EigenPhi: 스테이블코인을 활용한 차익 거래 전략으로 4개월 만에 풍부한 수익을 올리는 방법?

저자: EigenPhi

원문 제목: 《자본 없이 4개월 동안 1억 1300만 달러의 수익을 조용히 올린 스테이블코인 차익 거래 전략은?》

편집: 린치, 체인 포착기

체인 포착기 주(20:28): 여러 경로를 통해 확인된 바에 따르면, 본문에서 차익 거래 수익의 통계 방식에 문제가 있으며, 실제 수익은 1억 1300만 달러보다 크게 낮지만, 차익 거래 메커니즘은 실제로 존재합니다. 본문은 참고용으로만 제공되며, 어떤 투자 조언도 나타내지 않습니다.

요점

• MIM-UST 차익 거래 전략은 지난 4개월 동안 1억 1300만 달러 이상의 수익을 올렸습니다.

• 본질적으로 자본 투자 없이 가스 비용만 지불하고 650배의 수익을 얻는 고급 형태의 플래시 론으로, 샌드위치 차익 거래와 같은 높은 수수료를 요구하지 않으며, 스마트 계약 코딩 기술도 필요하지 않습니다.

• 이 전략은 상대적으로 저조한 유동성 풀에서 활용되고 있어, 특히 샌드위치 전략 사용자들로부터 숨겨져 있었습니다.

• 플래시 론 전략은 거래 기간 동안 포지션을 보유하지 않아 리스크 노출을 피할 수 있도록 지원합니다. 두 가지 스테이블코인을 포함함으로써 스테이블코인 붕괴로 인한 불확실성을 줄일 수 있습니다.

• EigenPhi와 같은 도구는 증가하는 플래시 론 유동성을 통찰하고, 거의 무제한의 무료 레버리지를 제공하므로, 이러한 전략에 특별한 주의가 필요합니다.

"조용히 노력하고, 성공이 스스로를 말하게 하라" --- Frank Ocean

MEV는 NFT, 샌드위치 및 플래시봇과 관련하여 몇 달 동안 지속되었습니다. 이러한 전략을 활용하려면 복잡한 작업을 스마트 계약에 작성하는 방법을 알아야 합니다. 지속적으로 업데이트되는 프로토콜에 맞춰 코드를 개발, 업데이트 및 디버깅해야 합니다. 특히 스테이블코인과 관련된 경우 샌드위치 차익 거래에 필요한 비용이 급증하는 것은 말할 것도 없습니다.

그러나 2021년 11월 14일 이후, MIM과 UST 두 스테이블코인 간의 차익 거래 전략은 스마트 계약 개발 없이 1억 1300만 달러의 수익을 올렸습니다. 2022년 3월 23일까지의 4개월 동안, 비밀리에 1419회 운영되었으며, 평균 수익은 80,096달러이고, 거래당 비용은 122.5달러였습니다. 최고 순수익은 6,001,912달러였습니다. 전반적으로 MIM-UST 차익 거래 전략의 수익률은 650배입니다.

본 기사는 이에 대한 최초의 심층 보도입니다.

일상적인 암호화폐 투자자에게 대출 플랫폼을 제공하는 곳에서, 전체 상황은 마치 누군가가 맥도날드의 주방에 몰래 들어가 비밀 메뉴를 발견하고, 작은 감자튀김 비용으로 고베 소고기 식사를 만들어내는 것과 같습니다. 반면 다른 사람들은 줄을 서서 소시지, 계란, 햄버거를 주문해야 합니다.

이 차익 거래의 성공을 뒷받침하는 네 가지 기둥:

• 두 가지 스테이블코인만으로도 비정상적으로 높은 수익을 창출할 수 있습니다.
• 두 가지 스테이블코인을 활용하면 단일 스테이블코인의 붕괴 위험을 최소화할 수 있습니다.
• 이 전략을 실행하는 데 프로그래밍이 필요 없으며, 생산성이 높고 운영 비용이 낮습니다.
• 실행 과정에서 포지션이 없다는 것은 리스크가 없음을 의미하며, 알고리즘 스테이블코인의 탈동조화로 인한 충분한 차익 거래 기회를 활용할 수 있습니다.

