Cosmos Summer 다가오나요? Cosmos 최근 중요한 업그레이드와 생태계 발전 정리
소비 체인上线, ATOM 2.0 경제 구역의 첫 발사?작성자: flowie, ChainCather
작년 9월 말, Cosmoverse 컨퍼런스에서 Cosmos는 흥미로운 2.0 백서를 발표하며 Cosmos Hub 네트워크와 ATOM 토큰의 낮은 활용도를 변화시키겠다는 계획을 세웠습니다.
이후 반년 동안, 위 문제와 관련하여 Cosmos는 여러 가지 진전을 발표했습니다. 예를 들어, Cosmos Hub는 원래의 Interchain Security(체인 간 보안)를 "Replication Security"(복제 보안)로 업그레이드하고 유동성 스테이킹 모듈(LSM) 제안을 통해 진행했지만, 시장의 큰 논의는 일어나지 않은 것 같습니다.
최근 Cosmos 생태계 체인 Neutron 메인넷이 출시되면서, Neutron은 업그레이드된 보안 메커니즘 "Replication Security"를 처음으로 사용하였고, Cosmos Hub 스테이커에게 에어드롭을 할 것이라고 발표함에 따라 Cosmos, ATOM 가치 포착 및 생태계에 대한 논의가 점차 뜨거워지고 있습니다.
사실, 2023 년 들어 Cosmos 생태계는 전반적으로 나쁘지 않은 성과를 보였습니다. 먼저 생태계 공공 블록체인 Canto의 일일 거래량이 한때 Solana를 초과하여 Cosmos에 좋은 출발을 안겼고, 이후 유동성 스테이킹 프로토콜 Stride, Layer1 공공 블록체인 Injective와 Kujira의 TVL이 지속적으로 상승하여 1월 대비 2-6배 증가했습니다. 이 중 Stride와 Injective의 토큰도 한때 거의 10배 상승했습니다. 올해 4월, token terminal 데이터 모니터링에 따르면, Cosmos SDK의 활성 개발자 수가 한때 이더리움을 초과했으며, 현재는 이더리움에 약간 뒤쳐져 두 번째 자리를 차지하고 있습니다.
많은 사용자들이 Cosmos 의 하반기 여러 계획이 실현될 것에 대해 높은 기대를 보이고 있으며, 시장에서는 "Cosmos Summer가 온다", "플라이휠 효과가 시작되었다"는 목소리가 적지 않습니다. 그 중 Delphi Ventures의 파트너 José Maria Macedo는 최근 Cosmos 생태계의 대표적인 추진 사건들을 나열하며 Cosmos에 대한 긍정적인 전망을 나타냈습니다. 예를 들어 dYdX의 v4 버전 출시, Neutron과 Sei 두 개의 무허가 체인 출시, Metamask 지원 등이 있습니다.
이 글에서는 Cosmos가 2.0 백서를 발표한 이후의 중요한 진전과 하반기 Cosmos의 동향 및 핫한 생태계 프로젝트에 대해 정리하고 분석하였습니다.
소비 체인 출시, ATOM 2.0 경제 구역의 첫 발을 내딛다
5월 10일 메인넷이 출시된 Neutron은 Cosmos SDK와 IBC를 갖춘 CosmWasm(코스모스 가상 머신) 플랫폼으로, Cosmos의 "Replication Security" 소비 체인을 최초로 사용하여 ATOM 2.0 경제 구역의 첫 발을 내딛었습니다.
이 논리를 이해하기 위해서는 Cosmos가 오랫동안 겪어온 어려움과 Cosmos 2.0에 대해 이야기해야 합니다. 오랫동안 Cosmos는 "거지의 사슬"이라는 조롱을 받아왔으며, 그 생태계의 번영은 그 토큰 ATOM과 직접적인 관계가 없었습니다. 반면 Cosmos와 함께 "크로스 체인 쌍두마차"로 불리는 Polkadot은 생태계 성과가 저조하지만, 시가 총액은 여전히 Cosmos의 두 배입니다.
이런 상황이 발생한 이유는 Cosmos 의 Cosmos Hub 네트워크와 그 위에 스테이킹된 ATOM 토큰의 활용도가 낮기 때문입니다.
