PawnFi에 대한 자세한 설명: DCG, Dapper Labs 등 스타 기관이 투자한 NFT 유동성 엔진
PawnFi의 메커니즘, 제품 경험, 얼리버드 이벤트 등을 자세히 설명합니다.저자: Salter, ChainCatcher
DCG, Dapper Labs 등 스타 기관이 투자한 NFT-Fi 프로젝트 PawnFi는 현재 Early Access 단계에 있으며, 참여자는 거래, 대출, 담보 등 포함된 전체 기능을 경험할 수 있을 뿐만 아니라 곧 발행될 PAWN 토큰 보상을 받을 기회도 있습니다. 본 문서에서는 PawnFi의 메커니즘, 제품 경험, 얼리버드 활동 등을 자세히 설명합니다.
프로젝트 소개
PawnFi는 NFT 유동성을 해방하는 데 집중한 원스톱 솔루션으로, 독창적인 분할 P-Token 메커니즘을 통해 스마트 계약 수준에서 NFT를 해당 P-Token으로 변환하여 NFT에 ERC-20 토큰과 동등한 유동성을 부여하며, NFT 유동성 엔진이 되어 효율적인 NFT 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다.
현재 NFT 시장이 직면한 가장 큰 병목 현상은 다음과 같습니다:
- NFT 자체의 분할 불가능성으로 인해 블루칩 프로젝트에 진입 장벽이 높고 유동성이 떨어짐
- 응용 시나리오 부족, 블루칩 프로젝트에 새로운 서사가 부족함
- 대부분의 NFT가 더 강력한 금융 속성을 부여받지 못함
P-Token은 PawnFi의 가장 혁신적인 부분으로, 간단히 이해하자면, 각 NFT는 해당 ERC-20 토큰에 대응하며, 이를 P-Token이라고 부릅니다. 비율은 1:1000이며, P-Token과 NFT는 상호 전환이 가능합니다.
예를 들어, 하나의 BAYCFT는 1000개의 BAYC 전용 P-Token(P-BAYC)으로 교환할 수 있으며, 하나의 MAYC NFT는 1000개의 MAYC 전용 P-Token(P-MAYC)으로 교환할 수 있습니다.
P-Token은 ERC20 토큰으로, 그 핵심 가치는 어떤 AMM 프로토콜에서도 거래할 수 있으며, Uniswap에서 미리 설정된 유동성 풀(P-Token/ETH)을 구축할 수 있다는 점입니다. P-Token의 보유자는 언제든지 유동성 풀에 자금을 제공하여 거래 수수료와 추가 채굴 보상을 얻을 수 있습니다.
또한 P-Token과 NFT는 고정 비율로 양방향 교환이 가능하므로, P-Token의 가격이 내재 가치에서 벗어날 경우, 차익 거래자가 일정한 차익 공간을 존재하게 됩니다. 예를 들어, BAYC의 바닥가가 46ETH라면, 1,005P-BAYC의 내재 가치는 46ETH에 해당합니다. 만약 P-Token의 시장 가치가 이 내재 가치를 하회하면, 차익 거래자는 P-Token을 매입하여 BAYC로 교환한 후 판매하여 P-Token의 시장 가격을 조정하고 차익을 얻을 수 있습니다.
P-Token의 가치가 내재 가치를 초과하면, 저렴한 가격에 BAYC를 매입하여 P-Token으로 교환한 후, 높은 가격에 P-Token을 판매하여 차익을 실현할 수 있습니다.
대출에 관해서는 PawnFi가 더 유연하고 다양합니다. Compound, AAVE 등의 DeFi 프로토콜은 모든 사용자가 토큰을 예치하여 대출하거나, 예치한 자산을 담보로 대출할 수 있도록 허용하며, 이점은 시장이 급격히 변동할 때 청산당하기 어렵다는 점입니다. PawnFi는 이러한 기반 위에 NFT 대출 프로토콜을 추가하여 ERC20 토큰을 사용하여 대출할 수 있을 뿐만 아니라 NFT를 담보로 동시에 사용할 수 있습니다. 이는 전통적인 DeFi 대출 프로토콜 및 전형적인 NFT 대출에 비해 더욱 다양화된 방식입니다.
