가장 주목할 만한 다섯 개 DeFi 2.0 프로토콜: Olympus, Tokemak, Alchemix, Spell 및 Convex 이해하기

作者：@scupytrooples，Alchemix 공동 창립자

편집：루장페이, 체인문

2022년까지 우리는 이른바 "DeFi 2.0"의 출현을 볼 수 있을 것으로 예상됩니다.

DeFi 작가, Degen, 학생 및 건설자로서, 저는 제 머릿속에 그려온 DeFi 미래 비전이 이미 실현되기 시작했다는 것을 발견했습니다. 두 번째 DeFi 열풍에서 많은 훌륭한 프로젝트가 등장했지만, "DeFi 2.0"이 올 수 있었던 것은 주로 이 분야의 초기 개척자들 덕분입니다. 예를 들어 MakerDAO, Compound, Aave, Uniswap, Sushiswap, 그리고 yearn.finance 등이 있습니다.

이러한 DeFi 거대 기업들을 기반으로 다음 새로운 프로토콜이 등장할 것이며, 그 중 가장 예상치 못한 것은 OlympusDAO입니다. 처음에는 이 알고리즘 스테이블코인 프로토콜이 큰 성과를 거두지 못할 것이라고 생각했지만, 현실은 저에게 강한 충격을 주었고, 저는 정말 큰 착각을 하고 있었습니다.

Olympus DAO 발견하기

Olympus DAO는 다른 프로토콜이 이전에 해본 적이 없는 일을 했습니다------그들은 유동성 제공자(LP) 채굴을 통해 프로토콜에 유동성을 유치하지 않았고, 대신 "프로토콜 제어 가치"(protocol controlled value) 개념과 혁신적인 바인딩 메커니즘을 활용하여 전통적인 DeFi 유동성 모델을 전복했습니다.

사실, Olympus DAO의 채권 구조 설계는 매우 뛰어나며, 사용자는 판매할 채권의 수량과 초기 가격을 설정하기만 하면 쉽게 시작할 수 있습니다. 채권 가격은 시장 수요에 따라 조정되며, 아무도 구매하지 않으면 가격이 하락하고, 누군가 구매할 때까지 하락합니다. 채권이 구매되면 가격이 상승하고, 시장 수요가 가격 상승으로 인해 줄어들면 채권 가격은 다시 하락하기 시작합니다------이 모델의 가장 큰 장점은 항상 공급이 수요를 충족하도록 보장할 수 있다는 것입니다.

한편, Olympus와 ICO 간의 가장 큰 차이점은 자금이 Olympus 팀으로 흐르지 않고 프로토콜 자체의 유동성으로 흐른다는 것입니다: 채권이 유동성 제공자 주식과 함께 구매될 때, Olympus 프로토콜은 사실상 자신의 시장 조성자가 되어 수익을 창출하고 유동성을 제공합니다.

솔직히 말해서, 저는 몇 달 전까지 유동성 채굴이 양날의 검이라는 것을 진정으로 깨닫지 못했습니다: 유동성 채굴은 DeFi 프로토콜의 초기 성장에 유리하지만, 장기적인 지속 가능성에는 도움이 되지 않습니다. 동시에, DeFi 프로토콜은 인센티브를 제공하는 것 외에는 유동성을 유치할 다른 방법이 없는 것처럼 보였습니다------사실, 이것이 제가 Olympus DAO를 진지하게 관찰하기 전의 생각이었습니다.

호기심에 이끌려, 저는 최근 OHM 토큰에 대한 유동성 채굴을 시도해 보았고, 이 프로토콜이 도대체 무엇이 특별한지 알아보았습니다. 결과적으로, DeFi 수익 농사 문제를 해결하는 방법은 사실 Olympus 채권이라는 것을 발견했습니다.

