바이낸스 최신 Launchpool 프로젝트 매버릭은 어떤 배경을 가지고 있나요?

저자: 리듬 BlockBeats

Binance는 Launchpool의 새로운 프로젝트인 Maverick Protocol(MAV)을 출시한다고 발표했습니다. 사용자는 2023년 06월 14일 08:00 이후 Launchpad 웹사이트에서 BNB와 TUSD를 MAV 채굴 풀에 투입하여 MAV 보상을 받을 수 있으며, MAV는 총 25일 동안 채굴 가능합니다. MAV 토큰의 유동성이 요구 사항을 충족하면 Binance는 MAV/BTC, MAV/USDT 및 MAV/TUSD 거래 시장을 개설할 것입니다. 날짜와 시간은 확정 후 발표됩니다.

출시 한 달 만에 이더리움 메인넷 거래량에서 한때 상위 3위에 오른 Maverick의 TVL은 Uniswap과 Curve의 1%에도 미치지 못합니다.

이더리움이 4월 12일 상하이 업그레이드를 완료한 후, 1800만 개 이상의 ETH가 잠금 해제되었고, DeFi 시장의 활발함과 몇 가지 뚜렷한 변화를 분명히 볼 수 있었습니다.

그러나 현재 AMM 분야의 거대한 제약이 여전히 존재합니다. 첫째, AMM의 자금 활용률이 낮습니다. 초기의 xy=k 모델이나 후속 Uniswap V3 모델 모두 대부분의 거래 쌍이 탈중앙화 거래소에서 깊이가 부족합니다. 둘째, 무상 손실은 본질적으로 해결되지 않았으며, 토큰 경제학에 의존한 보상은 결국 지속 가능성이 떨어집니다.

예를 들어, 총 잠금 가치(TVL)와 거래량에서 주도적인 위치를 차지하고 있음에도 불구하고 Uniswap의 대부분의 유동성 제공자는 여전히 손실을 보고 있습니다. 거래 수수료 수익은 일반적으로 무상 손실을 상쇄하기에 부족하며, 특히 집중 및 수동 유동성의 경우 더욱 그렇습니다.

DeFi 산업은 이 문제를 시급히 해결해야 하며, Maverick 프로토콜은 적시에 사용자들의 시야에 들어왔습니다.

Defillama의 데이터에 따르면, 4월 21일 기준 이더리움 네트워크 DEX 순위에서 Uniswap이 1위를 차지하며 24시간 거래량이 12.4억 달러, 주간 상승률이 73.17%에 달했습니다. 그 뒤를 이어 Curve(1.31억 달러), 주간 상승률 24.71%가 뒤따릅니다.

눈에 띄는 것은 Maverick Protocol이 성공적으로 3위에 올라 24시간 거래량이 3645만 달러에 달하며, 주간 상승률이 58.86%에 이릅니다.

Maverick AMM은 유동성 효율성을 어떻게 향상시키는가

Maverick Protocol은 거래 가격에 따라 이동하는 동적 분배 자동 시장 조성자(AMM)로, 더 깊은 유동성을 제공하고 탈중앙화 금융 시장에 최적의 유동성을 가져오며 자본 효율성을 높이는 것을 목표로 합니다. 이를 바탕으로 거래 수수료 수익을 극대화하거나 무상 손실을 줄이거나 회피할 수 있는 도구를 제공합니다.

프로토콜의 독특한 점은 Maverick AMM이 동적 분배 AMM 디자인을 최초로 도입했다는 것입니다. 이 디자인은 다음 세 가지 주요 기능을 포함합니다:

1. 거래 가격에 따라 자동으로 이동하는 집중 유동성을 갖춘 최초의 AMM
2. LP가 다양한 유동성 시장 조성 전략을 실행할 수 있도록 도구 제공: 가격 상승 시에만 이동하고 가격 하락 시에는 제자리에 머무르기; 가격 하락 시에만 이동하고 가격 상승 시에는 제자리에 머무르기; 가격 상승과 하락 모두에 따라 이동하기; 특정 가격 포인트에 고정된 유동성 제공.
3. AMM이 LP의 실시간 복리 수익을 도와줍니다.

