차지했으며, Bitget의 현물 시장은 4100만 달러로 3위를 차지했습니다.

한편으로, Bitget은 재발할 가능성이 있는 오래된 암호화폐의 상장 시점을 정확히 파악하여 사용자에게 예상치 못한 부의 비밀번호를 가져다주었습니다. 예를 들어, 다른 CEX에서 이미 상장된 공공 블록체인 Neo의 연료 토큰 GAS는 Bitget에서 10월 25일 상장된 후 2주 동안 10배의 급등을 기록하며 부의 효과를 만들어냈습니다.

부의 효과를 만드는 지속적인 노력

이번 시장의 폭발적인 상승을 겪은 후, Bitget은 암호화 커뮤니티 사용자들에 의해 "Binance+MEXC"의 융합체로 불리고 있습니다. 즉, Binance처럼 엄선하고, MEXC처럼 신속하며, 품질이 높고 효율적입니다.

왜 품질과 효율성을 동시에 갖출 수 있을까요? Bitget이 고수하는 상장 이념은 무엇일까요? Bitget 연구소는 인터뷰에서 세 가지 핵심 원칙을 밝혔습니다: 가치 주도, 효율성 우선, 전면적 확산.

소위 가치 주도란, 상장하는 암호화폐가 사용자에게 가능한 한 많은 수익을 안겨주어야 한다는 것입니다. 따라서 해당 암호화폐는 단기적으로 상승 기대가 있거나, 중장기적으로 기본적인 면에서 우수하게 안정적으로 상승해야 합니다. 예를 들어, 최근의 인기 암호화폐 ORDI, TIA, GAS는 모두 Bitget에 상장된 후 지속적으로 상승하여 사용자에게 매우 큰 수익을 안겨주었습니다.

효율성 우선은 즉시 상장하는 것을 의미합니다. 초기 인기 암호화폐에 대해 Bitget은 기본적으로 첫 번째 또는 두 번째 CEX로 신속하게 상장합니다. 예를 들어 Bot 분야의 자산 UNIBOT은 Bitget이 7월에 이미 상장하여 사용자에게 귀중한 진입 기회를 제공했습니다. 또한, 중요한 호재로 인해 재발할 가능성이 있는 암호화폐는 Bitget이 가장 적합한 시점에 상장하여 사용자에게 수익을 안겨줍니다. 예를 들어 GAS에 변동이 생긴 후 Bitget은 즉시 상장하여 Bitget 사용자들이 2주 내에 10배의 수익을 올릴 수 있도록 했습니다.

전면적 확산은 가능한 한 사용자들이 인기 자산을 원스톱으로 쇼핑할 수 있도록 하는 것을 의미합니다. 시장에서 가장 인기 있는 ORDI, TIA, GAS는 물론, 상대적으로 소수의 팬 토큰인 SPURS, Meme 분야의 GROK, BOT 분야의 UNIBOT까지 모두 Bitget에서 원스톱으로 매매할 수 있어 다양한 사용자들의 다양한 요구를 충족시킵니다. 또한 Bitget 내에서는 SWAP 기능도 지원하여 거의 모든 체인에서 거래 풀에 있는 토큰 거래를 포함하고 있어, 매우 소수의 자산도 구매할 수 있습니다.

"상향식" 연구 주도

부의 효과와 효율성 등 여러 측면을 동시에 고려하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 왜 Bitget은 시장의 흐름을 적시에 포착할 수 있을까요? 그 뒤에 있는 연구 메커니즘은 무엇일까요?

Bitget 연구소는 상장 평가에 명확한 정량적 기준이 있지만, 다른 많은 CEX와는 달리 Bitget은 주로 비즈니스와 채널의 프로젝트 추천에 의존하지 않고, 상향식 연구 주도로 우수 자산을 적극적으로 발굴합니다.

한편으로 Bitget 연구팀은 자동화된 체인 데이터 모니터링 시스템을 구축하여 체인 자산의 변동을 즉시 파악할 수 있도록 하고 있습니다. 다른 한편으로 Bitget은 각 분야에 대한 지속적인 연구와 사전 배치를 통해 가능한 한 모든 인기 자산을 놓치지 않도록 합니다.

