스테이킹, 암호화 불황의 주제일까요?

저자: Staking

2021년의 열기는 사라지고, 암호화폐 분야는 점점 조용해지고 있다. 하지만 여전히 몇 가지 핫이슈나 새로운 사건들이 역행하며 산업의 각 발전 단계에 다양한 흔적을 남기고 있다. 예를 들어 상하이 업그레이드, 이더리움 2.0, LSD, PEPE & MEME, 홍콩, BRC20, Fair-Lanch 등은 항상 무심코 파란을 일으킨다. 조수의 밀물과 썰물처럼, 이리저리 오가며, 잠시 방심하면 금세 사라져 버리고, 모래와 자갈만 남긴다. 모래와 자갈은 한 번 또 한 번 불어오고, 또 한 번 불어가며, 이렇게 반복된다. All IN WEB3의 나팔 소리가 울리듯, 암호화폐의 세계는 항상 끝나지 않는 새로운 장을 써 내려가고 있다.

현재의 각 암호화폐 커뮤니티를 살펴보면, 활동이 줄어들고, 활발한 구성원들이 줄어들며, 대부분이 관망 상태에 빠져 있다. 특히 시장의 열정과 투기 심리에 의존하는 작은 프로젝트 커뮤니티는 더 큰 충격을 받거나 조용해져 버렸다. 반면, 실제 응용과 좋은 기본면을 가진 프로젝트 커뮤니티는 상대적으로 약세장 압박을 잘 견디고 있다. 일부 적극적인 커뮤니티는 여전히 프로젝트 자체를 중심으로 많은 논의를 펼치며, 혁신을 추진하고 새로운 기회와 해결책을 찾고 있다.

이런 시장 환경 속에서, "약세장에 코인 쌓기"는 대부분의 토큰 보유자들의 행동과 생각에 부합하며, Staking은 현재의 주류가 되었다. Staking은 암호 자산 보유자가 특정 블록체인 네트워크의 운영을 지원하기 위해 자산을 스테이킹하는 과정이다. 스테이킹을 통해 보유자는 네트워크의 합의 메커니즘에 참여하고, 그에 따른 블록 보상을 받을 수 있다. Staking은 POS의 자연스러운 산물이며, POS 블록체인은 마치 영구기관처럼 과도한 물질 자원을 소모하지 않고도 기본 합의 메커니즘에 따라 끊임없이 블록 보상을 생성할 수 있다. Staking은 블록체인 자산의 입력과 출력의 종합체로서 중요한 역할을 한다.

체인 상의 데이터에 따르면, 2023년 6월 초 기준으로 신흥 파생상품 Lido 이더리움 스테이킹 총량은 700만 개를 넘어섰으며, 약 126억 달러에 해당하고, 스테이킹 APR은 4.7%이다. 이더리움 Layer2의 총 잠금량은 83.1억 달러에 달하며, 그중 잠금량이 가장 높은 상위 5개 프로젝트는 각각 Arbitrum One(잠금량 54.1억 달러), Optimism(잠금량 15.2억 달러), zkSync Era(잠금량 4.31억 달러), DYDX(잠금량 3.43억 달러), Metis Andromeda(잠금량 9356만 달러)이다.

이더리움 외에도 POS 메커니즘을 채택한 다른 블록체인 프로젝트들도 Staking 분야에서 실천과 혁신을 하고 있다. 그 중 NULS 블록체인은 Staking 발전을 추진하는 데 힘쓰고 있는 예시이다. 현재 NULS는 메인넷의 스테이킹 총량이 53,330.65K NULS에 달하며, 이는 총 유통량의 53% 이상을 차지한다. 이는 암호화폐 약세장에서 Staking의 중요한 위치와 커뮤니티의 인기도를 보여준다. NULSCAN 브라우저를 통해 확인해보면, NULS 메인넷의 연간 스테이킹 수익률은 약 8%이며, NULS/ENULS 생태계 내의 LP 유동성 제공자는 약 50%의 연간 수익을 누릴 수 있다.

다음으로, ETH와 NULS의 관련 Staking 메커니즘을 분석해보자.

이더리움 2.0의 출시와 함께 POS 지분 증명이 다시 부각되었고, ETH Staking은 기관 및 개인 투자자에게 북두칠성처럼 큰 매력을 발휘하며, 더 안정적인 수익원으로 자리 잡았다. 이더리움 메인넷 검증자가 되기 위해서는 최소 32개의 ETH를 보유해야 하며, 이는 일반 사용자에게는 일정한 진입 장벽이 있다(현재 가치로 계산하면 약 $56000의 비용). 대부분의 투자자는 스테이킹 풀에 가입하여 일부 제3자 대리 DApp을 통해 스테이킹을 진행하고, 이더리움 블록 보상을 얻는다. 예를 들어 Lido와 같은 파생상품 프로토콜, Layer2의 DApp 또는 각 CEX 플랫폼의 스테이킹 경로 등이 있다.