그래서 저는 Olympus DAO에 연락하여 그들이 Alchemix에 그들의 채권 기술을 제공할 수 있는지 알아보았습니다. 사실, 그들 또한 다른 DeFi 프로토콜이 그들의 메커니즘을 사용한 후 큰 효용을 발휘할 수 있다는 것을 보았습니다.

이제 Olympus Pro의 운영 메커니즘을 살펴보겠습니다.

Olympus Pro의 운영 메커니즘

현재, 만약 당신이 어떤 DeFi 프로토콜의 일부에 참여하고 있거나 DeFi 프로토콜을 시작할 것을 고려하고 있다면, 저는 강력히 Olympus Pro(OP)를 확인할 것을 권장합니다.

유동성 채굴은 초기 성장에 매우 유용하지만, 마치 약물과 같습니다: 처음에는 훌륭하게 느껴지지만, 사용하고 그것에 의존할수록 상황은 악화됩니다. 여기서 주요 문제는 대량의 "유독한" 유동성이 유동성 풀에 침투하여 다른 참여자에게 영향을 미친다는 것입니다. 다른 참여자들이 이 문제를 발견했을 때, 그들은 사실 큰 변화를 만들 방법이 없으며, 유일한 승리 전략은 흐름을 따르는 것입니다. Olympus Pro(OP)는 이 문제를 해결하고 유동성 풀에 떠다니는 "오염물"을 정리합니다.

이 과정에서 놀라운 일이 발생했습니다. 지금 모든 사람이 매우 익숙할 것입니다: "독성"이 사라지면 커뮤니티는 함께 전략을 수립하게 되며, 과거의 유동성 채굴은 "인간 대 인간"의 경쟁처럼 보였지만, 이제는 "편안한 소파에 누워" 협력하는 게임으로 변했습니다. Olympus 커뮤니티는 그 좋은 증거입니다.

Olympus Pro(OP)는 그 서비스를 사용하는 모든 프로토콜에 이러한 마법을 가져다주며, 물론 유동성 채굴의 전체 추세를 변화시키는 데는 시간이 걸릴 수 있지만, 저는 정말로 유동성 제공자가 "다이아몬드 손" 거래를 할 때, Olympus Pro(OP)가 보유자와 거래자에게 프로젝트에 대한 더 큰 신뢰를 줄 수 있다고 믿습니다.

다음은 강력한 유동성 채굴을 가진 DeFi 프로토콜의 몇 가지 예시입니다. 저는 프로젝트 이름을 숨기고 유동성 채굴의 달러 추세만 남겼습니다(ETH를 사용하는 것보다 더 직관적입니다). 이를 통해 당신이 황소 시장에서 유동성 채굴에 의해 어떻게 영향을 받았는지 알 수 있습니다.

AlchemixFi의 일원으로서, 저는 Olympus Pro(OP)에 매우 만족합니다. 10일도 안 되는 시간 안에 우리는 약 50만 달러의 채권을 확보했으며, 이렇게 계속 진행하면 $ALCX의 인플레이션을 더 빠르게 통제할 수 있습니다.

우리는 여전히 $alUSD와 $alETH 시장에 인센티브를 제공하고 있으므로, 이후 이러한 시장에도 채권을 제공할 것이며, 이는 우리가 장기적인 유동성을 확보하고 사람들이 앞으로 수십 년 동안 플랫폼에 대한 신뢰를 유지할 수 있도록 보장할 것입니다.

따라서, 만약 당신이 유동성 채굴 기반의 DeFi 프로토콜에 참여하고 있다면, 지금 Olympus Pro(OP)를 시도해 볼 수 있습니다. 적어도 저는 유동성 채굴 자금을 더 잘 활용할 수 있는 다른 솔루션을 생각할 수 없습니다.

Tokemak의 매력

또 하나 저에게 소름을 돋게 하는 DeFi 프로토콜은 Tokemak입니다. 이 프로토콜은 DeFi 유동성 문제를 해결하고 유동성 대여의 효율성을 소유하는 것보다 더 좋게 만들기 위해 설계되었습니다.