이러한 연구 주도 하에 Bitget의 상장 평가는 다음 5가지 차원을 중점적으로 살펴봅니다:

1. 산업 트렌드와 시장 핫이슈

Bitget은 산업 발전 트렌드에 부합하는 프로젝트가 시장의 사랑을 받을 것이라고 믿습니다. 따라서 이러한 프로젝트는 시장 핫이슈가 될 가능성이 매우 높습니다. 프로젝트가 "산업 발전 트렌드"에 부합하는지 판단하는 기준은 다음과 같습니다:

1) 블록체인 고유 문제를 효과적으로 해결하는지, 예를 들어 ARB와 OP는 이더리움 메인 체인의 확장 문제를 해결하려고 합니다. 2) 사용자 거래 수요를 효과적으로 해결하는지, 예를 들어 Unibot은 사용자가 체인 자산을 더 간단하고 효율적으로 거래할 수 있도록 돕습니다. 3) 충분한 시장 관심을 받고 있는지, 예를 들어 PEPE는 Meme 코인이지만 커뮤니티의 합의와 관심도가 충분히 강합니다.

이러한 전제를 바탕으로, 올해 초 Bitget은 Arbitrum 관련 시장 기회를 발굴했습니다. 당시 Arbitrum 생태계의 TVL이 지속적으로 증가하고, 생태 내 DeFi 프로젝트의 빠른 구축, ARB의 발행 및 에어드랍에 대한 높은 시장 기대가 있었습니다. 따라서 Bitget은 올해 2월 초 Arbitrum 생태계 활동 주간을 시작하고, 많은 Arbitrum 생태계의 인기 자산을 적시에 상장하여 매우 고무적인 부의 효과를 일으켰습니다. Bitget은 Arbitrum 생태계 토큰의 주요 거점이 되었습니다.

반대로 너무 단기적인 핫이슈에 대해서는 Bitget이 신중하게 접근합니다. 예를 들어 "한국 상온 상압 초전도체 LK-99"가 소셜 미디어에서 논의가 뜨거울 때, 체인에서 LK99라는 이름의 meme 코인이 등장했습니다. Bitget은 이 핫이슈가 암호화폐 세계에서의 합의성, 체인 상의 열도, 위험성 등 여러 요소를 고려한 후 상장하지 않기로 결정했고, 결과적으로 LK99라는 코인은 거의 제로에 가까워졌습니다.

2. 커뮤니티 합의

"커뮤니티 합의를 얻는 자가 세상을 얻는다"

Bitget은 프로젝트의 커뮤니티와 소셜 미디어 열도를 평가할 때, Twitter의 트윗 조회수나 Telegram의 커뮤니티 인원 수를 직접적으로 보지 않습니다. 이러한 수치는 매우 쉽게 저비용으로 조작될 수 있어 거의 참고할 가치가 없습니다.

따라서 Bitget은 자체적으로 스마트 머니 주소 데이터베이스와 Twitter KOL 데이터베이스를 구축하고, 매일 Google Trends에서 암호화폐 분야의 핫 검색어를 크롤링하여 보조 자료로 사용합니다. 이를 통해 프로젝트가 실제로 논의되고 있는지, 긍정적인 시각을 받고 있는지를 종합적으로 판단합니다. 프로젝트 웹사이트의 트래픽 품질(고유 방문자 수, 방문 시간, 방문 페이지 수, 이탈률)도 고려됩니다.

또한, 체인 데이터의 진위 여부도 검증됩니다. 예를 들어, 어떤 새로운 meme 코인이 24시간 체인 거래량이 $10M에 달한다고 나타나지만, 검증 후 그 거래량 중 $7M 이상이 MEV 거래량으로 확인되면, 실제 거래 활성도는 그렇게 높지 않게 됩니다. 또 다른 예로, TGE가 아직 이루어지지 않은 프로젝트가 많은 잠재적 보유 주소 수를 가진 것처럼 보이지만, 실제로 대부분의 주소는 극소량의 토큰(10U 이하)만 받을 수 있는 경우, Bitget은 유효 주소 수를 평가하기 위해 기준을 설정할 것입니다.

