FTX 붕괴 이후, Solana는 작년 Q4에 어떻게表现했나요?

원문 제목：《State of Solana Q4 2022》

저자：James Trautman，Messari

편집：Babywhale，Foresight News

요점：

• FTX 붕괴 이후 Solana의 가치는 가장 큰 영향을 받았으며, 시가총액이 70% 감소했지만 네트워크 건강 상태는 안정적으로 유지되고 있다.
• FTX와 관련 없는 통합이 진행 중이며, Solana DeFi 생태계를 강화하고 추가 수요를 지원하고 서비스하는 데 중점을 두고 있다.
• Solana의 NFT 생태계는 여전히 활발히 발전하고 있으며, GameFi는 현실에 가까워지고 있다.
• FTX 이후 Solana 개발이 지지부진하고 핵심 개발자가 대규모로 이탈했다는 소문은 사실이 아니다.
• FTX와 Hetzner 사건 이후 네트워크의 스테이킹과 탈중앙화는 안정적으로 유지되었으며, 그 상태가 개선되었다.
• Solana는 네트워크 업그레이드, Neon EVM, Firedancer, Solana Mobile Stack(SMS) 및 커뮤니티 작업 등 여러 계획을 계속 발표할 예정이다.

핵심 지표

4분기 서사

Solana는 2022년 3분기에 강점을 보여주었고, 2022년 내내 도전에 성공적으로 대응했지만, 4분기에는 롤러코스터 같은 하락세를 보였다. FTX의 붕괴와 그에 따른 감정의 확산으로 4분기에는 큰 전환점이 있었지만, 모든 것을 잃은 것은 아니다.

FTX 파산의 그림자가 드리워졌음에도 불구하고, 4분기 Solana의 네트워크와 생태계는 여전히 강력한 생명력을 보여주었다. Solana의 사용률 향상 미션은 변함없이 지속되며, Instagram 및 Facebook과 같은 파트너와의 지속적인 통합 및 GameFi와 DePIN(탈중앙화 물리적 인프라 네트워크)으로의 생태계 확장은 이를 증명한다. 네트워크 기능의 발전도 계속되고 있으며, 수많은 다른 잠재적 성장 촉매제가 존재한다.

2022년 3분기 Solana 보고서의 후속으로, 본 보고서는 이번 분기의 데이터 성과와 Solana가 도전을 극복하고 불리한 시장 조건 속에서도 진전을 이루고 있는 정성적 증거를 심층적으로 탐구할 것이다(정성적 내용은 본문에 포함되지 않으며, 관심 있는 사용자는 원문을 참조할 수 있다).

성과 분석

재무 및 네트워크 상태 개요

4분기에는 지속적인 약세장과 FTX의 파산이 큰 부정적 영향을 미쳤다. FTX는 Solana의 중요한 투자자로, Solana DeFi의 필수적인 부분이며, 특히 DEX Serum 개발에 있어 중요한 역할을 했다. 결과적으로 Solana는 가장 큰 영향을 받은 네트워크 중 하나가 되었고, 시가총액이 70% 감소하여 121억 달러에서 36억 달러로 폭락했다.

시장 상황이 사용자 활동에 하방 압력을 가했지만, 네트워크 성능 향상 덕분에 평균 일일 거래량과 초당 거래량(TPS)은 여전히 증가하고 있다.

총 거래량은 증가했지만, 평균 거래 수수료는 계속해서 감소하고 있다(49%). 4분기 연속으로 감소한 평균 거래 수수료는 전년 동기 대비 90.3% 감소했다. 4분기 수익도 계속해서 감소하고 있으며(27.9%), 분기 총 수익은 전년 동기 대비 83.3% 감소했다. 그럼에도 불구하고 수익 감소 정도는 거래 수수료보다 작아, 수익이 거래 활동 증가의 일부 지원을 받고 있음을 나타낸다.

