Bankless 창립자: 왜 Tracer DAO가 파생상품의 미래라고 생각하는가?

원문 저자: Ryan Sean Adams, David Hoffman, Bankless

편집: 0xBread, TechFlow

저(Ryan Sean Adams)와 David Hoffman은 작년 9월 Tracer의 장기 고문으로 합류하기로 결정한 후, 계속해서 해당 팀과 협력해왔습니다. 우리는 Tracer가 파생상품의 미래를 대표한다고 믿습니다. 그것은 단순히 DeFi의 파생상품의 미래가 아니라 모든 파생상품의 미래입니다.

먼저 이유를 말씀드리겠습니다. 암호화폐는 혼란스럽고, 시장 상황은 계속 변하며, 때로는 극심한 변동성을 보이기도 합니다! 비트코인과 같은 업계에서 시가총액이 가장 크고 유동성이 가장 높은 자산조차도 10%의 빠른 변동을 겪기 쉽고, 암호 자산의 위험 곡선이 하향 이동함에 따라 이러한 변동폭은 더욱 커질 수 있습니다.

암호화폐 시스템이 적응성과 항복성을 갖추기 위해서는 변동성이 필수적이지만, 이는 장기적인 안정성을 추구하는 사람들에게는 어려움을 초래할 수 있습니다. 모든 자산과 모든 참여자가 안정성을 확보하기 전까지 메타버스는 대중에게 개방될 수 없습니다.

안정성은 우리가 세계를 메타버스로 이끄는 방법입니다. 우리는 현실 세계를 잊어서는 안 됩니다. 우리의 금융 요소가 암호화폐를 더욱 안정적으로 만들 수 있지만, "현실 세계"는 점점 더 혼란스러워지고 있습니다. 실리콘밸리의 기술 회사들이 선거에 영향을 미치고; 기후 변화가 사람들의 집을 빼앗고; 실험적인 통화 정책; 정치적 불안정; 고용 시장의 불확실성. 오늘날의 세계는 그 어느 때보다 안정성을 필요로 합니다. 하지만 만약 암호화폐가 현실 세계에 안정성을 제공할 수 있다면 어떻게 될까요?

수세기 동안 파생상품과 같은 금융 상품은 인류에게 안정성을 제공해왔습니다. 거래자들은 선물 및 옵션 계약을 사용하여 전 세계 상품 시장의 위험을 헤지하고 기업들이 장기적인 사고를 하도록 장려합니다. 그러나 이러한 파생상품의 범위는 긴 꼬리 자산에까지 미치지 못했습니다.

위험 관리는 소수의 사람들에게만 허용된 사치였습니다. 우리는 대중이 위험 관리를 누릴 수 있도록 할 수 있습니다. 우리는 DeFi를 통해 금융 계약의 비용을 낮출 수 있으며, 메타버스와 현실 생활의 긴 꼬리 자산에서도 쉽게, 저렴하게, 풍부하게 파생상품을 이용할 수 있습니다. 이는 모든 사람이 자유 시장과 저비용의 위험 관리 제품을 이용할 수 있음을 의미합니다. 이것이 Tracer가 미래에 대한 비전입니다.

안정성이 필요한 곳에 Tracer가 있습니다.

Tracer란 무엇인가요?

Tracer는 파생상품의 메타 프로토콜입니다. 금융 파생상품을 새로운 토큰으로 배포하여 사람들이 방해받지 않고 이를 이용할 수 있게 합니다. Tracer는 BTC를 3배로 매수하는 토큰을 발행하거나, 유로화를 3배로 매도하는 토큰을 발행할 수 있습니다.

Tracer의 공장 계약을 사용하면, 어떤 가격이나 데이터도 옵션, 스왑 또는 선물 상품으로 변환할 수 있습니다. 구체적인 단계는: 오라클에 연결 → 파생상품 생성. Tracer는 승인 없이 사용할 수 있으며, 이는 기존 파생상품 설계의 중대한 개선입니다. 누구나 Tracer에서 파생상품을 생성할 수 있습니다. 다른 DeFi 대출 프로토콜과 비교할 때, Tracer는 Rari와 유사성이 높고, Compound와는 유사성이 낮습니다.

예를 들어, Rari는 Compound의 초집합으로, Compound는 단 하나의 대출 애플리케이션의 인스턴스이며, 7종 자산에 대해 승인된 담보만 제공합니다. 반면 Rari는 승인 없이 "퓨즈 풀"을 배포할 수 있습니다. 퓨즈 풀은 대출 시장이지만, 배포자는 제공 및 차입할 자산과 이자율을 자유롭게 입력할 수 있습니다. Rari의 퓨즈 풀을 사용하여 Compound의 대출 시장을 재구성할 수 있으며, 그 매개변수 집합은 무한한 가능성을 가지고 있습니다. 이것은 그저 하나의 예일 뿐입니다.