3. 기술 혁신

Bitget은 프로젝트의 기술 혁신이 실제 시장 수요를 충족해야 하며, 다른 생태계와 밀접하게 결합되어 서로 촉진할 수 있어야 한다고 생각합니다. 기술 혁신 차원에서 Bitget은 두 가지 즉각적인 상장 사례를 언급했습니다:

하나는 Telegram Bot 분야의 토큰으로, Bitget은 전 세계에서 최초로 Telegram Bot 분야의 토큰을 상장한 CEX입니다. Bitget은 meme 시즌 동안 많은 사용자가 Meme 코인을 거래하는 효율성과 편리성이 떨어진다는 점을 포착하여, 시장에서 사용자들의 고급 체인 거래 수요를 지원할 수 있는 더 간편한 도구가 필요하다고 판단했습니다. Telegram Bot의 출현은 실제 시장 수요가 있으며, Meme 생태계와 밀접하게 결합되어 있기 때문에 Bitget은 이것이 성장 가능성이 있는 혁신이라고 판단했습니다.

하지만 당시 UNIBOT은 본래 메커니즘으로 인해 토큰 계약에 잠재적 위험(거래 중단 가능성, 거래 세금 변경 가능성 등)이 있었기 때문에 CEX로서 UNIBOT을 최초로 상장하는 것은 큰 위험을 감수해야 했습니다. 그러나 Bitget은 심층 분석 후 UNIBOT이 하루 수익이 $10만에 달하고 수익이 계속 확대되고 있다는 점을 고려하여, 직접적인 소프트 럭보다 지속적인 운영의 수익이 더 높다고 판단했습니다. 주관적인 도망의 위험이 매우 낮았기 때문에 Bitget은 여전히 첫 번째 CEX로 UNIBOT을 상장했으며, 결과적으로 UNIBOT은 투자자들에게 놀라운 수익을 안겨주었습니다.

두 번째는 Ordinals의 BRC20 토큰으로, Bitget은 이 시리즈 토큰을 최초로 상장한 CEX 중 하나입니다. Bitget은 당시 BRC20의 혁신이 단순히 비트코인에서 "편리하게 발행할 수 있는 것"이 아니라, 침체된 BTC 생태계에 갑자기 생기를 불어넣는 것이라고 판단했습니다. 이러한 혁신은 BTC 체인에서의 송금과 거래를 활성화시켜, 채굴자의 이익에 부합하며 자금이 풍부한 채굴자 집단의 지지를 받을 운명에 있습니다.
또한, Ordinals의 혁신은 암호화폐 투자자들에게 BTC 생태계의 거대한 가능성을 보여주었으며, "거대한 기대"는 침체된 시장에서 가장 필요한 것입니다. 따라서 Bitget은 즉시 여러 인기 BRC-20 자산을 상장했습니다.

4. 토큰 경제

Bitget은 토큰 경제가 토큰의 성과에 가장 직접적인 영향을 미치는 요소라고 생각합니다. 나쁜 토큰 경제 설계는 토큰이 데뷔하자마자 정점에 도달하게 만들지만, 이후 가격 추세는 점점 약해질 것입니다.

Bitget은 초기 유통 시가총액의 절대 크기를 교조적으로 판단하지 않고, 해당 프로젝트가 생태계에서 차지하는 위치를 평가하여 가격 책정의 합리성을 판단합니다. 자산의 시가총액이 생태계 내 위치, 제품 품질, 시장 기대에 비해 현저히 낮을 경우, 토큰 상승 가능성이 더 높아집니다. 또한, 토큰의 분배 모델과 해제 속도는 토큰이 미래에 감당해야 할 매도 압력과 가격 추세를 결정하는 데 큰 영향을 미칩니다.