여기서 Lido를 예로 들면, ETH 보유자는 자신의 ETH를 이더리움 2.0의 검증자(validator) 토큰(stETH)으로 변환하여 이더리움의 지분 스테이킹에 참여할 수 있다. 보유자는 ETH를 Lido 계약으로 전송하면, Lido 계약이 이를 이더리움 2.0 네트워크에 스테이킹한다. 스테이킹이 완료되면, 보유자는 스테이킹한 ETH 수량에 해당하는 stETH 토큰을 받게 된다. 스테이커로서 보유자는 이더리움 2.0 네트워크의 검증자 보상을 받을 수 있다. Lido 프로젝트는 이러한 보상을 스테이커에게 분배하여 참여자의 수익과 동기를 증가시키고, 이더리움 네트워크의 보안성을 높인다. 더 많은 스테이커는 더 분산된 지분 스테이킹을 의미하며, 잠재적인 네트워크 공격 위험을 줄인다.

일반적으로 POS 블록체인의 Staking 메커니즘은 비교적 유연하며, 일부 제3자 대리 애플리케이션은 토큰의 종류와 스테이킹 기간에 따라 사용자에게 다양한 스테이킹 수익을 설정한다. 스테이킹 기간이 길어질수록 연간 수익률이 높아진다. 물론, 체인 상의 스테이킹 토큰이 많아질수록 블록 보상의 연간 수익률은 하락하게 되며, 이는 각 POS 네트워크의 블록 보상 기본 메커니즘에 의해 결정된다.

NULS 메인넷은 신용 증명(POC) 합의 메커니즘을 채택하고 있으며, 네트워크의 노드는 신용 노드로 불린다. 합의 과정에서 노드는 프로토콜 규칙을 준수하고 거래를 검증하며 블록체인의 안전성과 일관성을 보장해야 한다. 노드가 프로토콜 규칙을 위반하거나 악의적인 행동을 할 경우, 경고, 퇴출 또는 신용 점수 상실 등의 처벌을 받게 된다. 투자자는 20,000 NULS(현재 가치로 계산하면 약 $3800의 비용)를 보유하면 노드를 생성할 수 있으며, 20만 NULS가 스테이킹되면 노드는 블록을 생성하고 블록 보상을 발생시킨다. 각 노드의 최대 스테이킹량은 50만 NULS이다. 사용자는 신용 점수가 1인 노드를 선택할 수 있으며, 최소 스테이킹량은 2000 NULS이다. 사용자가 스테이킹하는 NULS가 많을수록 얻는 블록 보상도 많아진다.

NULS POCM(신용 증명 채굴)은 NULS Restaking의 한 형태로, 모든 블록체인 및 생태계의 토큰 자산을 분배하는 데 사용된다. 이는 프로젝트가 스마트 계약을 통해 체인 상의 자산을 분배할 수 있도록 하며, 지지자에게 프로젝트에 참여하고 그에 따른 보상을 받을 기회를 제공한다. 사용자는 보유한 NULS를 프로젝트 측 POCM 계약에 투자하여 프로젝트 측에서 분배하는 토큰 보상을 받으며, 프로젝트 측은 사용자가 스테이킹한 NULS의 메인넷 스테이킹 보상을 받는다. NULS 보유자에게는 원금 손실의 위험이 없으며, 스테이킹 자산은 자신의 지갑에만 존재한다. 오프라인 상태에서도 프로젝트 토큰을 벌 수 있다. 사용자가 POCM 플랫폼의 프로젝트 스테이킹에 참여하려면 최소 100 NULS가 필요하다.

POCM은 일반적인 자금 조달 발행 플랫폼과는 달리, 프로젝트 측이 토큰 발행, 초기 발전 기금을 확보하고 충성도 높은 커뮤니티 사용자의 장기 지원을 받을 수 있는 더 간단하고 안전하며 투명한 방식을 제공한다. NULS POCM은 NULS 생태계의 발전에 상당한 기여를 하였으며, 현재 이더리움, BNB 체인, 폴리곤, 아비트럼, 아발란체, 판텀 등 수십 개의 프로젝트가 유치되어 커뮤니티 구성원의 Staking에 높은 참여를 얻고 있다. 일부 POCM 초기 지원 프로젝트는 Coinbase, Gate 등 CEX에 상장되었다.

또한, NULS 생태계의 탈중앙화 거래 플랫폼 Nulswap에서 출시한 aiNULS는 Lido와 유사한 또 다른 NULS Restaking 메커니즘으로, 사용자가 NULS 메인넷에 참여하는 진입 장벽을 낮추어 100 NULS부터 스테이킹할 수 있도록 한다. 보유자는 NULS를 Nulswap 계약으로 전송하면, Nulswap 계약이 이를 NULS 네트워크에 스테이킹한다. 스테이킹이 완료되면, 보유자는 스테이킹한 NULS에 해당하는 aiNULS를 받게 된다. Nulswap은 메인넷 보상을 스테이커에게 분배하며, 추가로 NSWAP 토큰 보상도 제공한다.

종합적으로 볼 때, 암호화폐 시장은 큰 불확실성으로 가득 차 있지만, Staking은 안정적인 투자 전략으로서 지속적으로 수익을 얻는 방법을 제공한다. 단기 투기와는 달리, Staking은 보유자가 프로젝트와 네트워크의 장기 발전에 대한 신뢰를 가져야 한다. 지속적으로 자산을 스테이킹하고 네트워크의 합의 메커니즘에 참여함으로써 안정적인 수익을 얻는 동시에 네트워크의 안전성과 발전에 기여할 수 있다.

Staking의 주류를 잘 파악하고, 신뢰할 수 있으며 위임 메커니즘이 상대적으로 완비되고, 건강한 인플레이션과 유연한 진퇴가 가능한 프로젝트를 선택하여, 미래의 수확을 인내하며 기다리자!