FTX 폭락 1주년, 암호화폐 시장 조성자들은 잘 지내고 있나요?

원문 제목：A Year After FTX, Crypto Market Makers Adapt to Survive

원문 저자：Suvashree Ghosh、Olga Kharif

번역：Luffy，Foresight News

Alameda Research는 Sam Bankman-Fried의 실패한 암호화 제국의 핵심 거래 회사로, 이 회사가 파산한 지 거의 1년이 지난 지금, 암호 자산의 시장 조성 사업은 여전히 회복을 위해 노력하고 있습니다.

지난주 비트코인이 거의 16% 상승하여 거래량을 증가시켰지만, 암호화폐 겨울 이전 수준으로 회복하려면 아직 갈 길이 멉니다. CCData에 따르면, 10월 거래량은 6월 이후 처음으로 증가했지만, FTX 파산(2022년 11월) 이전과 비교하면 여전히 50% 감소했습니다.

이는 남아 있는 유동성 제공자(그들은 토큰 매매 가격의 차익으로 수익을 얻음)가 변동성과 거래량이 부족한 시장에서 수익을 창출하는 어려운 과제에 직면해 있음을 의미하며, 변동성과 거래량은 한때 암호화폐 산업의 두드러진 특징이었습니다. 일부는 거래 활동의 초점을 재조정했으며, 다른 일부는 시장 조성 외부에서 새로운 수익원을 찾고 있습니다.

Digital Asset Capital Management의 공동 창립자 Richard Galvin은 "거래량 감소, 여러 관할권의 규제 프레임워크 불확실성, 거래소 거래 상대방 위험에 대한 우려가 커지면서 올해 시장 조성자에게 매우 힘든 해가 되었다"고 말했습니다. 그는 최근 반등이 지속된다면 "여전히 시장에서 활동 중인 시장 조성자와 거래자에게는 기쁜 수익 기회가 될 것"이라고 덧붙였습니다.

FTX 붕괴 이후 각 거래소의 거래량은 절반으로 줄어들었습니다.

다음은 여전히 암호화폐 분야에서 활동 중인 시장 조성자들의 최신 동향입니다.

Wintermute

Wintermute Trading Ltd.의 공동 창립자 Evgeny Gaevoy는 인터뷰에서 "가장 큰 암호화폐 시장 조성자 중 하나로서 Wintermute는 항상 수익을 유지하고 있으며, 또 다른 상승장 주기를 대비해 사업 다각화를 진행하고 있다"고 밝혔습니다. Wintermute의 COO Marina Gurevich는 현재 회사의 일일 거래량이 200억에서 300억 달러 사이로, 2021년 시장 정점 당시의 하루 750억 달러보다 낮다고 전했습니다.

시장 조성 외의 분야에서 수익을 창출하기 위한 노력의 일환으로 Wintermute는 이더리움 네트워크의 주요 참여자가 되어 거래 블록을 패키징하는 데 도움을 주고 있습니다. Gaevoy는 이 조치의 목적이 거래를 블록에 추가하는 데 있어 경쟁 우위를 확보하여 더 많은 수익을 얻는 것이라고 설명했습니다.

Gaevoy는 Wintermute가 아직 시작되지 않은 대출 프로젝트를 지원하고 있으며, 암호화폐 파생상품 거래소를 시작할 것을 고려하고 있고, 암호화폐 관련 지수를 출시하기 위해 노력하고 있다고 말했습니다. Gaevoy는 이러한 프로젝트 중 일부의 일정은 아직 확정되지 않았지만, 각 프로젝트에 대한 더 구체적인 정보를 제공하는 것은 거부했습니다. 2020년 이후, 회사의 벤처 캐피탈 부서는 80개 이상의 프로젝트를 지원했습니다.

Gurevich는 블룸버그의 질문에 대한 서면 답변에서 런던과 싱가포르에 위치한 Wintermute가 향후 2~6개월 내에 10% 또는 10명의 직원을 추가할 계획이라고 밝혔습니다.

