Arthur Hayes 싱가포르 Token2049 연설 전문: 다음 라운드의 불장은 2024년 초에 시작될 것입니다

발표 주제: 《돈 인쇄, AI, 그리고 암호화폐: 서사적인 황소 시장 열풍을 이끄는》
현장 수록: Logicrw, BlockBeats
내용 편집: Kaori, czgsws, BlockBeats
9월 13일, BitMEX 공동 창립자이자 전 CEO인 Arthur Hayes가 싱가포르 Token2049에서 《돈 인쇄, AI, 그리고 암호화폐: 서사적인 황소 시장 열풍을 이끄는》이라는 주제로 발표를 했습니다. BlockBeats 전방 기자가 발표 내용을 수록, 정리 및 편집하였으며, 전문은 다음과 같습니다:

이 발표에서는 거시적인 관점에서 부채와 AI에 대해 이야기한 후, 미시적인 관점으로 좁혀서 제가 왜 Filecoin을 매우 좋아하는지 간략히 소개하겠습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 이것은 제가 암호화폐 가치에 대해 가지고 있는 광범위한 프레임워크로, 법정 화폐의 유동성과 생태계의 특정 기술을 포함합니다. 지난 10년 동안 이 두 가지 요소 중 하나는 항상 우리가 황소 시장을 여는 이유가 되었지만, 현재까지 이 두 가지 측면이 동시에 나타나는 황소 시장은 경험하지 못했습니다.

이제 제가 생각하는 다음 황소 시장이 2024년 초에 시작될 가능성에 대해 설명하고 싶습니다. 이는 제2차 세계 대전과 대공황 이후, 암호화폐 분야뿐만 아니라 위험 자산 분야에서도 가장 큰 황소 시장이 될 것입니다.

근본적으로 GDP란 무엇인가요? 저는 로빈 폴로부터 인구 성장, 생산성, 그리고 부채라는 말을 들었습니다. 저는 아기(인구 및 인구 구조)와 부채(화폐 인쇄)에 주목하고 싶습니다. 아주 간단히 말하자면, 부자는 아이를 많이 낳지 않습니다. 이러한 현상의 원인은 여러 가지가 있지만, 관련된 그래프 데이터를 살펴보면, 우리는 실제로 인구 성장 적자에 접어들고 있으며, 이는 매우 큰 문제를 초래합니다. 결국 우리는 미래에서 빚을 지고 오늘을 건설하며, 미래에 더 많은 사람들이 이 성장을 채워주기를 희망하고 있습니다. 그래야 그들이 경제 활동을 계속할 수 있습니다.

따라서 아이가 충분하지 않을 때, 누가 이 성장을 이끌어 부채를 갚을 수 있을까요? 중앙은행과 정부는 이 문제를 해결하기 위해 어떤 해결책을 제시했을까요?

우리는 어떻게 GDP 성장을 유지할 수 있을까요? ------ 돈을 인쇄합니다.

1970년 이후, 세계은행의 글로벌 부채와 GDP에 대한 그래프입니다. 우리는 110%에서 360%로 증가했습니다. 이 그래프의 가장 나쁜 부분은 단순히 끔찍한 360%가 아니라, 가속도가 마찬가지로 소름 끼친다는 점입니다. 우리는 10년 동안 성장률을 100% 높였고, 코로나19 기간 동안에는 단 2년 만에 250%에서 360%로 증가했습니다.

전 세계적으로 우리는 부채 재앙의 후반 단계에 있습니다. 왜 부채가 지속 불가능한가요? 각 국가는 자신만의 특정한 이유가 있지만, 글로벌 차원에서 우리는 가속화된 부채 발행으로 존재하지 않는 성장을 보완하고 있다는 것을 알 수 있습니다.

우리는 싱가포르에 있지만, 우리는 달러 기준에 있습니다. 대부분의 국가의 통화 정책은 미국 금융 정책의 반영이므로, 저는 연준과 금융 정책에 대해 많은 시간을 할애했습니다.

만약 당신이 미국 국채 보유자라면, 이것은 매우 무서운 그래프입니다. 이것은 미국 부채의 만기 프로필입니다. 2026년까지 미국은 거의 8조 달러의 채권을 재발행해야 하며, 그들은 이 부채와 시장에서 현재 수익률을 수용할 의향이 있는 사람을 찾아야 합니다. 이제 생각해보세요, 전 세계가 이렇게 많은 부채와 인구 성장 부족 문제에 직면해 있다면, 그들은 어떻게 이 일을 해낼까요? 누가 이 부채를 구매할까요?

