권력 게임: 미래 비트코인, 이더리움은 대부분의 일반인과는 별로 관계가 없을까?

저자: 목목, 백화 블록체인

십여 년 전, 단 9페이지의 문서와 14MB의 작은 소프트웨어가 이렇게 큰 파장을 일으킬 것이라고 예상한 사람은 거의 없었습니다. 비트코인의 "발전" 역사는 많은 사람들에게 "돌을 금으로 바꾸는" 것처럼 마법적이었고, 많은 사람들은 여전히 그 사실을 받아들이지 못하고 있지만, 그것은 실제로 일어났습니다.

현재 비트코인은 미미한 "공기"에서 세계 금융 자산의 강자로 성장하였고, 사람들은 그것을 바라보지만 손에 닿지 않는 존재가 되었습니다. 아마도 미래에는 대부분의 일반인과 비트코인 및 그 후계자인 이더리움 간의 거리가 점점 더 멀어질 것입니다…

대형 기관의 보유 자산 수 증가, 미래 공급과 수요의 긴장

백화 블록체인의 이전 기사 《비트코인 "부자 목록"의 거대 고래들은 지금 어떻게 되었나요?》에서 우리는 알려진 비트코인 고래들 중 암호화 산업 외에도 많은 거대 기업들이 등장하고 있음을 보았습니다. 암호 자산의 약세장 주기에도 불구하고, 전통 금융 거대 기업들의 배치 의지는 여전히 막을 수 없습니다. 최근 몇 년 동안 블랙록(BlackRock), 피델리티, 베인엑(Vaneck), 위즈덤트리(WisdomTree), 잉크로스(Invesco) 등 기관들이 미국 SEC에 비트코인, 이더리움 현물 ETF 신청을 제출하였으며, 이들 수십 조 달러 규모의 "거대 괴물"의 행동 뒤에는 비트코인, 이더리움 등 암호 자산이 전 세계 투자자들이 무시할 수 없는 "대체 자산"으로 성장했다는 사실이 있습니다. 이들은 글로벌 다각화 자산 배치 전략에서 필수적인 부분이 되었습니다.

물론, 미국 주식 시장의 암호 자산 현물 ETF 신청은 암호화 산업에서도 큰 주목을 받고 있으며, 이는 암호 시장에 있어서도 중요한 의미를 가집니다.

상장 기업, 민간 기업, 자산 관리 거대 기업 등 점점 더 많은 기관들이 시장에 진입하여 자산을 보유하고 있습니다. 요약하자면, 기관들과 그 뒤에서 자금을 제공하는 대고객들은 암호 자산에 대한 관심이 줄어들지 않고 있으며, 비트코인은 총량이 제한적이고 이더리움의 공급량은 디플레이션에 들어가면서 미래의 공급과 수요 관계는 명백해지고 있습니다.

게임 규칙이 변화하고 있으며, 시장의 발언권도 점차 거대 고래들에게로 이동하고 있습니다. 거대 고래들이 시장에서 싸울 때, 일반인들은 더욱 작아 보입니다.

공공 체인 노드의 진입 장벽이 계속 높아지고 있습니다

비트코인의 전체 네트워크 해시율이 계속해서 새로운 최고치를 기록하는 동시에 블록 생산자의 진입 장벽이 점점 높아지고 있습니다. 이는 의심의 여지가 없습니다. 비트코인 채굴은 이미 칩 기술 전쟁의 고도에 이르렀으며, 비트코인의 해시 전쟁은 어느 정도 칩 기술 발전을 강제하고 있습니다. 물론 인류 사회에서 경쟁이 가장 치열한 자원 중 하나인 에너지도 있습니다. 비트코인의 에너지 소비는 이미 한 국가에 필적합니다.

이더리움의 경우, 합의 메커니즘을 에너지 소비가 적은 PoS 메커니즘으로 전환했지만, 노드의 진입 장벽은 실제로 낮아지지 않았습니다. 최근 이더리움 개발자들은 검증자 스테이킹 한도를 2048ETH로 조정하는 제안을 논의하고 있으며, 그 이유는:

1) 검증자 집합의 규모 팽창이 이더리움 네트워크에 부정적인 영향을 미친다 (최종성 측면의 효율성);

2) 대형 노드 운영자의 부담을 줄인다 (리도, 코인베이스…… 수만 개의 노드를 동시에 관리해야 함). 간단히 말해, 이더리움의 PoS 스테이커들은 스테이킹 금액을 늘려 비용을 낮출 수 있으며, 낮은 스테이킹 금액의 검증자는 투자 대비 수익률이 낮아 스테이킹 금액을 늘리려 할 것이고, 그 결과 진입 장벽이 높아질 것입니다.

