대화 Electric Capital 파트너 Ken: 우리는 제품 중심의 기술 전문가가 많은 VC입니다

原文作者：Edgy，DeFi 연구원

原文编译：Leo，BlockBeats

Electric Capital은 업계에서 비교적 활발한 벤처 캐피탈 기관으로, 2022년 3월에 두 개의 펀드를 위해 10억 달러를 모금했습니다. Electric Capital의 잘 알려진 투자에는 Frax, dYdX, Near Protocol, Eigenlayer 등이 있으며, DeFi 연구원 Edgy는 최근 Electric Capital의 파트너 Ken Deeter와 인터뷰를 진행했습니다. Ken Deeter는 Electric Capital의 투자 팀 파트너로, DeFi, 암호화 게임, 암호화 수집품 등 분야에 집중하고 있습니다. Ken은 VMware와 Facebook에서 소프트웨어 엔지니어 및 제품 관리자 역할을 하며 15년간 팀을 이끌고 제품을 개발한 경험이 있습니다. 두 사람은 "VC가 어떻게 투자 결정을 내리는지, Electric의 투자 관점, VC가 어떻게 수익을 내는지, 최근 암호화 세계의 동향, L1과 L2, 암호화 신념과 암호화 채택, 암호화 기관 연구원이 되는 방법"에 대해 흥미로운 대화를 나누었으며, BlockBeats가 정리하고 편집한 내용은 다음과 같습니다:

주: 이번 인터뷰는 어떤 투자 조언도 구성하지 않습니다. 전적으로 Ken의 개인적인 생각입니다.

VC의 광범위한 접근

Edgy: 벤처 캐피탈 회사는 방대한 투자 포트폴리오와 많은 투자를 보유하고 있습니다. 누군가는 이것을 넓은 그물을 던지고 기도하는 방법이라고 농담을 하기도 하는데, 왜 그런 걸까요?

Ken: 많은 벤처 캐피탈은 자신만의 이론과 전문 기준을 가지고 있습니다. 90%의 초기 투자가 제로가 된다는 것을 아는 것이 중요합니다. 이는 초기 프로젝트에 대한 투자 고유의 위험입니다. 사실 많은 프로젝트는 훌륭한 창립자, 아이디어 또는 다른 뛰어난 요소를 가지고 있지만, 결국 결과가 좋지 않은 경우가 많습니다. 항상 부정적인 요소가 존재하는데, 아마도 Covid-19나 파월의 잘못된 결정 때문일 것입니다. 넓은 그물을 던지는 것에 대해, 저는 모든 투자가 위험이 있다고 생각합니다. 40개의 프로젝트에 투자했더라도, 하나의 프로젝트가 성공하면 다른 프로젝트에서의 손실은 성공적인 프로젝트에서 얻는 이익보다 훨씬 적습니다. 그래서 다수의 투자는 위험을 분산시키는 것입니다. 이는 수학적 사고입니다. 투자 프로젝트를 선택하는 방법에 대해서는 각 VC마다 자신의 사고 체계가 있으며, 특정 측면에 따라 선택을 합니다.

Electric Capital의 차별점

Edgy: 암호화 분야에는 많은 벤처 캐피탈 회사가 있는데, Electric Capital은 어떻게 두드러지나요?

Ken: 두 가지가 있습니다: 첫째, 우리는 제품 중심의 사고를 가지고 있습니다. 과거에 우리의 핵심 팀은 제품과 스타트업에 대한 연구에 많은 시간을 투자했습니다. 우리는 많은 동료들이 엔지니어링 관리자와 디자인 경험을 가지고 있어, 훌륭한 프로젝트를 창출할 수 있는 창립자와의 생각이 일부 겹칩니다. 특히 암호화 분야에서는 많은 팀이 다른 프로젝트를 모방하는 경향이 있으며, 그들은 투기적인 방법으로 빠른 돈을 벌기 위해 토큰을 만들고 경제 게임을 하려고 합니다. 만약 우리가 "이 사람이 정말로 암호화 분야의 문제를 해결하기 위해 노력하고 있다"는 느낌을 받지 못하면, 우리는 그런 사람들과 프로젝트를 피합니다.

