패러다임: 정부는 자신이 이해하지 못하는 암호화 산업을 규제할 수 없다

원문 제목：당신은 이해하지 못하는 것을 규제할 수 없다 (2.0)

원문 저자：Alex Grieve, Paradigm

원문 번역：Kate, 화성 금융

올해 초, Paradigm Policy는 정부의 윤리 규칙이 건전한 암호화폐 정책 수립에 부정적인 영향을 미치는 방법에 대한 기사를 작성했습니다.

지난주, 미국 증권 거래 위원회(SEC)의 감사관은 암호화 시장이 빠르게 성장하고 있음에도 불구하고 SEC가 "암호 자산 전문가를 채용하는 데 어려움을 겪고 있으며, 집행 부서는 이것이 암호 자산 시장의 새로운 문제를 조사하는 능력을 강화하는 데 중요하다고 생각한다"는 보고서를 발표했습니다. 암호 인재에 대한 전반적인 경쟁력 외에도, SEC는 "많은 자격을 갖춘 후보자가 암호 자산을 보유하고 있으며, 윤리 자문 사무소(Office of the Ethics Counsel)는 이것이 그들이 암호 자산에 영향을 미치거나 관련된 특정 거래에 참여하는 것을 금지할 것이라고 확인했다… 후보자들은 일반적으로 SEC를 위해 일하기 위해 자신의 암호 자산을 포기하는 것을 원하지 않는다"는 문제에도 직면해 있습니다.

안타깝게도, 암호화폐가 전통 금융 시스템에 더욱 통합됨에 따라 이 문제는 SEC로 넘어갈 것입니다. 올해 초, 결제 거대 기업 PayPal은 자체 스테이블코인 PYUSD를 출시하고 이를 Venmo를 포함한 결제 서비스에 통합할 계획을 발표했습니다. 대통령 스테이블코인 작업 그룹의 조사 결과와 의회가 여러 법안에서 스테이블코인이 신중한 감독 프레임워크 하에 규제되어야 한다고 밝힌 것에도 불구하고, 이는 곧 그들에게 SEC의 소환장을 가져왔습니다.

SEC가 스테이블코인에 대한 관할권을 행사하고자 하는 상황을 고려할 때, 다음과 같은 가능성이 낮은 상황을 상상해 보십시오: SEC 직원이 2022년까지 7800만 명의 미국인이 가족, 친구 또는 서비스 제공자에게 Venmo를 통해 결제하는 이 결제 애플리케이션을 사용하는 것이 금지됩니다.

그때부터 상황은 더욱 악화될 것입니다. 우리는 게임 내 자산(아이템, 캐릭터 스킨 등)이 토큰화되어 플레이어의 수익 창출과 게임 간 상호 운용성을 지원하는 블록체인 기반 게임의 빠른 발전을 목격했습니다. 만약 미래의 대부분의 비디오 게임이 NFT 자산을 포함하게 된다면, SEC는 그것들이 증권이라고 주장하려 할 것입니다. 그렇다면 SEC 직원과 다른 정부 직원들은 비디오 게임을 계속할 수 있을까요?

미래의 규제자들의 삶은 1) 소비자 결제 애플리케이션, 2) 비디오 게임, 3) 항공사 또는 신용 카드 포인트, 4) 스타벅스 고객 충성도 프로그램, 5) 나이키 운동화 등과 점점 더 단절되어 가는 것 같습니다.

정부의 엄격한 윤리 규칙으로 인한 문제가 더욱 명확해짐에 따라, Paradigm Policy는 올해 초 제안한 정부의 암호화폐 소유 및 사용에 대한 원칙을 검토하고 재평가했으며, 우리의 발견을 지지합니다. 비록 몇 가지 주요 상황에서 우리의 제안을 수정했지만 말입니다. 이러한 원칙은 출발점으로 삼기 위해 고안되었으며, Paradigm은 보다 진보된 기술적 접근 방식을 시행할 의향이 있는 정책 입안자와의 대화와 협력을 환영합니다:

• 임계값. 제한된 정책 입안자에게는 일정 수량 이하의 암호화폐를 보유할 수 있도록 허용하는 윤리 규칙 면제를 제안합니다. 이는 인플레이션 또는 블록체인 가스 요금과 같은 지표와 연계됩니다. 우리는 이전에 1000달러를 기준으로 제안했으나, 이제는 더 큰 유연성을 위해 5000달러를 제안하며, 복잡한 온체인 거래를 위한 가스 요금을 지불할 수 있는 능력을 높입니다. 이 임계값을 초과하는 자산은 매각되거나 비밀 신탁에 두어야 합니다. (주: 암호화폐가 그 잠재력을 충분히 발휘하고 금융 시스템의 기반 시설을 형성한다고 가정할 때, 인플레이션 또는 가스 요금과 연계된 이러한 동적 임계값조차도 결국 지속 불가능해질 수 있습니다.)
• 스테이블코인. 스테이블코인은 우리의 초기 제안에 포함되지 않았으나, 점점 더 많은 채택이 정부가 즉시 윤리적 접근 방식을 변경해야 함을 시사합니다. 구체적으로, 스테이블코인의 소유권은 윤리 규칙에서 완전히 분리되어야 하며(따라서 위에서 제안한 임계값을 고려하지 않아야 함), 스테이블코인을 사용하는 것은 달러를 처리하는 것과 다르지 않으며, 이러한 핵심 기술에 대한 접근을 차단하는 것은 특히 좋은 규제를 저해할 것입니다.

이번 주 SEC의 보고서에 대한 응답으로, 암호화폐 평론가는 책에서 각 유사점의 문제를 명확히 했습니다. 상상해 보십시오, 미국 연방 항공국의 안전 관리자들이 비행기를 만져본 적이 없다면. 건축 검사관이 건축 현장에 가본 적이 없다면. 식품 안전 엔지니어가 포장 공장을 본 적이 없다면. 그들은 모두 자신의 일을 수행할 수 없습니다.

우리가 이전에 강조한 바와 같이, 정부의 윤리 정책은 미국이 암호화폐 분야에서 더욱 뒤처지도록 돕고 있습니다. 이제 우리의 지도자들이 발전하기 위해 노력해야 할 때입니다.