일일 독립 수수료 지불자(Unique Fee Payers) 지표는 매일 최소 한 건의 거래에 대해 수수료를 지불하는 독립 계좌 수를 포함한다. 2분기 말 이후 독립 수수료 지불자의 일일 수수료는 꾸준히 감소하고 있다. 이 사용자 집단은 3분기 말에 기본 수준에서 안정세를 보였으며, 장기 평균 수준에 도달했다. 그러나 FTX 이후 시장 감정이 사용자 활동을 4분기 동안 37.5% 감소시켰고, 최종적으로 전년 동기 대비 12.9% 감소했다.

독립 수수료 지불자 지표는 여러 사용자가 승인하지만 단일 계좌가 지불하는 거래를 고려하지 않기 때문에 Solana에서 사용자 활동을 측정하는 최선의 방법이 아닐 수 있다. 유일한 서명자 지표가 절대 사용자 활동을 더 정확하게 측정할 수 있을 것이다.

그럼에도 불구하고, 유일한 서명자의 추세는 이번 분기와 연간 유일한 수수료 지불자와 밀접하게 관련되어 있다.

Solana의 거래는 합의(투표)와 비합의(비투표)로 나눌 수 있다. 비투표 거래는 EVM 거래 수와 유사하다. 이들은 네트워크에서 실제 경제 활동을 나타낸다.

2022년 동안 네트워크의 거래 활동과 성능은 다양한 이유로 변동성이 있었다. 전반적으로 두 개의 분기 동안 네트워크 성능은 Gulfstream으로 인한 스팸의 영향을 받았으며, Gulfstream은 Solana의 대기 거래를 위한 메모리 풀 대체 솔루션이다. 3분기 말과 4분기 초에는 비정상적인 합의 오류로 인해 네트워크가 중단되었다. 마지막으로, Hetzner 서비스의 변화가 11월 초에 거래 변동성을 촉발했다.

그러나 "중단"이라는 주장은 변화하고 있으며, 2분기 말 이후 위에서 언급한 성과 저하 요인은 안정세를 보이고 있다. 2022년 4월 이후 네트워크 정상 가동 시간은 매우 길었다며, 매달 정상 가동 시간이 99%를 초과했다. 여러 차례의 네트워크 업그레이드 덕분에 TPS는 분기 평균으로 역사적인 최고치를 기록했다. 올해와 4분기 동안 Solana는 QUIC, 스테이킹 가중 서비스 품질(Quality of Service, QoS) 및 로컬 수수료 시장과 관련된 업그레이드를 계속 출시했다.

QUIC

Solana는 이전의 데이터 전송 프로토콜인 사용자 데이터그램 프로토콜(UDP)을 QUIC로 대체했다. QUIC는 UDP와 유사한 점이 있지만 데이터 흐름을 더 잘 제어할 수 있도록 한다. QUIC는 검증자가 슬롯 리더에게 거래 데이터를 전송하고 슬롯 리더로부터 수신할 때 더 많은 재량권을 행사할 수 있게 한다. 즉, 검증자는 과거에 체인을 파괴한 스팸 거래 데이터를 더 쉽게 필터링할 수 있다.

로컬 수수료 시장

Solana 계좌는 하드탑 계산 제한이 있다. 이 제한에 도달하면 이후 거래는 주어진 블록 기간 동안 해당 계좌의 상태를 수정할 수 없다. 로컬 수수료 시장은 사용자가 검증자에게 우선 거래 수수료를 전송하여 특정 계좌가 현재 블록에서 계산 제한에 도달하기 전에 상태를 수정할 긴급성을 부여할 수 있도록 한다.

결과적으로 네트워크의 스팸이 줄어들고(더 높은 입찰가를 제시할 수 있기 때문에) 블록 공간 시장이 더 효율적으로 운영된다.

평균적으로 30% 이상의 일일 수수료는 우선 거래를 지불하는 사용자에 의해 지불된다. 더 많은 지갑이 로컬 우선 거래 수수료를 통합함에 따라 이 평균값은 증가할 수 있다.

또한, Solana의 로컬 수수료 시장은 네트워크 활동이 활발한 시기에 작동할 수 있다. 기본 수수료는 안정적으로 유지되고 있다고, 네트워크에서 더 활발한 지역에서는 우선 거래 수수료가 급증하고 있다.

