Flashbots가 MEV-Share 프로토콜을 출시했습니다: 이더리움 사용자들의 MEV 수익 시대가 도래했습니다

저자: Daniel Li, CoinVoice

블록체인 분야에서 최대화 가치 추출(MEV) 문제는 항상 주목받아 왔습니다. MEV는 블록 구축 과정에서 거래 순서를 최적화하여 이익을 얻는 수단입니다. MEV는 막대한 이익을 가져오지만, 이러한 수익은 주로 MEV 검색자와 블록 구축자에게 흘러가고, 이더리움 사용자, 지갑 및 DApp 등은 이러한 수익을 공유할 수 없습니다.

이 문제를 해결하기 위해 이더리움 인프라 서비스인 Flashbots는 최근 MEV-Share 프로토콜의 테스트 버전을 출시하였으며, 이는 MEV 수익의 일부를 이더리움 생태계 사용자에게 분배하여 수익의 공개적이고 공정한 분배를 실현하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이는 MEV 공유 수익이 이론에서 실천으로 넘어가는 것을 의미하며, 이더리움 사용자의 MEV 수익 시대가 곧 다가올 것입니다.

블록체인의 어두운 숲 MEV 및 그 해법

블록체인은 투명성과 추적 가능성으로 세계의 대부분 시스템을 초월하지만, 그 이면에는 보이지 않는 게임이 존재합니다. 많은 게임 중에서 MEV는 의심할 여지 없이 가장 주목받는 것입니다. 처음에 MEV는 기회주의 거래자가 사용자에게 남용 세금을 부과하는 행위로 간주되었지만, 이제는 어디에나 존재하며 체인 상의 차익 거래를 총칭하는 것으로 발전했습니다. 차익 거래, 청산, 선행 거래, 샌드위치 공격 및 역 거래는 현재 유행하는 MEV 공격 전략입니다. 이러한 공격 전략은 이더리움의 사용 가능성에 다양한 정도로 영향을 미치며, 일부는 생존 위험을 초래할 수도 있습니다.

MEV는 마치 어두운 숲과 같아서, 검색자와 블록 구축자(채굴자)는 어둠 속에 숨어 있으며, 무지한 사용자/거래자로부터 가치를 착취하고 있습니다. 악의적인 MEV는 시장 불공정, 네트워크 보안, 개인 정보 유출 및 비용 증가와 같은 해악을 초래합니다. DeFi 애플리케이션의 급속한 발전과 함께 MEV 문제도 점점 더 두드러지게 나타나고 있으며, 점점 더 많은 기관이 이 문제에 주목하고, MEV의 부정적인 영향을 최소화하려고 노력하고 있습니다. 현재 주요 해결책은 다음과 같습니다:

MEV 경매(MEVA)

MEVA는 경매 메커니즘에 기반한 해결책으로, 경매를 통해 MEV 문제를 완화하는 것을 목표로 합니다. 검증자는 패키징할 거래에 대해 입찰할 수 있으며, 가장 높은 가격의 거래가 우선적으로 패키징됩니다. 이러한 방식은 입찰로 인한 네트워크 혼잡을 효과적으로 줄일 수 있습니다.

장점: MEVA의 구현은 상대적으로 간단하며, 기존의 합의 프로토콜에 대한 중대한 변경이 필요하지 않으며, 입찰로 인한 네트워크 혼잡을 효과적으로 줄일 수 있습니다.

단점: MEVA는 일정한 중앙 집중화 위험이 존재합니다. 작은 정렬자는 더 큰 협력자와 협력하려고 하여 보다 중앙 집중화된 합의를 형성할 수 있습니다. 또한 MEV는 낙찰자가 수확하므로, 다른 정렬자가 본래 얻어야 할 채굴 수익은 사용자가 보충해야 하며, 이는 사용자의 비용을 더 높일 수 있습니다.

공정 정렬 서비스(FSS)

FSS는 메모리 풀과 중계 계약 간의 정렬을 통해 정렬의 공정성을 제공하고 MEV 문제를 줄이려고 합니다. FSS는 참여자들이 공동으로 정렬자를 유지하여 거래가 메모리 풀에서 공정한 방식으로 정렬되도록 합니다.

장점: FSS는 정렬의 공정성을 제공하기 위한 보다 신뢰할 수 있는 메커니즘을 제공하며, 기존의 합의 구조와 높은 호환성을 가지고 있습니다.

