Variant 파트너: 스테이블코인의 미래는 수익형 스테이블코인으로 나아가는 데 있다

저자: Geoff Hamilton, Variant Fund 투자 파트너

편집: xiaozou, 금색 금융

저는 금융에 대해 매우 열정적이었습니다. 사실, 이것이 제가 암호화폐에 들어간 이유입니다: 더 나은 금융 제품과 인프라를 구축하는 건설자들을 돕기 위해서입니다. 투자자로서 제가 가장 열정적으로 연구하는 것은 DeFi의 핵심 원형을 깊이 탐구하고, 각 원형에서 새로운 혁신을 발견하는 것입니다. 예를 들어, 탈중앙화 거래소, 대출 시장 및 스테이블코인입니다.

현재 스테이블코인 분야에서 많은 일이 일어나고 있습니다. 제가 말하는 "현재"는 지난 몇 주를 의미합니다. 우리는 매우 흥미로운 프로젝트들을 만나게 되었고, 이렇게 많은 활동이 우리의 연구 프레임워크 구축을 가속화하게 만들었습니다.

그래서 제가 하고 싶은 것은 여러분이 실시간으로 우리의 생각이 어떻게 발전하고 변화하는지를 볼 수 있도록 하고, 여러분을 우리의 과정에 조금이라도 참여시키는 것입니다. 이를 위해 저는 스테이블코인 분야에서 가장 매력적인 프로젝트를 생각하고 결정하기 위한 우리의 새로운 프레임워크를 나열할 것입니다.

여러분은 스테이블코인에 대해 잘 알고 있을 것이며, 그것들이 암호화 세계에서 가장 큰 시장 중 하나라는 것을 알고 있을 것입니다; 그것들은 제품 시장 적합성을 나타내는 신호가 있습니다. 그러나 현재 몇 가지 핵심 요소가 시장의 다음 단계 성장을 위한 기반을 마련했는지는 아직 명확하지 않을 수 있습니다. 더 나은 확장 솔루션, 더 나은 키 관리 및 관리 인프라 덕분에 거래 비용이 줄어들었습니다. 우리는 Jake Chervinsky가 워싱턴에서 한 훌륭한 작업 덕분에 규제가 더 명확해지기를 희망합니다.

이 모든 것이 기반을 마련하고 있습니다. 그러나 스테이블코인의 다음 단계 성장을 진정으로 열어주는 것은 새로운 유형의 제품: 수익형 스테이블코인입니다.

그렇다면, 수익형 스테이블코인이란 무엇일까요?

그 이름 그대로: 보유자에게 수익을 지급하는 스테이블코인으로, 특정 경우에는 스테이블코인을 보유한 중개 기관에도 수익을 지급합니다. 저는 특정한 수익형 스테이블코인에 집중할 것입니다: 미국 국채에서 수익을 얻는 수익형 스테이블코인입니다.

이 스테이블코인은 거대한 자산 클래스인 미국 국채에 대한 온체인 접근을 제공합니다. 이는 수조 달러 규모의 자산 클래스로, 무위험 이자율을 나타냅니다. 이는 중요합니다. 왜냐하면 무위험 이자율로서 미국 국채 수익은 매력적인 저축 및 투자 제품의 핵심 부분이자, 개발자들이 고수익 제품을 개발하는 데 사용할 수 있는 기반이 되기 때문입니다.

간단히 말해, 수익형 스테이블코인이 흥미로운 이유는 사용자와 개발자에게 더 나은 제품 선택을 제공하기 때문입니다. 많은 사용 사례에서 수익형 스테이블코인이 실제로 더 나은 이유는 매우 간단한 논리입니다: 아무것도 얻지 못하는 것보다 무엇인가를 얻는 것을 사람들은 더 선호합니다. 이것이 바로 수익형 스테이블코인이 실현할 수 있는 것입니다.

우리는 스테이블코인 분야 프로젝트의 성공을 결정짓는 세 가지 요소가 있다고 생각합니다.

1. 사용자 경험 및 규정 준수

첫 번째는 뛰어난 사용자 경험을 제공하면서 충분한 규정 준수를 유지하는 능력입니다. 사용자 경험에는 많은 구성 요소가 있습니다. 가장 중요한 것은 스테이블코인이 반드시 허가 없이 자유롭게 양도 가능해야 한다는 것입니다. 간단히 말해, 모든 유형의 사용자가 스테이블코인을 사용하고, 원하는 곳으로 전송하며, DeFi 및 CeFi에서 사용할 수 있도록 허용해야 합니다.