둘째, 우리는 매우 강한 기술적 편향을 가지고 있습니다. 예를 들어, 저는 이전에 엔지니어였고, Electric Capital의 공동 창립자도 엔지니어입니다. 우리는 이전에 Facebook에서 몇 가지 엔지니어링 프로젝트 문제를 함께 처리했습니다. 우리 팀의 절반은 엔지니어이며, 우리는 기술 실사를 수행할 수 있는 충분한 능력을 가지고 있습니다. 우리는 또한 투자하는 모든 프로젝트의 기술적 측면에 참여하는 것을 좋아합니다. 예를 들어, "가스 비용이 너무 높으면 어떻게 할까?" 또는 "대리 계약에 문제가 생기면 어떻게 할까?"와 같은 문제를 생각합니다. 이럴 때 우리는 세부 사항 문제를 처리하는 데 도움을 줍니다. 현재 암호화 산업은 여전히 초기 단계에 있으며, 우리는 팀이 정상적인 방향으로 발전하고 있는지, 까다로운 사례 문제를 고려하고 있는지를 알아야 합니다. 한편, 특정 프로젝트에 참여하게 되면, 우리는 체인상의 문제를 처리하고, 거버넌스에 참여하며, 프로토콜에 유동성을 제공합니다. 우리는 프로젝트 팀이 우리가 하는 일을 이해하고, 프로젝트 측이 VC의 자원을 활용하여 프로토콜의 성공을 도울 수 있도록 해야 합니다. 예를 들어, 프로토콜 설계, 토큰 경제 등과 관련된 사항입니다.

요약하자면, 우리는 제품 지향적인 팀이며, 기술 전문가가 많은 팀입니다.

거래 흐름

Edgy: 많은 사람들이 벤처 캐피탈 산업에 진입하고 싶어합니다. 어떻게 하면 벤처 캐피탈리스트가 될 수 있을까요? 우수한 프로토콜의 거래 흐름과 관심을 어떻게 끌 수 있을까요?

Ken: VC가 되는 방법에 대해, 저는 사실 일반적인 경로가 있다고 생각합니다. 솔직히 말하면, 저는 Electric Capital에 늦게 합류했습니다. 다른 공동 창립자들은 저보다 VC로서 더 오랜 시간을 보냈고, 그들은 투자에서 화려한 기록을 가지고 있습니다. 제가 Electric Capital에 들어간 후, 저는 특히 DeFi 분야에서 성과를 내야 했습니다. 하지만 기본적으로 이 암호화 게임은 동일합니다. 프로젝트에 투자하는 것은 자신의 명성을 쌓는 것이기도 합니다. 즉, 함께 일하는 창립자에게 큰 가치를 제공하는 것입니다. 그들이 당신이 잘하는 분야에서 도움이 필요할 때, 당신은 팔을 걷어붙이고 열심히 일해야 합니다. 어쩌면 당신은 2.5만 달러의 수표나 다른 것을 지불했을 뿐이지만, 실제로 그들이 어떤 일에서 성공하도록 도왔습니다.

실제로 대부분의 창립자들은 서로 대화하며 깊이 있는 이해를 나눕니다. 어떤 회사는 잘 운영되기도 합니다. 예를 들어, 어떤 스타트업의 창립자가 회사를 만들거나 자금을 조달할 생각을 하고 있을 때, 그는 보통 다른 창립자에게 연락하여 "안녕, 너희 회사에서 가장 가치 있는 사람은 누구야?"라고 묻습니다. 그들은 보통 "너는 Ken이나 다른 사람과 이야기하는 게 좋을 거야. 왜냐하면 그들은 진정으로 가치 있고 능력 있는 사람들이니까."라고 대답합니다.

이것이 제가 이해하는 최고의 "거래 흐름"입니다. 일단 당신이 정해진 궤도에 들어가고 특정 브랜드를 정상적으로 발전시키면, 사람들은 당신에게 주목하기 시작합니다. 사람들은 "나는 Electric Capital을 알고 있어, 그들은 대단해."라고 말할 것입니다. 프로젝트에 투자하는 것은 사실 쉽지만, 우리는 여전히 흥미로운 일들에 대한 관심을 유지하고, 프로젝트 창립자들로부터 초기 접촉 기회를 얻어야 합니다. 그렇게 하면 우리가 참여할 준비가 되었는지 알 수 있습니다.

저와 함께 일했던 많은 창립자들은 저에게 지속적으로 정보를 전달합니다. "안녕, 나는 방금 그와 이야기했어. 그는 Electric Capital과 이야기하고 싶어해. 너희는 시간을 정해 만날 수 있을까?"라는 대화가 제 주변에서 자주 발생합니다. 이러한 모든 것들은 가치를 제공하고 당신이 효과적인 투자자가 되는 데 도움을 줍니다.