기적은 어떻게 발생했는가

우선, 이 차익 거래는 본질적으로 플래시 론 전략으로, 이는 토큰을 빌려 수익을 올리고 한 거래에서 즉시 대출을 상환하는 것을 의미합니다. 거래 과정에서 문제가 발생하면, 대출자는 손실이 없으며, 전체 과정이 롤백됩니다. (자세한 내용은 1 및 2를 참조하십시오).

우리는 eigenphi.io에서 공개된 거래를 통해 그것이 어떻게 이루어지는지 알아보겠습니다.

이번 차익 거래의 수익은 10만 달러를 초과했으며, 유동성 풀에 투입된 가스 및 스왑 비용은 30.1달러 미만입니다. 우리는 이 차익 거래 유형을 "spatial(공간적)"으로 정의합니다. 일반적으로, spatial 차익 거래는 특정 토큰의 다양한 유동성 풀 간의 환율 차이를 이해해야 하며, 보통 Uniswap과 Sushiswap 간의 차이를 포함합니다. 가격 차이를 이용한 거래는 거래자에게 이익을 줍니다. 하지만 아래의 예시는 완전히 다른 괴물입니다.

이더리움 블록 탐색기에서 거래 세부 정보를 열어보십시오; 다섯 번의 거래가 기적을 창출했습니다.

• ++계약++ 0x59e로 시작: ++MIM CauldronV2 대출 프로토콜++은 money 팀에 의해 배포되었습니다. 그것은: "사용자가 MIM을 빌리고, 대출하고, 상환할 수 있도록 지원합니다. Abracadabra.money는 이자 발생 토큰(ibTKN)을 담보로 사용하여 달러에 연동된 스테이블코인(Magic Internet Money---MIM)을 빌리는 대출 플랫폼입니다."
• 0xd96로 시작하는 ++주소++는 money의 ++Degenbox++로, Abracadabra.money에 의해 배포되었으며, 내부 자산에 대한 전략을 생성할 수 있도록 허용합니다. Degenbox는 대출을 위한 금고로, 이 예제에서는 ++UST++에 전용됩니다. 앞서 언급한 Cauldron은 Degenbox 위에 구축되었습니다.
• 0xff4로 시작하는 주소는 money가 배포한 ++USTSwapper++입니다.
• 0x55a로 시작하는 주소는 Curve Plain Pool 기반의 ++유동성 풀++로, MIM-UST 전환을 위해 사용됩니다. 외부 오라클이 이곳의 환율을 설정합니다.
• 0xb98로 시작하는 주소는 거래를 시작한 거래자입니다.

아래 그림은 토큰 차익 거래 과정을 보여줍니다.

1. 거래자는 Degenbox에서 243,098.235492 UST를 빌리고 USTSwapper를 호출합니다.
2. 거래자는 USTSwapper에 현재 환율을 사용하여 MIM-UST-f 곡선 풀에서 243,098.235492 UST를 244,132.700775 MIM으로 교환하라고 명령합니다.
3. 거래자는 244,132.700775 MIM을 Degenbox로 돌려보내 빌린 자산을 상환합니다.
4. 거래자는 Degenbox를 사용하여 244,132.700775 MIM을 UST로 교환하고, 1단계에서 발생한 대출 행위를 지불합니다. 공개 환율에 따라 Degenbox는 344,119.620672 UST를 변환하며, 그 중 243,098.235492 UST는 상환에 사용되고, 101,021.385180 UST는 수익을 위해 남겨집니다. 거래자는 101,021.385180 UST를 인출하고 거래가 종료됩니다.

그러나 거래자는 어떻게 유명한 DeFi 대출 플랫폼에서 이러한 모든 일이 눈에 띄지 않게 발생하도록 했을까요? 우리는 코드 수준으로 깊이 들어가 거래자가 "비밀 메뉴"를 사용하여 감자튀김을 고베 소고기로 변환하는 방법을 이해해야 합니다.

코드에서 금상첨화 찾기

구체적인 기술 세부 사항에 관심이 있다면 계속 읽어보십시오. 그렇지 않다면, 다음 단계를 건너뛰는 것을 권장합니다.