현재까지 Tokemak 프로토콜은 공식 출시되지 않았기 때문에 그 운영 방식에 대해 100% 확신할 수는 없지만, 저는 이 프로토콜에 대해 매우 낙관적입니다. 이제 그것이 어떻게 작동하는지, 그리고 왜 당신의 프로토콜이 그것을 다음 선택으로 삼아야 하는지 설명하겠습니다.

Tokemak 프로토콜의 목표는 분산형 시장 조성자가 되는 것입니다. 그렇다면 시장 조성자는 무엇일까요? 기본적으로 시장 조성자는 거래소에서 유동성을 제공하여 다른 사람들이 낮은 슬리피지로 거래하고 스프레드로 수익을 올릴 수 있도록 합니다. 사실, 시장 조성은 쉽지 않지만, 시장 조성을 잘하는 사람들은 자신에게 수익을 가져올 수 있습니다.

일부 중앙화된 금융 시장 조성자는 DEX 시장의 차익 거래에 참여했지만, 지금까지 우리는 진정한 분산형 시장 조성자를 보지 못했습니다. Tokemak 프로토콜은 대량의 ETH와 USDC 준비금을 보유하고 있어, 프로토콜 내에서 다른 토큰과 함께 거래 쌍을 형성할 수 있습니다.

사용자는 그들의 토큰을 Tokemak 프로토콜에 스테이킹하고(첫 번째 지원 토큰에는 $ALCX, $FXS, $TCR, $OHM 및 $SUSHI가 포함됩니다), 그러면 tToken을 받게 되며, 이 토큰은 그들의 예치 영수증으로 사용됩니다. tToken 보유자로서, 당신은 유동성의 다른 쪽을 맞추기 위해 $TOKE 토큰을 벌 자격이 있습니다.

Tokemak 프로토콜의 유동성 제공자에게 이 프로토콜은 유동성을 제공하는 방법을 제공하면서 무상 손실(impermanent loss)의 위험을 최소화합니다. 뿐만 아니라, Tokemak 프로토콜의 $TOKE 토큰 설계도 매우 훌륭합니다. 이제 더 자세히 설명하겠습니다:

당신이 TOKE 토큰을 보유하고 있을 때, 그것을 Tokemak 프로토콜의 "반응기"(reactor)에 스테이킹할 수 있으며, 특정 "반응기"에 있는 TOKE 토큰의 수가 많을수록 해당 토큰에 대한 가용 유동성을 더 많이 유도할 수 있습니다. 더 멋진 것은, 유동성 유도자가 적절한 유동성을 제공한 후에도 보상을 받을 수 있다는 것입니다.

유동성이 높지만 거래량이 낮다면, 이는 당신이 너무 많은 유동성을 할당했다는 것을 의미하고, 그 반대도 마찬가지입니다. 여기에는 유동성과 거래량을 적절히 조정하는 요령이 있습니다. 이를 잘 수행하는 유동성 유도자에게 Tokemak 프로토콜은 보상을 제공합니다. 유동성 유도자로서, 당신이 최대한의 수익을 얻으려면 가장 현명한 방법으로 유동성을 분배해야 합니다!

미래를 바라보며, 저는 TOKE 토큰의 최대 보유자가 일부 분산형 자치 조직(DAO)이 될 것이라고 확신합니다. 이 문제에 대해서는 후속 주제에서 더 깊이 논의할 것이며, 게임 이론이 포함된 내용은 매우 흥미롭기 때문에 설명하는 데 시간이 걸릴 것입니다.

유동성 채굴을 사용하는 DeFi 프로토콜에 대해, Tokemak 프로토콜을 사용하면 각 단위 유동성의 달러 가격을 계산할 수 있으며, 스스로 허용하는 것보다 더 효율적이라는 것을 아는 것이 중요합니다.