L1과 L2

Edgy: 2023년의 다양한 Layer 1과 Layer 2를 어떻게 보시나요? 이더리움이 Layer 2에서 이겼나요?

Ken: 2021년과 2022년, 특히 2022년에 이더리움의 가스 비용이 매우 높았고, 이는 다른 L1에게 기회를 주었습니다. 같은 높은 가스 비용에서 그들의 거래 속도가 더 빨라지기 때문입니다. 물론 이 하락장 동안 그들은 큰 타격을 받았고, 그래서 우리는 모든 L2 기술에 주목하기 시작했습니다. 현재 우리가 "L2의 올바른 구조" 이야기를 순조롭게 쓸 수 있다고 생각하지 않습니다. 이더리움은 여전히 주류이며, L2는 단순히 존재합니다. 이더리움을 초월하려면 거래 데이터에서 적어도 하나의 제로를 더해야 합니다. 이더리움이 완전한 형태라면, ZK 기술이 우리를 더 멀리 데려갈 수 있을지도 모릅니다.

하지만 현재로서는 이러한 L2는 Solana와 같은 성능(지연 및 처리량 측면)이나 Near와 같은 분할 성능, Sui와 Aptos와 같은 병렬 실행 성능을 가지고 있지 않습니다. 현재 시점에서 누가 최종 승자인지 말하기는 매우 어렵습니다. 우리는 답을 모르지만, 이더리움은 여전히 리더십을 유지하고 있습니다. 예를 들어, 특정 지역적 또는 비판적 이유가 있을 수 있으며, 민주당은 한 체인 생태계를 사용하고 공화당은 다른 체인을 사용할 수 있습니다. 이러한 선호가 어떻게 끝날지는 아무도 모릅니다. 사람들은 여러 이유로 특정 것에 대한 선호를 가지게 됩니다.

창립자 평가

Edgy: 프로토콜의 기본 요소 중 하나는 창립자의 우수성입니다. VC는 소액 투자자보다 창립자와 더 많은 기회를 접할 수 있습니다. 당신이 생각하는 성공적인 창립자는 무엇인가요? 또한, Web 2와 Web 3 창립자 간의 차이점은 무엇인가요?

Ken: 창립자를 평가하는 것은 여러 각도에서 이루어져야 합니다. 첫 번째는 그들이 하고 있는 일의 이유를 알아야 한다는 것입니다. 만약 당신이 창립자들이 단순히 투기적인 접근을 하고 있다고 느낀다면, 예를 들어 "암호화 불장이 왔으니, 나는 이를 이용해 빠른 돈을 벌어야겠다"는 식의 프로젝트라면, 그들은 정말로 신념이 없는 것입니다. 암호화에서 대부분의 성공적인 프로젝트는 아무도 주목하지 않을 때 조용히 구축하고 자금을 조달하는 데 오랜 시간을 투자했습니다. 결국 그들이 시장 조건에 적합하게 되었을 때 성공을 거두게 됩니다. 그래서 당신은 정말로 확고한 신념을 가진 창립자를 찾아야 합니다. 그들은 강한 암호화 신념을 가지고 있으며, 암호화 세계에서 무슨 일이 일어나고 있는지를 관찰할 수 있어야 하고, 성공하기 위해 많은 어두운 순간을 겪어야 합니다. 당신은 특히 두 번째 창업자와 세 번째 창립자에 대해 많은 것을 보게 될 것입니다. 그들은 자신이 무엇을 하고 있는지 알고 있으며 지속적으로 나아갑니다. 이것이 그들이 더 쉽게 투자를 받을 수 있는 이유입니다. 그들은 경험이 풍부합니다.

이 외에도 다양한 분야에서 많은 고려가 필요합니다. 창립자들은 다양한 문제를 해결해야 합니다. 어떤 사람들은 토큰 경제와 프로토콜 설계에 관심이 있지만, 다른 사람들은 당신이 누구를 고용했는지, 회사가 어디에 설립될 것인지에 관심이 있습니다. 너무 많은 다양한 문제에 직면하게 됩니다. 가장 뛰어난 창립자, 예를 들어 Mico------Electric의 한 파트너는 저에게 많은 흥미로운 비교 사례를 설명해 주었습니다. 회사를 만들고 싶다면 50개의 합리적인 계획을 포함한 스레드가 필요합니다. 만약 한 창립자가 깊이 생각하지 않고 자신의 스레드를 추진하기 시작한다면, 그 스레드는 실행 과정에서 대부분 실패하게 됩니다. 만약 당신이 10개의 다양한 스레드를 가지고 있다면, 회사가 직면한 다양한 문제에 대해 여러 가지 "깊이 생각한" 해결책을 제시할 수 있습니다. 그렇게 되면 더 큰 영향력을 얻게 됩니다.