이 네 가지 유동성 모드 중 좌측 및 우측 모드는 최초로 방향성 LP의 혁신적인 AMM 개념을 도입하여 유동성 제공자(LP)가 거래 쌍 가격에 따라 유동성 이동 방향을 선택할 수 있게 하여 올바른 선택을 할 경우 초과 수익을 얻고 무상 손실을 피할 수 있게 합니다.

이 시스템은 유동성 제공자가 현재 가격에 가깝게 유동성이 자동으로 이동하도록 자유롭게 선택할 수 있게 합니다. 이러한 유동성 이동은 자본 효율성을 높이고 LP에게 더 나은 자본 활용률을 제공하며, 수수료를 수취하면서도 강력한 베팅을 할 수 있게 합니다.

Maverick AMM은 사용자가 자본 효율성을 극대화하여 더 많은 유동성 시장을 창출하도록 돕는 것을 목표로 합니다. 이는 거래자가 더 나은 가격을 얻을 수 있게 하고 유동성 제공자는 더 높은 수수료를 받을 수 있게 합니다. 또한 내장된 기능은 포지션 조정으로 인한 높은 GAS 비용을 줄이는 데에도 도움이 됩니다.

유동성 제공자는 자산 가격을 한 방향으로 따라가도록 선택할 수 있으며, 특정 토큰의 가격 궤적에 효과적으로 베팅할 수 있습니다. 이러한 방향성 베팅은 단일 방향 유동성 전략으로 이해될 수 있으며, 유동성 제공자는 주어진 풀에서 단일 자산에 대부분 또는 전부 노출됩니다. Maverick Protocol의 이러한 유연성은 탈중앙화 금융 시장에서 가장 유동성이 높은 시장 중 하나로 자리 잡게 하며, 고급 LP와 그 위의 프로토콜이 선형 헤지를 수행하여 델타 중립성을 보장하고 더 안전하게 수익을 얻을 수 있게 합니다.

그 외에도 Maverick AMM은 유동성 제공자가 유동성 분포를 사용자 정의할 수 있도록 하여 단일 방향으로 유동성을 제공하거나 임의의 유동성 분포 형태로 유동성을 제공할 수 있게 합니다.

AMM의 기본 자동 이동 집중 원주 유동성, 사용자 정의 집중 유동성 이동 방향, LP 수수료 자동 복리 이 세 가지 기능은 Maverick AMM이 유동성 제공자, DAO 재무, 프로젝트 개발 팀 등 DeFi 사용자에게 자본 효율성을 극대화하고 가장 정밀한 유동성 관리 도구를 제공할 수 있게 합니다.

단일 방향 상승 또는 하락의 방향성 LP

현재 AMM 분야에서 유동성 제공자는 유동성을 제공할 때 단일 방향으로 상승 또는 하락을 설정할 수 없습니다.

DeFi 분야의 기존 AMM에서 유동성 제공자는 자신의 풀에 있는 자산 쌍의 가격이 횡보할 것이라는 암묵적인 베팅을 하여 거래 수수료를 수취할 수 있게 됩니다. 그러나 그들이 예치한 자산의 비율은 크게 변하지 않습니다. 만약 이 베팅이 잘못되면, 즉 가격이 횡보 이외의 방향으로 이동하면 유동성 제공자는 그들이 수취한 수수료를 초과하는 무상 손실을 입게 됩니다.

정적 유동성 AMM에서는 LP가 양측 자산 분배를 통해 즉시 거래량에 접근하고 수수료를 수취할 수 있는 이점이 있습니다. 그러나 양측 LP는 무상 손실의 가능성을 증가시킵니다.

Uniswap V2 xy=k와 같은 AMM에서는 단일 방향 LP를 지원하지 않습니다. Uniswap V3와 같은 기존 구간 AMM에서는 단일 방향 LP가 가능하지만, 단일 방향 LP를 통해 AMM 가격이 당신의 구간에서 벗어나면 자본이 정체될 수 있습니다. 내장된 메커니즘이 유동성을 가격에 가까운 수준으로 이동시키지 않는다면, 단일 방향 LP의 자본 효율성은 제로입니다.

Maverick에서는 기본 Maverick 유동성 전이 메커니즘 덕분에 방향성 LP가 한 자산에 유동성을 제공하면서도 높은 자본 효율성을 유지할 수 있습니다.