스테이킹 가중 서비스 품질(Quality of Service, QoS)

스테이킹 가중은 검증자가 항상 거래 데이터 패킷을 리더에게 전송할 수 있는 권한을 보장하며, 검증자가 무차별적으로 거래를 수신하고 전송하는 것을 방지한다. 예를 들어, 0.1%의 스테이킹 지분을 가진 검증자는 항상 0.1%의 거래 데이터 패킷을 리더에게 전송할 수 있다. 이전의 무차별적인 접근 방식은 검증자가 자신의 스테이킹 비율보다 적은 데이터 패킷을 전송하기 쉽게 만들었다. 따라서 네트워크는 더 작은 검증자를 지원하게 되어 중앙 집중화가 증가할 수 있다.

전반적으로 이 세 가지 업그레이드는 네트워크에 성능 안정성을 가져왔다. 그럼에도 불구하고 비투표 거래(경제 활동)는 전월 대비 37.5% 감소하고, 전년 동기 대비 33.3% 감소했으며, 이는 시장 감정에 기인할 가능성이 높다.

지불자의 존재와 일일 거래의 안정성은 네트워크의 수익과 가치 성장을 촉진했다. 이상적으로는 더 많은 사용자와 거래(비록 수수료가 감소하더라도)가 수익을 증가시키고 기본 가치를 나타낼 것이다.

이를 위해 일일 수익의 변동성과 추세는 일반적으로 네트워크 가치의 변동과 함께 발생하므로, 수익과 네트워크 가치 간에는 여전히 상관관계가 존재한다.

2021년과 2022년 1분기 및 2분기 동안 관찰된 바와 같이, 네트워크 성능 저하는 네트워크 거래 활동을 감소시키고 지속적인 수익을 감소시켰다. 이는 그 시기의 네트워크 가치에 하방 압력을 가했다. 그러나 네트워크 업그레이드는 더 많은 안정성을 가져왔다. 거래 수수료가 49% 감소하고 수익이 28% 감소함에 따라, 네트워크 안정성, 사용자 및 거래 활동과 같은 기본 요소가 Solana 네트워크 가치의 중요한 구성 요소가 되고 있다.

평가 관점에서 네트워크 가치와 수익 간의 관계는 시가총액 비율의 흐름과도 일치한다. 1분기 이후 시가총액 비율은 991배에서 418배로 감소하여, 네트워크가 역사적 수준에 비해 저평가되었음을 나타낸다.

그러나 블록체인 자산은 전례 없는 자산 클래스이므로 독특한 평가 기술을 적용해야 할 수도 있다. 따라서 이러한 지표를 평가할 때 전통적인 재무 지표(예: 수익 및 P/S 비율)가 가장 적합하지 않을 수 있다.

생태계 및 발전 개요

DeFi

Solana DeFi는 10월 Mango Markets 취약점과 11월 FTX 붕괴의 큰 영향을 받았다. Alameda가 더 이상 온체인 작업을 수행하지 않으면서 총 가치 잠금(TVL)이 크게 감소했다.

Mango Markets

2022년 10월 11일, 암호화폐 트레이더 Avraham Eisenberg는 MNGO 토큰 가격을 인위적으로 높이기 위해 일련의 거래를 실행했다. 이 트레이더는 상승에서 이익을 얻어 미실현 이익을 담보로 1.16억 달러를 빌리고 Mango Markets에서 이 자금을 인출했다. 이 취약점 이용은 시장 간 조작의 전형적인 사례로, 결국 공격자는 체포되었다。

FTX 파산

• 4분기 말까지 FTX/Alameda 붕괴 이후 SOL 기준으로 Solana TVL은 26% 하락했으며, SOL 자체의 달러 가치는 67% 하락했다.
• 커뮤니티는 FTX/Alameda가 원래 Serum 계약의 업그레이드 키를 보유하고 있기 때문에 Serum의 포크 버전을 배포했다. 이 포크는 SOL/USDC 쌍에서 5천만 달러 이상의 주문서 깊이를 빠르게 확보했다.
• FTX에 의해 "지원"된 Sollet 포장 토큰 가격이 크게 하락하고, 예상 담보 지원 가치보다 큰 폭으로 할인된 가격으로 거래되기 시작했다.
• "Solend 대형 투자자"가 청산되었고, 프로토콜에 약 650만 달러의 부실 채권을 남겼다. DAO는 Solend 재무를 사용하여 사용자에게 보상하기 위한 투표를 통과시켰다.