Cumberland DRW

Cumberland은 시카고에 본사를 둔 DRW의 암호화폐 자회사로, 2014년에 설립되어 장외 거래 및 자사 계좌 거래에 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 장외 파생상품 사업이 지속적으로 성장하고 있다고 밝혔습니다. ISDA를 통해 BTC, ETH 및 SOL에 대한 양방향 암호화폐 옵션을 제공합니다.

Cumberland의 모회사 DRW는 ErisX(현재 Cboe Global Markets Inc.에 인수됨)와 Digital Asset Holdings를 공동 설립했습니다. Cumberland Labs는 Hashnote 및 Expand.network와 같은 회사를 지원하는 블록체인 프로젝트 인큐베이터입니다.

GSR Markets

런던에 본사를 둔 GSR은 암호화폐 분야에서 가장 오래된 시장 조성자 중 하나로, 2013년에 전 골드만삭스 트레이더에 의해 설립되어 현재 암호화폐 분야의 선도적인 시장 조성자로 성장했습니다. 최근 싱가포르 중앙은행의 승인을 받아 싱가포르에서 디지털 결제 토큰 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.

GSR은 블룸버그에 그들이 다양한 토큰 거래에 항상 활발히 참여해 왔으며, 현재는 비트코인과 이더리움이라는 두 가지 가장 큰 암호화폐에 더 많은 관심을 기울이고 있다고 전했습니다.

이 회사는 또한 다수의 벤처 투자자로, 그들의 투자 부서는 GSR Investments입니다. 회사 대변인이 Messari의 데이터를 인용하여 GSR Investments는 업계에서 가장 활발한 투자자 중 하나로, EDX Markets, Ethena 및 LayerN의 지분을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 이 대변인은 "조용한 여름" 이후 이번 분기에 회사의 벤처 투자 활동이 회복되었다고 덧붙였습니다.

GSR은 올해 인력을 감축했으며, 이는 더 어려운 시장 환경에 적응하려는 많은 암호화폐 회사 중 하나가 되었습니다. 이 대변인은 이번 인력 감축이 "암호화폐 산업의 현재 방향에 맞춰 우리의 사업을 조정하고 발전시키기 위한 것"이라고 설명했습니다. 그는 또한 회사가 거래, 엔지니어링, 법률 및 금융 분야의 직원을 "적극적으로 채용"하고 있다고 덧붙였습니다.

Jump Crypto

시카고에 본사를 둔 Jump Trading은 주로 전통적인 증권 투자 사업을 하고 있으며, 2015년 말 Jump Crypto를 설립하여 암호 자산에 투자하기 시작했습니다. 그러나 미국의 규제 환경 불확실성으로 인해 이 회사는 미국의 암호화폐 거래에서 철수하는 작업을 진행하고 있습니다. Jump는 TerraUSD 프로젝트의 주요 지지자이며, 미국 검찰이 TerraUSD 조사 과정에서 질문을 받은 회사 중 하나입니다. Jump Crypto는 또한 FTX 붕괴로 인한 손실에 직면해 있으며, 이 시장 조성자는 FTX의 고객이었고 Wormhole에서 3억 2천만 달러의 해킹 공격을 당한 후 해당 프로토콜 사용자에게 보상을 제공했습니다. Blockworks의 연구에 따르면 Jump는 자금을 회수한 것으로 보입니다.

Jump Crypto는 또 다른 다수의 벤처 투자자로, 최근 투자에는 Outdid 및 Coinflow Labs가 포함됩니다. Jump 대변인은 회사와 관련된 세부 사항에 대한 논평을 거부했습니다.