단점: FSS는 오라클의 공모 위험을 초래할 수 있으며, 오라클 제공자에 대한 인센티브가 추가 비용을 발생시킬 수 있기 때문에 사용자 비용이 증가할 수 있습니다.

거래 순서의 무작위화

거래 순서의 무작위화는 MEV를 해결하기 위한 간단한 방법으로, 거래를 패키징할 때 거래의 순서를 무작위화하여 MEV의 양을 줄이는 것입니다. 이러한 방식은 여러 거래 묶음을 제출해야만 예상되는 MEV를 추출할 확률이 생기기 때문에 MEV를 줄일 수 있습니다.

장점: 거래 순서의 무작위화는 MEV를 줄일 수 있으며, 구현이 상대적으로 간단합니다.

단점: 이 방법은 예상되는 MEV를 얻기 위해 여러 번 거래 묶음을 제출해야 하므로 MEV 실행 비용이 증가할 수 있습니다.

임계값 암호화

임계값 암호화는 거래에 강력한 개인 정보를 제공할 수 있으며, 대량의 MEV를 제거할 가능성이 있습니다. 임계값 암호화는 거래를 여러 부분으로 나누고 이러한 부분을 여러 검증자에게 분배하여 처리하도록 합니다. 모든 검증자가 자신의 부분을 완료해야만 거래를 재조합하고 네트워크에 방송할 수 있습니다.

장점: 임계값 암호화는 거래에 강력한 개인 정보를 제공할 수 있으며, 대량의 MEV를 제거할 가능성이 있습니다.

단점: 임계값 암호화는 복잡한 검증 프로세스를 도입하며, 많은 검증자가 필요하므로 실행이 어려울 수 있습니다.

MEV-Geth

MEV-Geth는 MEV 문제를 해결하기 위한 솔루션으로, 이더리움 클라이언트 Geth의 코드를 수정하여 검증자나 채굴자가 거래 정렬에 미치는 영향을 줄여 MEV 공격의 위험을 감소시킵니다.

장점: MEV-Geth는 거래 정렬 알고리즘을 개선하여 MEV 공격의 위험을 줄이고 네트워크 보안성을 높입니다.

단점: MEV-Geth는 Geth 클라이언트에서만 구현할 수 있으며, 이더리움 클라이언트 Geth의 코드를 수정해야 하므로 개발 및 유지 비용이 높습니다.

현재 대부분의 MEV 프로토콜의 설계 사상은 착취적 MEV 문제를 해결하는 데 초점을 맞추고 있으며, 시장화되고 공정한 MEV 시장을 구축하는 데 힘쓰고 있습니다. 그러나 MEV 문제에 관련된 거래자, 채굴자 및 검색자 간의 이익 분배에 대한 구체적인 방안은 아직 없습니다. 최근 Flashbots가 MEV-Share 테스트 버전을 출시하면서 이 부분의 공백을 메우게 되었습니다. MEV-Share의 핵심 사상은 MEV를 공공 자원으로 보고, 블록 공간 사용자 거래의 개인 정보 보호를 보장하는 전제 하에, 합리적인 이익 분배 메커니즘을 통해 채굴자, 검색자 및 거래자가 MEV 수익을 공동으로 공유하도록 하는 것입니다. 이를 통해 MEV의 시장화, 규범화, 신뢰화, 개인화 및 탈중앙화를 추진합니다. 현재 MEV-Share는 테스트 버전 단계에 있지만, 향후 MEV 문제의 중요한 해결책 중 하나가 될 것으로 기대됩니다.

MEV-Share의 윈-윈 모델로 거래자의 "夹击" 문제 해결

MEV-Share는 Flashbots가 출시한 새로운 탈중앙화 거래 실행 메커니즘으로, 거래자의 "夹击" 문제를 효과적으로 해결할 수 있습니다. 전통적인 거래 실행 메커니즘에서 거래자는 종종 "夹击"의 위험에 직면하게 되며, 이는 그들의 거래가 악의적인 검증자에 의해 우선 실행되거나 실행되지 않을 수 있어 거래 결과가 불공정하거나 거래자의 의도와 맞지 않게 됩니다. MEV-Share는 프로그래머블 개인 정보와 경쟁적인 주문 흐름 경매 메커니즘을 도입하여 거래자와 검색자 간의 협력과 최적화를 실현하여 윈-윈 상황을 만들어냅니다.