유동성 제공자는 이제 자산 가격을 한 방향으로 따라가도록 선택할 수 있으며, 특정 토큰의 가격 궤적에 효과적으로 베팅할 수 있습니다. 이러한 방향성 베팅은 단일 방향 유동성 전략과 유사하며, 유동성 제공자는 주어진 풀에서 단일 자산에 대부분 또는 전부 노출됩니다.

가격이 선택된 방향으로 이동함에 따라 AMM은 유동성을 자동으로 재집중시켜 더 많은 수수료를 얻을 수 있게 합니다. 유동성 제공자가 가격 방향에 대해 올바른 베팅을 했다면, 그들은 가격이 그들이 선택한 방향으로 이동할 때 가격 주위에서 재집중된 유동성을 즐길 수 있으며, 무상 손실(IL)을 겪지 않게 됩니다.

즉, Maverick의 단일 자산 방향성 LP(즉, Mode Right 또는 Mode Left를 사용하는 LP)는 오직 한 방향으로만 IL에 노출됩니다. 만약 LP가 가격 변동에 해당하는 변동 모드를 선택하면(예: LP가 Mode Right에 있고 가격이 상승하는 경우), LP는 IL을 경험하지 않게 됩니다. 이렇게 되면 IL은 단방향으로만 발생하며, LP는 두 방향의 가격 변동 위험에 직면하지 않게 됩니다.

4가지 유동성 전이 모드

집중 유동성이 항상 자본 효율성을 갖추고 있지 않으며, 잘못된 배치와 효율성 저하 문제를 초래할 수 있습니다. Maverick AMM은 유동성을 자동으로 재집중시켜 사용자가 자본 효율성을 높일 수 있도록 도와주며, 유동성 제공자는 네 가지 유동성 전이 모드 중에서 선택하여 가격 주위에서 스스로 포지션을 조정하는 데 따른 높은 GAS 비용을 없앨 수 있습니다.

이 네 가지 모드는 다음과 같습니다:

• 정적 모드 - 유동성이 이동하지 않음
• 우측 모드 - 유동성이 가격 상승에 따라 변동하지만 가격 하락 시에는 변동하지 않음
• 좌측 모드 - 유동성이 가격 하락에 따라 변동하지만 가격 상승 시에는 변동하지 않음
• 양방향 모드 - 유동성이 가격의 증가와 감소에 따라 모두 이동함

1년 이상의 연구 개발을 거쳐 Maverick은 제로에서 시작하여 차세대 범용 AMM을 구축했습니다. 스마트 계약 기반의 자동 시장 조성(AMM) 엔진이 지원하며, 유동성의 자동 이동 관리를 스마트 계약에 통합했습니다. Maverick은 완전히 새로운 스마트 계약 세트를 재구성하여 사용자가 인터페이스와 상호작용하지 않고도 유동성을 이동할 수 있도록 하여 높은 GAS 비용을 지불할 필요가 없게 했습니다. 유동성 이동은 AMM 스마트 계약에 의해 자동으로 이루어지므로 유동성 제공자는 유동성 제공 시 GAS 비용을 지불할 필요가 없습니다. 유일하게 GAS 비용을 지불해야 하는 경우는 유동성을 늘리거나 줄일 때입니다.

Maverick AMM은 LP가 개인 전략을 설계하고 자동화하여 유동성을 집중하고 이동할 수 있도록 충분히 복잡한 도구가 되는 것을 목표로 합니다. 정적 및 이동하는 다양한 유동성 모드를 제공하여 사용자가 더 다양한 유동성 전략을 실행할 수 있게 합니다. 이 혁신적인 솔루션은 유동성 제공자가 유동성을 더 효율적으로 관리하여 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 도와주며, 거래자에게는 더 나은 거래 경험을 제공합니다.

이전 인터뷰에서 Maverick의 핵심 개발자 Bob Baxley는 다음과 같이 말했습니다: "기존 AMM의 유동성 제공자가 가능한 한 자본을 활발하게 유지하고 싶다면, 그들은 매시간 유동성 포지션을 조정해야 하며, 이는 그들의 시간과 연료를 낭비하게 됩니다." "유동성 제공자가 주어진 풀의 가격 변동에 따라 유동성을 어떻게 이동할지 선택할 수 있도록 함으로써, Maverick은 시장이 더 효율적으로 운영되도록 하여 더 일관된 수수료를 발생시킵니다."