그럼에도 불구하고 Solana에서는 항상 교차 애플리케이션의 건강한 TVL 분포가 존재하여 전체 DeFi 생태계에 대한 추가 피해를 완화할 수 있었다. 현재 약 50%의 TVL이 네트워크의 대부분의 롱테일 DeFi 프로토콜에 잠겨 있다.

어려운 조건에도 불구하고 FTX와 무관한 DeFi는 여전히 Solana 생태계에서 발전하고 있으며, 추가 수요를 지원하고 서비스하는 데 중점을 두고 있다.

현물 DEX

OpenBook와 Ellipsis Labs는 주목받고 있는 두 개의 새로운 DEX이다.

OpenBook은 Serum V3의 커뮤니티 버전으로, Serum 업그레이드 키의 잠재적 보안 문제에 대응하기 위해 만들어졌다.

Ellipsis Labs의 Phoenix 주문서는 Serum의 중앙 집중식 제한 주문서(CLOB) 개념을 기반으로 구축되었다. 이는 DEX 설계에서 DEX 주문서를 입력하고 최적의 입찰 및 요청 가격을 설정하는 번거로운 과정을 제거하는 등 효율성을 높이는 설계 결정을 가지고 있다.

파생상품 및 구조화 상품

여러 팀이 파생상품, 옵션 및 구조화 상품 분야에서 Drift, Zeta Markets, Mango Markets, Friktion, 01 및 Cega와 같은 프로젝트를 진행하고 있다. 이 팀들은 유동성, 새로운 자산 지원, 교차 담보 및 사용자 사용과 같은 주요 문제를 해결하고 있다.

Hxro Network 핵심 프로토콜도 4분기에 출시되었다. Hxro는 Solana에서 구축된 모든 파생상품 애플리케이션을 지원하고 촉진하는 체인 기반 파생상품 인프라이다.

유동성 스테이킹 파생상품(LSD)

4분기에는 유동성 스테이킹이 전체 암호화폐 분야에서 더욱 보편화되었다. Solana에서는 Jito Labs의 JitoSOL이 주목받고 있다. 현재 Marinade와 Lido는 시장 점유율 면에서 여전히 앞서 있지만, JitoSOL의 더 높은 수익률이 지속된다면 이 상황은 바뀔 수 있다.

NFT

Solana의 NFT 생태계도 침체를 겪었지만 DeFi만큼 심각하지는 않았다. 매일 새로 생성되는 NFT 총 수는 처음으로 전월 대비 65% 감소했다. 그러나 이러한 감소는 3분기에 급증한 이후 발생한 것이다. 민팅량이 전월 대비 감소했지만, 주소당 평균 NFT 민팅량은 증가했다, 이는 충성도 높은 사용자가 나타나고 있음을 나타낸다.

FTX 파산의 영향으로 새로운 NFT 수량이 감소했지만, NFT 판매 활동은 여전히 상대적으로 탄력성을 유지하고 있다. SOL 기준의 일일 판매량은 12월에 역사적인 최고치를 기록했으며, 보유자와 거래자들이 SOL 가격 폭락에 대응하기 위해 전략을 조정하기 위해 서두르고 있다.

그럼에도 불구하고 Solana의 NFT 생태계는 여전히 활발히 발전하고 있다.