초기 청산 시, 청산자는 청산을 지원하고 부채를 상환하며 부채 가치보다 약간 높은 담보를 보상으로 받습니다. 이 과정에서 프로토콜은 담보 가치에 대해 2.8%의 벌금을 부과하고 이를 계약 금고에 저장합니다. 차입자의 포지션이 완전히 청산되는 것을 방지하기 위해, 단일 거래에서 청산 가능한 금액을 부채의 50%로 제한합니다.
사용자의 담보가 NFT일 경우, 본질적으로 P-Token을 예치하는 것과 같으며, 예를 들어 BAYC가 스마트 계약에 보관되면, 해당 1000개의 P-BAYC가 토큰 풀에 예치됩니다. 청산 기간 동안 계약은 일부 P-Token을 청산하여 부채를 상환하며, 잔여 P-Token 잔액이 일정한 벌금 이상으로 유지되면 사용자는 언제든지 해당 P-Token을 보충할 수 있습니다. 이러한 유연한 청산 방식은 담보가 즉시 청산되는 것을 방지하여 다른 NFT 대출 프로토콜에 비해 차입자에게 더 많은 보호를 제공합니다.
요약하자면, PawnFi는 NFT 트랙의 두 가지 문제를 해결할 수 있습니다:
P-Token은 Web2 사용자가 Web3에 진입하는 다리 역할을 합니다. Web2 사용자가 NFT 분야에 진입하기 어려운 이유는 블루칩 NFT의 가격 장벽이 너무 높고, 단일 NFT는 분할 거래가 불가능하기 때문입니다. 그러나 P-Token은 이러한 문제를 해결할 수 있으며, 전체 블루칩 NFT(BAYC 등)를 구매할 여력이 없는 사용자가 소액으로 P-BAYC를 보유하여 BAYC의 분할 지분을 실현하고 BAYC의 가치 상승 수익을 누릴 수 있게 합니다.
PawnFi는 NFT 사용자가 DeFi에 진입하는 다리 역할을 하며(DeFi 수익을 추구하는 사용자가 NFT에 진입하는 다리 역할도 함), 두 개의 Crypto 생태계를 내부적으로 통합합니다. 사용자는 NFT 거래, NFT 대출, NFT 스테이킹 등에서 유동성 전환을 실현할 수 있으며, 핵심 메커니즘에서 NFT 유동성 부족 문제를 잘 해결합니다.
투자 기관
공식 발표에 따르면, PawnFi는 300만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했으며, 투자 기관으로는 DCG, Animoca, Dapper Labs, Polygon, Alliance DAO 등이 있습니다. 내부 소식통에 따르면, PawnFi는 최근 다시 사모 라운드 자금을 조달했으며, Coinbase Ventures, Crypto.com이 투자했습니다. 이 외에도 PawnFi는 CoinList에서 여러 차례 선정된 가장 잠재력 있는 CoinList Seed 프로젝트 중 하나입니다.
제품 경험
다음은 PawnFi 플랫폼의 기능을 통해 이 플랫폼의 혁신적인 메커니즘을 체험해 보겠습니다.
플랫폼의 구체적인 기능은 다음과 같습니다:
- Flash Trade
플래시 거래 기능: 사용자는 시장 최저 가격으로 NFT와 P-Token을 교환할 수 있습니다.
- Leverage
레버리지 기능: 사용자는 NFT를 NFT Vault에 예치하고 이를 담보로 하여 해당 P-Token을 단기 대출할 수 있습니다.
- Lending
대출 기능: 이는 Aave 또는 Compound 은행과 유사한 고급 대출 모델입니다. 사용자는 동시에 여러 개의 대출을 진행할 수 있으며, 담보로 제공된 NFT에 해당하는 P-Token도 전체 대출 시장에서 사용될 수 있어 자금 효율성을 높이고 차입자에게는 수동 소득(P-Token)을 증가시킵니다.
