폭로: 코인베이스를 무너뜨린 인도 암호화폐 시장은 얼마나 "마법적"인가

2023-09-13 10:32:12

수집

뉴델리에서 암호화 사업은 여전히 불안정한 상황에 놓여 있다.

저자: 0xAyA, Odaily 스타일보

남아시아의 얼굴들이 Crypto 무대에 점점 더 많이 등장함에 따라 Matic, Frontier와 같은 프로젝트들도 탈중앙화 세계에서 빛을 발하고 있다. 그러나 인도의 암호화폐 시장을 조사해보면, 현지의 종사자와 투자자들은 "불행"하다고 할 수 있다. 뉴델리에서 암호화폐 사업은 여전히 불안정한 상황에 처해 있다.

"외국 손님"의 처지

최근 TechCrunch의 보도에 따르면, Coinbase는 이메일을 통해 고객들에게 인도 사용자에 대한 거래 서비스를 중단할 계획이라고 알렸다. Coinbase는 사용자에게 9월 25일부터 서비스를 중단할 것이라고 통보하며, 계좌의 자금을 인출할 것을 권장했다. 또한 Coinbase는 인도의 신규 사용자 등록을 금지했다.

그러나 이 통지는 거래 플랫폼 기준을 위반한 고객에게만 해당되며 모든 인도 고객을 대상으로 하는 것은 아닌 것으로 알려졌다. Coinbase의 한 대변인은 9월 8일 이메일에서 다음과 같은 내용을 밝혔다: "귀하의 계좌와 관련된 모든 Coinbase 소매 서비스가 중단될 것임을 알려드리기 위해 연락드렸습니다. 이는 플랫폼 업데이트 기준에 더 이상 부합하지 않는 소매 계좌의 접근 권한을 비활성화할 것이기 때문입니다." 이 대변인은 최근 플랫폼 시스템에 대한 정기 검토 과정에서 업데이트 후 기준에 더 이상 부합하지 않는 계좌가 식별되었을 수 있다고 덧붙였다. 따라서 플랫폼은 이러한 계좌를 비활성화하고 고객이 향후 특정 날짜에 정보를 업데이트할 수 있도록 허용할 것이다.

1년 넘게 전, Coinbase는 남아시아 시장에 진출했지만, 이후 지속적으로 규제의 도전에 직면하고 있다.

작년 4월, Brian Armstrong은 블로그 글에서 Coinbase가 인도 기술 중심에서 1,000명의 직원을 채용할 계획이라고 야심 차게 발표하며 2022년 말까지 인도의 직원 수를 네 배로 늘리겠다는 목표를 세웠다. 그러나 불과 두 달 후, 인도 팀은 Coinbase의 새로운 감원에서 8%의 비율을 차지했으며, 내부 소식통에 따르면 "인도 시장의 채용이 중단되었다"고 전해졌다.

사실, 복잡하고 느린 공무원 제도와 외국 문화에 대한 적응 부족으로 인해 Coinbase의 인도 진출은 순탄치 않았다. 이전에 고용된 Snapchat India의 전 고위 임원 Durgesh Kaushik은 몇 달 후 시장 개발 수석 이사직을 떠났으며, Brian Armstrong이 추진했던 인도의 통합 결제 인터페이스(UPI) 지원도 실현되지 않았다.

생, 사, 세금

Coinbase의 처지는 "외국 손님에게 환영받지 못하는" 상황으로 볼 수 있지만, 비교해보면 현지 거래소의 상황은 더 나쁘다. 2022년 7월, 인도는 중앙집중식 가상 디지털 자산(VDA)에 대한 새로운 거래 세법을 시행했다. 이 법에는 다음과 같은 내용이 포함된다:

(a) 2022년 4월 1일부터 VDA 거래소의 이익에 대해 30%의 고정 세율을 부과한다;

(b) 2022년 7월 1일부터 10,000 루피를 초과하는 거래에 대해 1%의 원천징수세(TDS)를 부과한다;

이 정책의 입장은 세 가지 목표를 달성하기 위한 것이다: 인도 거주자의 VDA 거래 및 해당 소득 출처 추적; VDA에 대한 투기 및 거래 억제; 그리고 금융 안정성을 위한 방어 조치 구축.

이러한 조치가 암호 자산의 투명성을 높이고 거시 경제의 안정을 유지하려는 목적을 가지고 있지만, 많은 전문가들은 현행 세금 구조가 본래의 취지에 어긋난다고 보고 있다. 원천징수의 시행으로 인해 인도 사용자들은 현지 거래소에서 거래하기를 꺼리고 "외국 손님"을 선택하는 경향이 있다. 실제로 인도 싱크탱크 Esya는 올해 보고서에서 현지 거래소 WazirX, CoinDCX 및 Zebpay와 해외 거래소 Binance, Coinbase 및 Kraken의 데이터를 비교했다. 그 결과, 새로운 세금 정책 시행 이후 현지 거래소의 거래량이 급격히 감소한 것으로 나타났다.

사진 출처: Esya의 조사 보고서

Esya는 조사 보고서에서 다음과 같은 결론을 제시했다:

(a) 다른 VDA를 많이 사용하는 국가들과 비교할 때, 인도의 VDA 세금 정책은 가장 비효율적이다;

(b) TDS의 시행이 모든 측면에서 가장 큰 영향을 미쳤으며, 인도의 중앙집중식 VDA 거래소의 거래량은 부과 후 4개월 내에 거의 81% 감소했다(즉, 2022년 7월부터 10월까지);

(d) 2022년 2월부터 10월 사이에 약 385.2억 달러의 누적 거래량이 인도의 중앙집중식 VDA 거래소에서 해외 거래소로 이동했으며, 이 회계 연도의 6개월 동안 305.5억 달러가 해외로 이전되었다;

(e) 현재의 세금 구조는 향후 4년 동안 누적 거래량 손실이 1.2조 달러에 이를 것으로 예상된다. 우리는 이러한 예상치 못한 부정적인 영향을 상쇄하기 위한 전략을 취할 것을 권장한다.

