업비트 상장 효과의 비밀: 한국의 부호를 배경으로 한 이 나라 거래소의 규제화 운동 최대 수혜자

저자:念青, 체인 캡처

최근 한국 거래소 Upbit은 가장 주목받는 암호화폐 거래소 중 하나가 되었으며, 신규 코인 상장 소식이 가져오는 상승폭은 대부분 바이낸스와 코인베이스보다 더 높습니다. 이러한 부의 효과는 많은 투자자들의 시선을 끌지 않을 수 없습니다.
아래 그림은 오늘 Upbit이 WEMIX 상장을 발표한 후 해당 토큰의 가격 변화입니다:

Upbit에서 상장된 신규 코인은 거의 항상 순간적으로 50% 이상, 심지어 두 배 이상의 상승폭을 가져옵니다. 그렇다면 Upbit에는 왜 이렇게 강력한 "상장 효과"가 존재할까요? 체인 캡처 기자는 연구를 통해 이것이 해당 거래소의 규제 준수, 배후 자원 및 한국 시장의 열기와 밀접한 관련이 있다고 판단했습니다.
1. 한국 거래소 규제화의 최대 수혜자
작년 10월 15일 신규 코인 상장은 Upbit의 "명성의 전투"로, 이날 해당 거래소는 SOL, MATIC, NU를 상장 발표했으며, NU는 당일 최고 10배 가까이 상승하고, MATIC은 최고 30% 가까이 상승했습니다. 10월 27일, Upbit은 다시 1INCH, MASK 및 AAVE를 상장 발표했으며, 이날 1INCH와 MASK는 각각 약 100% 상승하고, AAVE는 약 50% 상승했습니다.
왜 다년간 운영된 Upbit이 2021년 10월에 갑자기 암호화 시장을 폭발시킬 수 있었을까요? 그 이유는 반년 가까이 지속된 한국 거래소의 규제화 조치와 관련이 있습니다.
오랫동안 한국은 암호화 시장에서 가장 열정적인 국가 중 하나로, "김치 프리미엄" 개념이 널리 알려져 있으며, 이로 인해 한국에는 많은 암호화폐 거래소가 등장했습니다. 후오비, OKEx 등 해외 거래소도 한때 이 시장에 진입하려 했습니다.
하지만 작년부터 한국은 암호화 시장에 대한 규제를 강화해왔으며, 특히 3월 25일에 공식 시행된 《특별 금융 거래법》에 따르면, 원화 시장을 운영하는 거래소는 실명 확인 입출금 계좌를 확보하고 한국 은행과 협력하며 ISMS(정보 보호 관리 시스템) 인증 또는 자금 세탁 방지(AML) 시스템을 갖추어야 서비스를 계속 제공할 수 있습니다. 기업이 6개월 후인 9월 25일 이전에 사업 등록을 하지 않으면 최대 5년의 징역형 또는 최대 5000만 원의 벌금에 처해질 수 있습니다.
엄격한 규제 정책 아래, 결국 40여 개의 가상 자산 제공업체만 등록 신청을 제출했으며, 29개가 심사를 통과했습니다. 이 중 법정 화폐 거래소는 Upbit, Korbit, Coinone, Bithumb의 4곳만이 규제 준수 거래소가 되었습니다. 일부 해외 거래소도 규제의 영향을 받았으며, 한국에서 일하는 한 관계자는 암호화圈 내의 사람들은 큰 거래 영향을 받지 않지만, 해외 거래소는 현재 한국 현지 사용자 확보가 매우 어렵다고 전했습니다. 게다가 규제 이후 30개 이상의 거래소가 강제로 폐쇄되었으며, 이는 원래 수백 개 거래소에 분산되어 있던 암호화폐 사용자들이 이 몇 개 거래소에 집중하게 됨을 의미합니다.
그 중 Upbit이 제출한 가상 자산 사업 보고서는 9월 17일에 승인되어 한국 최초의 정부 승인 암호화폐 거래소가 되었습니다. 이후, 자금 세탁 방지법의 중요한 의무를 이행하기 위해 Upbit은 800만 이상의 대규모 사용자 그룹에 대해 내무부와 안전부가 운영하는 공공 신원 확인을 시작했으며, 사용자는 10월 13일 이전에 완료해야 하며, 그렇지 않으면 플랫폼에서 거래 및 입출금 기능이 중단됩니다.
이 반년 동안 Upbit은 4월 16일에 GRT와 SNX를 상장한 것 외에는 어떤 신규 코인도 상장하지 않았으며, 또한 Upbit은 다가오는 규제 개혁에 대비해 많은 토큰을 상장 폐지했습니다. 이는 Upbit이 반년 만에 신규 코인을 상장한 후 즉시 폭등을 일으킨 이유를 쉽게 이해할 수 있게 합니다. 한편으로는 대폭 증가한 사용자 유입, 다른 한편으로는 사용자들이 오랫동안 억눌린 신규 코인 투자 열정이 신규 상장 코인에 대한 대규모 매수로 이어졌습니다.
해당 거래소의 공개 데이터에 따르면, 2021년 10월 기준으로 신원 인증을 완료한 누적 회원 수는 890만 명으로, 작년 10월의 300만 명에서 약 3배 증가했습니다. 현재 한국의 총 인구는 5200만 명으로, 이는 Upbit이 한국 시장에서의 사용자 침투율이 17%에 달하며, Upbit은 만 19세 이상의 사용자만 지원한다는 것을 의미합니다.
2. 한국의 부자 뒤에 있는 풍부한 자원