수익

Edgy: 토큰 잠금 해제가 다가올 때마다 투자자들은 두려움을 느낍니다. 투자자들은 벤처 캐피탈이 우리에게 토큰을 덤핑할까 두려워합니다. 당신들은 프로토콜의 장기 비전과 일부 수익을 얻는 것 사이에서 어떻게 균형을 맞추나요? 이에 대한 기준이 있나요?

Ken: 일반적으로 우리는 대부분의 주요 성공이 단기간에 이루어지지 않는다는 것을 알고 있습니다. 예를 들어, 10년에 한 번 발생합니다. 전통적인 회사의 IPO를 살펴보면, 최근 SPAC(특수 목적 인수 회사)와 같은 모델에서 IPO에 실제로 필요한 시간은 여전히 6-9년입니다. 우리는 이러한 시간 프레임 내에서 이러한 일이 거의 발생하지 않을 것이라고 생각합니다. 팀이 프로젝트를 떠나거나 다른 이유가 있을 때, 예를 들어 우리가 더 이상 그 프로젝트에 관심이 없을 때 말입니다. 일반적으로 우리는 이러한 토큰을 보유하고 있으며, 토큰은 많은 용도가 있습니다. 대부분의 경우, 프로젝트에 투표 위임 모델이 있다면, 우리는 실제로 일부 잠금 해제된 토큰을 다시 스테이킹하여 다양한 시간대에 걸쳐 잠금합니다. 우리는 거버넌스 보상이나 거버넌스 수익을 얻고자 합니다.

일반적으로 우리는 장기적인 관점을 유지합니다. 당신이 벤처 캐피탈 회사에서 일할 때, 당신은 결국 투자자에게 수익을 창출하기 위해 고용된 것입니다. 위험 관리 관점에서, 어떤 경우에는 투자자와 대화할 수 있습니다. 그들은 "이것은 장기적인 일이라고 생각합니다."라고 말할 수 있습니다. 하지만 현재 시장처럼, 당신들은 수익 실현이나 장기 보유 위험 노출에 대한 의견이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 어떤 투자가 단기간에 100배 또는 그 이상으로 증가하는 것은 매우 드문 일입니다. 대부분의 경우, 배수의 수익이 발생합니다. 어떤 투자에 대해서든, 제가 이전에 말한 바와 같이 벤처 캐피탈이 어떻게 작동하는지에 대한 것입니다. 만약 당신의 투자가 단기간에 2, 3, 4배의 결과를 얻었다면, 이는 실제로 당신이 원하는 벤처 캐피탈 전략의 결과가 아닙니다. 당신은 50배 또는 100배를 기다려야 합니다.

하지만 적어도 장기적으로, 만약 우리가 초기 단계에서 어떤 투자에서 수익을 얻었다면, 우리는 그것을 긍정적으로 바라볼 것입니다. 그러나 이는 실제로 투자에 대한 성취감을 주지는 않습니다. 수학적으로 그렇게 계산되지 않습니다. 우리는 이러한 상황에서 너무 많은 것을 고려하지 않습니다. 프로젝트가 6년, 8년이 지나면서, 우리는 "좋아, 시장에 많은 유동성이 있고, 발전이 괜찮거나 놀라운 성공이 있다면, 최종 가치는 우리가 초기 투자로서 평가해야 할 문제입니다. 우리는 이제 퇴출에 대해 생각해야 할 때입니다."라고 생각하기 시작합니다.

벤처 캐피탈 포트폴리오 구축

Edgy: 포트폴리오 구축은 소액 투자자에게 매우 중요합니다. 벤처 캐피탈 회사는 어떻게 베팅 규모와 포트폴리오 구성을 결정하나요? 당신이 항상 준수하는 규칙이 있나요?

