홍콩 재무장관 진무파: 가상 자산의 홍콩 내 발전을 신중하게 추진하다

저자: 진모파, 홍콩 재무장관

원문 링크: 홍콩 재무부 공식 웹사이트

특별행정구 정부는 지난달 말에 《홍콩 내 가상 자산 발전에 관한 정책 선언》을 발표하여, 가상 자산 산업, 관련 혁신 기술 및 응용, 그리고 그 생태계 발전에 대한 우리의 비전과 방침을 명확히 하였으며, 산업 혁신을 촉진하는 정책, 포괄적이고 균형 잡힌 규제 프레임워크, "위험 기반"의 규제 방향을 통해 산업의 건전하고 유리한 발전 조건을 조성하고, 관련 기술 수준과 응용성을 테스트하고 향상시키기 위한 여러 실험 계획을 실용적으로 제안하고자 하였습니다.

이 정책 선언은 우리가 업계와 함께 금융 혁신을 탐색하려는 결단과 책임을 보여주며, 우리의 입장을 명확히 설명합니다: 혁신을 적극적으로 수용하는 동시에, 적절하고 시의적절한 규제 지원이 있어야만 위험을 적절히 관리하고 시장의 질서 있는 번영을 위한 전제 조건을 마련할 수 있습니다. 이 선언은 가상 자산 산업계의 광범위한 공감과 지지를 얻었으며, 우리는 많은 긍정적인 반응을 받았고, 여러 관련 기업들이 홍콩에서의 운영 확대 또는 본토로의 사업 이전을 적극적으로 고려하고 있습니다.

올해 중반 이후, 국제적으로 암호화폐의 붕괴나 관련 기업의 파산이 잇따랐으며, 지난주에는 대형 가상 화폐 거래 플랫폼이 파산 보호를 신청하기도 했습니다. 시장은 이를 "암호화폐 겨울"이라고 표현하며, 업계는 투명한 방식으로 운영해야 한다고 더욱 확신하게 되었습니다. 적절하고 적합한 규제 및 규정 요구 사항, 특히 기업 거버넌스, 재무 및 운영 공개, 투자자 및 사용자 보호 등 분야에서의 요구가 가상 자산 산업의 장기 발전에 유리하다는 것이 국제 사회의 최신 공감대입니다. 우리가 방금 발표한 정책 선언은 이러한 환경을 구축하는 데 유리하며, 업계는 홍콩의 가상 자산 시장 발전에 대한 기대감을 가지고 있습니다.

가상 자산에 대해 이야기할 때, 우리는 종종 가상 화폐와 투기적 거래를 떠올립니다. 사실, 가상 자산 또는 디지털 자산은 다양한 혁신 기술을 포함하며, 그 범위는 광범위합니다. 예를 들어:

1. "동질화 토큰"은 비트코인이나 이더리움과 같은 가상 화폐를 의미하며, 각 토큰의 가치와 기능이 동일하여 임의로 더 작은 단위로 분할하여 거래할 수 있습니다. 이러한 특성으로 인해 거래는 지역, 시스템, 등록 또는 시간의 제한이 없습니다. 지난 몇 년간 한때 뜨거웠던 가상 화폐 시장의 총 시가 총액은 약 3조 달러에 달했었습니다.

2. "비동질화 토큰"(Non-Fungible Token, NFT)은 각 토큰의 가치가 분할되거나 대체될 수 없으며(즉, 독특한 디지털 신원을 가집니다), 디지털 이미지, 영상 또는 짧은 동영상 등을 암호화된 형태로 특정 정보를 블록체인에 저장하여 디지털 객체를 이전할 수 있게 합니다. 또한 많은 체인 상의 원주율 자산이 비동질화 토큰 형태로 교환됩니다. 이러한 토큰화 기능은 전통 금융 도구의 "토큰"과 연결되어 보다 편리하고 효율적인 거래를 가능하게 하며, 심지어 상업 거래에서 스마트 계약으로 발전할 수 있습니다.

동질화 여부와 관계없이, 이 "토큰"은 독특하고 복제할 수 없는 디지털 방식으로 존재할 수 있으며, 이는 "분산 원장 기술"(Distributed Ledger Technology, DLT)에 기반하여 시간에 따라 누적된 정보를 블록 형태로 기록하고, 인터넷을 통해 복사본을 저장하여 디지털 태그와 거래 이력 등의 기록이 변조되거나 삭제되기 어렵게 만듭니다.

독특한 디지털 태그와 공개 투명한 거래 기록이 있지만, 그 내용은 암호화되어 있어 충분한 정보 보안을 제공합니다. 다시 말해, 블록체인 기술의 암호화는 정보 보안을 제공하며, 분산 원장은 거래 기록이 변조되는 것을 방지하고 중앙 등록 절차가 필요 없게 하여 효율적이고 안전하며 투명하고 저렴한 거래 조건을 제공합니다. 따라서 많은 금융 기관들이 금융 자산의 토큰화를 탐색하고 있으며, 이는 수년간의 청산, 결제 및 지불 문제를 해결하기 위한 것입니다.

많은 분석가들은 블록체인 응용이 탈중앙화 네트워크 세계를 창출한다고 지적하며, 이는 소위 web3.0으로, 메타버스를 구동하는 기초 기술입니다. 기관이나 개인이 NFT의 토큰 기능을 활용하여 점대점 직접 거래를 할 수 있게 합니다. 이러한 특성이 다양한 금융 서비스, 상업 거래 및 기업 서비스에 어떻게 적용될 수 있을지는 현재 탐색 단계에 있지만, 업계의 공감대는 여기에는 거대한 응용 발전 잠재력이 내재되어 있다는 것입니다.