Cosmos는 여러 개의 "블록체인"으로 구성된 블록체인 네트워크로, 이더리움과 같은 단일 블록체인과는 달리 특정 애플리케이션에 최적화된 수많은 블록체인이 존재합니다. 이러한 블록체인들은 Cosmos 합의 메커니즘 Tendermint와 오픈 소스 모듈화 개발 도구 Cosmos SDK를 통해 빠르게 자신의 체인을 구축하고, 체인 간 통신 표준 IBC 프로토콜을 통해 여러 체인 간의 상호 운용성을 실현할 수 있습니다.
하지만 통신 측면에서 수백 개의 지역 체인이 형성된 후, 각 지역 체인이 직접 서로 연결되면 자원을 많이 소모할 뿐만 아니라 효율성이 매우 낮을 수 있습니다. 따라서 Cosmos는 허브 체인을 통해 각 체인 간의 통로를 열어주며, Cosmos Hub는 최초이자 현재 가장 주요한 허브 체인입니다. ATOM은 Cosmos Hub 네트워크의 네이티브 토큰입니다.
그럼에도 불구하고 이러한 애플리케이션 체인이 Cosmos Hub 통신을 기반으로 하더라도, 그들은 독립적인 검증자 네트워크를 가질 수 있으며 반드시 Cosmos Hub 네트워크의 검증자 집합을 사용할 필요는 없으므로 ATOM을 결제 토큰으로 사용할 필요가 없습니다. 이는 Cosmos의 ATOM 이 거의 실용성이 없게 만들었고, 가격도 계속 오르지 않았습니다.
또한, ATOM 1.0은 높은 인플레이션을 가지고 있으며, 그 인플레이션의 하한은 7%, 상한은 20%입니다. ATOM 보유자는 Cosmos 생태계에서 수익을 얻으려면 네트워크에 스테이킹해야 하지만, 높은 인플레이션율로 인해 토큰의 가치는 희석됩니다.
이러한 문제를 해결하기 위해, Cosmos 2.0은 먼저 체인 간 보안 ICS(Interchain Security)를 통해 ATOM 의 실용성과 가치 포착을 높이려고 합니다.
앞서 언급했듯이 Cosmos의 많은 체인이 Cosmos Hub의 검증 네트워크를 사용하지 않기 때문에 ATOM의 채택률이 낮습니다. 그렇다면 Cosmos Hub(ATOM) 와 같은 큰 체인(제공자 체인)이 작은 체인(소비자 체인)인 Neutron에 검증 네트워크를 임대하여 보안을 공유하는 것이 이 문제를 해결할 수 있지 않을까요?
따라서 3월 15일, Cosmos는 "Replication Security"(복제 보안) 기능을 출시하여 Cosmos 생태계의 다른 체인이 자신의 검증자를 포기하고 Cosmos Hub의 검증자 집합으로 전환하여 Cosmos Hub의 완전한 보안을 갖도록 허용했습니다.
Neutron은 "Replication Security"를 최초로 사용하는 Cosmos 생태계 체인으로, Hub의 보안을 사용하여 Cosmos에서 가장 안전한 CosmWasm 플랫폼이 되었습니다. Cosmos Hub는 Neutron으로부터 25%의 거래 수수료, 25%의 MEV 수익, 7%의 NTRN 공급을 초기 분배로 얻으며, 더 중요한 것은 ATOM을 크로스 체인 준비 통화로서의 지위를 강화하는 것입니다.
Cosmos Hub는 공식 트위터에서 Neutron이 ATOM을 Interchain 준비 통화로서의 지위를 강화하는 데 어떻게 도움이 될 것인지 언급했습니다.