Maverick의 wstETH-ETH 풀을 예로 들면, 이더리움 출시 이후 해당 풀은 TVL이 안정적으로 증가하는 가운데 24시간 거래량이 크게 상승했습니다.

동시에 Maverick의 wstETH-ETH 풀 자본 효율성(24시간 거래량을 풀의 TVL로 나눈 값)은 항상 시장 선두 수준을 유지하고 있습니다. 4월 5일의 시장 데이터를 기준으로, 그 자본 효율성은 Uni V3의 8.17배에 달합니다:

해당 풀의 자본 효율성은 3월 14일에 최고 442%에 달했습니다, 이는 당일 Uni v3의 wstETH-ETH 풀 및 Curve의 stETH-ETH 풀 데이터보다 훨씬 뛰어난 수치입니다:

또한, Maverick은 5월 2일 "증가 포지션(Boosted Position)" 기능을 출시하여 프로젝트 측이 자신의 토큰을 통해 Maverick에서 증가 포지션을 정밀하고 유연하게 유도할 수 있도록 하였습니다. 이 기능은 프로젝트 측이 유동성 유도에 대한 통제를 제공하는 데 있어:

1. 단일 포지션에 대한 정밀도
2. 임의의 형태와 유동성 이동 모드에 대한 유동성 분포 유도의 최대 유연성.

LSD 주요 프로젝트 Lido의 DAO 조직은 5월 초 Maverick에서 wstETH-ETH의 증가 포지션에 LDO 유도를 추가하는 것을 승인하였으며, 이 유도는 5월에 Maverick에서 시행될 예정입니다.

Maverick의 배경은?

Maverick Protocol은 총 두 차례의 자금 조달을 완료했으며, 각각 Jump Crypto와 Pantera가 주도하였고, 그 외 참여한 투자 기관으로는 Circle Ventures, Gemini, Spartan Group, Coral Ventures 등이 있습니다.

3월 9일, 탈중앙화 암호 파생상품 프로토콜 Maverick Protocol은 공식적으로 이더리움 메인넷에 탈중앙화 거래 플랫폼(DEX) Maverick 1.0을 출시했다고 발표했습니다. 이더리움 출시 이후 Maverick은 기본적으로 이더리움 메인넷 거래량의 상위 3위에서 5위 사이에 위치하고 있으며, 2주 전 zkSync Era 메인넷에 출시되었습니다.

곧 Maverick Protocol은 새로운 소식을 발표하며 OKX Web3 지갑과 공식 협력을 체결하고 OKX Web3 지갑을 통합했습니다. 사용자는 OKX Web3 플러그인 지갑을 통해 Maverick Protocol에서 낮은 슬리피지 거래 및 스테이킹 등을 수행할 수 있습니다.

가장 최근의 소식은 Binance가 Launchpool의 새로운 프로젝트인 Maverick Protocol(MAV)을 출시한다고 발표한 것입니다. 사용자는 2023년 06월 14일 08:00 이후 Launchpad 웹사이트에서 BNB와 TUSD를 MAV 채굴 풀에 투입하여 MAV 보상을 받을 수 있으며, MAV는 총 25일 동안 채굴 가능합니다.

현재 Maverick의 스마트 계약 코드는 세 개의 감사 회사와 하나의 감사 커뮤니티에서 감사받았습니다: Zellic, Certik, ADBK 및 Code4rena. 또한 Maverick에 투자한 회사의 전문 스마트 계약 개발자들도 해당 코드를 외부 감사했습니다.

Maverick의 미래에 대해 핵심 개발자 Bob Baxley는 "우리의 목표는 향후 6개월 내에 거래량 기준으로 상위 3위의 탈중앙화 거래소가 되는 것입니다."라고 밝혔습니다. Maverick AMM은 최신 세대의 DeFi 인프라로서 LSD, 영구 선물, 양적 전략, DeFi 헤지 펀드, 대출, 레버리지 거래 등 다양한 분야와 계속 통합될 것으로 기대됩니다.

이는 Maverick 팀이 그 발전 전망에 대해 자신감을 가지고 있으며, 사용자에게 더 나은 서비스와 경험을 제공하기 위해 계속 노력할 것임을 나타냅니다. 더 많은 파트너와 투자자가 참여함에 따라 Maverick Protocol은 탈중앙화 금융 분야에서 더 큰 성공을 거둘 것으로 기대됩니다.