Maker와 Frax 데이터 대결: DeFi 쌍雄 중 누가 더 우수한가?

作者：Wajahat Mughal

编译：深潮 TechFlow

DeFi 연구원 Wajahat Mughal은 본문에서 두 개의 DeFi 및 RWA 선두주자인 Maker와 Frax Finance를 여러 차원에서 비교합니다. 주요 비즈니스, 수익률, 수익 출처, 프로토콜 수익 상황, 거버넌스 토큰, 향후 발전 등을 포함하여 어떤 것이 더 나을까요?

Maker와 Frax는 DeFi 분야의 두 대선두주자입니다.

Maker는 ETH, 스테이블코인 및 RWA(대부분 미국 국채로 구성됨)에 의해 지원되는 초과 담보 분산형 스테이블코인 DAI를 제공합니다. Frax는 분산형 스테이블코인 FRAX와 그 주위에 구축된 일련의 금융 제품을 제공합니다.

DAI의 담보 자산에는 ETH, 스테이블코인 및 RWA가 포함되어 있으며, 그 중 대부분은 미국 국채입니다.

FRAX의 담보 자산은 곧 변화할 예정입니다. 현재 100% CR로 나아가고 있으며 더 이상 FXS로 지원되지 않습니다. 최근 추가된 sFRAX와 곧 출시될 FXB(채권)는 RWA 지원을 제공할 것입니다.

수익

sDAI의 현재 공급량은 17.3억 개이며, 수익률은 5%입니다. sFRAX의 현재 공급량은 4100만 개이며, 수익률은 6.5%를 초과합니다.

보시다시피, DAI는 공급 측면에서 막대한 지배력을 가지고 있지만, 현재 Frax의 수익률이 앞서 있습니다.

수익 출처

sDAI의 수익률은 다양한 RWA T Bill 수익률에서 발생하며, 이는 수탁 기관에서 확인할 수 있습니다.

sFRAX는 하룻밤 이자 계좌에서 IORB 금리를 통해 수익을 얻으며, 이 금리는 FinresPBC에 의해 보유되고, 이후 FinresPBC가 수익을 sFRAX에 전달합니다.

Maker는 현재 DeFi에서 가장 수익성이 높은 프로토콜 중 하나입니다. 수익은 8000만 달러를 초과합니다. 이는 그들의 공급량이 계속 증가하고 있기 때문입니다.

FRAX는 TBills, AMOs 및 물론 ETH LSDs를 포함한 여러 수익 출처를 가지고 있으며, 현재 연간 수익은 2000만 달러입니다.

MKR 및 FXS

MKR의 시가총액은 13억 달러로, 프로토콜 수익을 지속적으로 재매입하는 데 사용됩니다.

FXS의 시가총액은 4.5억 달러로, 프로토콜에서 수익을 얻습니다(현재 모든 노력은 CR을 100%로 높이는 데 집중되고 있습니다).

미래

두 프로토콜 모두 뛰어난 프로토콜이며, Maker는 여전히 현금의 왕이고, Frax는 그 구성 요소에 혁신적인 제품을 계속 추가하고 있습니다.

다음 단계는 Maker의 Endgame으로, 토큰 재구성, 중앙 집중형 스테이블코인 폐지, subDAO 출범, 인공지능 통합 및 궁극적인 Maker Chain이 포함됩니다. Frax는 Frax 채권, frxETH 스테이킹 제품 업데이트 및 이더리움의 새로운 L2 Frax Chain을 포함합니다.

개인적으로 저는 Frax를 더 선호하며, 그들이 구축하고 있는 생태계를 좋아합니다.