한편으로는 Neutron DeFi 생태계에서 ATOM의 활용을 높이는 것입니다. Neutron을 기반으로 구축된 애플리케이션은 ATOM을 원주율 및 유동성 스테이킹으로 사용하여 유동성 제공, 대출, 거버넌스 권한 행사, 채권 분리 등을 가능하게 하여 ATOM에 대한 수요를 촉진하고, Cosmos가 DeFi 프로토콜에서 그들의 토큰을 잠금으로써 보상을 얻을 수 있도록 하여 유통 공급을 줄입니다. 현재 Astroport 등 거의 10개의 프로젝트가 Neutron과 협력한다고 발표했습니다. 다른 한편으로, Neutron은 대형 국고에 서비스를 제공하여 Cosmos Hub가 다른 체인, 프로토콜 및 국고와 연동하여 ATOM의 사용 사례와 유동성을 증가시킬 수 있도록 도와줍니다.
Neutron이 소비 체인으로서 ATOM 2.0 경제 구역의 첫 발을 내딛은 후, Cosmos 생태계에는 탈중앙화 거래소 Duality, 유동성 스테이킹 프로토콜 Stride, 온체인 ETF SimplyStaking, 로컬 자산 발행 플랫폼 Noble 등 여러 소비 체인이 순차적으로 출시될 예정이며, ATOM의 가치 포착 능력과 크로스 체인 준비 통화로서의 지위를 강화할 것입니다.
둘, Cosmos 하반기 주목할 만한 추진 사건
여러 소비 체인이 Cosmos에 활력을 불어넣는 것 외에도, 올해 하반기 Cosmos에는 주목할 만한 여러 동향이 있습니다.
1. 네이티브 스테이블코인 USDC의 진입, 유동성 촉진
Cosmos 생태계 내부의 스테이블코인 수요는 이전에 Terra 체인의 알고리즘 스테이블코인 UST에 심각하게 의존했습니다. 따라서 작년 5월 UST가 붕괴된 후, Cosmos 생태계는 큰 타격을 입었습니다. 이후 Cosmos의 네이티브 스테이블코인도 계속 공백 상태였으며, 내부의 스테이블코인은 다른 네트워크에서 크로스 체인으로 넘어온 매핑 토큰으로, Axelar를 통해 크로스 체인된 USDC, Nomad 브리지를 통해 크로스 체인된 USDT, USDC 등이 있습니다. 이러한 크로스 체인 매핑 스테이블코인은 매핑 형식이 통일되지 않아 유동성이 분산되고, 또한 크로스 체인 브리지의 보안성으로 인해 사용자 자산의 위험이 증가합니다.
따라서 Cosmos는 네이티브 스테이블코인에 대한 거의 필수적인 수요가 있습니다. 올해 3월, Cosmos 생태계 네이티브 자산 발행 플랫폼 Noble 이 Circl e와 협력하여 네이티브 USDC를 Cosmos에 도입할 것이라고 공식 발표했습니다. Noble은 이러한 통합이 향후 몇 개월 내에 Cosmos에서 수억 달러의 유동성을 촉진할 것이라고 밝혔습니다.
Cosmos 네이티브 USDC의 Noble 출시 일정에 대해, 5월 초 Noble 공동 창립자 Jelena는 YouTube 비디오 인터뷰에서 5월 말 또는 6월에 정식 출시될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 또한 Jelena는 ATOM이 2023년 말까지 20-30 U의 가격에 도달할 기회가 있다고 대담하게 예측했습니다.
2. 유동성 스테이킹 모듈(LSM)이 Cosmos DeFi의 번영을 촉진
유동성 스테이킹과 앞서 언급한 체인 간 보안은 모두 Cosmos 2.0이 Cosmos Hub와 ATOM의 가치 포착 문제를 해결하기 위한 핵심 전략 중 하나입니다.
Cosmos는 항상 ATOM이 DeFi에서 활용도가 낮다는 고통을 겪어왔습니다. 핵심 원인은 ATOM의 스테이킹 비율이 높기 때문입니다(약 20%). 스테이커들은 유동성을 제공하여 수익을 얻기보다는 확정된 수익을 제공하는 스테이킹 인센티브를 선택하는 경향이 있습니다. ATOM 외에도 OSMO와 JUNO 등 Cosmos 생태계의 많은 토큰도 유사한 문제에 직면해 있어 Cosmos의 자산 유동성과 용도가 크게 제한되어 이더리움에 비해 크게 뒤처지게 되었습니다.
