한 문장으로 알아보는 다자 중앙은행 디지털 통화 브릿지 mBridge, 미래에 이더리움의 풍부한 생태계와 연동될까요?

原标题：《【뉴스 주평】다자 중앙은행 디지털 통화 브리지, 국제 결제 시스템의 시작을 뒤흔들다》

출처：모바일 결제망

저자：무추의 문

다자 중앙은행 디지털 통화 브리지 프로젝트가 최근 큰 화제를 모으고 있습니다.

11월 3일, 홍콩 금융 기술 주간이 열리는 가운데, 국제 결제 은행 홍콩 혁신 센터의 지원을 받아, 중국 인민은행 디지털 통화 연구소, 홍콩 금융 관리국, 태국 중앙은행 및 아랍 에미리트 중앙은행이 공동으로 다자 중앙은행 디지털 통화 브리지 프로젝트 사례 매뉴얼을 발표하였습니다. 이 매뉴얼은 프로젝트의 적용 사례 및 테스트 진행 상황을 간단히 소개합니다.

2021년 2월 중국 인민은행이 참여한 이후, 이 프로젝트는 매우 높은 관심을 받았으며, 오늘 우리는 다자 중앙은행 디지털 통화 브리지 프로젝트가 도대체 무엇인지 간단히 이야기해보겠습니다.

발전 역사

다자 중앙은행 디지털 통화 브리지 프로젝트는 원래 태국 중앙은행과 홍콩 금융 관리국 간의 양자 시범 프로젝트였습니다.

2017년, 홍콩 금융 관리국은 중앙은행 디지털 통화 프로젝트를 연구하기 시작했으며, 이 프로젝트의 이름을 LionRock(사자산)으로 정했습니다. 사자산은 홍콩에서 유명한, 사자 모양의 산으로, 홍콩에서는 긍정적이고 격려하는 "사자산 정신"이 전해지고 있습니다.

2018년 8월, 태국 중앙은행은 Inthanon이라는 이름의 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 프로젝트를 발표하였고, 이 나라의 8개 상업 은행이 참여하였습니다. 필자가 관련 자료를 조사한 결과, Inthanon은 태국 치앙마이에 있는 Doi Inthanon이라는 산을 나타내는 것 같습니다. 이는 태국에서 가장 높은 산입니다.

2019년 5월, 홍콩과 태국의 두 CBDC가 "산산 연합"을 이루어 Inthanon-LionRock 프로젝트를 출시하였으며, 이는 CBDC의 국경 간 결제에서의 응용을 연구하는 것을 목표로 하였습니다.

2019년 9월, Inthanon-LionRock 프로젝트의 첫 번째 단계가 시작되었고, 같은 해 12월에 완료되었습니다. 이 단계는 주로 기술 개방으로, 양측은 두 지역의 10개 참여 은행과 함께 분산 원장 기술(Distributed Ledger Technology, DLT)을 기반으로 한 개념 증명 프로토타입을 성공적으로 개발하였습니다.

2020년 11월, Inthanon-LionRock 프로젝트의 두 번째 단계가 시작되었습니다. 이 단계에서는 양측이 국경 간 무역 결제 및 자본 시장 거래의 상업적 사례를 탐구하였습니다.

2021년 2월, Inthanon-LionRock 프로젝트는 세 번째 단계의 연구 개발에 들어갔으며, 중국 중앙은행과 아랍 에미리트 중앙은행이 참여하게 되어, Inthanon-LionRock 프로젝트는 원래의 두 개에서 네 개로 확장되었습니다. 동시에, 국제 결제 은행 혁신 허브 산하 홍콩 센터도 이 프로젝트를 지원하였습니다. 프로젝트 이름은 공식적으로 "다양한 중앙은행 디지털 통화 국경 간 네트워크"(m-CBDC Bridge)로 변경되었으며, 우리가 말하는 다자 중앙은행 디지털 통화 브리지입니다.

2021년 9월, 네 개의 중앙은행은 다자 중앙은행 디지털 통화 브리지 프로젝트의 첫 번째 단계 보고서를 발표하였으며, 이때 이미 이 프로젝트가 국경 간 결제에 가져다주는 편리함과 효율성을 초기적으로 확인할 수 있었습니다.

2021년 11월, 네 개의 중앙은행은 다자 중앙은행 디지털 통화 브리지 프로젝트 사례 매뉴얼을 발표하였으며, 이 매뉴얼은 프로젝트의 15개 잠재적 응용 사례 및 테스트 진행 상황을 소개하였고, 국제 무역 결제, 국경 간 전자상거래, 공급망 금융 등을 포함하였습니다.

편리한 읽기를 위해, 우리는 이후 다자 중앙은행 디지털 통화 브리지 프로젝트를 mBridge로 줄여서 부르겠습니다.

원리는 무엇인가?