또한, Bitget은 토큰의 분배 모델이 합리적인지 평가하는 데 중점을 두며, Bitget은 토큰 분배가 커뮤니티에 더 중점을 두고, 지나치게 중앙화된 프로젝트는 더 나은 생명력을 가질 것이라고 봅니다. 예를 들어, Bitget이 최초로 상장한 AIDOGE는 토큰 분배에서 95%의 지분을 이전에 ARB 에어드랍을 받은 주소에 배포하여, 처음부터 매우 강한 커뮤니티 합의와 막대한 트래픽을 확보하여 meme 시즌 초기에 놀라운 상승폭을 기록했습니다.

반대로, meme 시즌 중 체인 상의 열도가 매우 높은 것처럼 보이는 SIMPSON 시리즈 토큰은 토큰 분배에 문제가 있었습니다. Simpson 토큰의 생성자는 초기 토큰의 약 1/3을 Uniswap 유동성 풀에 배포한 후, 20개의 주소에 각각 2%의 토큰을 배포하여 단일 실체가 40% 이상의 지분을 통제하고 있다는 사실을 숨겼습니다. 또 4번에 걸쳐 CoinTool을 사용해 800개의 주소에 극소량의 토큰을 배포하여 보유 주소 수가 많고 프로젝트 열도가 높은 것처럼 보이게 했습니다. 최종 결과는, 주식가의 20개 주소가 5월 13일에 출하하여 현금화하며 퇴장했습니다. Bitget은 체계적인 토큰 경제와 체인 데이터 분석을 통해 이러한 자산을 거래소 문턱에서 차단했습니다.

5. 안전성

Bitget은 안전성이 토큰의 기초라고 생각합니다. 기초가 나쁘면 아무리 화려한 건물도 무너질 수 있으며, 토큰이 아무리 좋더라도 큰 안전 위험이 있다면 제로가 될 수 있습니다. 따라서 Bitget은 토큰의 안전성에 대해 일련의 심사 시스템을 구축했습니다:

토큰 계약 안전성 측면에서, Bitget 내부에는 전담 계약 안전성 평가 팀이 있어, 토큰의 다양한 위험을 하나하나 제시한 후 연구원에게 재판단을 요청합니다. 많은 초기 meme 자산은 종종 처음에 계약 위험이 존재하지만, 이후 계약 권한을 포기하는 것도 일반적인 방법입니다.

체인 상의 유동성 풀 안전성 측면에서, Bitget은 LP가 잠금이 되어 있는지, 얼마나 많은 지분이 잠금되어 있는지, 얼마나 오랫동안 잠금되어 있는지, 또는 소각되었는지를 살펴봅니다. 만약 풀에 있는 대부분의 토큰이 언제든지 인출할 수 있다면, 가격은 단기적으로 폭락 위험을 감수해야 하며, Bitget은 이러한 프로젝트에 대해 매우 신중합니다.

자산 집중도 측면에서, Bitget은 토큰의 자산이 소수의 EOA 주소에 집중되어 있는지(상당한 주식가의 덤핑 위험이 존재)와 프로젝트 생성 후 위에서 언급한 "SIMPSON 시리즈 토큰 분배 문제"와 같은 대형 주식가가 숨겨져 있는지를 확인합니다.

프로젝트가 부정적인 역사나 잠재적 위험을 가지고 있는지 여부에 대해, Bitget은 프로젝트 자체, 프로젝트 팀 등이 규제 위험이나 심각한 도덕적 위험이 있는지 면밀히 조사합니다. 예를 들어, 당시 PulseChain의 열도가 매우 높았지만, 실사 조사에서 SEC와의 분쟁이 발견되면 Bitget은 이러한 프로젝트와의 협력을 거부합니다.

곰에서 황소로 전환되는 중요한 시점에서, Bitget은 품질, 효율성 및 전면적인 상장 이념을 고려하여 상향식 연구 주도로 단계적인 성과를 거두었으며, CEX 현물 시장의 강자로 자리 잡았습니다. 앞으로 시장 상황이 더욱 상승세를 보일 경우, Bitget이 지속적으로 상장 우위를 유지하고 시장에서 더 넓은 인정을 받을 수 있을지는 두고 봐야 할 것입니다.

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