삼 분 안에 이해하는 Vovo Finance: Arbitrum에서 원금 보호 및 수익 증대 제품을 제공하는 구조화된 프로토콜
작성자: angelilu, ForesightNews
전통 금융에서 위험 회피자는 고정 수익 투자 상품에 매료되는 경우가 많습니다. 이러한 상품은 원금을 잃지 않고 수익을 얻을 수 있게 해주지만, 낮은 위험이 가져오는 것은 낮은 수익입니다. 일부 구조화 금융 상품은 고정 수익 상품의 낮은 위험과 금융 파생 상품의 높은 수익 특성을 결합하여 사용자가 하방 위험 보호를 제공받는 상황에서 높은 수익을 추구할 수 있도록 도와줍니다.
하지만 이러한 상품은 종종 학습 비용이 높고, 투자 결정을 내리기 위해서는 상품 뒤에 있는 금융 원리를 이해해야 하며, 대부분 투자자의 자금 제한이 있어 고액 자산 사용자에게 맞춤화되어 있습니다. 그러나 현재 암호화폐 분야에서는 스마트 계약을 통해 사용자가 이러한 상품을 한 번의 클릭으로 경험할 수 있게 되었습니다. 이것이 바로 Vovo Finance가 하고 있는 일입니다.
Vovo Finance란 무엇인가?
Vovo Finance는 다양한 위험 상황과 시장 관점을 가진 사용자의 암호화 투자 요구를 충족하기 위해 설계된 암호화 구조화 프로토콜로, 주로 원금 보호 상품과 수익 증대 상품을 제공합니다.
Vovo가 출시한 첫 번째 원금 보호 상품
현재 Vovo Finance는 출시된 첫 번째 원금 보호 상품을 제공하고 있으며, 이 상품은 Curve와 Arbitrum의 영구 현물 거래소 GMX를 통합하여 사용자의 원금을 보호하면서 최대 수익을 얻을 수 있는 전략을 구현합니다.
구체적으로 사용자는 먼저 Vovo Finance의 자금 풀에 자금을 예치할 수 있으며, 현재 ETH Up Vault, ETH Down Vault, BTC Up Vault, BTC Down Vault의 네 개 자금 풀이 있습니다. 현재 예치할 수 있는 암호화폐는 USDC이며, 이후 다른 암호화폐도 순차적으로 추가될 예정입니다. 예치 후 Vovo Finance는 사용자의 자금을 Curve에 예치하고, Arbitrum에서 약 4%의 Curve 스테이블 코인 수익률을 기본 APY로 사용합니다.
그 후 정기적으로 수익을 USDC로 전환하고 GMX에서 15배 레버리지의 ETH-USD 또는 BTC-USD 롱 또는 숏 포지션을 개설하며, 거래 수익은 정기적으로 풀에 수집됩니다. Vovo는 15배 레버리지 선택이 Vovo가 역사적 데이터를 통해 백테스트한 가장 적합한 전략이라고 밝혔습니다.
ETH Up Vault를 예로 들면, 이 보험금고는 사용자가 예치한 자금이 ETH 가격 하락 시 손실을 입지 않도록 보장합니다(단, Curve의 슬리피지 제외). Vovo APY는 기본 APY의 절반이며, ETH 가격 상승 시 높은 수익을 누릴 수 있으며, Vovo APY는 기본 APY의 1.5-3배로 추정됩니다.
이 자금 풀은 매년 2%의 관리 수수료와 10%의 성과 수수료를 부과하며, 당주 수익이 0일 경우 성과 수수료는 부과되지 않습니다. 자금은 만기일 없이 언제든지 인출할 수 있으며, 인출 수수료는 없습니다. 그러나 단기적으로는 원금이 Curve 슬리피지 및 프로토콜 관리 수수료와 같은 고정 비용으로 인해 소폭 손실이 발생할 수 있으므로 투자자는 투자 위험에 유의해야 합니다.
현재 이 상품의 스마트 계약은 PeckShield와 Hashloak의 감사를 받았지만 여전히 알파 단계에 있습니다. 또한, 주요 원금이 Curve에 있기 때문에 계약의 위험은 Curve에서 발생하며, 개발자는 사용자가 감당할 수 있는 손실을 감수할 수 있는 자금을 투자할 것을 권장합니다.
Vovo가 출시할 수익 증대 상품
이 외에도 Vovo Finance의 궁극적인 목표는 사용자가 맞춤형 수익을 누릴 수 있는 무제한의 수동 수익 상품을 출시하는 것입니다. Vovo는 Arbitrum의 영구 현물 거래소 GMX의 유동성 제공자 토큰 GLP에 대한 수익 증대 상품도 출시할 예정이며, 현재 감사가 완료되었고 추가 테스트 후 출시될 예정입니다. 또한, 옵션이 통합된 자금 풀은 2분기에 출시될 것으로 예상됩니다.