정부가 발행해야 할 부채가 쌓여 있고, 아무도 감당할 수 있는 수익률로 구매할 의향이 없다면, 정부는 어떻게 해야 할까요? 그들은 돈을 인쇄할 것입니다.

따라서 제가 글로벌 관점과 미국을 준비 통화 발행자로서 법정 화폐 유동성 문제를 바라본다면, 이는 우리가 본 것 중 가장 큰 통화 발행 시장이 될 것이지만, 여기서는 아무도 이러한 수익률로 구매할 의향이 없습니다.

AI 시대의 탈중앙화 저장소

좋습니다, 이제 법정 화폐 측면에서 기술로 전환해 보겠습니다. 오늘날의 지배적인 주제는 무엇인가요? 바로 AI입니다.

어제 저는 많은 글로벌 자산 관리 회사, 가족 사무소, 부유한 판매원들이 참석한 점심 회의에 참석했습니다. 우리는 테이블 주위에 앉아, 우리가 가장 자신 있는 아이디어나 주제가 무엇인지 논의했습니다. 75%의 사람들이 AI에 대한 내용을 언급했습니다. 이것이 바로 트렌드입니다.

2000년은 인터넷이 세상을 지배할 것이라는 해였고, 항상 어떤 것이 있었습니다. 1929년은 라디오와 철도였습니다. 매 사이클마다 우리는 인류의 생활 경험을 근본적으로 변화시킬 새로운 기술에 주목합니다. AI도 마찬가지입니다. 컴퓨터의 보급과 호스트 컴퓨터 인터넷이 발명된 이후 인류 문명의 발전 속도가 너무 빨라서, 투자자들이 AI가 할 수 있는 것에 대해 이렇게 관심을 가지는 이유를 이해할 수 있습니다.

컴퓨터가 스스로 생각할 수 있다면, 우리의 문명은 어떤 변화를 겪을까요? 아마도 수조 달러의 가치는 AI에 의해 창출될 것입니다. Chat GPT는 지난 6개월 동안 인류 역사상 가장 빠르게 채택된 기술 중 하나입니다. 왜 모든 이러한 스타트업들이 경제의 특정 분야에서 LLM 모델을 적용하여 우리 제품을 사용하는 회사의 생산성을 높일 것이라고 말하는 걸까요?

그렇다면 이것은 무엇을 의미할까요? 현재 AI의 가장 큰 주식은 NVIDIA입니다. NVIDIA의 소비자 제품이 출시된 이후, 주가는 거의 200% 상승했습니다. NVIDIA의 주가 수익 비율은 100배에 달하며, 이를 곰곰이 생각해보면, 이는 절대적으로 터무니없는 일입니다. 5년에서 10년 후, NVIDIA는 현재의 평가에 도달하기 위해 얼마나 많은 돈을 벌어야 할까요? 누군가는 이것이 거품이라고 말할 것이고, 저도 그 의견에 동의하지만, 저는 상황이 더 나빠질 것이라고 생각합니다.

이렇게 보면, 우리는 아기 수 부족과 대량의 부채로 인해 법정 화폐 유동성 황소 시장이 있고, AI에 의해 주도되는 기술 황소 시장이 있습니다. 저는 암호화폐와 AI를 연결하려고 몇 가지 논문을 썼습니다. 근본적으로, 저는 AI가 개인의 경제 단위라고 생각합니다. 만약 당신이 인격화하고 싶다면, 그것은 인간의 법률이나 규제를 신경 쓰지 않습니다. 왜냐하면 정부는 AI를 무력으로 죽일 수 없기 때문입니다. 네, 당신은 컴퓨터를 없애려고 할 수 있지만, 이는 우리가 가진 사회적 연결을 거의 파괴할 것입니다. 따라서 저는 단일 정부가 AI를 일방적으로 처벌하는 것이 거의 불가능하다고 생각합니다. 그래서, 더할 나위 없이, 우리는 애완동물과 AI를 암호화폐를 가져야 할 이유로 가질 것입니다.

그렇다면 AI는 무엇을 필요로 할까요? AI는 컴퓨팅 능력과 데이터 저장소가 필요합니다. 제가 제 투자 포트폴리오와 제 가족 사무소가 AI 분야에 어떻게 진입할 수 있을지 고민할 때, 저는 오늘날 떠오르는 스타트업에 투자할 수 있는 최적의 기회를 놓쳤다는 것을 깨달았습니다. 저는 2026년이나 2027년에 유동성을 얻지 못할 것입니다. 잠금 해제된 토큰이나 ITO 창구를 통해서도 마찬가지입니다. 왜냐하면 한 회사가 자신의 제품을 출시할 수 있을 만큼 성숙해지려면 5년에서 7년이 걸리기 때문입니다. 그래서 저는 즉시 실행 가능한 것을 찾아야 합니다.