파생상품의 Uniswap

긴 꼬리 자산이 즉각적이고 첫날부터 유동성을 확보할 수 있도록 하는 것이 Uniswap의 성공 비결 중 하나입니다. 과거에는 토큰 거래가 중앙 집중식 거래소 운영자의 승인을 받아야 했지만, Uniswap의 계약은 누구나 서로 다른 토큰을 교환할 수 있게 합니다.

Tracer는 Uniswap과 유사한 설계 패턴을 채택하여 공장 계약을 사용하여 모든 파생 계약의 초집합이 되었습니다. Tracer에서 dYdX와 유사한 영구 스왑 거래소를 구축하거나, Opyn과 유사한 옵션 프로토콜을 구축할 수 있습니다. 공장 계약은 어떤 자산의 영구 시장에 대해 승인 없이 배포할 수 있습니다. 파생상품 시장에 대한 어떤 요구든 Tracer를 사용하여 생성할 수 있습니다.

DeFi는 세계에 민주화된 안정성을 열어주었습니다. 모든 DeFi 사용자는 어떤 자산이든 포함된 개방적이고 자유로운 금융 시장을 구축할 수 있습니다. 메타버스 내 자산의 수가 수천에서 수백만, 그리고 수십억으로 증가함에 따라 새로운 시장 배포에 대한 모든 승인 조치를 철회하는 것이 더욱 중요해졌습니다. 금융은 이렇게 계속해서 규모를 확장하여 메타버스의 요구를 충족시킵니다. 모든 것은 공장 계약을 통해 이루어집니다. 이제 이러한 것들에 대해 논의해 보겠습니다.

공장 계약의 놀라운 점

공장 계약은 Tracer의 주요 제품으로, 파생상품 시장의 표준화된 템플릿을 포함하고 있습니다. 사용자는 자신의 시장에 대한 사용자 정의 매개변수를 입력하고, 이를 블록체인에 직접 배포할 수 있습니다.

Uniswap의 공장 계약과 유사하게, Tracer의 계약도 승인 없이 사용할 수 있어 누구나 어떤 자산에 대해서도 시장을 시작할 수 있습니다. Tracer는 개별 시장의 승인 절차가 아니라 개별 공장 계약의 승인 절차를 통해 관리됩니다. 기존 공장 계약의 변경 및 추가는 Tracer DAO에 의해 관리되어 사람들이 배포할 수 있는 시장 템플릿의 안전성과 품질을 보장합니다.

오라클의 안전성은 어떻게 되나요? Tracer는 어떤 오라클이 제공하는 데이터 피드에 대해 시장을 생성할 수 있도록 지원하지만, 이러한 계약이 안전하지 않을 수 있습니다. 과거에는 오라클의 성능과 안전성을 검토하기가 어려웠기 때문에 가격 조작이 DeFi에 큰 문제를 일으켰습니다. Tracer와 Reputation DAO의 통합은 사용자가 사용하는 각 계약의 데이터 안전성을 확인하고 검증할 수 있도록 합니다. 참여자는 Reputation.link의 "view source" 위젯을 통해 자신이 있는 시장에서 사용되는 데이터를 확인할 수 있습니다. Tracer는 첫 번째 킬러 앱을 출시했으며, Tracer v2의 출시 이후 이 앱은 더욱 강화될 것입니다.

Perpetual Pools는 첫 번째 킬러 앱입니다

Tracer는 토큰화된 Perpetual Pool(영구 자금 풀)을 도입한 첫 번째 DeFi 프로토콜입니다. Perpetual Pool은 만료되지 않고 청산할 수 없는 레버리지 토큰을 생성하는 간단한 방법입니다. 이는 지갑에 3배 매수하는 ETH 토큰을 추가하는 것과 같습니다… 그리고 그것을 보유합니다. 토큰화는 레버리지 포지션이 DeFi에서 화폐의 "레고 블록"으로 사용될 수 있음을 의미합니다. 이는 Perpetual Pool 사용자에게 더 많은 자유와 자본에 대한 선택권을 제공하며, 다른 구축자들이 토큰화된 Perpetual Pool 위에서 제품을 창출할 수 있게 합니다.

곧 출시될 Tracer 제품

Perp Swaps: 승인 없이 새로운 시장을 배포할 수 있는 체인 상의 교환 시장입니다.

옵션: 디지털 자산의 하락 위험을 제거하기 위한 체인 상의 옵션 시장입니다. 이를 통해 게임 내 자산을 잠그고 수주간의 서사적인 전투를 벌일 수 있습니다; 또한 가격 하락의 위험을 관리하여 즐거운 시간을 계속할 수 있습니다.

금리 스왑: 전체 대출 프로토콜의 금리를 잠그어 더욱 탈중앙화되도록 합니다.

선물: 생산자의 현금 및 실물 인도 시장으로, 체인 상 및 체인 외 자산의 위험을 관리합니다.

구조적 제품: 쉽게 접근할 수 있는 금고를 통해 전문 거래 전략을 실행하고 수익을 얻습니다.

사람들은 Tracer를 어떻게 사용할 수 있을까요?