5월 초, Cosmos Hub는 유동성 스테이킹에 관한 새로운 제안을 통해 위 문제를 해결했습니다. 이 제안은 기존의 Cosmos Hub 스테이킹, 분배 및 축소 모듈을 LSM으로 대체할 것입니다. ATOM 보유자는 이전의 21일 잠금 기간의 제한을 받지 않고 유동적으로 ATOM을 스테이킹할 수 있으며, 한편으로는 스테이킹 수익을 누리고, 다른 한편으로는 ATOM을 다른 용도로 사용할 수 있습니다.
하지만 주목할 점은 Cosmos의 유동성 스테이킹이 사용자 자산에 레버리지 위험을 증가시킬 것이라는 점입니다. 유동성 스테이킹 위험을 줄이기 위해, Cosmos의 LSM은 거버넌스 제어 매개변수를 도입하여 유동성 스테이킹된 ATOM의 총량 초기 상한을 모든 스테이킹된 ATOM의 25%로 설정하고, 이를 거버넌스를 통해 변경할 수 있도록 합니다. 동시에 추가적인 보안 기능으로, 유동성 스테이킹 제공자로부터 위임을 받으려는 검증자는 일정량의 ATOM을 자체적으로 바인딩해야 합니다.
현재 Cosmos 생태계의 세 가지 유동성 스테이킹 프로토콜 Stride, pSTAKE, Quicksilver의 스테이킹된 ATOM 가치는 각각 2635만 달러, 457만 달러, 167만 달러이며, 유동성 스테이킹된 ATOM은 ATOM 총 스테이킹량의 1.3%에 불과합니다. 반면 이더리움에서는 단일 Lido가 ETH 총 스테이킹량의 30%를 차지하고 있어, ATOM의 유동성 스테이킹은 여전히 큰 성장 가능성이 있습니다.
3. 인기 애플리케이션의 진입으로 Cosmos에 새로운 유입을 주다
암호화 데이터 플랫폼 RootData에 따르면, 현재 약 20개 이상의 프로젝트가 Cosmos에서 메인넷을 곧 출시할 예정입니다. 그 중 dYdX와 같은 주요 프로젝트의 Cosmos 진입은 많은 주목을 받고 있습니다.
작년 6월, dYdX는 Cosmos 생태계로 이전할 계획을 발표하며 Cosmos SDK를 기반으로 맞춤형 애플리케이션 체인을 개발하고, 다가오는 dYdX V4 버전에서 이전을 실현할 것이라고 밝혔습니다. dYdX는 일일 거래량이 300억 달러를 초과하는 주요 탈중앙화 거래소로, 그 이전은 의심할 여지 없이 Cosmos에 많은 신규 사용자와 유동성을 가져올 것입니다.
이전 진행 상황에 대해, 올해 3월 dYdX는 블로그에서 3월 28일에 비공식 테스트넷을 시작할 것이라고 발표했으며, 목표는 7월 말까지 완전 공개 테스트넷을 출시하고, 9월에는 메인넷을 출시하여 이더리움에서 완전히 Cosmos로 전환하는 것입니다.
일부 인기 지갑 애플리케이션도 차례로 Cosmos를 지원할 예정입니다. Cosmos 사용자는 Cosmos 생태계에 특화된 지갑을 사용해야 하므로, 일부 Cosmos 기여자들은 사용자가 Metamask 지갑으로 Cosmos 거래를 서명할 수 있도록 허용하는 Metamask snaps라는 기능을 개발하고 있습니다. 이는 Cosmos 신규 사용자의 진입 장벽을 낮추는 데 도움이 될 것입니다.
또한, 최대 하드웨어 지갑인 Ledger는 최근 Cosmos와의 통합을 확대한다고 발표했습니다. 새로운 호환성으로 Ledger Live는 사용자가 Cosmos의 네이티브 ATOM 토큰과 Cosmos 기반의 Onomy, Quicksilver, Persistence 등 세 개의 프로젝트를 보내고 수신하며 스테이킹할 수 있도록 허용하며, 올해 말까지 20개 이상의 새로운 Cosmos 프로젝트를 추가할 계획입니다.