Metaplex의 디지털 자산 표준을 지속적으로 최적화하는 것 외에도, Metaplex는 4분기에 몇 가지 주요 조치를 추진했다. 이에는 다음이 포함된다:

• NFT 민팅 비용을 줄이는 솔루션 개발;
• 기술 능력이 부족한 제작자를 위한 코드 없는 솔루션 출시;
• 인기 있는 오픈 소스 민팅 솔루션인 Candy Machine(V3) 강화;
• 제작자가 로열티를 수취할 수 있도록 함.

Metaplex 외에도 NFT 플랫폼 Magic Eden과 Cardinal은 프로토콜 수준의 제작자 로열티 보호 형태를 발표했다. 일부 설계는 제작자가 로열티를 강제로 수취하지 않는 시장을 금지할 수 있도록 한다. 장기적으로 어떤 설계가 승리할지는 시간이 증명할 것이다.

선도적인 NFT 플랫폼 외에도 Instagram과 Facebook은 Solana NFT를 통합하고 4분기에 출시했다.

Solana의 NFT 분야에서의 전략과 위치는 여전히 강력하며, 2차 시장 거래량 측면에서 이더리움에 이어 두 번째로 큰 네트워크이다.

GameFi

암호화폐 분야는 GameFi를 지원하는 생태계로 자리매김하고 있으며, Solana Ventures가 그 선두에 있다. Solana 게임 생태계 발전을 촉진하기 위한 1.5억 달러 펀드는 추가 투자 자금을 유치하고(특히 Magic Eden의 Magic Ventures 게임에 대한 매력을 높였다. 이러한 발전은 GameFi를 암호화폐 분야 발전의 촉매 역할을 하게 하며, Solana는 GameFi 생태계를 전력으로 발전시키고 있다.

1100명 이상의 게임 플레이어가 리스본에서 열린 Solana Foundation Games Day에 참여했다. 그들은 수십 개의 완료(또는 거의 완료된) Solana 생태계 게임을 시도했다. 현재(1월 20일 기준) 15개의 게임이 출시되었으며, 2023년 3월까지 37개로 증가할 것으로 예상된다.

기대되는 게임으로는 Star Atlas, ev.io, BR1: Infinite, Aurory 및 Legends of ElumiaAurory의 오픈 알파 버전과 Elumia의 공개 테스트 버전이 2022년 4분기에 출시되었다.

최전선 사례

• Orbis：Solana 개발자가 SDK를 사용하여 소셜 경험을 애플리케이션에 통합할 수 있도록 함;
• Aleph.im Network：Solana의 첫 번째 완전 오픈 소스 탈중앙화 인덱서를 발표함;
• Hivemapper：탈중앙화된 지도 네트워크로, 출시 후 주목받음;
• Homebase：Solana를 통해 부동산을 블록체인에 올림;
• Helium：2023년 1분기에 Solana로 공식 이주함.
• Bonk：Solana에서 첫 번째 meme 토큰.

결제 분야에서도 지속적으로 새로운 사례가 등장하고 있다. 11월 초, 운동복 회사 ASICS는 STEPN과 협력하여 UI Collection이라는 이름의 러닝화를 출시하고 판매했다. 이 러닝화는 Breakpoint 종료 기간 동안 판매되었으며, Solana Pay를 통해 USDC로만 구매할 수 있었다. 5일 만에 UI Collection은 매진되었고, 60만 달러 이상의 판매 수익을 올렸으며, 판매 수익은 즉시 정산되었고 신용카드 수수료는 부과되지 않았다.

Solana 생태계가 문제에 직면해 있지만, 미래는 여전히 희망적이다. 새로운 애플리케이션이 사용률을 회복하고 Solana의 기술이 지속적으로 발전함에 따라 가치 성장의 하락 추세가 반전될 수 있다.

개발자 활동

4분기 FTX 파산 이후, 트위터에는 Solana의 발전이 지지부진하다는 소문이 돌았고, Solana 핵심 개발자의 대규모 이탈이 진행되고 있다는 주장이 있었다. 그러나 이 소문은 사실이 아니며, 주로 Token Terminal의 데이터 문제로 인해 발생한 것이다.