당신의 토큰에 유용성을 추가하세요

당신은 거버넌스 토큰을 보유하고 있으며, 이를 통해 당신의 자산에 유용성을 추가하고 싶으신가요? 당신의 ERC20을 사용하세요. 이는 다른 어떤 토큰이나 비암호화 자산의 성과를 나타낼 수 있습니다.

구매 없이 Cryptopunks에 베팅하기

Cryptopunk을 원하지만 살 여유가 없으신가요? 당신의 저축을 Cryptopunk 가치를 추적하는 시장에 잠그세요. 그렇게 하면 Cryptopunk의 가치는 당신의 곁을 떠나지 않을 것입니다. 이것은 사람들이 Tracer를 사용하는 몇 가지 방법일 뿐입니다. 우리는 Tracer의 미래에 가장 재미있는 사용법이 아직 상상되지 않았다고 예상합니다.

가스 비용 절감

스마트 계약에 데이터 소스를 제공하는 오라클 네트워크(예: Chainlink)는 ETH로 채굴 비용을 지불해야 하며, DeFi 경제를 촉진합니다. Tracer를 사용하여 채굴 비용으로 인한 위험을 헤지하세요.

ETH Maxi처럼 매수하기

당신은 이더리움이 주도적인 위치를 유지할 것이며, Alt L1의 모듈화 블록체인 논리는 생존할 수 없다고 생각하나요? 만약 당신이 장기적인 레버리지 위험을 보유하고 청산 위험을 피하며 당신의 ETH Maxi 관점을 극대화하고 싶다면, Tracer를 사용해야 합니다.

부동산 시장 헤지하기

토큰화된 부동산은 오랜 시간 동안 실현되지 않을 것이며, 가격 오라클을 사용하여 합성 시장을 만드는 것이 훨씬 더 쉽습니다.

맨해튼을 매수하고 브루클린을 매도하세요. 2룸 아파트를 매수하고 원룸을 매도하세요. 서부 해안을 매수하고 동부 해안을 매도하세요.

메타버스 택시 메달

당신은 몇 년 동안 돈을 모아 강력한 게임 아이템을 구매한 후, 이를 메타버스에서 수익을 창출하는 데 사용하고 싶으신가요? Tracer를 사용하면 해당 아이템이 시간이 지남에 따라 가치가 하락하는 위험을 헤지할 수 있습니다. 이를 통해 게임 내 자산이 효과를 발휘하도록 하면서, 자산 가치 하락으로 인해 시간을 낭비하지 않도록 보장할 수 있습니다.

기회는 얼마나 큰가요?

이는 확실히 거대한 기회입니다. 파생상품 시장의 규모는 1조 달러를 초과할 것으로 예상되며, 일부 분석가는 그 규모가 최소한 세계 GDP의 10배에 이를 것이라고 보고 있습니다. 시간이 지남에 따라, 이는 DeFi로 이전될 것입니다. 그러나 DeFi는 먼저 빠르게 성장하는 메타버스 파생상품 시장을 잡을 것입니다. 메타버스의 잠재력은 너무나 거대하여, 전통 금융업계의 일부 대규모 참여자들이 이에 대한 초기 추정을 진행했습니다.

모건 스탠리와 골드만 삭스는 향후 20년 내에 디지털 TAM이 10-15% 확대되어 메타버스의 기회를 8조 달러 범위로 잠금할 것이라고 예측합니다. 우리는 파생상품 자산의 평가가 메타버스 총 자산 규모의 최소 10배에 이를 것으로 예상합니다. 메타버스는 전 세계적으로 "캄브리아 폭발"과 같은 자산 폭발을 촉발할 것이며, 그 중 많은 자산은 더 많은 사람들에게 수용되기 위해 안정적인 제품과 서비스가 필요할 것입니다. TracerDAO의 공장 계약을 통해 Tracer는 사람들이 메타버스에서 더 쉽게 탐색하고 정착할 수 있도록 할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

메타버스를 안정시키는 것이 곧 전 세계를 안정시키는 것입니다

Tracer의 사명은 세계의 모든 상품에 강력하고 안전한 금융 계약을 제공하는 것입니다. 안정성이 필요한 곳에 Tracer가 있습니다. 메타버스는 시장 관련 상품의 수를 급증시켜 "캄브리아 폭발"을 촉발할 수 있습니다. 뿐만 아니라, 메타버스에서 등장하는 상품은 현실 세계 시장의 상품보다 더욱 혼란스러울 수 있습니다. 메타버스는 Tracer가 계약을 연마하고 강화할 수 있는 완벽한 시험대입니다. 글로벌 현실 의미가 있는 상품을 위한 강력한 시장을 만드는 작업은 스트레스 테스트가 필요하며, 많은 저유동성 디지털 자산이 가진 극단적인 변동성은 완벽한 스트레스 테스트가 됩니다.

Tracer는 먼저 메타버스를 안정시키고, 그 다음은 전 세계를 안정시킵니다.