2021년 9월, 국제 결제 은행 홍콩 혁신 센터는 《Inthanon-LionRock to mBridge: Building a multi CBDC platform for international payments》(이하 "보고서")라는 단계적 요약 보고서를 발표하였습니다.

보고서에 따르면, mBridge는 Inthanon-LionRock 단계에서 발전하였으며, 기술 원리와 일부 개념을 Inthanon-LionRock에서 계승하였습니다. mBridge는 또한 해를 끼치지 않고, 규정 준수 및 상호 운용성의 세 가지 원칙을 준수하며, "높은 비용, 낮은 속도 및 복잡한 운영성 등의 문제를 해결하기 위해 새로운 세대의 효율적인 국경 간 결제 인프라를 설계하고 반복하는" 것을 총체적인 목표로 삼고 있습니다.

보고서에 따르면, Inthanon-LionRock 프로토타입 블록체인 네트워크 계층은 이더리움 공동 창립자 Joseph Lubin이 설립한 ConsenSys 회사가 Hyperledger Besu 위에 구축하였으므로, 이 네트워크가 이더리움 메인넷과 강한 호환성을 가질 가능성이 있으며, 이는 향후 mBridge가 이더리움의 풍부한 생태계와 연동될 수 있을지에 대한 잠재적인 암시가 됩니다.

mBridge의 시스템 구축은 세 가지 계층으로 구성됩니다:

1계층은 핵심 계층: 이 계층은 블록체인 분산 원장 기술(blockchain ledger) 및 관련 데이터를 포함하며, 스마트 계약 논리 프로그래밍의 구현 계층입니다.

2계층은 백엔드 응용 계층: 1계층에 신원 확인, 권한 접근, 라우팅 기능, 지갑 서명, 키 관리, 외환 환전 메커니즘 등을 제공합니다.

3계층은 프론트엔드 계층: 이 계층은 핵심 시스템에 접속할 수 있는 인터페이스를 제공하며, 최종 사용자에게 필요한 기능을 제공합니다.

기술 원리 측면에서, mBridge는 여전히 Inthanon-LionRock 프로젝트의 기초를 따릅니다. "코리도르 네트워크"를 채택하여, 모든 참여 은행은 국내 네트워크와 코리도르 네트워크에서 각자 자신의 노드를 운영하며, 각국의 중앙은행만이 관리 노드의 핵심 권리를 가집니다. 블록체인 및 분산 원장 기술을 채택하여 전체 링크가 충분히 안전하도록 보장합니다.

코리도르 네트워크에서, 자산을 토큰화하여 각 당사자는 중간 계좌 없이도 P2P 방식으로 거래할 수 있으며, 이를 통해 이 플랫폼은 서로 다른 통화와 서로 다른 관할권 간에 토큰화된 PvP(지불 대 지불) 송금을 원활하게 제공합니다.

국경 간 결제에서, 양측이 교환한 디지털 통화의 양은 코리도르 네트워크에 해당하는 수량으로 매핑되며, 매핑된 결과물은 "예탁 증명서"라고도 불립니다. 중국은행은 핵심 계층의 관점에서 코리도르 네트워크의 디지털 통화 운영 상황을 매우 상세하게 파악할 수 있습니다.

간단히 말해, A국 은행이 B국의 디지털 통화를 필요로 하고 1억을 환전하면, 코리도르 네트워크에 1억의 예탁 증명서가 나타나게 됩니다. 코리도르 네트워크 내에서 예탁 증명서는 보편성을 가지며, mBridge에 가입한 통화 간의 효율적인 환전을 가능하게 합니다. 만약 C국 은행이 B국의 5천만 디지털 통화를 필요로 한다면, A국 은행이 코리도르 네트워크에서 예탁 증명서를 통해 거래를 완료하면 됩니다. 주목할 점은 예탁 증명서는 결국 증명서일 뿐이며, 직접 유통될 수 없고 각국의 통화 유통은 여전히 해당 디지털 통화를 환전해야 한다는 것입니다. 이러한 상황은 도매형 디지털 통화의 응용에 적합합니다.

최종적으로 mBridge가 달성하고자 하는 효과는 무엇일까요?

보고서는 mBridge가 국경 간 결제 효율성을 향상시키는 두 가지 그림을 제시하였습니다. 전통적인 대리 은행 국경 간 결제 모델:

이 모델은 다자 거래에서 여러 노드를 거쳐야 하며, 서로 다른 국가와 숨겨진 정책 제한이 존재합니다. 이는 현재 비교적 보편적인 SWIFT 모델로, 최근 몇 년간 SWIFT는 SWIFT GPI, SWIFT Go 등의 제품을 출시하여 전체 네트워크의 결제 효율성을 수일에서 수분으로 향상시키고자 하였지만, 기본적인 논리는 변하지 않으며, 거래 효율성과 규제 위험은 여전히 부족합니다.

mBridge 거래 모델은 아래 그림과 같습니다:

다자는 코리도르 네트워크에서 직접 P2P 거래를 실현하여 중간 단계를 생략할 수 있으며, 거래 속도는 초 단위에 이를 수 있습니다. 많은 중간 단계를 생략함으로써 비용을 크게 낮추고, 외환 운영 위험을 제거하며, 투명성을 높이고 규제 작업을 줄일 수 있습니다.