현재, 저는 100배의 주가 수익 비율로 NVIDIA 주식을 구매할 수 있지만, 데이터 저장소와 암호화폐와 관련된 관점을 고려할 수 있습니다. 그러니 이 점에 주목해 보겠습니다. 이 방에 있는 몇몇 사람들은 벤처 캐피탈리스트입니다. 제가 여러분을 바보라고 말할 수는 없지만, 여러분의 손에 돈을 쥐고 있는 사람들은 바보일 수 있습니다.

그렇다면 다음에 일어날 일은 무엇일까요? 많은 벤처 캐피탈 회사들이 "AI 펀드를 만들겠다"고 말할 것입니다. 그러면 여러분은 다양한 수수료를 지불해야 하겠죠. 그리고 그들은 돌아서서 AI가 포함된 어떤 마케팅 자료에서도 수천억 달러의 투자를 보게 될 것입니다. 그들이 이 자금을 확보하면, 이 자금을 사용하여 PPU와 핫 스토리지를 구매할 것입니다.

따라서 AI 열풍에서 이익을 얻고 싶지 않다면, 저는 자금 흐름의 영역에 진입하고 싶습니다. 이 자금은 이 두 분야로 흐르고 있습니다. 왜냐하면 이러한 것들이 없으면, 당신이 주장하는 AI 솔루션이 무엇이든 본질적으로 작동할 수 없기 때문입니다.

왜 AI가 탈중앙화 저장소를 필요로 할까요? 만약 제가 AI가 대량의 데이터 저장소를 사용하지 않을 것이라고 믿는다면, 아마존을 사용하지 않아야 할까요? 당신은 데이터를 중앙 집중화된 회사에 두고, 그 회사는 정부의 명령으로 당신의 서비스를 중단할 수 있으며, 언제든지 가격을 변경할 수 있습니다. 왜냐하면 그것은 그들의 데이터 센터이기 때문입니다. 그들은 언제든지 계약을 취소할 수 있습니다. AI는 어떻게 할까요? 누군가를 상대로 법원에 소송을 제기할까요? 그런 일은 일어나지 않을 것입니다. 근본적으로, AI는 탈중앙화 저장소의 기회를 창출할 것입니다.

그래서 이제 저는 한 개의 shitcoin이 필요합니다. 저는 구매할 수 있는 상장된 토큰이 필요합니다. 이 토큰은 이미 완전히 붕괴되어 2021년의 역사적 최고점에서 90% 이상 하락했습니다. 가장 적극적인 판매자는 모두 매도했기 때문에, 이 토큰이 상승하기 시작할 때, 여전히 큰 성장 공간이 있습니다. 들어오는 자금이 많지 않아도 이 토큰을 10년 또는 20년 동안 상승시킬 수 있으며, AI 산업 체인과 관련이 있어야 합니다.

선택받은 Filecoin

Filecoin은 가치가 없는 가상 화폐로 여겨지며, 최고점 300달러에서 현재 3달러로 하락하여 하락폭이 거의 99%에 달하지만, 사람들은 여전히 그것을 사용하고 있습니다.

Filecoin 네트워크에는 데이터가 존재하며, 실제 고객들이 이 시스템을 사용하고 있습니다. 시장에는 여전히 큰 발전 가능성이 있습니다. 비록 AWS가 시장의 선두주자이지만, 그것은 중앙 집중화된 솔루션입니다. 최종 사용자가 데이터의 탈중앙화가 가져오는 이점을 중요하게 생각한다면, 탈중앙화 저장소 시장은 발전할 여지가 있습니다.

저는 Seal Storage라는 Filecoin 저장 플랫폼에 투자했습니다. 이 플랫폼은 대규모 데이터 사용자를 Filecoin 네트워크로 유입하는 데 도움을 주고 있습니다. 그들은 유럽 입자 가속기 CERN의 데이터 프로젝트인 Atlas라는 프로젝트를 가지고 있습니다. 그들은 SEAL을 사용하여 데이터 비용을 낮추고 있으며, SEAL은 이 데이터를 네트워크에 올려 Filecoin 보상을 얻고 있습니다. 캘리포니아 대학교 버클리 캠퍼스도 SEAL을 사용하여 유사한 작업을 수행하고 있으며, SEAL은 NASA와 미국의 다른 몇몇 대학과 협력 프로젝트를 진행하고 있습니다.