셋, Cosmos 생태계의 핫한 프로젝트
올해 들어 Cosmos 생태계의 Canto, Injective, Kujira 등 Layer1과 유동성 스테이킹 프로토콜 Stride는 TVL과 토큰 가격 모두에서 좋은 상승세를 보이고 있습니다.
또한 Cosmos 생태계 프로젝트의 자금 조달도 나쁘지 않은 성과를 보이고 있습니다. 불완전한 통계에 따르면, 2023년 현재 Cosmos 생태계에서 거의 10개 프로젝트가 자금을 조달받았으며, 그 중 Layer1의 Sei Network와 Berachain은 수천만 달러의 대규모 자금을 조달받았습니다.
올해 Cosmos 생태계에서 논의가 활발한 프로젝트는 주로 Layer1, LSD, 모듈화 블록체인, 프라이버시 등 분야에 집중되어 있으며, 특히 Layer1 분야의 스타 프로젝트와 대규모 자금 조달이 빈번하게 발생하고 있습니다.
Layer 1
Canto는 Cosmos SDK를 기반으로 구축된 EVM 호환 Layer1 공공 블록체인으로, DeFi를 위해 설계된 EVM 호환 네트워크입니다. 또한 다른 신흥 EVM 체인과 비교할 때, Canto는 높은 탈중앙화를 추구하며, 투자자가 없고 재단을 설립하지 않으며, 더 많은 커뮤니티 의존도를 가지고 있으며, 무료 공공 인프라(FPI)와 개발자에게 계약 수익 분배(CSR)를 제공합니다.
DefiLlama 데이터에 따르면, 현재 Canto의 TVL은 8500만 달러입니다. 올해 1월경, Canto의 TVL은 한때 1.25억 달러로 상승했으며, Canto 체인의 24시간 거래량은 한때 Solana를 초과하여 거래량 4위의 Layer 1이 되었고, 토큰 가격도 한때 거의 50% 폭등했습니다.
Injective는 DeFi 최적화 및 상호 운용성을 갖춘 L1 블록체인입니다. Injective의 주요 특징은 즉시 사용 가능한(plug-and-play) 금융 인프라를 독특하게 제공하는 것입니다. 예를 들어, 고성능의 체인 상 탈중앙화 거래소 인프라, 탈중앙화 브리징, 오라클 및 CosmWasm을 갖춘 조합 가능한 스마트 계약 레이어 등이 있습니다.
올해 1월, Injective는 1.5억 달러 규모의 생태계 펀드를 설립하여 생태계 발전을 촉진한다고 발표했습니다. 암호화 데이터 플랫폼 RootData에 따르면, Injective 생태계에는 현재 Astroport, Celer Network, Helix 등 20개 프로젝트가 포함되어 있습니다. 4월에는 Injective가 텐센트 클라우드와 협력하여 Injective에서의 개발자를 지원한다고 발표했습니다.
[Sei Network](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Sei Network?k=Mjc5MA==)
Sei Network는 Cosmos에서 DeFi에 특화된 Layer1으로, 내장된 중앙 제한 주문서(CLOB) 모듈을 갖추고 있습니다. Sei 위에서 구축된 탈중앙화 애플리케이션은 CLOB 위에 구축될 수 있으며, 다른 Cosmos 기반 블록체인은 Sei의 CLOB를 공유 유동성 센터로 활용하고 모든 자산에 대한 시장을 창출할 수 있습니다.
최근 Sei 재단 공식 웹사이트에 에어드롭 버튼이 등장하여 에어드롭 세부 사항이 곧 발표될 것으로 보입니다. 작년 10월 말 백서 발표 시, SEI 총 공급량의 1%를 테스트넷 참여자에게 보상으로 사용할 것이라고 이미 밝혔습니다. 올해 2월, Sei Labs 공동 창립자 Jayendra Jog는 향후 몇 개월 내에 Sei Network 메인넷을 시작하고 에어드롭을 진행할 것이라고 밝혔습니다.
