“청정 체인” 이슬람 코인에 대한 관심이 집중되고 있다. 이슬람 금융의 비밀은 무엇일까?

저자: 월의 어두운 면, PANews

최근 이슬람 법에 부합하는 블록체인 프로젝트인 Islamic Coin이 2억 달러의 대규모 투자를 받았다고 발표했다. 2022년에 받은 2억 달러의 자금을 합치면 총 자금 조달 규모는 기록적인 4억 달러에 달하며, 이 프로젝트는 아랍에미리트 등 이슬람 지역에 적극적으로 홍보하고 있으며, 트위터 사용자에게 대량의 광고를 투입하고 있다. 공식 웹사이트에 따르면, 이 프로젝트의 자문에는 아부다비와 두바이의 여러 왕실 구성원과 이슬람 금융 전문가들이 포함되어 있다.

Islamic Coin은 Haqq 블록체인 위에 구축되었으며, 이슬람 금융 법칙을 준수하기 위해 이자와 같은 일반적인 수단을 사용할 수 없고, 대신 토큰 발행의 10%를 Evergreen DAO에 투입하여 이슬람 자선 사업을 지원한다. Haqq 블록체인은 반드시 할랄 프로젝트여야만 사용할 수 있는 것은 아니지만, 이슬람 기준에 부합해야 하며, 커뮤니티 투표를 통해 인증 마크를 받아야 한다.

Islamic Coin이 강조하는 이슬람 금융 법칙은 무엇이며, 현대 금융 법칙과 어떤 차이가 있을까? 본문에서는 이슬람 금융 관련 지식을 간략히 소개하여 독자와 기업가들이 이슬람 법칙을 준수하며 암호화폐 분야에서 시도할 가능성을 탐색하는 데 도움을 주고자 한다.

이자 금지, 투자 수익 공유 허용

이슬람 금융의 정의와 논의에 들어가기 전에, 이슬람교와 이슬람 법에 대한 관련 지식을 먼저 다루고, 마지막으로 이슬람 금융으로 깊이 들어가겠다. 이슬람교는 전 세계적으로 널리 퍼져 있으며, 2020년 기준으로 전 세계에 약 19억 명의 무슬림(이슬람 신자)이 존재하며, 이는 전 세계 인구의 25%에 해당한다.

무슬림은 두 개의 주요 종파가 있으며, 가장 주류인 것은 수니파로, 70%-80%의 비율을 차지하며, 대표 국가로는 사우디아라비아가 있다. 상대적으로 적은 수의 무슬림은 시아파로, 10%-15%의 비율을 차지하며, 대표 국가로는 이란이 있다. 이 두 주요 종파 분류 외에도, 오만이 대표하는 이바디파와 같은 소수 종파가 있으며, 이는 현재의 세 번째 큰 종파이다. 그러나 실제로는 수많은 소규모 종파가 존재하며, 심지어 수니파와 시아파 내에서도 더 세분화된 파벌이 존재한다. 예를 들어, 사우디아라비아에서 믿는 것은 실제로 수니파 내의 와하비파로, 모든 왕실 구성원의 강제 신앙이며, 사우디의 국교이다.

이러한 종파들은 모두 《코란》을 따르지만, 구체적인 교법에 대한 인식은 실제로 일치하지 않는다. Islamic Coin이 이슬람 법에 부합한다고 주장하는 예를 들면, 실제로 이슬람 법은 샤리아 법(Sharia)으로 이해될 수 있으며, 이는 우리가 말하는 "법"이라는 용어에 더 가깝고, 형법, 민법 등 세분화된 개념이 아니다.

이슬람교와 이슬람 법이 완전히 일치하지 않기 때문에, 전 세계 주요 이슬람 국가들은 이슬람 내에서 통용될 수 있는 금융 기준을 정하기 위해 어느 정도 협상한다.

이슬람 금융은 좁은 의미에서 은행을 주체로 하여 이슬람 법에 부합하여 운영되는 것이 주요 특징이다. 무슬림 국가에는 이슬람 은행뿐만 아니라 유럽 및 미국의 현대 은행도 있다. 예를 들어, 두바이에는 두바이 이슬람 은행(Dubai Islamic Bank)과 HSBC가 존재한다.

또한, 이슬람 채권, 이슬람 보험 및 이슬람 펀드도 발전하고 있지만, 그 규모는 이슬람 은행에 비해 현저히 작다. 여기서 주의해야 할 점은, 중동의 석유 부유국의 주권 Wealth Fund의 운영 방식은 완전히 서구식이며, 그 규모가 크다고 해서 이슬람 금융 시스템에 포함될 수는 없다.

샤리아 법 원칙에 따르면, 모든 이슬람 금융에 부합하는 제품은 다음과 같은 공통점을 가진다:

• 이자는 절대 금지된다. 이슬람 은행에 예치하더라도 이자 명목으로 수익을 얻을 수 없다.
• 수익 공유 메커니즘. 이자에 대한 혐오와는 달리, 이슬람 금융은 투자를 통해 수익을 얻는 것을 허용한다.
• 실물 자산이 주를 이룬다. 금융 상품은 실물 자산을 기반으로 해야 하므로, 금은 가장 인기 있는 투자 품목이다.
• 투기 행위는 엄격히 금지된다. 주로 도박, 옵션, 파생상품 도구 등에 대한 제한이 있다.
• 샤리아 법이 기본 원칙이다. 그러나 실제로 샤리아 법 자체가 합의와 기준이 부족하기 때문에, 실천을 통해 확립해야 한다.