Flow Traders

암스테르담에 본사를 둔 Flow Traders는 다양한 전통 자산 클래스에서 활동하는 오랜 시장 조성자로, 2017년부터 암호화폐 분야에서도 활동하고 있습니다. 그들의 암호화폐 사업은 60명의 직원으로 구성되어 있으며, 주로 유럽에 분포하고 있으며, 팀 확장에 대해 보수적인 태도를 보이고 있습니다.

Flow는 FTX에 대한 위험 노출이 "미미하다"고 밝혔으며, "시장 조성자 및 전략적 투자자로서 디지털 자산 생태계를 구축하는 데 전념하고 있다"고 전했습니다. 회사의 반기 수익 보고서에 따르면, 6월 말 기준으로 그들은 거래를 위해 8920만 유로(9410만 달러)의 디지털 자산을 보유하고 있으며, 이는 12월 말의 5830만 유로보다 증가한 수치입니다.

Flow Traders는 보고서에서 규제 불확실성이 2023년 및 그 이후에도 지속될 것으로 예상하며, 회사가 "명확하고 공정한 규제 프레임워크를 구축하기 위해 규제 기관과 협력하고 있다"고 덧붙였습니다.

Flow Traders의 반기 보고서와 웹사이트에 따르면, 그들은 디지털 자산의 현물, 선물, 옵션 및 거래소 거래 상품을 거래하며, 방향성 베팅은 하지 않습니다. 이 회사는 2022년 7월에 5000만 유로(5270만 달러)를 투자하여 벤처 캐피탈 부서인 Flow Traders Capital을 설립하고 Blockdaemon, Elwood, Sei Network 및 Ondo와 같은 회사에 투자했습니다.

Auros Global

뉴욕과 홍콩에 사무소를 둔 이 시장 조성자는 FTX 붕괴 시 약 2000만 달러의 자산이 동결되었으며, 결국 이 회사는 영국령 버진 제도 법원에 임시 청산을 신청하여 부채를 재구성하게 되었습니다.

Auros는 올해 3월 1700만 달러를 모금했으며, 투자자는 Vivienne Court, Bit Digital, Trovio, Epoch Capital, Primal Capital 및 시장 조성 대기업 Optiver의 고위 동문 연합이 포함되어 있어 이 회사가 위기에서 벗어나는 데 도움을 주었습니다.

회사의 대변인은 그 이후로 Auros가 "일부 암호화폐 거래소에 대한 투자를 최적화하고, 위험 관리를 강화했으며", 거래소에 비즈니스 관계의 투명성을 높일 것을 요구했다고 밝혔습니다. 회사 웹사이트에 따르면, 이 회사는 50개 이상의 거래소와 협력하고 있으며, 현재 유동성이 높은 토큰에 집중하고 있습니다.

Auros는 10월에 하루 거래량이 130만 달러로, 2021년 5월 정점 당시의 하루 250만 달러보다 낮다고 전했습니다.

Portofino Technologies

스위스에 본사를 둔 Portofino는 2021년 4월 전 Citadel 증권 직원들에 의해 설립된 디지털 자산 시장 동료 중 상대적으로 젊은 참여자입니다. Portofino는 2021년 Coatue Management, Valar Ventures 및 Global Founders Capital 등 투자자로부터 5000만 달러를 모금했습니다.

Portofino 대변인은 블룸버그에 대한 이메일 답변에서 이 회사가 일반적으로 가장 큰 암호화폐 거래소에서 거래되는 고시가치 토큰에 집중하고 있다고 밝혔습니다. 이 대변인은 회사가 2022년에 FTX에서 활발히 거래했지만, 해당 거래소의 자산은 제한적이었다고 덧붙였습니다. 특정 자산 유형의 시장 조성자 수익이 전 세계적으로 크게 감소했음에도 불구하고, Portofino는 "앞으로 몇 달 동안 암호화폐 시장 거래량이 계속 증가할 것으로 예상하며, 기관 및 소액 투자자들이 암호 시장으로 돌아올 중요한 촉매제가 있을 것으로 보고 있다"고 말했습니다.