올해 상반기 Sei는 테스트넷 진행 외에도 Sei 재단을 설립하였으며, 4월에는 Sei Network와 그 생태계 재단이 각각 3000만 달러와 5000만 달러의 자금을 조달받았습니다. Sei 생태계 자금 규모는 1.2억 달러를 초과하며, 생태계 협력 프로젝트는 120개 이상이며, 주요 분야는 탈중앙화 거래소, 인프라, 지갑 및 크로스 체인 브리지입니다.
Berachain은 Cosmos SDK를 기반으로 구축된 EVM 호환 Layer 1 블록체인으로, Proof of Liquidity 합의 메커니즘을 채택하여 보호됩니다. Berachain의 토큰 경제는 네트워크 가스 토큰 BERA, 생태계 알고리즘 스테이블코인 HONEY 및 양도 불가능한 Bera 거버넌스 토큰 BGT를 갖춘 3대 토큰 시스템을 처음으로 도입했습니다.
Berachain의 공동 창립자 Smokey the Bera는 Berachain 설립의 계기에 대한 글에서 Berachain의 특성이 유동성/인센티브 프로토콜과 검증자 참여 체인 인프라를 체계적으로 구축하고, 뇌물 비용을 재정의하며, 스테이킹 집중 문제를 해결하는 것이라고 언급했습니다.
특히 Berachain은 4월에 4200만 달러의 A라운드 자금을 조달하였으며, 기업 가치는 4.2억 달러에 달하고 Polychain, OKX Ventures가 투자에 참여했습니다. Berachain은 또한 곧 공공 테스트넷을 출시할 것이라고 밝혔습니다.
Kujira는 한때 Terra의 부속 제품으로, Terra의 죽음의 나선 이후 Cosmos로 이전하여 자신의 주권 블록체인을 구축하였으며, 빠르게 체인 상 주문서 DEX FIN, 청산 시장 ORCA, 스테이킹 및 수익 애플리케이션 BLUE를 창출하고 스테이블코인 USK를 출시했습니다.
Kujira의 TVL은 연초 350만 달러에서 1100만 달러를 초과하여 3배 이상 증가했습니다. 현재 그 생태계에는 6개의 프로젝트가 있습니다.
Babylon은 Layer1로, 비트코인 PoW의 보안을 활용하여 다른 PoS 블록체인의 보안을 강화하는 데 전념하고 있습니다. Babylon의 작동 원리는 추가 보안이 필요한 체인과 비트코인 간의 중개자로서, 서비스를 사용하는 체인에서 블록 헤더를 가져와 이를 비트코인 블록체인에 기록하는 것입니다.
Babylon 팀은 스탠포드 Tse Lab의 합의 프로토콜 연구자와 세계 각지의 경험 많은 Layer 1 블록체인 개발자로 구성되어 있습니다.
올해 3월, Babylon은 테스트넷을 출시하였으며, 올해 여름에 두 번째 테스트넷을 출시하고 연말까지 메인넷을 출시할 예정입니다.
LSD
Stride는 Cosmos 생태계의 다중 체인 유동성 스테이킹 프로토콜로, 현재 Cosmos 생태계에서 가장 큰 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. Stride는 Cosmos 생태계의 ATOM, OSMO, JUNO, STARS, EVMOS, LUNA, INJ의 유동성 스테이킹을 지원하며, IBCv3와 호환되는 모든 Cosmos 생태계를 지원할 계획입니다.
현재 Stride의 TVL은 3468만 달러에 달하며, 주로 2635만 달러의 ATOM으로 구성되어 있습니다.
모듈화 블록체인
Celestia는 첫 번째 모듈화 블록체인으로, Cosmos SDK를 기반으로 구축된 모듈화 데이터 가용성 레이어입니다. 데이터 가용성과 거래 정렬만 검증하여 누구나 추가적인 합의 레이어 비용 없이 신속하게 탈중앙화 블록체인을 배포할 수 있도록 합니다. 현재 두 번째 단계의 테스트넷 Blockspace Race를 시작했습니다.
작년 10월, Celestia는 5500만 달러의 자금을 조달하였으며, 그 뒤에는 유명한 투자자 Bain Capital Crypto, Polychain, Placeholder, Delphi Digital, Spartan Group, FTX Ventures, Jump Crypto 등이 있습니다.