첫째, MEV-Share는 프로그래머블 개인 정보를 통해 숨기고 표시할 거래 데이터를 정확하게 선택하여 거래자가 자신의 개인 정보를 통제할 수 있도록 합니다. 또한, 검색자는 경쟁적인 주문 흐름 경매에서 입찰하여 사용자 개인 거래의 실행 권한을 얻습니다. 거래자가 선택적으로 거래 데이터를 공개함으로써 검색자는 자신의 입찰을 더 잘 최적화할 수 있도록 도와주며, 더 높은 수수료를 받을 수 있습니다. 이러한 경쟁적인 주문 흐름 경매 메커니즘은 검색자 간의 경쟁을 형성하여 거래자의 수익을 높일 수 있습니다.

둘째, MEV-Share는 Matchmaker(중개인)라는 새로운 실체를 도입합니다. 중개인은 사용자가 제출한 거래와 MEV 검색자의 거래 묶음(bundles)을 매칭하여 검색자가 MEV 포착 작업을 더욱 최적화할 수 있도록 합니다. 사용자가 거래를 중개인에게 제출하면, 중개인은 선택적으로 검색자와 거래 정보를 공유하며, 검색자는 SSE 엔드포인트를 통해 새로운 이벤트 흐름을 모니터링하고 수신합니다. 이후 검색자는 중개인에게 거래를 제안하고 이를 사용자 거래와 함께 패키징합니다. 현재 Flashbots는 후행 거래(backruns)만 지원하며, 이는 사용자의 거래와 각 유효한 검색자의 후행 거래를 패키징하여 블록 구축자에게 전달합니다. 블록 구축자는 승리한 거래 묶음을 선택하고 검색자의 후행 거래(backrun) 수익의 일부를 사용자에게 반환합니다.

셋째, MEV-Share는 거래자와 검색자 간의 협력과 최적화를 지원합니다. 거래를 비밀로 유지함으로써 거래자는 이제 검색자가 경쟁할 수 없는 상황에서 자신이 생성한 MEV에 대해 협상할 수 있습니다. 프로그래머블 정보 공유는 협력과 최적화를 실현할 수 있습니다. 이러한 메커니즘은 검색자와 거래자 간의 선순환 상호작용을 형성하여 윈-윈 상황을 만들어냅니다.

프로그래머블 개인 정보와 경쟁적인 주문 흐름 경매 메커니즘을 도입함으로써, MEV-Share는 MEV 수익 공유 방안을 더욱 최적화하고 완성하였습니다. 프로그래머블 개인 정보는 거래자가 거래 정보를 암호화된 스마트 계약에 숨길 수 있도록 하여 그들의 개인 정보와 안전을 보호합니다. 경쟁적인 주문 흐름 경매 메커니즘은 검색자가 경매 과정에서 더 높은 입찰을 제공하여 거래 흐름을 확보할 수 있도록 하여 거래자와 검색자의 이익을 극대화합니다.

MEV-Share의 윈-윈 모델은 거래자의 수익을 높일 뿐만 아니라 전체 생태계의 안정성과 지속 가능성을 강화합니다. 악의적인 MEV의 출현을 줄임으로써, MEV-Share는 블록체인 생태계의 안전성과 안정성을 보호합니다. 동시에, MEV-Share는 블록체인 생태계의 발전을 위한 새로운 사고와 방향을 제공하며, 더 많은 참여자가 MEV 수익 공유 방안에 참여하도록 장려하여 블록체인 기술의 혁신과 응용을 공동으로 추진합니다.

MEV-Share 프로토콜이 이더리움 생태계에 미치는 영향

MEV는 새로운 개념이 아니며, 2019년 MEV에 관한 연구가 이미 등장했습니다. 당시 일부 블록체인 연구자들은 블록체인 거래 시퀀스의 예측 가능성과 조작 가능성, 그리고 이러한 조작성이 블록체인 시장에 미치는 영향을 탐구하기 시작했습니다. 그러나 시장이 뜨거울 때, 대부분의 사람들은 MEV에서 이익을 얻는 데 바쁘게 지내며 많은 일이 시장의 열기에 가려졌습니다. 현재 암호화 시장의 상황에 따라 체인 상의 금융 활동이 다소 둔화되었고, 사람들은 MEV 문제가 시장의 공정성과 지속 가능성에 미치는 영향에 다시 주목하고 있습니다.