블룸버그의 9월 보도에 따르면, "인도가 7월에 암호 거래에 대해 1%의 원천징수세를 부과한 이후, 인도의 암호 플랫폼의 일일 거래량이 90% 이상 감소했다. 반면 Binance의 인도 애플리케이션 다운로드 수는 42.9만 회로 증가하여 올해 최고치를 기록했으며, 이는 두 번째인 CoinDCX의 거의 세 배에 해당하고, FTX는 인도에서 9.6만 회에 달했다."

영향을 받은 CoinDCX는 최근 장기적인 약세 시장으로 인해 수익이 감소함에 따라 감원을 발표했다. 한 대변인은 거래 플랫폼이 71명의 직원을 해고할 것이라고 밝혔으며, 이들의 역할이 현재의 사업 초점과 맞지 않다고 말했다. 이전에 회사는 약 590명의 직원을 보유하고 있었으며, 여러 팀이 감원의 영향을 받았다.

정책의 수혜자가 되었음에도 불구하고, CZ는 싱가포르 핀테크 회의의 패널 토론에서 인도의 암호 거래에 대한 무거운 세금이 "현지 암호 산업을 억누를 수 있다"고 언급했다.

디지털 루피의 환상

통제되지 않는 암호화폐에 비해 인도 정부는 자신들이 통제할 수 있는 중앙은행 디지털 통화(CBDC)를 선호한다. 7월 7일, 인도 중앙은행 부총재 Sankar는 CBDC를 절제 있고 조정된 방식으로 출시하기를 희망한다고 발언했다.

소식통에 따르면, 인도는 2023년 말까지 전국적으로 디지털 루피를 출시할 계획이다. 작년에는 인도가 두 개의 CBDC 파일럿 프로젝트를 시작했으며, 하나는 작년 11월 1일부터 시작된 CBDC-W로 9개 은행이 참여하고 있다. 다른 하나는 작년 12월 1일부터 시작된 CBDC-R로, 인도 준비은행(RBI)이 시작했으며 4개 도시에서 파일럿을 진행하고 4개 은행이 참여하고 있다. 참여하는 각 상업 은행은 10,000명에서 50,000명 사이의 사용자에게 디지털 루피를 테스트할 예정이다. 고객과 상인은 전용 디지털 루피 지갑을 다운로드해야 한다. CBDC-W는 금융 기관에만 국한되며 은행 간 결제 효율성을 높이는 것을 목표로 하고, CBDC-R은 민간 부문과 인도 시민을 대상으로 한다. 정부는 의회에 인도가 2022-23 회계 연도 내에 CBDC-R을 발표할 것이라고 알렸지만, 언제 시행될지는 불확실하다.

RBI는 디지털 루피를 홍보하기 위해 각 은행과 협력하여 새로운 기능을 출시하고 있다. 새로운 기능에는 고객이 오프라인에서 디지털 루피 거래를 할 수 있도록 허용하는 것과 UPI와 연결하는 것이 포함된다. 인도 준비은행은 각 은행이 QR 코드를 통해 디지털 루피와 UPI의 상호 운용성을 실현하도록 촉구하고 있으며, 이러한 상호 운용성은 이미 널리 사용되고 있는 UPI QR 코드를 통해 결제가 가능하도록 할 것이다. 이 기능은 올해 6월에 발표되었으며, 인도 최대 은행인 인도 국가은행을 포함한 대형 은행들이 활성화했다.

하지만 현재 소매 디지털 루피 거래의 일일 수는 약 18,000건으로, RBI가 2023년 말까지 달성하고자 하는 일일 100만 건의 목표에 비해 훨씬 낮은 수치이다.

결론

현지 종사자들에게 뉴델리의 하늘은 여전히 먹구름으로 가득 차 있다: 완전히 성숙하지 않은 시장, 불확실한 규제 정책, 높은 세금, 영국 식민지 시대부터 이어진 복잡한 관료제에서 오는 부패와 비효율, 심지어 과거의 Rug 프로젝트의 영향 등 여러 요인이 겹쳐져 있어 대부분의 종사자들이 해외로 "이주"하여 새로운 기회를 찾고 싶어하는 이유를 이해하기 어렵지 않다.

최근 종료된 G20 정상 회의에서 각국은 암호 자산의 국경 간 프레임워크를 신속하게 시행하기로 합의했으며, 이 프레임워크는 2027년부터 전 세계 암호 자산 정보 교환을 촉진할 것이다. 각국은 매년 서로 다른 사법 관할권 간의 암호 거래 정보를 자동으로 교환할 것이며, 이는 규제가 없는 암호화폐 거래소와 지갑 제공자에서 이루어진 거래를 포함한다. 아르헨티나, 호주, 브라질, 미국, 중국, 프랑스를 포함한 여러 국가가 이 프레임워크의 영향을 받을 것이며, 물론 인도도 포함된다.

인도 총리 모디는 이번 회의에서 글로벌 협력을 통해 암호화폐 규제를 더욱 발전시킬 것을 촉구하며, G20 의장국으로서 "포괄적인 글로벌 암호화폐 규제 프레임워크 구축을 촉진할 책임을 기꺼이 맡겠다"고 밝혔다.

------ 인도가 스스로 포괄적인 규제 법안을 갖추고 있지 않음에도 불구하고, 여전히 "강력한 조치"를 선택했다.