이슬람 금융 시장 현황, 암호화폐의 침투 시작

실천에서 널리 합의되고 기준이 형성된 것은 금 거래로, 이는 전 세계 무슬림 투자자들 사이에서 가장 인기 있는 대상이다. 《AAOIFI 이슬람 법 금 기준》은 2016년에 세계 금 협회와 AAOIFI(이슬람 금융 기관 회계 및 감사 기구)가 공동으로 제정하였다. 이 기준에는 다음과 같은 다섯 가지 가장 중요한 원칙이 있다:

• 금은 현물(손 대 손) 거래여야 한다;
• 금 보유는 실물 또는 추정 형태를 사용할 수 있다;
• 추정 보유의 경우, 금은 모두 분배되어야 한다;
• 분배는 T+0 결제 또는 지정된 금괴 소유권 증명서/확인서를 통해 이루어질 수 있다;
• 공동 소유권이 허용되며, 각 파트너는 신탁에서 분리할 수 없는 실질적 권리를 가진다.

그리고 이 기준은 이슬람 법 위원회의 인정을 받았으며, 이는 전 세계 여러 국가의 20명의 학자로 구성된 기관으로, 이 기준이 이론적으로 상당히 높은 수준을 가지고 있음을 나타낸다.

• 앞서 언급한 이슬람 금융 기관 회계 및 감사 기구(AAOIFI) 외에도, 이슬람 금융의 국제 기준을 제정하는 조직으로는 이슬람 금융 서비스 위원회(IFSB)와 국제 이슬람 금융 시장 기관(IIFM)이 있다.

현재 이슬람 금융 실천은 은행업에 집중되어 있으며, 암호화폐의 실천은 진정으로 성공한 제품이 있다고 말하기 어렵지만, 다른 금융 상품과 마찬가지로 이슬람 법에 부합할 수 있다면, 이는 거대한 시장을 의미한다.

세분화된 분야로 분류하면, 이슬람 금융은 이슬람 은행, 이슬람 보험, 이슬람 채권, 이슬람 펀드 및 기타 이슬람 금융 기관(OIFI)으로 나눌 수 있으며, 여기에는 암호화폐도 포함된다.

시가 총액과 규모에서 두 가지 불균형이 나타난다. 첫째, 이슬람 금융은 주로 은행업에 집중되어 있으며, 총 가치는 약 2조 달러로, 거의 70%를 차지하고, 나머지 부분은 매우 적은 비율을 차지한다. 둘째, 이슬람 은행업은 전 세계 은행업의 약 6%의 시장 점유율을 차지한다.

이는 이슬람 은행이 높은 이자로 예금자의 자산을 흡수할 수 없고, 투기 활동이나 파생상품 시장에 진입할 수 없기 때문에 발생한다. 이는 글로벌 은행업에서의 중요성을 제한하지만, 동시에 매우 높은 안전성을 가져온다. 이슬람 은행의 주요 투자 대상은 부동산, 임대 등 유형 자산으로, 압박 능력이 매우 강하다.

또한 지역적으로, 걸프 국가의 석유 부유 효과로 인해, 걸프 협력 회의(GCC) 6개국(사우디아라비아, 아랍에미리트, 카타르, 쿠웨이트, 오만, 바레인)은 자산 비율이 가장 높은 지역이지만, 그 인구는 이슬람 세계에서 비율이 높지 않으며, 3,500만의 규모는 기본적으로 사우디가 차지하고 있다.

2019년 기준으로, 걸프 협력 회의 이슬람 금융 자산은 1.253조 달러에 달하며, 총 자산의 44%를 차지하고, 그 다음으로 중동 및 북아프리카(MENA) 지역의 다른 지역이 총 7,550억 달러로 26.3%를 차지하며, 동남아시아는 24%를 차지한다(말레이시아와 인도네시아), 유럽, 아시아, 아메리카 및 아프리카의 비율은 매우 작다.

전통적인 이슬람 금융 외에도, 암호화폐를 포함한 각종 새로운 금융 기술 제품이 점차 무슬림 세계에 침투하고 있다. 원칙적으로 이러한 혁신의 대부분은 기타 이슬람 금융 기관(OIFI)에 속하며, 비트코인과 암호화폐 거래와 같은 통화나 행위는 여전히 단속 속에서 성장하고 있다.

순조롭게 운영된다면, Islamic Coin은 이슬람 법에 부합하는 형태로 발행된 첫 번째 암호화폐가 될 것이며, 4억 달러의 자금을 조달한 블록체인으로서, 그 가격은 시장에 의해 결정되어 법에 부합하며, 전 세계 무슬림이 사용할 수 있다. 이는 현재 사용자 확장이 절실한 암호화폐 시장에도 긍정적인 소식이다.

주의할 점은, 완전히 법에 부합하는 블록체인 프로젝트만이 이슬람 세계에서 운영될 수 있는 것은 아니라는 것이다. 리플(Ripple)을 예로 들면, 사우디 중앙은행(SAMA)도 적극적으로 리플과 연결하고 있으며, 국내에도 상업은행이 리플 기업 네트워크에 참여하여 국제 송금에서의 사용 사례를 탐색하고 있다.

또한 두바이는 다양한 암호화폐 기업을 유치하기 위해 적극적으로 노력하고 있으며, 예를 들어 바이낸스는 두바이에 사무소를 개설했다.

결론

Islamic Coin은 대규모 자금 조달과 이슬람 법에 부합하는 두 가지 판매 포인트로 시장의 주목을 끌고 있으며, 이 기회를 통해 본문은 중국 독자들에게 이슬람 금융 관련 지식을 소개하고자 한다. 적어도 중동의 부유한 국가들에 대해 말하자면, 그들이 블록체인에 대한 태도는 완전히 폐쇄적이고 금지된 것이 아니며, 오히려 그 안의 기회를 살펴보고 있다. 이슬람 법에 완전히 부합하지 않더라도, 다른 분야의 협력점을 찾을 수 있다.