Flashbots는 이더리움 네트워크에서 운영되는 비영리 조직으로, MEV 문제를 해결하고 이더리움 생태계 사용자에게 보다 안전하고 공정한 거래 실행 메커니즘을 제공하기 위해 노력해왔습니다. 2021년, Flashbots는 MEV-Boost 프로토콜을 출시하였으며, 이 프로토콜은 거래 구축자와 검증자가 MEV 수익을 공유하도록 하여 거래 실행의 효율성과 안전성을 높였습니다. MEV-Share 프로토콜은 MEV-Boost 프로토콜을 기반으로 개발되었으며, MEV-Boost 프로토콜에 비해 거래 사용자를 MEV 수익 분배에 포함시켜 보다 공정한 분배를 실현하였습니다. 현재 MEV-Share는 여전히 테스트 버전 단계에 있지만, 이더리움 생태계에 미치는 영향은 클 것입니다.

MEV-Share 프로토콜의 출시는 이더리움 생태계에 다음과 같은 여러 가지 영향을 미칩니다:

(1) 거래의 효율성과 공정성 향상: 전통적인 거래 실행 메커니즘은夹击 위험이 존재하며, 거래자의 거래가 악의적인 검증자에 의해 우선 실행되거나 실행되지 않을 수 있어 거래 결과가 불공정하거나 거래자의 의도와 맞지 않게 됩니다. MEV-Share는 프로그래머블 개인 정보와 경쟁적인 주문 흐름 경매 메커니즘을 도입하여夹击 위험을 최소화하고 거래 효율성과 공정성을 높입니다.

(2) MEV의 영향 감소: MEV는 이더리움 생태계에서 중요한 문제로, 이더리움 네트워크의 사용 가능성과 안전성에 위협을 줄 수 있습니다. MEV-Share는 경쟁적인 주문 흐름 경매 메커니즘을 도입하여 MEV의 가치를 네트워크에 포함시켜 MEV의 영향을 줄입니다.

(3) 일반 사용자의 수익 및 참여도 강화: 전통적인 블록체인 거래에서 일반 사용자는 MEV의 가치를 공유하기 어려운 경우가 많습니다. MEV-Share 프로토콜은 공개적인 MEV 수익 분배 메커니즘을 통해 일반 사용자도 MEV 수익을 공유할 수 있도록 하며, 유동성 제공 및 기타 서비스를 통해 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 일반 사용자의 수익과 참여도를 강화하고 이더리움 생태계의 보다 공정하고 지속 가능한 발전을 촉진할 것입니다.

(4) 이더리움 생태계의 혁신 촉진: MEV-Share는 새로운 탈중앙화 거래 실행 메커니즘으로, 이더리움 생태계의 혁신에 더 많은 가능성을 제공합니다. 예를 들어, MEV-Share는 탈중앙화 거래소에 더 효율적이고 공정한 거래 메커니즘을 제공할 수 있으며, 다른 DeFi 애플리케이션에 보다 안전하고 신뢰할 수 있는 거래 메커니즘을 제공할 수 있습니다.

(5) 이더리움 네트워크의 전체 경쟁력 향상: MEV-Share의 출현으로 인해 점점 더 많은 거래자와 검색자가 이더리움 네트워크에서 거래 및 검색을 선택하게 되어 이더리움 네트워크의 전체 경쟁력이 향상됩니다. 이는 더 많은 사용자와 개발자를 유치하여 이더리움 생태계의 발전을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.

요약

현재 시장의 대부분 MEV 프로토콜은 착취적 MEV 문제 해결에만 초점을 맞추고 있지만, MEV-Share 프로토콜은 이 문제를 해결할 뿐만 아니라 공개적인 MEV 수익 분배 메커니즘을 통해 사용자, 채굴자 및 검색자 간의 이익을 더 잘 분배하여 시장의 공개성과 지속 가능성을 높였습니다. 또한, 이 프로토콜은 검증자와 거래자의 결합을 촉진하여 MEV가 시장에 미치는 부정적인 영향을 줄였습니다. 비록 MEV-Share 프로토콜이 현재 테스트 단계에 있지만, 이미 이더리움 생태계에 수익 공유 메커니즘을 성공적으로 도입하여 수많은 일반 사용자에게 MEV 수익의 문을 열어주었습니다. 이는 이더리움 생태계의 공정하고 지속 가능한 발전을 실현하는 데 중요한 의미를 갖습니다.