Ken: 이 질문은 두 가지 측면이 있다고 생각합니다. 첫째, 일반적으로 벤처 캐피탈 회사는 자신만의 체크 규모와 배치 규모를 가지고 있습니다. 많은 경우 이것은 "얼마나 많은 돈이 있느냐에 따라 얼마나 많은 일을 할 수 있다"로 귀결됩니다. 만약 이 일을 할 조직이나 펀드가 없거나, 그들과 함께 일하는 창립자를 도와줄 능력 있는 사람이 없다면, 그들은 성공하기가 어렵습니다. 하지만 외부에서 알지 못하는 것은, 이는 펀드의 규모, 투자 단계, 투자 포트폴리오의 다양성에 따라 결정되어야 한다는 것입니다. 일반적으로 주어진 펀드 내에서 약 20개의 주요 펀드가 있을 수 있으며, 이는 당신이 얼마나 많은 직원이 있는지, 투자 팀의 규모가 얼마나 되는지에 따라 다릅니다. 특별한 경우가 있을 수 있으며, 당신의 펀드에 한두 개의 초대형 펀드가 있을 수 있지만, 일반적으로 이 20개의 펀드는 대개 비슷한 규모입니다. 물론 그 중 일부는 성공했지만, 다른 일부는 성공하지 못했습니다. 성공한 투자에 대해서는 두 배로 베팅하고, 성공하지 못한 투자에 대해서는 포기하게 됩니다. 그리고 벤처 캐피탈은 더 넓은 투자 포트폴리오 내의 자산 클래스입니다. 적어도 우리의 대부분의 투자자는 그렇게 생각합니다.

우리는 투자자에게 우리가 생각하는 초기 제품의 투자 포트폴리오를 제공합니다. 만약 성공한다면, 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 하지만 이는 우리의 기대일 뿐이며, 모든 방법이 효과적인 것은 아닙니다. 실제로 대부분의 방법은 실패합니다. 물론 이것이 초기 제품 투자 현황입니다. 그래서 저는 이를 소액 투자자가 포트폴리오를 구축하는 방법과 비교하기가 어렵다고 생각합니다. 왜냐하면 벤처 캐피탈 자체가 본질적으로 수학적 계산이 필요한 포트폴리오 구조이기 때문입니다.

실제 세계 채택

Edgy: 더 많은 실제 세계의 암호화 대규모 채택을 촉진하기 위해 어떤 제품이 필요할까요?

Ken: 저는 종종 어떤 것에 대해 생각합니다. 기술 변화가 언제 발생하든, 우리가 구축하는 제품의 초기 목적은 인류가 현재 겪고 있는 문제를 해결하는 방향으로 진행됩니다. 이러한 제품을 사용하는 사람들은 시간이 지나도 변하지 않으며, 그들의 요구도 시간이 지나도 변하지 않습니다. 단지 기술이 이러한 요구를 해결하는 방식이 변화할 뿐입니다. 그래서 DeFi가 무엇인지 생각해보면, 그것은 금융 서비스에 대한 수요입니다. 금융 수요로서, 그것은 이미 오랫동안 존재해왔습니다. NFT, PFP 또는 이와 유사한 것들을 살펴보면, 그것은 지위의 상징이자 디지털 정체성 또는 커뮤니티 구성원의 상징입니다. 동료들 사이에서 두드러지거나 커뮤니티의 일원이 되고 싶어하는 것입니다. 인류 역사에서 이러한 생각은 인류가 처음부터 존재해왔습니다.

저는 항상 미래의 제품이 무엇인지, 어떤 형태로 나타날지 정확히 아는 것이 어렵다고 생각합니다. 어느 정도 저는 미래의 제품을 예측하려는 시도를 포기했습니다. 심지어 제가 이전 회사에서 직접 만든 제품조차도 어떻게 발전할지 알 수 없습니다. 당신이 스스로 이 분야의 최고의 전문가라고 생각하더라도 말입니다. 이 점에서 인류는 항상 너무 복잡합니다. 특히 이러한 네트워크 제품은 수백만 명의 네트워크 동태를 예측하기 어렵습니다. 그들의 행동은 그들이 자신의 어떤 요구를 충족시키고자 하는 것에 기반합니다. 그래서 지금 저는 그러한 사고에서 약간 벗어나, 이러한 제품이 어떤 문제를 해결할 수 있는지, 궁극적으로 어떤 일이 발생할지를 생각하려고 합니다. 이런 방식으로 생각할 때, 저는 NFT와 같은 것들이 다음 단계일 수 있다고 의심합니다. NFT 제품은 이미 많은 사회적 용례를 확립했으며, 단순히 채택을 위한 온체인 금융 제품에 국한되지 않습니다.