Upbit의 성공 또 다른 주요 원인은 배후 재단의 지원으로, 카카오 그룹과 재산이 130억 달러를 초과하는 한국의 새로운 부자, 카카오 그룹 창립자 김범수의 지원이 포함됩니다.
2017년 10월, Upbit은 한국 핀테크 회사 Dunamu와 미국 암호화 거래소 Bittrex가 협력하여 개발하였으며, Dunamu는 사실상 카카오 그룹과 밀접한 관련이 있습니다.
카카오는 한국 시가 총액 상위 10위의 인터넷 거대 기업으로, 카카오톡은 한국판 위챗으로 불리며, 한국 최대의 소셜 플랫폼입니다. 또한 카카오페이는 한국 최대의 제3자 결제 플랫폼으로, 중국의 알리페이에 해당합니다.
올해 9월, 규제 심사 압박 속에서 Dunamu는 여러 차례 공개 성명을 발표하며 자신이 카카오의 자회사나 계열사가 아니라고 밝혔지만, 두 회사의 주식 관계는 여전히 두 회사의 관계가 단순하지 않음을 암시합니다.
공개 자료에 따르면, 카카오는 Dunamu에 직접 소유한 주식이 상대적으로 적어 8.1%에 불과하지만, VC 부서인 카카오 벤처스의 K Cube No. 1 벤처 캐피탈 펀드는 11.7%, 카카오 청년 창업 펀드는 2.7%의 주식을 보유하고 있습니다. 즉, 카카오는 직접 또는 간접적으로 Dunamu의 약 23%의 주식을 보유하고 있습니다. 또한 Dunamu의 CEO인 이시구는 전 카카오 공동 CEO로, 두 회사는 얽히고 설킨 관계입니다.
따라서 Upbit은 카카오의 비즈니스 맵에서 중요한 일환으로, 카카오의 방대한 잠재 고객으로부터 직접적인 혜택을 누리고 있습니다. 현재 Upbit 거래소는 카카오톡, 카카오페이 등 카카오 생태계와 호환되며, Upbit의 거래자는 카카오톡과 카카오페이를 사용할 수 있어 사용자가 처음 거래할 때 더 쉽게 이용할 수 있습니다.
소셜, 기술, 게임, 엔터테인먼트, 이동, 결제 등 다양한 산업에 걸쳐 있는 인터넷 거대 기업인 카카오는 이미 블록체인과 암호화 산업을 새로운 발전 맵에 포함시켰으며, 카카오는 Ground X 회사를 설립하고 19년 3월에 9000만 달러의 전략적 투자를 받았으며, Ground X는 카카오의 공공 블록체인 플랫폼 Klaytn을 개발하고 운영하는 책임을 맡고 있습니다. 현재 이 공공 블록체인 토큰 KLAY의 유통 시가 총액은 34억 달러에 달합니다.
2012년에 설립된 Dunamu는 초기에는 카카오의 보안 시스템 구축에 집중했으며, 카카오 증권 플러스, 카카오 증권 MAP 서비스 등을 구축했습니다. 2017년 Upbit을 출시한 이후 블록체인 및 암호화 시장에 집중하기 시작했으며, BaaS 회사 Lambda256, Upbit NFT Beta, 주식 거래 애플리케이션 Stockplus 등을 출시했습니다. CEO는 최근 온라인 기자 회견에서 Dunamu의 목표가 더 넓은 글로벌 시장이며, 최근 NFT 사업을 통해 미국 시장에 진입할 것이라고 밝혔습니다.
3. 한국 암호화 시장이 성장하고 있다
Upbit의 부상은 한국 시장의 암호화폐 선호와 밀접한 관련이 있습니다. 산업 추적 기관 Coinhills의 데이터에 따르면, 한국은 세계에서 가장 큰 암호화폐 거래 시장 중 하나이며, 원화는 달러와 유로에 이어 세계에서 세 번째로 큰 비트코인 거래 통화입니다.
동시에 점점 더 많은 한국의 젊은이들이 이 시장에 유입되고 있습니다. Upbit의 21년 10월 공개 데이터에 따르면, 사용자 그룹 중 20대가 31%를 차지하며, 그 다음으로 30대가 29%, 40대가 24%를 차지하여 2020년의 30대(39.8%), 40대(24.1%), 20대(20.1%)와 완전히 반전되었습니다. 20-30대 인구의 비율은 20.1%에서 31%로 상승하여 한국 젊은이들의 암호화 투자 열정이 크게 상승했음을 반영합니다.
이에 대해 한국 성균관대학교 사회학 교수인 구정우는 한국 MZ 세대가 치열한 경쟁 속에서 대학에 진학하지만, 동시에 혹독한 취업 경쟁에 직면하고 있으며, 불안정한 직장과 빠른 집값 상승으로 인해 젊은이들은 항상 "돈을 벌 기회가 많지 않다"는 위기감을 느끼고 있다고 말했습니다. 이는 젊은이들의 투기 심리와 도박 성향을 강화시켜 투자에 대한 인식이 계급 이동의 유일한 사회적 사다리로 여겨지게 되었으며, 암호화폐 거래라는 새로운 시장이 그들에게 새로운 자극을 제공했습니다.
따라서 한국은 현재 세계 암호화 시장의 중요한 판도 중 하나가 되었으며, Upbit과 같은 거래소 외에도 벤처 캐피털 기관 Hashed, 유명 공공 블록체인 Terra 등이 상당한 영향력을 발휘하고 있으며, Klaytn 공공 블록체인과 ICON 공공 블록체인도 일정한 명성을 가지고 있으며, 암호화 시장에서 더 큰 영향력을 발휘하려고 합니다.