구체적으로 GMX의 유동성 제공자 토큰 GLP는 BTC, ETH, LINK, UNI 등 다양한 토큰으로 구성되어 있으며, 수익률 지수 토큰과 유사합니다. 보유자는 GMX의 장기 소유권과 거버넌스 권한을 가지며, 관리되는 GMX 보상과 70%의 ETH로 분배되는 플랫폼 수수료를 받을 수 있습니다.
Vovo가 하려는 것은 자금 풀을 구축하여 사용자가 GLP를 구매하도록 지원하고, ETH 보상을 사용하여 GMX에서 롱/숏 거래를 하며, 자금 풀은 GLP의 스테이킹 수익을 자동으로 누적하여 더 많은 ETH 수수료를 벌어들이는 것입니다. Vovo는 사용자가 올바른 시장 방향을 선택하면 100-150%의 APY를 달성할 수 있으며, 잘못된 시장 방향을 선택하더라도 약 20%의 APY를 얻을 수 있다고 밝혔습니다.
Vovo Finance의 장점
구조화 상품인 Ribbon Finance, Stake DAO 등은 옵션과 결합하여 사용자에게 수익을 증대시키지만, Vovo는 더 유연하며 어떤 잠금 기간의 영향을 받지 않습니다. 수익은 만기일에만 인출할 수 있는 것이 아니라 언제든지 수령할 수 있어 옵션보다 더 나은 온체인 유동성을 제공합니다.
Vovo Finance는 출시 시점이 늦었지만, 이미 파생상품 거래소가 2층 네트워크에 출시된 후 Vovo는 2층에서 구조화 상품을 만들 수 있는 조건을 갖추게 되었습니다.
위의 전략을 완전히 실행할 경우, Vovo Finance는 온체인 거래를 통해 오프체인 유동성 제공자와의 상호작용을 피할 수 있습니다. 또한, 다른 시장 환경의 영향을 많이 받는 프로토콜과 비교할 때, 시장이 상승세든 하락세든 사용자는 Vovo Finance와 같은 상품을 통해 일부 자금을 배분할 필요가 있습니다.
Vovo Finance 팀
Vovo Finance 팀은 현재 익명이며, Discord에서 팀 개발자가 공개한 바에 따르면 현재 팀에는 3명의 개발자가 있으며, 1~2명의 개발자를 추가로 배치할 계획입니다. Vovo 개발자는 최근 제품 개발과 개선에 집중할 예정이며, 단기적으로는 토큰 발행을 고려하지 않고 있다고 밝혔습니다.
3월 14일 Arbitrum에 출시된 것 외에도 Vovo Finance는 Optimism과 zkSync에 출시할 계획이며, zkSync의 초기 테스트 팀 중 하나입니다. Vovo Finance는 투자 기관에 대한 정보도 공개하지 않았으며, 팀은 초기 사용자들이 모든 투자 기관의 명성보다는 제품에 주목하기를 희망하고 있습니다.
Vovo Finance의 경쟁 제품
Vovo Finance는 아직 초기 단계에 있지만, 이미 유사한 전략을 채택한 애플리케이션이 있습니다.
DeFi 애플리케이션 Brahma가 출시한 원금 보호 자금 풀 Moonshot DegenVault는 사용자의 원금을 수익 집계기에 배치하고, 수익은 Optimism의 PerpV2에서 영구 선물 포지션을 통해 높은 수익을 얻는 데 사용됩니다.
Brahma의 Moonshot DegenVault는 3월 15일에 출시되었으며, 출시 후 15시간도 안 되어 총 잠금량이 100만 달러 한도에 도달했습니다. Brahma는 첫 주에서 Convex 보상으로 2400달러를 얻었으며, 이는 8배 레버리지의 ETH-USD 롱 포지션을 여는 데 사용되었습니다. 수익률은 아직 공개되지 않았습니다.
Vovo의 원금 보호 상품은 3월 14일에 출시되었으며, 첫 주 Vovo는 GMX에서 5배 레버리지만 사용했으며, ETH-Up-Vault와 BTC-Up-Vault의 수익률은 5%로 Curve의 3%보다 1.67배 높았고, ETH-Down-Vault와 BTC-Down-Vault의 수익률은 0%로 포지션이 청산되었지만 원금은 보호되었습니다. Vovo는 이후 15배 레버리지를 활성화하면 수익률이 Curve의 5배가 될 것이라고 밝혔습니다.
현재 두 애플리케이션 모두 초기 단계에 있으며, 현재 공개된 데이터에 따르면 두 애플리케이션은 비슷한 성과를 보이고 있습니다. 더 많은 DeFi 애플리케이션이 Layer 2에 출시됨에 따라 두 프로토콜은 더 많은 애플리케이션을 통합하고 더 많은 제품을 출시할 것이며, 사용자는 프로토콜의 후속 진행 상황을 주의 깊게 지켜보며 자신에게 적합한 프로토콜과 전략을 선택할 수 있습니다.