현재 우리가 가장 긴급하게 필요로 하는 것은 사람들이 더 낮은 위험으로 지갑을 조작하는 것에 익숙해지도록 하는 것입니다. 이러한 온체인 제품을 사용하는 것에 익숙해지는 것입니다. 왜냐하면 저는 이러한 제품이 궁극적으로 DeFi와 같은 금융의 정점이 될 것이라고 생각하기 때문입니다. 세상에는 DeFi를 추구하는 많은 사람들이 있습니다. 그들은 이러한 금융에 관심이 있지만, 예를 들어 Venmo 사용자나 PayPal 사용자와 같은 사람들은 대부분 DeFi에 큰 관심이 없습니다. 하지만 그들은 휴대폰을 조작하는 방법을 알고 있습니다. 왜냐하면 그들은 항상 휴대폰으로 많은 일을 해왔기 때문입니다. 그래서, 이러한 새로운 금융 애플리케이션이 그들이 익숙한 형태로 나타나면, 채택이 쉽게 증가할 것입니다.

하지만 현재로서는, 만약 당신이 암호화 금융에 관심이 없는 사람이라면, 암호화 채택자가 되기 위해서는 여러 장애물을 넘어야 합니다. 그래서 저는 우리가 더 많은 애플리케이션 카테고리가 필요하다고 추측합니다. 사람들이 DeFi에 참여하기 위해 들어가는 것이 아니라, 자신의 지갑을 설치하기 위해 들어가는 것입니다. 예를 들어, 그들은 PFP나 다른 것들을 구매할 것이며, 소셜, 게임 등 더 낮은 위험의 용례를 통해 들어갈 것입니다. 만약 수억 명이 온라인 지갑으로 들어온다면, 그것은 사람들이 "암호화 공간"에 들어가는 첫 번째 단계가 될 것입니다. 그때 그들은 실제로 이 공간에서 더 많은 일을 할 수 있다는 것을 깨닫게 될 것입니다. 이것이 제가 궁극적으로 대규모 채택을 가져올 수 있는 제품이라고 생각하는 것입니다.

암호화 신념

Edgy: 우리는 지금 곰 시장에 깊이 빠져 있습니다. Terra, FTX 및 SEC의 소송 이후, 일부 사람들은 신뢰를 잃기 시작했습니다. 무엇이 당신을 더 많은 채택, 사용 및 혁신이 있을 것이라고 확신하게 하나요? 우리에게 희망을 주세요!

Ken: 저는 암호화에 대한 신념이 당신이 세상에 대한 신념에서 비롯된다고 생각합니다. 개인적으로 저는 많은 암호화 채택 주기를 경험했습니다. 제가 어렸을 때, 아무도 PC를 가지고 있지 않았습니다. 우리는 그 시대를 지나 지금은 모든 가정에 컴퓨터가 있고, 모든 사람이 인터넷을 사용하고 있습니다. 미국의 AOL(미국 온라인)에서 인터넷을 소유하게 되고, 이제는 모든 사람이 스마트폰을 가지고 있으며, 모든 사람이 자신의 사진을 소셜 미디어에 보내고 온라인에 올릴 수 있게 되었습니다. 저는 이러한 모든 변화를 보았습니다.

또한 한 가지는, 사후적으로 보면, 이러한 애플리케이션의 초기 채택 단계에서 많은 문제가 있었음을 알 수 있습니다. 당신은 당시에는 평범해 보이는 경험을 할 수 있지만, 그 과정에서 "이것이 미래일까"라는 생각을 하게 됩니다. 저는 고등학교 시절, 친구와 함께 다이얼업 모뎀을 사용하여 음악 CD를 주문했던 기억이 생생합니다. 당시에는 종이에 적힌 음악 카탈로그를 받고, 뒷면에서 페이지를 찢어 원하는 모든 CD의 번호를 적어 그 종이와 함께 보내면, 몇 주 후에 좋아하는 음악 CD가 담긴 상자를 받을 수 있었습니다. 이는 웹 브라우저, Netscape 1.0 등에서 양식을 작성하는 것보다 훨씬 인기 있는 방법이었습니다.