다음 세대 담보 채무 창고 플랫폼 이해하기: Alchemix와 Spell

다음 세대 담보 채무 창고(CDP) 플랫폼에 대해 이야기해 보겠습니다. 제가 완전히 공정한 관점에서 보았을 때, @AlchemixFi와 @MIM_Spell은 CDP 플랫폼 발전의 길에서 선두 자리를 유지할 것입니다. 이전에 저를 주목해 주셨다면, Alchemix에 대한 많은 이야기를 들으셨을 것입니다. Alchemix는 청산할 수 없는 자가 상환 대출 제품을 발명했습니다. 멋지지 않나요?

Alchemix의 두 번째 버전 제품은 다중 담보 및 다중 전략 자산을 지원할 것입니다. 이제 사람들은 그들의 토큰을 Yearn, Pickle, Harvest와 같은 수익 집계기 프로토콜에 넣을 수 있으며, Alchemix는 이러한 프로토콜을 지원하고 담보 채무 포지션 기능을 이러한 프로토콜로 확장할 것입니다.

또한, 우리는 alBTC 및 DeFi의 많은 다른 자산을 통해 Alchemix의 합성 제품을 확장할 것입니다------저는 이를 "Altchemix"라고 부르며------Alchemix를 준비금고에서 사용하는 분산형 자치 조직에 대한 미래 잠재력이 큽니다. 우리는 Altchemix의 성과를 매우 기대하고 있으며, 2022년에는 ALCX 토큰에 대한 더 많은 개선이 이루어지기를 희망합니다.

Convex의 매력

마지막으로 이야기할 DeFi 프로토콜은 ConvexFinance입니다. 이 프로토콜은 CurveFinance의 어깨 위에 구축된 것으로, CurveFinance는 제가 개인적으로 가장 좋아하는 DeFi 프로토콜 중 하나입니다. 제 생각에, Convex와 그들의 veCRV 거버넌스 토큰 설계는 훌륭하며, 가장 수익성이 높은 DeFi 프로토콜입니다.

Curve 프로토콜에 대해 잘 모르는 분들을 위해 간단히 설명하자면, Curve의 유동성 채굴은 완전히 곡선 계량 시스템의 유동 토큰 투표에 의해 제어되며, Convex 프로토콜에서는 veCRV 보유자가 LP 채굴 풀 지표를 지원하고 각 지표에 대한 지침을 제공합니다.

한편, 당신이 보유한 veCRV 토큰이 많을수록 유동성 풀에 예치된 토큰의 수익률이 높아집니다. Convex 프로토콜은 이 시스템 위에 구축되었으며, 그들은 대량의 veCRV를 보유하고 있으며, veCRV를 모든 사람에게 확장할 준비가 되어 있습니다. Convex 프로토콜은 자체 $CVX 토큰을 발행할 계획이며, 이 토큰 자체도 몇 가지 훌륭한 기능을 갖추게 될 것입니다. 궁극적으로 Convex 프로토콜은 이더리움에서 안정 자산을 배치하는 최적의 장소가 될 것이며, 일부 $CRV를 veCRV에 잠그고 나머지를 사용자에게 분배할 것입니다.

AndreCronjeTech와 VotiumProtocol의 혁신 덕분에 veCRV와 CVX 보유자는 강력한 유동성 유도자가 되었습니다. 사람들이 보상을 위해 이러한 토큰을 매도하더라도, 수동 소득은 충분히 보상할 수 있습니다.

결론적으로, 다음 세대 프로토콜은 DeFi를 더 자본 효율적으로 만들고, 토큰 경제 모델을 더욱 완벽하게 하여 모든 DeFi 프로토콜이 지속 가능하게 발전할 수 있도록 할 것입니다. 따라서 저는 이 글에서 언급한 프로토콜들에 대해 매우 긍정적으로 보고 있습니다.

마지막으로 요약하자면: DeFi 2.0은 정말 훌륭합니다.