- Consign
위탁 판매: 사용자는 NFT를 위탁 판매하고 일부 선불 P-Token을 받을 수 있습니다. 이 기능은 높은 희소성을 가진 보유자에게 적합하며, 바닥가로 판매하고 싶지 않지만 바닥가의 유동성을 원할 때 사용할 수 있습니다.
NFT-Fi 트랙에는 현재 ParaSpace, BendDAO 등 많은 전문가들이 있으며, 이들은 일찍이 트랙을 개척하여 일정한 선발 우위를 가지고 있습니다. 후발 주자인 Blur는 최근 Blend 기능을 출시하여 플랫폼의 NFT 유동성을 강화하려고 합니다. 바이낸스도 얼마 전 NFT 대출 기능을 출시하여 브랜드 우위를 점하고 있습니다. 각 플랫폼마다 장점이 있지만, 모두 "점 대 점" 및 "점 대 풀" 모델의 한계를 벗어나지 못하고 있으며, 주로 NFT 스테이킹 대출의 단일 방식을 통해 유동성을 해방하고 있습니다.
비교하자면, PawnFi는 NFT 유동성 부족 문제를 근본적으로 해결할 뿐만 아니라 다른 몇몇 업체보다 훨씬 높은 담보 수동 수익을 제공합니다. 특히 이 높은 LTV는 NFT 플레이어에게 매우 강한 매력을 가지고 있습니다.
PawnFi는 아직 내부 테스트 중이지만, 이러한 주요 플랫폼과 비교할 때 제품 자체가 뛰어난 경쟁력을 가지고 있으며, DCG, Coinbase Ventures, Animoca 등 화려한 자본의 지원을 받아 시장의 기대를 더욱 높이고 있습니다.
얼리버드 체험 활동
현재 PawnFi는 얼리버드 체험(Early Access) 활동을 진행 중이며, 이는 초기 사용자에게 제공되는 혜택 활동입니다. 공식적으로 Mega Drop 활동도 출시하였으며, 사용자는 충성도 포인트에 따라 곧 발행될 $PAWN 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 발표된 토큰 응용 시나리오에 따르면, 향후 시장에서 좋은 성과를 낼 것으로 예상되며, 적극적으로 얼리버드 활동에 참여할 것을 권장합니다.
PAWN 실용 시나리오
1. 거버넌스: PawnFi 문서에 따르면, PAWN을 PawnFi SAFE 계약에 잠금하여 해당 DAO 거버넌스 권한을 얻을 수 있습니다.
2. 프로토콜 수익: PawnFi 공식적으로 현재 설정한 바에 따르면, 플랫폼의 Lending 모듈에서 50%의 수수료 수익이 PawnFi SAFE 유동성 제공자에게 보상으로 분배됩니다. 보상은 비율에 따라 ETH, USDT, DAI, P-Token 등의 형태로 분배되며, 매주 업데이트됩니다.
3. 채굴 수익 증가: PAWN을 PawnFi SAFE 계약에 잠금하여 토큰 보상 풀에 투표하여 보상 분배 비율을 높입니다. 잠금 비율과 잠금 기간에 따라 최대 2.5배 증가할 수 있습니다.
참여하고자 하는 플레이어는 공식 웹사이트에서 이메일 등록을 통해 Discord 커뮤니티에 가입하여 등록 초대 코드를 받고, 공식 트위터를 팔로우하여 더 많은 정보를 확인할 수 있습니다.
베타 버전 테스트에 참여하여 포인트를 얻는 것 외에도, 초기 참여 자격을 얻은 모든 사용자는 제한된 초대 한도를 받게 되며, 이를 친구와 공유하여 초기 접근 계획에 참여할 수 있으며, 초대자는 초대받은 사람이 얻은 포인트에서 추가 20%의 보너스 포인트를 받을 수 있습니다.