당시 웹 브라우저에서 양식을 작성하는 것과 마찬가지로, 보안이나 비밀성이 없었지만, 그들은 그렇게 등장했습니다. 비록 아직 번영의 시기는 아니었지만, 지금 생각해보면, 당신이 경험했다면 "이것이 지금까지 우리가 사용할 수 있는 가장 좋은 방법이다"라는 느낌을 받을 것입니다. 어느 정도 모든 사람이 그렇게 할 것입니다. 그래서 저는 암호화도 마찬가지라고 생각합니다. 당신이 경험해야만 희망이 생깁니다. 더 재미있는 것은, 많은 사람들이 암호화가 채택될 것이라고 말하고 있지만, 아마도 현재는 신흥 경제 규모보다 작습니다. 하지만 현재 전통 금융 인프라는 그리 좋지 않습니다. 많은 미국 금융 인프라는 실제로 매우 불편합니다. 하지만 지금 당신은 "누군가의 주소만 알면, 5000달러로 그에게 5000개의 스테이블코인을 구매할 수 있다"는 것을 발견하게 됩니다. 저는 24시간 내내 암호화 거래를 할 수 있으며, 거래를 쉽게 확인할 수 있습니다. 이는 즉각적인 결제와 상대적으로 즉각적인 결제로 나뉩니다. 당신이 이러한 모든 일을 경험했다면, 마치 인터넷에서 처음으로 물건을 구매하는 것과 같습니다. 이를 수행하는 데는 시간이 필요하지만, 현재의 암호화는 분명히 더 나은 처리 방법입니다. 그런 다음 당신은 DeFi와 다른 암호화 서비스들을 경험하게 됩니다.

저는 암호화에 대한 신뢰가 이러한 순환 주기를 여러 번 경험한 데서 비롯된다고 생각합니다. 저는 암호화에 대한 세상의 초기 의구심을 경험했지만, 동시에 제 머릿속에는 어떤 충돌이 있을 수 있습니다. 하지만 항상 한 마디가 있습니다. "오, 이것은 분명히 더 나은 방법이다." 결국 저는 기술의 승리를 보았습니다. 많은 사람들이 암호화가 무엇인지 모른다 하더라도 말입니다. 암호화는 이러한 순환의 길을 겪고 있으며, 이러한 대규모 채택 곡선은 수십 년이 걸릴 수 있지만, 결국 정점에 도달할 것입니다.

SEC

Edgy: SEC가 곳곳에서 소송을 제기하고 있습니다. 몇 주 전 그들은 Binance와 Coinbase를 고소했습니다. 암호화에 있는 우리로서는 이러한 일에 대해 더 많은 우려를 표명해야 할까요?

Ken: 사실 전략적으로 볼 때, SEC가 Coinbase를 단속하는 것은 잘못된 것일 수 있습니다. SEC는 대부분의 사람들이 마음속에서 "나쁜 사람"으로 여기는 대상을 단속하는 데 능숙합니다. SEC가 그렇게 할 때, 대부분의 사람들은 "아마 그들이 자신의 규제 범위를 확대하고 있거나 다른 무언가를 하고 있을 것이다"라고 말합니다. 하지만 우리는 정말로 SEC를 변호해야 할까요? 업계에는 많은 프로젝트가 사람들이 쓰레기로 여기는 것으로 간주되지만, 대부분의 사람들은 그렇게 하여 자신의 명성을 망치고 싶어하지 않습니다. 하지만 당신이 말한 것처럼, "저는 Coinbase가 암호화 산업에서 매우 사랑받고 존경받는 회사라고 생각합니다. 그들은 항상 올바른 방법으로 일을 해왔고, SEC와 소통하려고 노력하며, 그들이 해야 할 일을 시도하고 있습니다." 그래서 저는 만약 어떤 회사가(여기에는 Binance도 포함됩니다) 미국에서 암호화에 관심이 있는 사람들을 지원할 수 있다면, 그것은 Coinbase여야 한다고 생각합니다. 하지만 현재로서는 Coinbase도 미국 규제 전쟁에 참여할 것이며 포기하지 않을 것 같습니다. 만약 당신이 전체 커뮤니티가 당신에게 반대하도록 만들고 싶다면, 계속해서 Coinbase를 단속하세요. 저는 어느 정도 SEC가 Coinbase를 규제하는 방식으로 암호화를 단속하는 것은 전략적으로 맞지 않다고 생각합니다.

이것은 매우 높은 항소 법원 유형의 사건에서 끝날 가능성이 높으며, 최고 법원에서는 아닐 것입니다. 또는 그것은 입법 초안 행동을 자극할 수 있습니다. 정치 분야에서 볼 때, 암호화에 대해 뭔가를 할 수 있는 기회가 있습니다. Coinbase가 폐쇄되거나 심각하게 단속되더라도, 그것은 암호화의 다른 분야에 남아 있을 것입니다.