가상 자산 발전 정책 선언에서 우리는 여러 실험 계획을 제안하였으며, 기관 투자자를 위한 새로운 녹색 채권을 토큰화 방식으로 발행할 예정이며, 연말 전에 출시될 것입니다. 이는 세계 최초의 토큰화된 정부 녹색 채권이 될 것입니다. 금융 관리국은 또한 디지털 홍콩 달러를 연구하고 있으며, 이는 법정 통화와 가상 자산 간의 "백본"과 기둥 역할을 하여 더 많은 혁신을 촉진하는 데 필요한 지원을 제공할 것입니다. 또한 금융 관리국은 이전에 상담을 진행하여 결제 용도로 사용되는 스테이블 코인을 규제하는 방법을 논의하였으며, 이후 후속 작업을 발표할 것입니다.

증권 위원회도 혁신을 수용하고 투자자 보호 원칙을 고수하며, 가상 자산 관련 기술 혁신, 응용 변화 및 필요한 규제를 면밀히 주시하고 있습니다. "동일한 사업, 동일한 위험, 동일한 규칙"의 규제 원칙 하에, 증권 위원회는 두 개의 가상 자산 거래소에 라이센스를 발급하였으며, 규제 규정은 전통적인 증권 거래소와 유사합니다. 고객 자산을 독립 계좌에 보관해야 하며, 재무 자원 요구 사항을 준수하고 최소 12개월의 실제 운영 비용을 보유해야 하며, 이해 상충을 피해야 합니다(자체 거래 활동에 참여할 수 없음) 등의 규정이 포함됩니다. 증권 위원회는 또한 여덟 개의 가상 자산 펀드 관리 회사에 라이센스를 발급하였으며, 두 개의 중개인이 종합 계좌 하에 고객을 위해 가상 자산 거래를 수행하는 것을 승인하였습니다. 우리는 최근 가상 자산 서비스 제공자를 위한 라이센스 제도를 도입하여, 이러한 운영자가 받는 규제 요구 사항이 전통 금융 기관과 유사하도록 하여, 자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지 및 투자자 보호와 관련된 규정을 준수하도록 하고 있습니다.

이번 정책 선언은 증권 위원회가 새로운 라이센스 제도 하에 소매 투자자가 제한적으로 가상 자산을 거래할 수 있도록 추가 보호 규정을 마련하기 위한 공개 상담을 시작하고 있음을 나타냅니다. 홍콩에서 가상 자산 거래소 거래 펀드("ETF")를 도입할 수 있는지에 대해 정부는 환영하는 태도를 보이고 있습니다.

과거의 기술 혁신 물결은 경제와 산업에 획기적인 발전을 가져왔으며, 발전 과정에서 어려움이 있었지만, 장기적인 성과는 후세에 유익하고 영감을 주는 것이 확실합니다. 2000년의 인터넷 거품 붕괴는 많은 사람들이 기술 발전에 대한 경계를 가지게 했지만, 기술은 여전히 자신의 경로를 따라 이동 단말기와 네트워크 환경에서 플랫폼 경제와 네트워크 경제를 발전시켰습니다. 지난 몇 년간 가상 자산 시장의 거품과 동요는 투자 시장에 혼란을 가져왔지만, 그 동안 금융 혁신의 발전은 멈추지 않았으며, 업계는 기술과 응용 측면에서 지속적으로 발전하고 있습니다.

따라서 전체 정책 선언은 가상 자산 산업을 위한 포괄적인 규제 프레임워크를 구축하고, 기술 혁신 및 응용을 적극적으로 장려하는 동시에, 위험에 대한 적절하고 적합한 관리를 보장하는 것을 목표로 하고 있습니다. 우리는 혁신 기술이 가져오는 잠재력을 충분히 활용해야 하며, 그 과정에서 발생할 수 있는 변동성과 잠재적 위험을 주의 깊게 방지해야 하며, 이러한 위험과 영향이 실물 경제로 전이되는 것을 피해야 합니다. 반복적으로 가상 화폐의 붕괴나 관련 거래 플랫폼의 파산 보호 신청은 투명한 운영과 적절한 규제가 이 산업이 안정적으로 지속 발전할 수 있도록 해야 함을 반영합니다.

안전성을 유지하고 위험을 적절히 관리하는 전제 하에, 혁신을 수용하는 것은 경제와 산업 발전에 새로운 힘을 가져올 것입니다. 그 잠재력을 발휘하고 응용 혁신을 이루기 위해서는 관련 기술과 전체 생태계의 발전이 필요합니다. 여기에는 가상 화폐, 가상 자산 거래소, 메타버스 개발, 그리고 "토큰화" 방식으로 증권 발행, 무역 금융 등의 혁신 응용이 포함됩니다. 전체 발전 방향을 고려할 때, 하나의 핵심 측면은 금융이 실물 경제에 서비스를 제공하는 것이라면, 기술 혁신도 실물 경제에 서비스를 제공해야 한다는 것입니다.

저는 혁신 기술 생태계의 친구들이 우리와 함께 보다 효율적이고 편리하며 위험을 관리할 수 있는 혁신 응용을 촉진하여 전통 산업과 기업에 더 많은 새로운 발전 기회를 제공하고, 혁신 기술 산업이 지속적으로 발전하는 동시에 전체 경제가 새로운 성장 단계에 진입할 수 있기를 바랍니다.