필자는 SWIFT 모델 하에서 중간 기관이 단순히 정보 전달 역할을 하며, 구체적인 거래 실행은 양자 은행이 통일된 메시지 시스템에 따라 진행해야 한다고 생각합니다. 반면 mBridge는 디지털 통화 버전의 SWIFT라고 할 수 없으며, 본질적으로 거래소의 성격을 가지고 있습니다. 각국 중앙은행은 코리도르 네트워크를 기반으로 예탁 증명서와 디지털 통화를 상호 교환합니다. 스마트 계약을 통해 각국은 상응하는 거래 규칙 및 규제 정책을 수립합니다.

최신 발표된 mBridge 응용 매뉴얼의 요약에 따르면, mBridge는 낮은 비용, 쉬운 조작, 외환 위험 없음, 높은 투명성, 낮은 신고 부담의 국경 간 결제 경험을 제공할 수 있습니다.

가능한 영향

mBridge는 중국 중앙은행에게 있어 글로벌 국경 간 결제 혁명의 중요한 전환점이며, 글로벌 결제 시스템을 재구성하는 중요한 진입점입니다.

2020년 G20 회의에서 20개국은 국경 간 결제를 해결해야 할 우선 사항으로 강화하기로 합의하였습니다. 2020년 7월 국제 결제 은행이 발표한 《Enhancing cross-border payments: building blocks of a global roadmap Stage 2 report to the G20》에서는 현재 국경 간 결제의 문제를 명확히 지적하고 19개의 해결 방향을 제시하였습니다.

그 중 새로운 결제 기술, 제도 및 배치를 탐색하는 방향은 세 가지로, 새로운 다자 국경 간 결제 플랫폼 및 배치 고려, 글로벌 스테이블코인의 발전 관찰, CBDC 탐색이 포함됩니다.

이 세 가지 경로 중 첫 번째는 새로운 SWIFT를 재창조하는 의미가 있으며, 예를 들어 유럽은 INSTEX를 출시하였습니다. 두 번째는 메타(페이스북)의 Diem, USDT 등의 스테이블코인 발전을 관찰하는 것입니다. 세 번째는 mBridge와 같은 프로젝트입니다.

스테이블코인을 차단하는 것 외에도, 중국 정부는 CIPS를 출시하였으며, 기존의 SWIFT 시스템 하에서는 사실상突破하기가 매우 어렵습니다. 반면 mBridge는 0에서 시작하여, 디지털 통화를 중심으로 구축된 세계 최초의 국경 간 결제 플랫폼으로, 성공 여부와 관계없이 중국 중앙은행은 자리를 잡고 있습니다.

반면 미국은 달러의 강력한 지위로 인해 현재 SWIFT가 유리하므로 다자 국경 간 결제 플랫폼을 재창조할 필요가 없습니다. 미국의 CBDC에 대한 태도는 매우 신중하며, 어떤 면에서는 CBDC를 출시하고 싶지 않은 것 같습니다. 2019년 말, 미국 재무장관은 5년 내에 연준이 디지털 통화를 발행하지 않을 것이라고 언급하였습니다. 올해 중반, 연준은 여름에 미국판 CBDC 연구 보고서를 발표할 것이라고 하였으나, 현재까지 발표되지 않았습니다.

스테이블코인에 대해서는 미국 정부와 기술 대기업들이 매우 지지하고 있으며, 대부분의 큰 스테이블코인은 비교적 안정적인 달러에 연동되어 있습니다. 예를 들어 Diem, USDT 등이 있습니다. 결제 생태계에서는 Square, PayPal, Visa, 마스터카드 등이 다양한 정도로 암호화폐 발전을 지원하고 있습니다.

mBridge가 성공하기도 쉽지 않습니다. 딜로이트의 보고서에 따르면, mBridge가 실제로 광범위하게 적용되기까지는 최소 10년 이상의 시간이 필요합니다. 전 세계 스테이블코인의 도전과제에 직면해야 할 뿐만 아니라, mBridge의 발전은 각국의 CBDC에 대한 적극적인 정도와도 직접적인 관계가 있습니다. 만약 각국이 모두 CBDC를 출시하고 mBridge에 인정하고 가입한다면, 이는 절반의 성공이 될 것이며, 나머지는 각국 간의 협상과 조정이 될 것입니다.

물론 mBridge의 개방적이고 공정하며 투명한 환경을 통해, 아마도 인민폐의 국제화가 가속화될 수 있겠지만, 통화 경쟁의 이면에는 종합적인 국가력과 글로벌 영향력의 경쟁이 존재합니다. mBridge는 국가의 힘을 반영하는 것이 될 것입니다.