비트코인 노드가 간접적으로 해시율을 높이고 칩을 지속적으로 업데이트하여 진입 장벽이 높아지는 것과 마찬가지로, 이더리움 PoS 검증자들도 직접적으로 투입 자금의 양을 늘려 진입 장벽을 높이고 있으며, 일반인들은 완전한 수익률을 얻기 어려워지고 있습니다.

체인 비용 급증, 사용자들은 Layer2, 3, 4로 전환

미래 Web3의 대규모 채택, 소액 결제, 게임, 메타버스, 소셜 등 고빈도 시나리오에 따라 비트코인과 이더리움의 메인 체인은 언제든지 "머리를 부딪힐" 수 있습니다. 과거 일반 사용자의 소액 스왑, 소셜, 게임 등 상호작용 활동에서 지불해야 하는 체인 수수료는 이미 상당히 비쌉니다.

동시에 미래 Layer2, 3, 4 등 상위 공공 체인에서도 치열한 경쟁이 점점 더 많이 발생할 것입니다. 미래 일반 사용자의 일상 상호작용이나 대부분의 체인 작업은 비용이 더 낮고 안전성을 크게 희생하지 않는 Layer2 및 더 상위 체인으로 들어갈 수밖에 없으며, 마지막으로 이러한 상위 공공 체인이나 일부 대형 Web3 애플리케이션이 통합하여 대량으로 패키징하여 비트코인과 이더리움 메인넷에서 비싼 결제를 진행하게 될 것입니다. 이는 결국 일반인의 체인 비용을 간접적으로 분담하게 됩니다.

물론 Layer2와 Web3 애플리케이션이 반드시 BTC, ETH 원주 자산을 수수료로 받을 필요는 없으며, 그들의 자체 토큰이나 USDT를 받을 수도 있고, 또는 직접적으로 법정 화폐를 받아 일반 사용자에게 서비스를 제공할 수 있습니다. 따라서 일반 사용자는 반드시 BTC와 ETH를 보유할 필요가 없으며, 변동 리스크를 감수할 필요가 없습니다.

계정 추상화, 사용자는 심지어 상호작용 과정에 참여할 필요가 없음

대부분의 일반인에게 있어 Web3의 대규모 채택 시대에 작업 진입 장벽이 높은 암호화 지갑은 필수가 아닙니다. 사용자 사용 장벽 문제를 해결하기 위해 최근 암호화 커뮤니티는 계정 추상화를 제안했습니다. 미래에 직접 사용자와 접촉하는 것은 Web3, 메타버스 애플리케이션이며, 이러한 애플리케이션이 애플리케이션 프로토콜과 암호 알고리즘 등을 통해 상장 및 상호작용과 같은 복잡한 작업을 "대행"하고, 동시에 암호 기술을 통해 사용자의 자산, 개인 정보 데이터 등의 권리가 침해되지 않도록 보장합니다.

이렇게 되면 대부분의 일반인은 기본적인 블록체인 기술에 대해 알 필요가 없으며, 서비스가 보장된다는 것만 알면 됩니다.

요약

점점 더 많은 거대 기업들이 진입함에 따라 암호 시장의 게임 규칙이 변화하고 있으며, 특히 비트코인과 이더리움과 같은 대규모 생태계를 가진 공공 체인의 참여 장벽이 점점 높아지고 있습니다. 앞서 언급한 노드 비용 외에도 체인 사용 비용과 개발자들이 생태계 프로젝트를 개발하여 경쟁에 참여하는 난이도도 매우 높습니다.

Web3 대형 기본 공공 인프라로서 비트코인, 이더리움 등 주요 원주 암호 자산은 금, 석유와 같은 특별한 자원으로 "부자"들에 의해 경쟁을 벌일 것이며, 대부분의 일반인들은 이를 쉽게 접근하기 어려울 것입니다.