1. 거래자는 Cauldron V2 프로토콜의 cook()를 사용하여 실행 가능한 명령 세트를 해당 방법의 매개변수로 포함시켜 하나의 거래로 만듭니다. 이는 플래시 론의 전제 조건입니다. 동시에, cook() 방법은 온체인 없이 실행될 수 있습니다.
2. 거래자는 ACTIONUPDATEEXCHANGE_RATE를 호출하여 계약의 내부 accrue()를 호출하여 대출 가능한 자산을 가져옵니다.
3. 거래자는 Cauldron V2의 내부 _removeCollateral()을 호출하여 UST를 교환합니다.
4. 거래자는 USTSwapper를 호출하여 UST를 MIM으로 교환합니다.
5. 거래자는 Cauldron V2의 내부 _repay()를 사용하여 MIM을 Degenbox로 반환하여 차익 거래 포지션을 확보합니다.
6. 다시 _removeCollateral()을 호출하여 거래자는 담보를 해제합니다.
7. 거래자는 withdraw()를 호출하여 UST 포지션을 인출합니다.

더 깊이 탐색하면서 Degenbox의 코드는 SushiSwap 금고의 포크인 BentoBox임을 발견했습니다. 이는 대출 및 마진 거래 플랫폼 Kashi의 기초입니다.

결론적으로, 다음 두 가지는 필수적입니다.

1. Cauldron V2 프로토콜의 cook()에 능숙하여 복잡한 코딩, 디버깅 및 배포를 피하십시오.
2. 환율 차이를 지속적으로 인지하고 최적의 시기를 결정하십시오.

물론, 가스 비용으로 eth도 필요합니다.

참여 주소 목록

2021년 11월 14일부터 2022년 3월 23일까지, 1086개의 거래 주소가 이 전략을 1419회 실행했습니다. 아래 그림을 참조하십시오. 파란 막대는 해당 날짜의 거래 수입니다.

트렌드를 더 쉽게 읽기 위해, 아래 그림은 로그 처리된 수익 데이터를 보여줍니다.

수익과 거래 수는 1월 27일과 28일에 정점에 달했으며, 이는 0xSifu 사건 때문입니다. 그는 "Frog Nation"의 최고 재무 책임자로, Popsicle Finance, Wonderland 및 Abracadabra를 포함하는 느슨한 프로젝트 복합체입니다. 당시의 뉴스는 MIM에 큰 타격을 주었고, MIM과 달러의 탈동조화에 대한 추측을 촉발했습니다. 27일 MIM의 저점은 0.9735달러, 28일 저점은 0.9776달러였습니다. MIM의 변동성은 놀라운 차익 거래 폭을 촉발했습니다.

그 두 날 동안, 555건의 거래가 총 1419건의 거래에서 발생한 1억 1370만 달러 중 5000만 달러 이상의 수익을 올렸습니다.

아래 표는 MIM-UST 차익 거래 전략을 사용한 전체 기간 동안 가장 수익성이 높은 10건의 거래를 보여줍니다. 우리는 거래자와 거래 주소 데이터를 공유하며, 모든 1419건의 거래를 포함합니다. 그러니 언제든지 DYOR를 하시고, 여러분의 발견을 기대합니다.

결론: 스테이블코인이 당신을 무지개 너머로 데려다 준다

사람들은 스테이블코인을 블록체인의 앵커로 간주합니다. 안정성은 낮은 변동성을 의미하며, 이는 낮은 수익률을 의미합니다. 그러나 MIM-UST 차익 거래 전략의 650배 수익률은 이러한 일반적인 관점을 타격하며, 이는 본질적으로 플래시 론 때문입니다. 지난 2년 동안 플래시 론은 DeFi의 화폐 승수 역할을 하였고, 무제한에 가까운 무료 유동성 레버리지를 도입했습니다. EigenPhi 데이터에 따르면, DEX에서 100%의 차익 거래는 플래시 론이거나 플래시 스왑입니다. 따라서 유사한 필요는 특별한 주의가 필요합니다.

현재 플래시 론은 스테이블코인을 광야의 서부로 데려왔습니다. 새로 생성된 프로토콜, EigenPhi와 같은 도구에 대한 적절한 지식, 그리고 제한 없는 사고방식과 상상력이 있다면, 스테이블코인 차익 거래는 더 이상 손이 닿지 않는 것이 아닙니다. 반대로, 그것은 당신을 무지개 위로, 더 높은 곳으로 데려다 줄 것입니다.