전임 분석가가 되기

Edgy: 많은 사람들이 전임 연구원이나 분석가가 되는 것에 특별한 관심을 가지고 있습니다. 만약 누군가 Electric Capital과 같은 벤처 캐피탈 회사의 분석가가 되고 싶다면, 그들은 어떻게 해야 할까요?

Ken: 전임 분석가 자격의 판단은 회사마다 다를 수 있습니다. 적어도 제 관점에서 우리는 기술 배경을 가진 인력을 선호합니다. 암호화는 여러 학문이 관련된 분야로, 기본적으로 우리는 분석 과정의 각 단계를 이해해야 합니다. 만약 우리가 더 성숙한 산업에 있다면, 예를 들어 Bloomberg 데이터 소스나 각 프로토콜이 완전히 규제를 준수하고 있을 것입니다. 우리는 프로젝트와 산업 변화를 이해하기 위해 디지털 연산 및 모델링 연습 기술을 보유해야 합니다. 어떤 사람들은 전통적인 분석 기술, 예를 들어 정량 분석과 같은 것을 가지고 있을 수 있지만, 그것은 우리가 암호화에서 필요로 하는 것이 아닙니다.

당신은 Dune에서 분석을 수행할 수 있는 능력이 있어야 하며, 문제를 해결하거나 독립적으로 노드를 운영하여 데이터를 추출하고 분석하여 문제를 찾아야 합니다. 예를 들어, Curve와 Balancer에서 ve 계약이 어떻게 다르고 왜 다른지를 이해해야 합니다. 당신은 프로젝트 문서를 읽어야 하지만, 문서가 없는 경우에는 코드를 읽어야 합니다. 그래서, 이 산업에서 기술적으로 어떤 것을 상세히 설명할 수 있는 능력이 없다면, 당신은 적합한 분석가가 아닙니다. 당신이 이해할 수 있는 것과 당신이 얼마나 많은 기여를 할 수 있는지를 고려해야 합니다. 기술 배경은------이것이 우리의 채용 기준이기도 합니다.

추천 도서

Edgy: 비판적 사고를 갖고 싶은 사람들을 위해 추천할 만한 책이 있나요? 더 나은 투자자가 되기 위해서는 어떤 책을 읽어야 할까요?

Ken: 저에게 도움이 되었던 것은 금융 발전의 역사에 관한 책들입니다. 특히 DeFi 분야에서 저에게 영감을 줄 수 있는 책들입니다. 제가 기억하는 책 중 하나는 "The Ascent of Money: A Financial History of the World"라는 책이고, 또 하나는 헤지펀드에 관한 책으로 "More Money Than God: Hedge Funds and the Making of a New Elite"라는 제목입니다. 제목은 약간 과장되었지만, 내용은 대형 헤지펀드에 관한 이야기로, 그들이 어떻게 성공하거나 완전히 실패했는지를 이해하는 데 도움이 됩니다. 헤지펀드는 오랜 역사를 가지고 있으며, 이러한 내용을 이해하는 것은 현재의 금융 구조 발전을 더 잘 이해하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 현재 잘 규제되어야 할 금융 시스템에는 실패를 초래할 수 있는 몇 가지 결함과 방식이 존재합니다.

또한 제가 추천하고 싶은 책은 "One Nation Under Gold"라는 책으로, 미국의 금 역사에 관한 것입니다. 제가 좋아하는 모든 책은 역사 관련 책입니다. 이 책들에서 과거의 금융 발전 역사와 현재의 암호화 발전 궤적이 "믿기 어려운" 중첩을 가지고 있음을 볼 수 있습니다. 이는 정말 멋진 일입니다. 앞서 언급한 바와 같이, 저는 인류가 변하지 않았고, 기술만이 변하고 있다고 말했습니다. 많은 역사적 이야기는 사람들이 특정 환경에서 변화가 발생할 때 어떻게 행동해야 하는지에 대한 통찰력을 제공합니다. 당신이 필요한 것은 통찰력입니다. 변화하는 세계에 직면할 수 있는 심리적 모델을 이해하는 데 도움이 됩니다.

네, 저는 역사 관련 책을 선호합니다. 이러한 책들은 과거와 현재를 연결해주며, 혁신가의 딜레마와 비즈니스 사이클 모델에 대한 권위 있는 책들도 좋아합니다. 이는 기술 변화에 따른 세계에서 어떤 일이 일어나고 있는지를 더 잘 이해하기 위한 것입니다.