또한, 4분기에는 조사가 진행되어 소문을 반박했다. 이러한 조사들은 학술 연구에는 충분히 엄밀하지 않지만, 현실을 더 잘 이해하기 위한 방향성 데이터를 제공한다. 두 가지 주요 수확이 있다:

1. 많은 개발자들이 다른 체인에 애플리케이션을 배포하기로 선택했으며, 특히 이더리움에 그렇지만, 조사에 응답한 대다수(66%)의 개발자는 Solana만을 고수하고 있다.

2. 72%의 개발자는 그들의 팀이 FTX의 영향을 받지 않았다고 밝혔다.

특정 기간의 활성 프로젝트는 생태계 발전의 또 다른 지표이다. 더 많은 애플리케이션이 출시되고 사용자 집단이 성장함에 따라 활성 애플리케이션의 수가 증가하고 안정세를 보이고 있다.

이전 보고서에서는 핵심 개발자의 참여도를 Solana Lab의 GitHub 저장소에서 이벤트를 추적하여 측정하였다.

그러나 현재 개발자 데이터의 출처는 완전하지 않다. 제출된 모든 코드나 문서가 동등하게 평가될 수 없으며, 이는 핵심 개발자 활동 통계가 완전하지 않을 수 있음을 의미한다.

데이터가 불완전하지만, 증거는 여전히 SOL 가격이 동기 대비 95% 하락했음에도 불구하고 GitHub 개발자의 수가 전년 동기 대비 안정적임을 보여준다.

스테이킹 및 탈중앙화 개요

Solana 네트워크 인프라 건강 상태에 대한 서술도 변화하고 있다. 네트워크 보안의 수호자들이 어떤 이유로 도망칠 것이라는 우려가 있다.

4분기에는 Twitter 커뮤니티가 SOL 총 공급량의 13%를 통제하는 Alameda Research가 큰 매도 압력을 초래할 것이라고 추측했다. 그러나 토큰은 잠겨 있으며 파산법의 보호를 받고 있다. 즉, 이러한 SOL은 청산 과정이 완료된 후에야 잠금 해제될 수 있으며, 이는 상당한 시간이 소요될 수 있다.

불리한 Solana 사건이 발생했음에도 불구하고 네트워크의 스테이킹과 탈중앙화는 여전히 상대적으로 안정적이다. Solana의 평균 스테이킹 참여율은 지난해 75% 정도를 유지하고 있다.

Solana의 32의 Nakamoto 계수는 다른 Layer 1 네트워크에 비해 여전히 업계 평균을 초과한다.

높은 Nakamoto 계수와 증가하는 검증자 집합은 유익하지만, 중앙 집중화 위험으로부터 면제된다는 보장은 없다. 지리적 다양성, 데이터 센터 소유권 및 실체가 검증자를 통제하는 등의 지표도 네트워크 건강 상태를 보장하기 위해 참조되어야 한다.

Solana는 Layer 1 네트워크의 전형적인 지리적 집중 문제를 해결하는 것을 목표로 하고 있다. 지리적 위험, 규제 및 자연 재해 등의 이유로 동일한 지리적 위치에 너무 많은 검증자가 존재하면 네트워크의 건강이 위협받을 수 있다.

2022년 12월 31일 기준으로, 검증자와 스테이킹은 전 세계 35개 이상의 지리적 위치와 130개 이상의 독립 데이터 센터에 분포되어 있다.

전 세계에 분포되어 있지만, 약 25%의 Solana 검증자와 약 20%의 스테이킹량이 미국에 위치하고 있다. "기타" 위치는 총 검증자와 스테이킹의 약 30%를 차지하며, 25개 이상의 서로 다른 국가를 포함한다.

데이터 센터 집중화는 또 다른 문제이다. 검증자를 운영하는 AWS와 같은 사설 데이터 센터는 네트워크에서 소유자에게 불균형한 권력을 부여할 수 있다. 2022년 12월 31일 기준으로, 어떤 데이터 센터도 33.3% 이상의 스테이킹량을 호스팅하지 않았다. 총 지분의 30% 이상을 차지하는 "기타" 카테고리는 125개 이상의 독립 데이터 센터를 포함한다.