스테이블코인의 좋은 사용자 경험의 두 번째 요소는 사용자가 복잡한 절차를 거치지 않고 수익을 얻을 수 있어야 한다는 것입니다. 즉: 스테이킹 메커니즘이 없고, 이중 토큰 메커니즘이 없으며, 전혀 게임화된 활동이 없습니다.

이것이 바로 뛰어난 사용자 경험이 가져야 할 모습입니다. 듣기에는 간단하고 쉽게 구현할 수 있을 것 같지만, 핵심은 뛰어난 사용자 경험을 구현하면서 충분한 규정 준수를 유지해야 한다는 것입니다. 이는 매우 중요합니다. 왜냐하면 우리는 단일 자산을 통해 글로벌 규정 준수 스테이블코인 시장의 문제를 해결하는 것이 가장 큰 수익이라고 생각하기 때문입니다. 이 자산은 미국 시장과 국제 시장 모두를 대상으로 합니다. 단일 글로벌 스테이블코인 자산을 보유하는 것은 유동성, 보편성 및 실용성을 더 잘 구축할 수 있기 때문에 매우 중요합니다.

2. 유동성 및 보안 통합

이것은 우리가 생각하는 두 번째 요소를 떠올리게 합니다. 우리는 이것이 가장 매력적인 수익형 스테이블코인 제품을 정의할 것이라고 생각합니다: 유동성 및 보안 통합을 구축하는 능력입니다. 유동성과 통합은 스테이블코인이 매력적인 유용한 제품으로 자리 잡는 핵심입니다. 유동성은 사용자가 마찰 없이 저렴한 비용으로 출입할 수 있게 해줍니다. 통합은 사용자가 중앙화 및 탈중앙화 금융에서 자산을 사용할 수 있게 해줍니다. 가장 매력적인 프로젝트는 두 가지를 모두 보장할 수 있는 능력을 갖추고 있을 것입니다. 이는 매력적이고 강력한 시장 진입 전략과 필요한 비즈니스 개발 능력을 갖추어야 함을 의미합니다.

시장 진입 측면에서, 프로젝트는 가장 매력적인 초기 사용자 그룹과 설득력 있는 가치 제안을 명확히 정의해야 합니다. 그들은 또한 이러한 사용자가 새로운 스테이블코인을 사용하도록 유도할 수 있는 적절한 기술 세트를 갖추어야 합니다.

중요한 것은 프로젝트가 기관(암호화 및 비암호화)과 재단 및 암호화 최종 사용자 모두를 대상으로 할 수 있어야 한다는 것입니다. 따라서 이러한 다양한 사용자 그룹을 충족시키기 위해 광범위한 비즈니스 개발 능력이 필요합니다.

3. 신뢰할 수 있는 브랜드

스테이블코인 프로젝트 성공의 다음 핵심 요소는 신뢰할 수 있는 브랜드를 구축하는 능력입니다. 이는 팀에 따라 다르지만, 프로젝트 자체의 구조와도 관련이 있습니다. 우리는 광범위한 이해관계자의 신뢰를 이끌어낼 수 있는 성숙한 팀이 이 분야에서 가장 잘할 것이라고 생각합니다. 프로젝트 구조 측면에서, 저는 스테이블코인 프로젝트와 제품 자체의 법인 구조를 의미합니다. 여기서 중요한 것은 투명성, 신뢰성, 그리고 신뢰할 수 있는 제3자 서비스 제공업체를 활용하여 브랜드의 신뢰성을 창출하는 것입니다.

시간이 지남에 따라, 팀과 구조적 특성을 통해 신뢰를 구축하는 능력은 특정 프로젝트가 두드러지게 만드는 중요한 요소가 될 것입니다.

요약:

이것은 프레임워크입니다. 우리는 지금 이 프레임워크를 실천에 옮기게 되어 매우 흥분하고 있습니다. 이는 암호화 분야에서 가장 널리 사용되고 가장 큰 제품 카테고리가 될 수 있습니다. 현재 경쟁 구도가 구조적으로 변화하고 있으며, 이러한 변화를 이끌고 있는 것은 수익형 스테이블코인이라는 새로운 카테고리를 정의하고 있는 스타트업 그룹입니다.

우리는 이 프레임워크를 적극적으로 채택하고 있으며, 매일매일, 매주 새로운 프로젝트에 대해 논의하고 있으며, 우리의 발견을 여러분에게 보고하게 되어 매우 흥분하고 있습니다.