2022년 9월 말, 독일의 네트워크 호스팅 회사 Hetzner는 40% 이상의 네트워크 검증자와 20% 이상의 스테이킹량을 호스팅하고 있었다. 이러한 관계는 네트워크를 독일에 집중시키고, 하나의 데이터 센터에 집중시키는 결과를 초래했다.

2022년 11월 초, Hetzner는 Solana 관련 활동에 대한 지원을 중단하고, 암호화폐 관련 활동에 서버를 사용하는 것을 금지하는 정책을 발표했다. 다행히도 이 조치는 네트워크 중단으로 이어지지 않았다. 그럼에도 불구하고 이 사건은 네트워크가 단일 지리적 위치와 데이터 센터에 과도하게 집중되어 있다는 잠재적 위험을 입증했다.

Nakamoto 계수를 구성하는 상위 32명의 검증자를 평가할 때 상황은 약간 다르다.

절반 이상의 검증자가 33% 이상의 네트워크 스테이킹량을 통제하고 있으며, 주로 아마존과 Teraswitch가 호스팅하고 있다. 또한, 이 스테이킹량의 3분의 1은 미국에 위치하고 있다. 이러한 스테이킹의 구성은 상위 검증자 간의 평가에서 필수적이며, 충분한 스테이킹량이 없더라도 악의적인 행동을 할 수 있다. 이러한 경우, 이러한 스테이킹량이 미국과 같은 더 집중된 지리적 지역이나 아마존 또는 Teraswitch와 같은 소수의 데이터 센터로 이전될 경우 네트워크가 위험에 처할 수 있다.

결국, 검증자와 스테이킹이 Hetzner에서 수십 개의 다른 지리적 위치와 데이터 센터로 이전한 후, Solana 네트워크의 탈중앙화와 건강 상태는 양호하고 더 나은 상태를 유지하고 있다.

경쟁 분석

Solana는 설립 이후 2022년 3분기까지 고속 성장을 이루었지만, 그 이후로는 가장 가치 있는 Layer 1 네트워크 중 하나로서의 지위가 하락했다. 여기서 우리는 Solana를 TVL이 가장 높은 5개 체인과 비교한다.

FTX 파산 이후 Solana의 가치는 크게 하락했다. 다른 체인들도 영향을 받았지만, 그 영향은 크지 않았다, 특히 Polygon은 그렇다.

마찬가지로 Solana의 일일 수익은 감소 추세를 보이고 있지만, 일일 총 거래량은 증가하고 있다. 따라서 수익 감소는 거래 수수료 감소에 기인한다. 다른 체인(Polygon과 Fantom을 제외하고)은 전체 분기 동안 소폭 감소했다.

이번 분기 Solana의 시가총액 비율은 감소했다. P/S의 변화는 프로토콜의 수익을 측정하고 프로토콜이 처리하는 거래의 수와 비용을 이해하는 데 도움을 준다. Solana의 가치 변화가 수익보다 더 두드러지기 때문에 SOL의 단위 수익당 비용이 더 낮아졌다.

4분기 DeFi는 큰 타격을 입었고, Solana의 TVL은 가장 큰 하락폭을 기록했다. TVL의 하락은 일반적으로 달러로 평가되므로, 원주율 자산 가치의 하락은 DeFi에서 원주율 자산의 실제 활용률 변화를 나타낸다. 달러로 평가된 TVL이 놀라운 82% 감소했지만, SOL로 평가된 잠금량은 상대적으로 적은 하락폭(39%)을 보였다.

Solana의 NFT 분야에서의 몇 가지 발전은 2차 시장 NFT 총 거래량에서 상위 5개 L1(이더리움을 포함하여) 중 강력한 위치를 유지할 수 있게 했다.

이더리움이 여전히 2차 NFT 시장을 지배하고 있지만, Solana는 이더리움 다음으로 강력한 위치를 유지하고 있으며, 다른 동료들보다 훨씬 앞서 있다.